pixelg
STALPROFI - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

STALPROFI [STF]

AKTUALNY KURS: 8,00 zł (+0,00%) 20-11-2019 09:00
kozi76
Dołączył: 2008-08-27
Wpisów: 99
Wysłane: 2 marca 2009 18:40:59 przy kursie: 5,96 zł
Interesuje się ktoś może spółką?
Podczas poprzedniej hossy dała sporo zarobić...obecnie zapomniana,ale co nie znaczy że taka znów beznadziejna;)
Dzisiaj chyba powinny być wyniki binky
Edytowany: 2 marca 2009 18:41

marirog
Dołączył: 2009-03-17
Wpisów: 22
Wysłane: 6 kwietnia 2009 19:18:06 przy kursie: 7,49 zł
ooops , nie umiem wstawiac obrazka d'oh!
Może ktoś napisze jak sobie z tym poradzic
dzięki
Edytowany: 6 kwietnia 2009 19:23

WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 601
Wysłane: 6 kwietnia 2009 19:31:22 przy kursie: 7,49 zł
Wrzuć plik o szerokości do 600 px gdzieś na serwer fotek, np. imageshack.us, a potem naciśnij ikonkę z "górami i słoneczkiem" z paska narzędzi pisania posta, a między znaczniki wstaw adres tejże fotki.


marirog
Dołączył: 2009-03-17
Wpisów: 22
Wysłane: 6 kwietnia 2009 20:19:29 przy kursie: 7,49 zł

No chyba udało się z tym rysunkiem
jeszcze raz dzieki
Dzisiaj wszedłem w te papierki i mam nadzieje ze powalczą chociaż troche jak nie to szybki sl. co o tym sądzicie??
Bawiłem sie bawiłem i po rysunku oops.
Edytowany: 6 kwietnia 2009 21:37

WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 601
Wysłane: 16 maja 2009 16:49:17 przy kursie: 7,95 zł
Stefan radzi sobie nieźle z obroną wartości. Ma spadek sprzedaży jak wszyscy, o około 1/3, ale sprzedaje z magazynu i nie domawia od razu. To dlatego, że jest krótki z gotówką, a musiał dobrać kredyt, bo jednocześnie inwestował. Grupa zarazem redukuje koszty i robi odpisy na utratę wartości np. zapasów, tak więc nie mam uwag co do realności osiągniętego zysku. Prawie 3 mln zł na plusie, potwierdzone przepływami, to znak dobrego zarządzania. To oczywiście ma też drugą stronę, tj. stal jest obecnie tania i w zależności od wyczucia rynku i prognoz, można by zacząć budować zapasy, bo hutnicy ograniczają produkcję redukując podaż i gdy ruszy popyt z budowlanki, to wzrost cen wyrobów będzie błyskawiczny.

Kasia Stefanska
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 238
Wysłane: 10 listopada 2009 00:29:26 przy kursie: 14,88 zł
Dzizas, z tym Stefanem to się przeraziłam, że chodzi o mnie… king
Dla zainteresowanych zamieszczam omówienie sprawozdania finansowego za 3q2009.

Przychody ze sprzedaży wzrosły w porównaniu do 2q2009 o 17%. To dość dobry wynik. Jednak w porównaniu do 3q2008 spadły o jakieś 20%. To już oczywiście gorzej. Jednak w tym czasie ich rentowność brutto utrzymywała się na zbliżonym do siebie poziomie 3-5% (poza 1 wyjątkiem – 4q2008). Jak przychody rosną to oczekujemy także wzrostu rentowności. Ale tutaj spółka odbija się powoli ze znaczącego dołka, więc dobrze, że nie ma straty. [msr 11 ?]
Czynniki międzynarodowe, które mają uzasadniać odbicie się branży stalowej od ekonomicznego dna nie brzmią dla mnie przekonywująco. Nawet jeśli ta branża wzrosła w Chinach o ponad 20%, to nie oznacza, że zarówno świat jak i Polska podniosą się równie szybko. Co prawda polski rynek notuje zahamowanie spadków ale nie wiadomo, kiedy będzie można oczekiwać upragnionych wzrostów. Ogólnie odbieram wstęp do informacji dodatkowej jako budowanie wielkich oczekiwań dla wspaniałej przyszłości. Nie lubię takiego przedstawiania prognoz, nie ufam temu, że ktoś obiecuje mi wzrosty przychodów, zysków, itp. Włączyłam czerwoną lampkę i obiecuję, będę uważnie obserwować. Shame on you

W aktywach zasadniczo nie widać nic ciekawego. Wartość rzeczowych aktywów trwałych stabilnie rośnie z kwartału na kwartał, bo spółka inwestuje w nowe branże/moce produkcyjne. Szykują się na powrót dobrych czasów niby. W aktywach obrotowych interesujący jest znaczący wzrost salda należności i RMK. Przez to, że pozycja jest agregatem nie znamy szczegółów ale sam wzrost należności jest oczekiwany przy rosnącej sprzedaży. W informacji dodatkowej podana jest jednak znacząca wielkość odpisów na należności. I takie zestawienie informacji jest niepokojące. Jeżeli spółka zwiększa sprzedaż ale jednocześnie jest zmuszona odpisywać należności, to znaczy, że pompuje sprzedaż. Ofkors to co napisałam jest uproszczeniem ale warto z tego kąta spojrzeć na wzrost sprzedaży.

Z drugiej strony znaczący jest wzrost stanu gotówki – w ciągu jednego kwartału o jakieś 6 baniek. I tu chciałabym napisać, że wynika to z dodatniego cash flow netto. Ale… nie mogę! Bo stan gotówki w podsumowaniu cash flow nie zgadza się z tym wykazanym w bilansie. Przede wszystkim, to stan gotówki jest ujemny (WTF!? Eh? ), bo został pomniejszony o saldo kredytów w rachunku bieżącym. Prezentacja dotychczas przeze mnie niespotykana i utrudniająca analizę. No ale wracając do liczb, to przepływy netto z operacyjnej są dodatnie. Te z inwestycyjnej ujemne, ponieważ spółka kupuje dużo środków trwałych (jak było widać w bilansie). Działalność finansowa w kwartale jest dodatnia ze względu na zaciągnięcie kredytów.

Kapitał własny rośnie w porównaniu do 2q2009. I tu znów mamy nietypową prezentację, gdzie zysk okresu i lat poprzednich prezentowane są razem. Wzrosła istotnie w porównaniu do 2q2009 wartość zobowiązań długoterminowych – RMK bierne. W porównaniu do poprzedniego kwartału jest to pozycja nowa i fajnie byłoby wiedzieć, z czego się wzięła i po co. W zobowiązaniach krótkoterminowych jest tylko zmiana struktury.

Spółka pisze, że jest dobrze przygotowana na ewentualne ożywienie na rynku, ponieważ ma optymalny poziom zapasów i dostęp do źródeł finansowania. Nie za bardzo wiem, co takie zdanie ma oznaczać. Bo jak dla mnie brzmi to jak niewykorzystane moce produkcyjne i nadmierny stan zapasów. A takie fiołki kwalifikują się do odpisów. Ostrożności nigdy za wiele.

Stockwatchowe wskaźniki dla tej spółki mieszczą się w górnych granicach dla sektora. Nie dziwi mnie to, ponieważ rosnące przychody powodują, że spółka jest rodzynkiem w tym zakresie. Opisy i plany snute przez zarząd także napawają optymizmem. I tu tylko wolny wniosek: proszę o rozwagę. Howgh.

arekw99
Dołączył: 2009-03-31
Wpisów: 101
Wysłane: 15 listopada 2009 20:16:33 przy kursie: 13,59 zł
dzieki za analize.

co do optymizmu s-ki to mialem okazje sluchac prezesa na tvn cnbc i tez ma nadzieje co do przyszlego roku ze wzgl na spodziewany popyt na rynku wewn. (rury itd.), ale na razie po spadku przychodow widac, ze czuja kryzys a wyceniani sa juz z pewnym optymizmem na przyszlosc wlasnie. Czy ozywienie przyjdzie to sie zobaczy - jesli chodzi jednak o akcje to poczekam na korekte. az wroca z wycena na poziomy konkurencji

arekw99
Dołączył: 2009-03-31
Wpisów: 101
Wysłane: 3 marca 2010 19:44:18 przy kursie: 15,25 zł
no i po raporcie za IV kwartal widac, ze spolka sie rozpedza. ceny stali tez ida w gore a ta czesc rynku na ktorym dziala s-ka niedlugo bedzie zasypana zamowieniami.
miodzio

Krawiec
Dołączył: 2009-04-09
Wpisów: 46
Wysłane: 18 września 2010 10:13:32 przy kursie: 22,99 zł
Spółka niemal zapomniana a ostatni tydzień przyniósł ciekawą sytuację na wykresie. Dodatkowo IPO Izostalu biznes.interia.pl/news/izostal... może sprawić, że zwiększy się zainteresowanie samym Stalprofilem. Przyzwoite zyski, dywidenda, trend wzrostowy może przekonają kogoś do długoterminowej inwestycji. thumbright

arekw99
Dołączył: 2009-03-31
Wpisów: 101
Wysłane: 25 stycznia 2012 23:09:52 przy kursie: 15,92 zł
Czy ktoś może sie orientuje na ile w wart. księgowej stalprofil wycenia udzialy jakie ma w Izostalu? Czy mozna spodziewac sie jakiegos przeszacowania?


rafsty
rafsty PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 276
Wysłane: 26 stycznia 2012 00:46:11 przy kursie: 15,92 zł
Wg raportu za q3'2011 udział Stalprofilu w Izostalu to 60,28%. Czyli to jest konsolidacja pełna, czyli Izostal jest wykazywany tak, jak gdyby był ze Stalprofilem jedną spółką. Wykazywanie udziałów, o którym piszesz jest tylko w sprawozdaniu jednostkowym podmiotu dominującego, a nie grupy.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 800
Wysłane: 21 stycznia 2013 11:17:57 przy kursie: 16,24 zł
Cytat:
Walczące o poprawę rentowności huty nie rezygnują ze strategii przyjętej pod koniec 2012 r. Jej celem jest doprowadzenie do trwałej podwyżki cen stali. Kłopot w tym, że na rynku utrzymuje się ograniczony popyt.
– Tracą na tym dystrybutorzy, którzy mają problem z przerzuceniem podwyżek na odbiorców końcowych.

www.puds.pl/aktualnosci/wiadom...

Nieciekawie to wygląda. To zadziała z pewnym opóźnieniem, równym czasowi rotacji zapasów...

bava
Dołączył: 2011-05-09
Wpisów: 62
Wysłane: 22 kwietnia 2017 21:40:50 przy kursie: 14,43 zł
Dawno nie było tu żadnej analizy , spółka zapomniana ale czy słusznie. Czy jest szansa na analizę raportu po 2016r.
Moje spółki

ATD, BFT,WWL,BTM

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 800
Wysłane: 23 kwietnia 2017 14:21:57 przy kursie: 14,43 zł

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 800
Wysłane: 5 czerwca 2017 11:22:16 przy kursie: 15,39 zł
Stalprofil kuje żelazo póki gorące – omówienie sprawozdania i wyników spółki po 1 kw. 2017 r.

Działalność Stalprofilu jest dość skomplikowana. Poza handlem wyrobami stalowymi i hutniczymi grupa zajmuje się produkcją i sprzedażą izolacji antykorozyjnej do rur stalowych, rur polietylenowych, a także działalnością budowlano-montażową w zakresie sieci przesyłowych. Wobec powyższego mamy wielokierunkowy wektor wyników spółki, a także dość skomplikowaną rachunkowość.

Od drugiego kwartału poprzedniego roku da się zauważyć wzrost obrotów grupy. Długofalowo rosną obydwa segment sprawozdawcze, ale segment związany z infrastrukturą sieci przesyłowych (produkcja izolacji i rur polietylenowych oraz budowa gazociągów), rośnie szybciej:


kliknij, aby powiększyć


Niestety sam rachunek segmentowy nie do końca oddaje to co dzieje się w ramach holdingu i segmentów. Z not do sprawozdania półrocznego oraz rocznego (kwartalne ich nie mają) wynika, że dynamicznie rośnie produkcja izolacji oraz rur (wzrost o 89 proc. w ujęciu 2H/2H), natomiast segment budowlany (działalność ZRUG Zabrze) się dość mocno skurczył, a w zasadzie prawie zanika (spadek sprzedaży 0 73 proc.). W samym handlu i produkcji zbrojeń mamy w takim ujęciu kilkunastoprocentowe zwyżki obrotów.

Za wzrostem przychodów poszedł także wzrost marzy i generowanego na poziomie grupy zysku brutto na sprzedaży.


kliknij, aby powiększyć


Jak widać na powyższym spółka w 2 kw. roku zanotowała skokowy wzrost rentowności zysku brutto ze sprzedaży (wzrost z 7 proc. w 1 kw. roku do 9,7 proc.). Kolejne kwartały to spadek do poziomu 6,6 oraz 7,4 proc. W ostatnim pierwszym kwartale rentowność wyniosła 6,4 proc., ale dzięki wysokiej zwyżce sprzedaży masa wypracowanego zysku brutto była poziomem zbliżona do rekordowego pod względem marży drugiego kwartału.

Jak wspomniałem wektor wyników ma wiele zmiennych, a sama spółka nie ułatwia analizy. W sprawozdaniach kwartalnych w komentarzu znajdziemy rachunek segmentowy z wynikiem na poziomie zysku brutto na sprzedaży, natomiast w półrocznym i rocznym normalny rachunek segmentowy pokazuje wynik na poziomie operacyjnym. Z tego powodu nie mamy ciągłości raportowanych danych. Nie zmienia to jednak faktu, że można poczynić pewne obserwacje.


kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć


Wygląda na to, że marża brutto w segmencie handlowym jest względnie stabilna. To jednak prawdopodobnie nie jest prawdą. Skok rentowności w 2 kw. roku za który nie dysponujemy danymi wynikał najprawdopodobniej z dynamicznej zwyżki cen stali i efektu FIFO, czyli sprzedaży zakupionych wcześniej tanio zapasów po wyższych/rosnących cenach. Mimo wszystko ostatni kwartał wygląda na tle poprzednich na wzrostowy. Rentowność brutto wzrosła z 7,2 proc. w 1 kw. 2016 r. do 8,8 proc. w 1 kw. 2017 r. Choć wzrost marży nie wydaje się szczególnie wysoki, to warto zwrócić uwagę, że na 8,8 mln zł zwyżki wyniku brutto segmentu 2,6 mln pochodziło od wzrostu rentowności. Reszta oczywiście od wzrostu wolumenów sprzedaży. Wynik segmentu wyniósł 15 mln zł jest najwyższy w analizowanym okresie.

Za to spada marża w segmencie infrastruktury gazowej, natomiast sam wynik od feralnego 3 kw. 2015 r. jest rosnący.

Być może kogoś dziwi ujemna rentowność zysku brutto na sprzedaży w 3 kw. 2015 r., ale jak wspomniałem spółka ma skomplikowaną rachunkowość, w szczególności przez usługi budowlane. Przy realizacji kontraktów długoterminowych (a takie są kontrakty na budowę gazociągów) wyniki w poszczególnych kwartałach są szacowane. Spółka startując do przetargu zakłada jakiś budżet kosztów kontraktu, swoją marżę i przychody. Jeśli realizacja idzie zgodnie z planem to wykazuje się w rachunku wyników przychody proporcjonalne do poniesionych kosztów niezależnie od tego czy zamawiający odebrał wybrany fragment prac, czy nie. Problemy zaczynają się, kiedy koszty okazują się większe od planowanych. Wtedy spółka ma obowiązek dostosować w jednym kwartale kontrakt do realiów i skorygować przychody i koszty. W takim kwartale marża może wyjść ujemna, co miało miejsce właśnie w okresie 3 kw. 2015 r. Zrug zakończył wtedy budowę gazociągu Szczecin – Gdańsk i rozliczył kontrakt z zamawiającym. Okazało się, że koszty były wyższe od planowanych przez wydłużenie realizacji i usuwanie usterek po podwykonawcach. Podobnie było z kontraktem Gałów – Kiełczów. To oczywiście świadczy o niskich kompetencjach do zarządzania i kalkulowania cen w kontraktach długoterminowych. W 2016 r. spółka ograniczyła działalność budowniczą w obawie przed podpisaniem kontraktów nie gwarantujących zyskowności.

Wynik segmentu ma charakter wzrostowy dzięki produkcji izolacji i rur, ale mimo wszystko rentowność na poziomie 3,8 proc. jest naprawdę niska. Spółka wcieliła Zrug Zabrze do własnych organów i prowadzi restrukturyzację. Niestety nie do końca wiemy czy przyniesie ona porządądane efekty. Spadająca cały czas rentowność raczej dobrze o postępach nie świadczy.

Na poziomie skonsolidowanym grupa Stalprofil pokazała ostatecznie w 1 kw. 2017 r. 21,4 mln zysku brutto ze sprzedaży, czyli o 114 proc. więcej r/r. Oczywiście rosły także koszty działalności. Te dotyczące sprzedaży zwyżkowały o 68 proc., ale przy wzroście obrotów na poziomie 137 proc. nie jest to problemem. Koszty ogólnego zarządu wzrosły o 10 proc., a łączne obciążenie kosztów operacyjnych wyniosło w sumie 15 mln zł. Zysk ze sprzedaży wyniósł 6,3 mln zł, natomiast dzięki 1,7 mln zysku na pozostałej działalności EBIT zamknął się kwotą 8 mln zł.

W ciągu ostatnich 4 kwartałów spółka wypracowała łącznie 15,5 mln zysku ze sprzedaży i tylko 3,2 mln zł zysku operacyjnego. To efekt restrukturyzacji Zrugu i zawiązania w 3 kw. 2016 r. znacznych rezerw i dokonania odpisów. Oceniając wyniki znacznie bezpieczniej jest patrzeć na zysk ze sprzedaży. Można szacować, że Stalprofil jest w stanie w ciągu roku wygenerować ok. 20-25 mln gotówki operacyjnej i ok. 12-13 mln zł zysku netto. Przy kapitalizacji na poziomie 270 mln nie są to wyniki zadawalające, ale jeśli powiedzie się restrukturyzacja Zrugu i przestanie on ciążyć na wynikach to wynik powinien „dojechać” do oczekiwań i wyceny.

Warto jednak pamiętać, że wynik za ostatnie 4 kwartału to także efekt dynamicznej zwyżki cen stali i wyrobów hutniczych, która miała miejsce w 2 kw. i pod koniec 2016 r. Wzrosty te wynikały z wprowadzenia ceł i ciężko mniemać, że ceny będą rosły stale. W kwartałach kiedy nie było dynamicznej zwyżki cen wynik operacyjny spółki kręcił się w okolicy 1-2 mln zł.


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 5 czerwca 2017 11:23

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,521 sek.

AD.bx ad3a
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d