pixelg
HYDROTOR - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

HYDROTOR [HDR]

AKTUALNY KURS: 29,40 zł (-0,68%) 18-09-2020 17:00
doncarlos
0
Dołączył: 2008-09-23
Wpisów: 1 244
Wysłane: 12 maja 2009 21:58:12 przy kursie: 27,20 zł
Zapomniana firma.. za czasów Wiaderka warta prawie 100 zł.. Fundamentalnie był bardzo mocny, nie wiem jak teraz.. technicznie buduje sie byc może drugie ramię odwróconej RGR i up na 40..

kliknij, aby powiększyć

Czterema najdroższymi słowami na giełdzie są: "Tym razem będzie inaczej"..
Fala wzrostowa rodzi się w strachu, rośnie w wątpliwościach, dojrzewa w optymizmie i umiera w euforii..
„All animals are equal but some animals are more equal than others“
Edytowany: 12 maja 2009 22:04

Piter18pl
0
Dołączył: 2008-11-11
Wpisów: 148
Wysłane: 13 maja 2009 16:16:10 przy kursie: 25,82 zł
Fundamentalnie jak dla mnie nadal niezła spółeczka. Przychody , zyski operacyjne i zysk netto stabilnie sobie rosną co roku , dywidenda wypłacana jest regularnie ( chociaż wolałbym żeby nie aż tak duża część zysku była wypłacana no ale cóż nie ja tam rządze :) ), ponadto niskie zadłużenie i dobry ROIC które od bodajże 4 lata jest powyżej 10%. Dopłaty dla rolników coraz wieksze do 2013 osiągną maximum czyli 100% dopłat na zachodzie więc myślę że spółka stabilna i warta uwagi. Pozdrawiam :)

lokii
0
Dołączył: 2008-08-26
Wpisów: 20
Wysłane: 14 maja 2009 11:43:23 przy kursie: 26,50 zł
Też uważam, że fundamentalnie spółka interesująca, a zapomniana jest prawdopodobnie ze względu na niską płynność. Rzuć okiem na wolumen i obroty.


FaktWatch
0
Dołączył: 2011-06-03
Wpisów: 7
Wysłane: 4 czerwca 2011 16:32:16 przy kursie: 30,43 zł
Patrząc na GPW chłodnym okiem każdy dochodzi do wniosku, że kursami rządzi spekuła oraz wymagany niekiedy brak cierpliwości. Często patrzę które spółki zanotowały max. wzrosty lub spadki na zakończenie sesji.
Dzisiaj zobaczyłem Oil a na drugim biegunie Pronox (o którym nie będę się wypowiadał) oraz Hydrotor.
Jest to bardzo ciekawe, gdyż w mojej ocenie Hydrotor to stabilna spółka, która rozwija się planowo, jest dobrze zarządzana i jest przewidywalna. Być może nieprzewidywalny był inwestor, który sprzedał akcje i, być może, kupił szybko Oila w celu szybkiego zarobienia? Hydrotor inwestuje aktualnie w obróbkę wielkogabarytowych elementów i nie muszę dodawać, że będzie miał duże możliwości w tym zakresie, nie tylko w produkcji elementów do elektrowni wiatrowych - tak jak planuje. Robota zyskowna. Ja od trzech lat w inwestycjach kieruję się także tzw. wyczuciem i sądzę, że w tej cenie warto te akcje kupować. Wkrótce może to być korzystne, nawet bardzo. Do tej pory inwestowałem od 2009r. w duże firmy np. KGHM, Bogdanka itd. i nigdy się nie rozczarowałem. Obecnie duże spółki muszą zmniejszyć swoje ceny - aby po paru miesiącach mogły ponownie dać zarobić spekule. Jest to oczywiste. Kapitał ze sprzedaży dużych spółek przerzucony może być na mniejsze spółki. Aktualnie obroty na Hydrotorze nie są znaczące, ale np. w 2007r. było inaczej, a i cena była inna. A przecież spółka od tego czasu rozwinęła się. Mam wrażenie, że jednak powoli zbierają akcje przy tej cenie od niecierpliwych.
Chętnie przeczytam opinie Uczestników Forum na ten temat.

FaktWatch
0
Dołączył: 2011-06-03
Wpisów: 7
Wysłane: 13 grudnia 2011 21:20:17 przy kursie: 21,40 zł
Podziwiam inwestorów wpisujących na forum. Jeśli ich prognozy spełniają się - wówczas są zadowoleni, a jeśli nie ? ... Sorry za mój wpis przy cenie 30 zł. Nie doceniłem AT i spekuły. Mam nadzieję, że nikt nie kupił. Spółka jest zbyt mało płynna i szkoda jednak czasu. Jeśli nie spadnie do 19,80 zł, to będzie się kisiła na poziomie 22 zł jeszcze parę lat. Sądzę także, że spekuła może jeszcze długo łuskać akcje od wiernych akcjonariuszy do ceny - jakiej ? Na tym rynku nie ma "zmiłuj się".

Kod:
mod: uprzejmie proszę zapoznać się z regulaminem i zaprzestać adresowania swoich wypowiedzi pod adresem innych osób na wątkach spółek. w szczególności wpisy wartościujące czy komentujące inne osoby nie są tutaj pożądane. rozmawiamy o spółce, a nie o innych ani o sobie.
Edytowany: 13 grudnia 2011 21:23

rafsty
rafsty PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 278
Wysłane: 14 grudnia 2011 00:51:44 przy kursie: 21,40 zł
Ale to jest bardzo fajny wpis. Pokazuje, że najcenniejszy w tym wszystkim jest własny rozum i metoda. Jak ktoś się kieruje wyłącznie tym, co ludzie mówią i ulegnie takim opiniom, to... nie będzie śmiesznie. blackeye

diR
0
Dołączył: 2009-07-21
Wpisów: 967
Wysłane: 5 maja 2012 10:44:43 przy kursie: 21,44 zł
czy już wiadomo z jaką datą nastąpi rozliczenie dywidendy za 2011 rok ?
Nie nauczysz się pływać - nie wchodząc do wody

ucofb
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2010-11-12
Wpisów: 1 198
Wysłane: 17 maja 2012 19:51:14 przy kursie: 22,20 zł
Można prosić o analizę raportu? :)
"Głos opinii publicznej nie jest substytutem myślenia". W.E. Buffett

rafsty
rafsty PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 278
Wysłane: 21 maja 2012 10:53:35 przy kursie: 22,85 zł
Dziś jeszcze nie da rady, ale postaram się przyjrzeć jej "już" jutro :)

rafsty
rafsty PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 278
Wysłane: 22 maja 2012 22:22:52 przy kursie: 23,00 zł
Omówienie wyników za 1-szy kwartał 2012 dla GK Hydrotor.

Sam pierwszy kwartał, to trochę mało, żeby ocenić, jak radzi sobie ta Spółka, więc dodamy kontekst długoterminowy.


Jeśli spojrzeć na poniższy wykres (czas biegnie w lewą stronę)…


kliknij, aby powiększyć


…widać, że firma odzyskuje siły po fatalnym roku 2009. Praktycznie udało się odbudować sprzedaż, która w minionym kwartale stanowiła dotychczasowe ukoronowanie tego trendu. Niestety coś za coś. Za rozwojem sprzedaży nie idzie rentowność brutto sprzedaży. Nie jest to może sytuacja fatalna, ponieważ nominalnie gross profit utrzymuje się w okolicach 5m złotych z lekką tendencją do wzrostu. Przyrost masy przychodów powinien w końcu dać jakoś o sobie znać. Jest to jednak efekt znikomy. Za wzrostem przychodów podążają bowiem dwa główne drivery dające o sobie znać w firmach produkcyjnych – zużycie materiałów i energii oraz wynagrodzenia.

Przy okazji zwracam uwagę na fakt, że przy ponad 40-procentowym udziale eksportu firma praktycznie nie zareagowała na zmiany kursu EURPLN. W ostatnim kwartale marża brutto wyniosła 24,3% wobec 24,4% w okresie analogicznym. Tymczasem zmiana kursu wyniosła +5% (4,1750 vs. 3,9742). Choć Zarząd sporo o kursach wspomina.

To, że niższa rentowność nie jest przypadkowa pokazuje zależność rentowności od poziomu sprzedaży. Wyraźnie widać, że po 2009 roku jest trudniej; z krótkim „przebłyskiem” w 2010. (Strzałka wskazuje wynik q1'2012.)


kliknij, aby powiększyć


Z-score „postrzega” bilans Spółki jako bardzo silny właściwie „od zawsze”: www.stockwatch.pl/gpw/hydrotor... (potrójne A). Zauważyłem, że od końca 2011 w firmie znacznie wzrósł kapitał obrotowy. Zarząd wspomina o konieczności utrzymywania wysokich zapasów tłumacząc to niestabilnością cen surowców. Ocenę czy to ma sens, pozostawiam Czytelnikom / Inwestorom, zwracam jednak uwagę, że to, co wzrosło, to nie zapasy, lecz należności. Jednocześnie spadł cykl rotacji zobowiązań, co razem trochę pogorszyło konwersję gotówki.

Poza fluktuacjami cykli rotacji firma wygląda na „spokojną”. Warto też chyba zauważyć, że nawet w trudnym roku 2009 stratę netto zanotowała tylko w jednym kwartale. Do tego: niski udział zadłużenia odsetkowego, dywidendy i obiecujące wyceny: www.stockwatch.pl/gpw/hydrotor...

Zastanawia kłopot z wyrwaniem z letargu rentowności. To potencjalnie niebezpieczne.

>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.


martyna-cyman
0
Dołączył: 2015-01-15
Wpisów: 2
Wysłane: 15 stycznia 2015 23:54:04 przy kursie: 31,30 zł
Proszę o analizę fundamentalną spółki.
Dziękuję.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
68
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 270
Wysłane: 16 stycznia 2015 00:54:06 przy kursie: 31,30 zł

martyna-cyman
0
Dołączył: 2015-01-15
Wpisów: 2
Wysłane: 22 stycznia 2015 06:44:21 przy kursie: 31,24 zł
Kiedy będzie gotowa analiza?

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
68
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 270
Wysłane: 22 stycznia 2015 08:54:24 przy kursie: 31,24 zł
Prosimy o jeszcze chwilę Cierpliwości. Mam nadzieję, że uda się w ciągu tygodnia.

Deogracias
Deogracias PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-10-10
Wpisów: 453
Wysłane: 28 stycznia 2015 00:02:35 przy kursie: 34,95 zł
Omówienie wyników oraz sytuacji finansowej i rynkowej Grupy Kapitałowej HYDROTOR S.A. (dalej HYDROTOR) za okres od 1 lipca do 30 września 2014 roku (sprawozdanie kwartalne)


Analiza sprawozdania finansowego


kliknij, aby powiększyć


Jak widać na wykresie - przychody HYDROTOR-U prezentują się bardzo stabilnie. Spółce W ostatnich latach przytrafił się jeden wyraźnie słabszy kwartał 2 lata temu. Jak widać - przełom 2012 i 2013 charakteryzował się spadkiem obrotów. Od tego czasu obroty i marże są stabilne. Wyniki powoli pną się w górę.

Wyraźnie widać na wykresie, że 4 kwartał jest zwykle najsłabszym, jeśli chodzi o wyniki spółki i nie powinien wiele zmienić w ogólnym obrazie spółki. W 2014 roku obroty za 3 kwartały są 4,6% wyższe niż rok temu. Marża na sprzedaży wzrosła o 9,7%, co było skutkiem wzrostu rentowności sprzedaży o 1,1% w porównaniu do 3 pierwszych kwartałów 2013.

Spółka realizuje około 40% sprzedaży na rynkach zagranicznych. W większości jest to rynek niemiecki, w mniejszym stopniu inne rynki Zachodniej Europy (kraje o dobrze rozwiniętym rolnictwie). HYDROTOR nie ma ekspozycji na rynki wschodnie, co w aktualnej sytuacji geopolitycznej jest pozytywną informacją.

Sprzedaż w poszczególnych segmentach (zdefiniowanych w sposób mocno "techniczny") wygląda stabilnie. Spółka w ograniczonym stopniu próbuje rozwijać nowy segment obróbki wielkogabarytowej, ale na razie nie widać wielkiego wpływu na sprzedaż. Skala tych inwestycji nie jest w żaden sposób obciążająca dla finansów spółki.


kliknij, aby powiększyć


Jak wspomniano wcześniej - sprzedaż i marża na sprzedaży w 2014 roku nieznacznie wzrosły.
Kolejne linie sprawozdania finansowego wyglądają również korzystnie. Pozostała działalność wygląda podobnie jak rok temu i ma dodatnią kontrybucję do wyniku (+2,1 mln zł - większość z tego to otrzymane subwencje). Zysk operacyjny za 3 kwartały wzrósł o 22,5%.
Wynika na działalności finansowej w 2014 jest w okolicach zera, w porównaniu do +1,0 mln zł rok temu. Tak pozytywny wynik przed rokiek był jednak skutkiem zdarzenia jednorazowego - odpisania zobowiązania na kwotę 900 tys. zł.

Łącznie na poziomie zysku brutto mamy wzrost o 6,6% w stosunku do 2013 roku, a na poziomie zysku netto na poziomie 2,8%. Mimo tej dość symbolicznej dynamiki wzrostu trzeba zwrócić uwagę, że wynik 2013 roku był w istotnej części skutkiem zdarzenia jednorazowego (wspomniany odpis na 0,9 mln zł).


kliknij, aby powiększyć


Zarządzanie kapitałem obrotowym w ostatnich okresach się poprawia, głównie z uwagi na wydłużenie okresu spłaty należności.
Trzeba zwrócić uwagę, na negatywne zjawisko. HYDROTOR ma sporą ilość przeterminowanych należności. Na koniec 2013 (niestety to jest ostatnia dostępna liczba) było to ponad 4,7 mln zł, z łącznej sumy 12,7 mln zł. Stąd wynika stosunkowo długi okres spłaty należności.


kliknij, aby powiększyć


Przepływy gotówkowe spółki wyglądają bardzo dobrze. Praktycznie każdy kwartał kończy się dodatnim wynikiem gotówkowym z działalności operacyjnej. Spółka regularnie wypłaca dywidendy (od 10 lat), co widać jako ujemny wynik na działalności finansowej.


kliknij, aby powiększyć


Bilans HYDROTOR-u wygląda również bardzo korzystnie. Jest zachowana złota reguła bilansowa, czyli kapitał własny pokrywa całość majątku trwałego. Dodatkowo można dodać, że ze sporym zapasem, co można zaobserwować na wykresie. Sama suma bilansowa jest od 2 lat stabilna.
Widoczne w notach do sprawozdań pozycje pozabilansowe (weksle 13,4 mln, zastaw rejestrowy 18,4 mln) związane są otrzymywanymi dotacjami oraz zabezpieczeniem kredytu długoterminowego.

Pod względem wypłacalności spółka prezentuje się bardzo bezpiecznie. Ranking Altmana utrzymuje się od kilku kwartałów na najwyższym poziomie AAA. Można dodać, że w kasie oraz na rachunkach bankowych spółki znajduje ilość gotówki zbliżona do wszystkich zobowiązań odsetkowych (które mają w większości długoterminowy charakter).

Podsumowanie

HYDROTOR to spółka, która może nie zachwyca jakąś oszałamiającą dynamiką rozwoju. Wrażenie robi jednak stabilność wyników spółki.
Finanse spółki są zarządzane w sposób mocno konserwatywny. Nie powoduje to wprawdzie maksymalnego "żyłowania" wyników prezentowanych przez spółkę, ale pozwala jednak spać spokojnie zarządowi i akcjonariuszom.

Ostatnie wydarzenia makroekonomiczne i zawirowania na rynku walutowym nie są zagrożeniem dla spółki. Wprost przeciwnie. HYDROTOR około 40% sprzedaży i mniej niż 5% kosztów ponosi w EUR, co powoduje, że ma profil firmy eksportowej, pozytywnie reagującej na osłabienie złotówki.

Grupa kapitałowa HYDROTOR-u nie ponosi dużych nakładów inwestycyjnych. Spółka prowadzi 2 projekty dofinansowane w dużym stopniu ze ze środków publicznych.


Warto zwrócić uwagę, że cykl ekonomiczny ma na działalność firmy dwojaki wpływ:
- negatywny - spowolnienie gospodarcze zmniejsza popyt (co widać na przełomie 2012 i 2013)
- ale i pozytywny - przy spowolnieniu gospodarczym maleją inwestycje w nowe środki produkcji, co z kolei może napędzać popyt na części zamienne wykorzystywane do utrzymania ciągłości pracy.
Z której strony spojrzeć - spółka ma zabezpieczone przychody, co tłumaczy dużą stabilność wyników.

Od wielu miesięcy jest prowadzony skup akcji przez osoby powiązane (członkowie zarządu i rady nadzorczej). Przeciwna operacja (sprzedaż akcji przez insiderów) może mieć najróżniejsze przyczyny, ale w przypadku takim jak w HYDROTOR-ze wydźwięk powinien być pozytywny.

>> Porównanie na tle sektora elektromaszynowego

Robi wrażenie dziesięcioletnia historia wypłacanych dywidend. Za ostatni rok wskaźnik dywidendy wyniósł 6,0%.

Pod względem wyceny spółka prezentuje się bardzo dobrze. Zdecydowana większość wskaźników pokazuje niedowartościowanie, Wskaźnik cena/zysk jest na atrakcyjnym poziomie 10,9. Dodatkowo trzeba pamiętać, że zyski te od wielu lat są przeznaczane na dywidendę na akcjonariuszy.

Żeby nie było zbyt słodko, trzeba dodać, że kurs akcji od 4 miesięcy jest (był?) w wyraźnym trendzie spadkowym, który w ostatnich dniach został przełamany. Nie widać niestety przyczyn fundamentalnych dla tego zjawiska. Połowa tego ruchu w dół została zniwelowana w ostatnich 3 dniach. Być może raport roczny pozwoli w jakimś stopniu wyjaśnić przyczyny tak dużych zmian notowań spółki.

>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj


Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Nowy wpis >>> Krach koronawirusa – co dalej z tą giełdą?
Zapraszam na bloga - https://dariuszgrupa.pl
https://twitter.com/DarekGrupa

Poproś analityków Stockwatch o analizę fundamentalną wybranej spółki >>> Przycisk w profilu spółki

Deogracias
Deogracias PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-10-10
Wpisów: 453
Wysłane: 8 stycznia 2016 00:01:30 przy kursie: 37,50 zł
Omówienie wyników oraz sytuacji finansowej i rynkowej Grupy Kapitałowej HYDROTOR S.A. (dalej HYDROTOR) za okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku (sprawozdanie kwartalne)

HYDROTOR w 2015 dał akcjonariuszom solidną 24%-ową stopę zwrotu, co zwraca uwagę na trudnym rynku. Jak wyglądają perspektywy spółki na 2016?


Analiza sprawozdania finansowego


kliknij, aby powiększyć

Przychody spółki są bardzo stabilne. Linia trendu na wykresie sprzedaży jest prawie pozioma. Nie widać tendencji wzrostowej, ale marża na sprzedaży pozostaje na poziomie pozwalającym na generowanie stabilnych zysków.
HYDROTOR prowadzi działalność skupioną w 60% na rynku polskim produkując głównie elementy hydrauliczne, zarówno jako poddostawca podzespołów do produkcji, jak i części zamiennych.

W ciągu 3 kwartałów 2015 roku przychody wzrosły symbolicznie o 0,2%, a marża EBITDA wzrosła o 0,9% do poziomu 18,1%. Cały czas około 40% sprzedaży jest realizowanych na rynkach zagranicznych, z których najważniejszy jest rynek niemiecki. Te liczby wyglądają bardzo stabilnie, aczkolwiek lektura sprawozdania z działalności za 1 półrocze 2015 pozwala odnieść wrażenie, że rotacja klientów jest zauważalna. Jedni z nich przestają korzystać z produktów spółki, z kolei z innymi spółka nawiązuje relacje biznesowe. Zdecydowana większość przychodów wynika z transakcji ze wieloletnimi kontrahentami. HYDROTOR nie posiada przy tym odbiorców, których udział byłby znaczący w stosunku do całości przychodów - co oznacza niskie ryzyko skokowego spadku sprzedaży.


kliknij, aby powiększyć

Porównanie wyników za 3 kwartały 2015 roku ponownie potwierdza, że działalność spółki jest bardzo stabilna - na wszystkich poziomach spółka zanotowała bardzo podobne rezultaty jak rok wcześniej w analogicznym okresie. Większa różnica pojawia sie dopiero na poziomie zysku brutto (+12,2%) i zysku netto (+11,0%) i wynika ona z rozliczenia otrzymanych dopłat do projektów inwestycyjnych (w pozostałych przychodach operacyjnych). Może to mieć efekt jednorazowy - w 2014 największa kwota dopłat została rozliczona w 4 kwartale. Być może HYDROTOR w tym roku dokonał rozliczenia szybciej i w sprawozdaniu rocznym ta różnica się wyrówna.


kliknij, aby powiększyć

HYDROTOR angażuje sporo kapitału obrotowego w działalność operacyjną. Cykl konwersji gotówki, czyli czas od zakupu materiałów i surowców, poprzez wyprodukowania produktu i umieszczenie go w magazynach, poprzez sprzedaż i zapłatę należności przez klientów zbliża się już do 6 miesięcy. Nie jest to samo w sobie wadą, o ile jest to rekompensowane odpowiednio wysoką marżą na sprzedaży.

W przypadku omawianej spółki może niepokoić, że wszystkie składowe cyklu konwersji gotówki pogorszyły wyraźnie w ciągu ostatnich kilku kwartałów. Wymaga to ze strony spółki zaangażowania dodatkowego kapitału w działalność operacyjną.

Analiza należności HYDROTOR-u wskazuje, że około 1/3 należności spółki jest przeterminowanych. Należności te w większości nie zostały spisane w straty - opis aktualizacyjny to tylko 30% kwoty nieściągalnych należności. Ich poziom jest jednak stały, poczynając od 2014 roku. W sporej części tłumaczy to długi okres spływu należności spółki - tylko 2/3 z nich to bieżące należności handlowe, a reszta "wisi" w księgach od bardzo długiego czasu. Kwota nieściągalnych należności ta się nie zwiększa, więc najprawdopodobniej są to jakieś stare nierozliczone kontrakty.


kliknij, aby powiększyć

Działalność operacyjna regularnie przynosi gotówkę, co widać na wykresie (niebieskie słupki). Praktycznie każdy kwartał kończy się pozytywnym wynikiem w tym obszarze. Działalność finansowa (ujemny wynik) to w zdecydowanej większości wypłata dywidendy dla akcjonariuszy.
Wyraźnie widać, że spółka w ostatnich 4 kwartałach zwiększyła inwestycje w majątek rzeczowy - narastająco za 4 ostatnie kwartały przekroczyły one 10 mln zł, podczas gdy wcześniej ich zakres był mocno ograniczony (np 2013 - tylko 1,8 mln zł).
Inwestycje zostały sfinansowane głównie ze zgromadzonej gotówki - jej saldo wynosiło rok temu 11,4mln zł i spadło do 4,1 mln zł na koniec 2015Q3.


kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć

Bilans spółki cały czas prezentuje się bardzo solidnie. Kapitał obcy jest wykorzystywany na niewielką skalę. Popularny wskaźnik Dług/EBITDA kształtuje się na poziomie 0,6 co jest poziomem bardzo niskim. Ranking Altmana jest na najwyższym możliwym poziomie, choć warto zauważyć, że w na koniec 2 kwartału 2015 spadł on na 1 okres do poziomu AA+.
HYDROTOR cały czas utrzymuje bardzo konserwatywne podejście do kwestii finansowania działalności. Być może spółka nie wykorzystuje w ten sposób wszystkich możliwości maksymalizacji wyników, ale ma na pewno bardzo korzystny profil od strony ryzyka finansowego.

Podsumowanie

HYDROTOR to spółka, której największym atutem jest stabilność osiąganych rezultatów. Przez ostatnie kilka lat wyniki kształtują się na takim samym poziomie, pozwalającym na systematyczne raportowanie zysków. 4 kwartał zwykle jest najsłabszy dla spółki i tak zapewne będzie też w tym roku. Być może spółka poprawi wynik sprzed roku, ale raczej nie ma się co spodziewać jakichś spektakularnych fajerwerków. Ostateczny wynik 2015 roku zależy głównie od rozliczenia dotacji, bo działalność operacyjna generuje bardzo powtarzalne rezultaty.


kliknij, aby powiększyć

Jeśli chodzi o analizę przepływów generowanych dla akcjonariuszy (FCFF - Free Cash Flow to Firm) to widać, że HYDROTOR prezentuje się wyraźnie gorzej niż w 2013 i 2014 toku. Wolne przepływy generowane do spółki za ostatnie 12 miesięcy spadły do wartości ujemnej i wynoszą -3,3 mln zł. Przyczyną są inwestycje realizowane w spółce (Capex), które wpływają negatywnie na FCFF. Nie jest to jednak zjawisko niekorzystne - aby spółka mogła utrzymać długoterminową konkurencyjność musi inwestować w rozwój, albo chociaż w utrzymanie konkurencyjności na rynku.


kliknij, aby powiększyć

Porównanie FCFF, zysku netto i gotówki generowane z działalności operacyjnej pokazuje, że w spółce raczej nie dzieje się nic negatywnego - działalność operacyjna cały czas przynosi pozytwne wyniki. Wypracowywana gotówka z działalności operacyjnej jest wyraźnie wyższa niż księgowe zyski.

Oczywiście w dłuższej perspektywie HYDROTOR nie jest w stanie prowadzić tak dużych inwestycji jak ostatnio i jednocześnie wypłacać tak hojną dywidendę. Inwestycje muszą zacząć przynosić zwrot w postaci zwiększenia zysków i sprzedaży. Zobaczymy w kolejnych kwartałach czy spółka będzie w stanie pokazać poprawę wyników. W sprawozdaniu za 2015Q3 pada stwierdzenie, że już w 2016 akcjonariusze powinni zobaczyć pierwsze pozytywne efekty prowadzonych działań inwestycyjnych.

>> Porównanie na tle spółek sektora elektromaszynowego

Wskaźnikowo HYDROTOR wygląda nieco lepiej niż cały rynek (cena/zysk na poziomie 11,2 w porównaniu do 13,8 dla WIG-u). Dobre wrażenie robi stopa dywidendy (5,30%) oraz bardzo długa, już jedenastoletnia, historia jej wypłacania.
Co ciekawe - mimo zawirowań rynkowych i braku wyraźnej poprawy wyników HYDROTOR w 2015 roku dał swoim akcjonariuszom solidny 24% zwrot. Jest to niewątpliwie spółka defensywna, która powinna wypracowywać dobre wyniki w każdej fazie cyklu gospodarczego.

>> Wyceny, wskaźniki oraz inne informacje dotyczące spółki - tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych - tutaj


Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Nowy wpis >>> Krach koronawirusa – co dalej z tą giełdą?
Zapraszam na bloga - https://dariuszgrupa.pl
https://twitter.com/DarekGrupa

Poproś analityków Stockwatch o analizę fundamentalną wybranej spółki >>> Przycisk w profilu spółki

maccc
maccc PREMIUM
8
Dołączył: 2017-09-04
Wpisów: 75
Wysłane: 19 maja 2020 20:43:45 przy kursie: 28,60 zł
Niezrealizowana strata z hedgingu - omówienie sprawozdania finansowego Hydrotor po I kw. 2020 r.
Uwaga! Pełna treść wpisu zarezerwowana jest dla osób posiadających abonament i stanie się ogólnodostępna dnia 19-05-2021 20:43:45.

Zamiast czekać, zamów abonament, a uzyskasz natychmiastowy dostęp do wszystkich treści i narzędzi serwisu.

(Liczba znaków: 11584)


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Edytowany: 20 maja 2020 12:01

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,727 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +138,45% +27 689,80 zł 47 689,80 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d