pixelg
CORMAY - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

18 19 20 21 22 23 24 25 26

CORMAY [CRM]

AKTUALNY KURS: 0,88 zł (-3,30%) 14-10-2019 13:39
qobaPL
Dołączył: 2010-10-16
Wpisów: 82
Wysłane: 30 marca 2017 20:40:56 przy kursie: 2,78 zł
Czy ktoś z Was analizował ostatnio PZ Cormay?

Spółka właśnie przekazała komunikat dotyczący statusu prac nad analizatorami Equisse i Hermes Senior:
biznes.pap.pl/pl/news/listings...

Cytat:
Harmonogram prac nad projektem zakłada, że do maja 2017 r. ma zostać zakończona walidacja wewnętrzna urządzeń, jak również zewnętrzne testy bezpieczeństwa elektrycznego. Plan realizacji projektu zakłada przygotowanie odpowiedniej liczby aparatów, które zostaną wykorzystane do walidacji zewnętrznej, prezentacji sprzedażowych i szkoleń. Emitent przewiduje, że jeszcze w II kwartale br. rozpocznie się walidacja zewnętrzna aparatu, co w następstwie umożliwi złożenie deklaracji zgodności CE analizatora i jego rejestrację w Urzędzie Rejestracji Produktów Leczniczych, Wyrobów Medycznych i Produktów Biobójczych w Polsce ("URPL"). Komercjalizacja urządzenia ma rozpocząć się w III kwartale 2017 r.


Cytat:
Zarząd Spółki pragnie podkreślić, że w okresie od publikacji ostatniej aktualizacji informacji nt. projektów Equisse i Hermes Senior, tj. od 12 stycznia 2017 r. dokonano znaczącego postępu w procesie udoskonalenia obu urządzeń i eliminacji błędów opóźniających ich komercjalizację. Aktualny harmonogram prac nad projektem zakłada wprowadzenie obu urządzeń do sprzedaży w III kwartale 2017 r.


Kolejny termin przekazania statusu prac to 30 maja 2017 r.

Wykres 6M:

kliknij, aby powiększyć


Wykres 3Y:

kliknij, aby powiększyć


Jak to widzicie? Czy w tym roku w końcu coś się ruszy? Ja wszedłem po 2.74 PLN.
To be a rock and not to roll
Edytowany: 30 marca 2017 20:45

MiHu
Dołączył: 2009-06-09
Wpisów: 50
Wysłane: 31 marca 2017 06:59:51 przy kursie: 2,78 zł
Pierwszy plus jest taki że komunikacja z akcjonariuszami w końcu zaczyna jakoś wyglądać.
Drugi, że harmonogram z wczoraj pokrywa się w zasadzie z tym z połowy stycznia więc można mieć nadzieję, że wskazane kwartały są realne i najbliższe pół roku będzie bogate w informacje ze spółki.
Długoterminowo spodziewam się znacznie wyższej wyceny, oczywiście o ile harmonogram zostanie zachowany. Pamiętajmy, że wciąż w powietrzu wisi sprawa przejęcia Orphee (info również z wczoraj), która w zasadzie w I kwartale 17' miała być już zapięta, no i budowa fabryki.
Krótkoterminowo myślę, że bez problemu podciągniemy pod 3,20 pln.
Miłego dnia.

qobaPL
Dołączył: 2010-10-16
Wpisów: 82
Wysłane: 31 marca 2017 13:01:29 przy kursie: 2,63 zł
Dzięki za odpowiedź.

Po wczorajszych komunikatach spodziewałem się ruchu w górę, ale niestety trwa wyprzedaż. Zastanawiam się na jakim poziomie ewentualnie ustawić SL, gdy średnia zakupu to 2.74 PLN.. Zmienność kursu na tym papierze jest dość duża.
To be a rock and not to roll


WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 601
Wysłane: 5 kwietnia 2017 15:24:32 przy kursie: 2,81 zł
Wyświetliła mi się przed paroma dniami w AdWords reklama "Test your blood with one drop" czy coś takiego - od razu skojarzyło mi się z mitycznym analizatorem BlueBox i chwileczkę posurfowałem.

Dosłownie chwilka wystarczyła, żeby trafić na nazwisko Elizabeth Holmes, oraz jej "genialny wynalazek" Theranos. Mający zrewolucjonizować służbę zdrowia dzięki umiejętności przeprowadzania serii testów z kropli krwi pobranej z palca. Wartość firmy założonej z wkładem inwestorów 400 mln dolarów, urosła do 9 mld dolarów.

Brzmi znajomo? No to również trudno się pozbyć deja vu czytając co było dalej.

Cytat:
Serious questions have been raised about the reliability of Theranos' blood-testing technology, and there are allegations it relied on technology developed by other companies.

The company is facing a string of investigations, including criminal investigations for allegedly misleading investors about its technology and products. It has also been revealed the company's revenues are below $US100 million a year.

www.smh.com.au/business/theran...

Można powiedzieć, że inwestorzy sami tego chcieli, bo brali wszystko na wiarę.

Cytat:
As a reminder, the basis for Theranos ludicrous $9 billion valuation which it appears was achieved without anyone doing any actual due diligence, were the "Edison" machines which were touted as revolutionary - not just by Holmes but by the fawning media and even the Clintons. Theranos has now told regulators that it threw out all Edison test results from 2014 and 2015, effectively confirming it has no proprietary technology, and also validating that its valuation should be zero.

www.zerohedge.com/news/2016-05...

Firmy nie ma, ale temat żyje. Podobną technologię opracowuje inna firma, Genalyte.

Cytat:
The San Diego-based startup leverages lab-on-a-chip technology it says can run through up to 128 different tests on a single finger prick of blood in under 15 minutes using what it calls its Maverick Detection Platform.

techcrunch.com/2016/11/21/gena...

I tak dalej, i tak dalej. Dotarłem do tej reklamy i okazało się, że jest to usługa świadczona już przez gabinety - wysyła się swoją kroplę pocztą i odczytuje wyniki online. Na przykład
www.medichecks.com/health-chec...

Tyle lektury internetu. Pozostaje pytanie czy i co konkretnie robi Cormay w tym kierunku, bo nawet jeżeli naprawdę ma tę technologię, to już nie jest sam.

MiHu
Dołączył: 2009-06-09
Wpisów: 50
Wysłane: 6 kwietnia 2017 06:31:03 przy kursie: 2,81 zł
Odnośnie Theranos, myślę, że sama Holmes chciała dobrze tyle że po amerykańsku czyli szybko i z rozmachem. Jej wynalazek przeszedł całą drogę życia produktu podczas gdy "naszemu" jeszcze w zasadzie daleko do wyklucia się. Natomiast co do podobieństwa samej historii to faktycznie, prawie plagiat :).
Myślę, że na ten moment BlueBox to wciąż bardzo odległy projekt, widzę go bliżej 2020 r., i w zasadzie nie na nim skupiają się teraz inwestorzy. Priorytetem w tej chwili są analizatory Equisse i Hermes Senior które wg harmonogramy do końca II kwartału powinny przejść walidację i trafić do sprzedaży w III kw. br.Jeżeli nie trafią one do sprzedaży w tym roku a w następnym nie odniosą choćby umiarkowanego sukcesu to projekt BB w wykonaniu CRM umrze śmiercią raczej tragiczną. Tak więc do końca roku jeszcze ściskam za nich kciuki.

qobaPL
Dołączył: 2010-10-16
Wpisów: 82
Wysłane: 6 kwietnia 2017 16:04:50 przy kursie: 2,79 zł
Panowie, czy możecie poradzić jak ustawić w obecnej sytuacji SL? Czy poziom 2.60 czy 2.50 PLN jest bardziej odpowiedni?

Zmienność kursu na tym walorze jest dość wysoka, już raz mnie SL wyrzucił, więc nie chciałbym go ustawiać za ciasno.


kliknij, aby powiększyć
To be a rock and not to roll

qobaPL
Dołączył: 2010-10-16
Wpisów: 82
Wysłane: 18 kwietnia 2017 22:18:38 przy kursie: 3,07 zł
Poziom 3.00 zł ponownie przebity. Czy ktoś bardziej doświadczony w AT może poradzić w sprawie ew. poziomów SL?

Dzięki!
To be a rock and not to roll

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 560
Wysłane: 18 kwietnia 2017 22:35:02 przy kursie: 3,07 zł

kliknij, aby powiększyć


Ustawiając SL należy pamiętać, by nie ryzykować więcej niż 2-5% kapitału.
Uwzględnij też stosunek zysku do ryzyka.
A techniczne wsparcie znajduje się w zaznaczonej zielonym kolorem strefie
Strefa oporu wypada w przedziale 3,15-3,30
Edytowany: 18 kwietnia 2017 22:38

qobaPL
Dołączył: 2010-10-16
Wpisów: 82
Wysłane: 18 kwietnia 2017 22:44:44 przy kursie: 3,07 zł
Dziękuję krewa, tak też myślałem, że okolice 2.60-2.70 zł.
Moje pytanie w zasadzie powinno dotyczyć poziomu TP, ale to już chyba bardzo indywidualna sprawa.
To be a rock and not to roll

keto2011
Dołączył: 2011-10-16
Wpisów: 10
Wysłane: 3 maja 2017 06:32:23 przy kursie: 3,37 zł
Witajcie

Czy ktoś robił analizę raportu za 2016r? Technicznie spółka wyglada bardzo ładnie.

Pozdrawiam


qobaPL
Dołączył: 2010-10-16
Wpisów: 82
Wysłane: 7 maja 2017 13:51:47 przy kursie: 3,49 zł
Technicznie ważny opór na 3.60 PLN do przebicia. Dotychczasowe wzrosty nie podyktowane żadną nową informacją - cały czas czekam na ostateczną informację dot. przejęcia Orphee czy konkretów w sprawie komercjalizacji analizatorów.

Jestem ciekaw wyników za Q1, czy będzie już rentowność operacyjna.
To be a rock and not to roll

MiHu
Dołączył: 2009-06-09
Wpisów: 50
Wysłane: 26 lipca 2017 08:57:48 przy kursie: 2,91 zł
Coraz więcej tematów zostaje dopiętych pomyślnie.
Pierwszy analizator najtrudniejszy etap ma już za sobą. Na jego komercyjną sprzedaż poczekamy jeszcze do II kw 18` ale to już jest ostatnia prosta. Dodatkowo emisja dla Orhpee zatwierdzona, mam nadzieje że przejdzie pomyślnie. Są głosy że na dniach rekomendacja od mBank na 4,21 pln czyli wyraźnie powyżej aktualnego kursu. Na ten rok jeszcze Hermes do dopięcia.
Widać że zainteresowanie spółką coraz większa a po połączeniu pewnie i płynność.

qobaPL
Dołączył: 2010-10-16
Wpisów: 82
Wysłane: 26 lipca 2017 09:01:12 przy kursie: 3,10 zł
To prawda. Oprócz wspomnianych przez Ciebie faktów, KNF zatwierdził również prospekt w sprawie oferty skierowanej do akcjonariuszy Orphee.

Ciekaw jestem jak zachowa się kurs obu spółek. Wycena jednej akcji Orphee według wartości godziwej ustalona była na 2.59 zł, a parytet wymiany miał wynosić 1:0.8.
To be a rock and not to roll

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 560
Wysłane: 18 sierpnia 2017 22:09:11 przy kursie: 2,80 zł
CORMAY - analiza techniczna na życzenie



kliknij, aby powiększyć


Najpierw proponuję spojrzenie na wykres 5-letni w ujęciu tygodniowym. Rok temu kupującym udało się przełamać linię trendu spadkowego na skokowo rosnącym wolumenie. Kurs wykonał ruch powrotny, by następnie kontynuować odreagowanie z dynamiką podobną do tej, jaka miała miejsce podczas spadków w 2015 roku. Po przełamaniu sekwencji opadających szczytów można było już oficjalnie mówić o zmianie trendu na wzrostowy. Przenosimy się zatem na wykres 2-letni w interwale dziennym.

kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć


Od marca 2016 roku kurs akcji porusza się ukształtowanym już kanałem wzrostowym i obserwowana przecena jest skutkiem odejścia od jego górnego pułapu. Na wykresie pojawiła się również hipotetyczna formacja RGR i to właśnie na niej głównie skupimy sie w tym fragmencie analizy. Na pierwszy rzut oka wszystko przemawia za tym, że mamy do czynienia z formacją odwrócenia trendu - rozkład wolumenu podczas kształtowania lewero ramienia i głowy oraz negatywna dywergencja. Całość obrazu psuje jednak rozkład wolumenu w trakcie kształtowania prawego ramienia - jest on znacznie wyższy niż podczas kreślenia głowy. Jest to pierwszy sygnał, nakazujący powątpiewać w rewersalową formację. Kolejnym powodem do wątpliwości jest brak symetrii w kształcie ramion - prawe jest podwójne. Jak wiadomo, formacja RGR jest formacją odwrócenia trendu, czyli musielibyśmy przede wszystkim mieć do czynienia z trendem wzrostowym. Tutaj pojawiają się kolejne wątpliwości, gdyż powstanie formacji poprzedzał wielomiesięczny trend boczny (konsolidacja), natomiast jedynym fragmentem trendu wzrostowego jest ... lewe ramie i głowa.
W związku z powyższym nie rozpatrywałbym obecnego układu jako formacji odwrócenia.

Najbliższy opór znajduje się na poziomie 3,16 zł natomiast wsparcia to 2,58 i 2,40 zł


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 19 sierpnia 2017 11:36

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 775
Wysłane: 12 września 2017 13:55:53 przy kursie: 2,35 zł
Emisja akcji, emisja wizji – omówienie sprawozdania finansowego GK Cormay za 2 kw. 2017 r.

W związku z licznymi zmianami w GK Cormay na początek trzeba ustalić zakres danych porównywalnych. Ostatnia istotna zmiana miała miejsce pod koniec 2015 r. kiedy to spółka odzyskła kontrolę nad GK Orphee.

Cytat:
W dniu 2 grudnia 2015 r. Rejestr Handlowy w Genewie dokonał rejestracji zmian w składzie Rady Dyrektorów Orphée SA. W skład Rady Dyrektorów zarejestrowane zostały następujące osoby: Pan Janusz Płocica jako Przewodniczący Rady Dyrektorów, Panowie Domingo Dominguez, Krzysztof Rudnik, Piotr Skrzyński oraz Wojciech Suchowski jako Członkowie Rady Dyrektorów. Ze względu na to, że co najmniej trzech z pięciu członków Rady Dyrektorów Orphée SA (m.in. Pan Janusz Płocica, Pan Wojciech Suchowski i Pan Krzysztof Rudnik) jest wskazanych przez Emitenta (Pan Janusz Płocica oraz Pan Wojciech Suchowski wchodzą również w skład Zarządu Emitenta), a także ze względu na fakt, że działalność operacyjna Orphée SA jest całkowicie uzależniona od Emitenta, Emitent uznał, że spełnione są wszystkie wymagania w zakresie stwierdzenia sprawowania kontroli, określone w odpowiednich Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej, a w konsekwencji od dnia 2 grudnia 2015 r. Orphée SA ponownie stanowi jednostkę zależną Emitenta.


A zatem mamy do analizy i oceny wyniki za 6 kolejnych kwartałów, które nie są zniekształcone przez konsolidację lub de konsolidację nowych podmiotów w grupie. Jak informuje spółka w prospekcie:

Cytat:
Produkcja wyrobów własnych Grupy Kapitałowej Emitenta w okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2016 r. była stabilna. Jednostkowe ceny sprzedaży odczynników, testów i analizatorów cechowały się stabilnością. Koszty produkcji analizatorów nie wykazywały znaczących zmian. Ceny towarów jakie dystrybuuje Grupa Kapitałowa Emitenta także nie wykazywały istotnych wahań.


Ale już w sprawozdaniu półrocznym znajdziemy informację, że:

Cytat:
Zarząd PZ Cormay S.A. otrzymał w dniu 21 marca 2017 roku oświadczenie Greiner Bio-One GmbH (dalej: „GBO”) o rozwiązaniu przez GBO ze skutkiem na 20 marca 2017 roku umowy dystrybucyjnej łączącej GBO ze Spółką, dotyczącej dystrybucji przez Spółkę produkowanego przez GBO systemu próżniowego pobierania krwi.
Na podstawie zapisów ww. umowy GBO będzie nadal, pomimo jej rozwiązania, dostarczał Spółce swoje produkty w zakresie potrzebnym do realizacji przez Spółkę zobowiązań wynikających z dotychczas zawartych umów, w tym wynikających z zamówień publicznych. W okresie 12 miesięcy 2016 roku udział przychodów ze sprzedaży ww. próżniowego systemu produkcji GBO w łącznych przychodach ze sprzedaży Spółki ukształtował się na poziomie 9,8%. System próżniowy pobierania krwi jest towarem handlowym dystrybuowanym przez Spółkę wyłącznie na terenie kraju, a uzyskiwane z tytułu jego sprzedaży marże są istotnie niższe w stosunku do marż realizowanych przez Spółkę z tytułu sprzedaży innych grup asortymentowych towarów handlowych oraz produktów Spółki


Przychody skonsolidowane (grupy kapitałowej) w 2 kwartale roku wyniosły 20,7 mln zł i były o 1,6 mln zł (7 proc.) niższe r/r, co prawdopodobnie wynika z rozwiązania umowy o której mowa, a także niższej sprzedaży na rynku rosyjskim. Marża brutto wzrosła z 38 proc. do 39 proc. i wpisuje się historyczne rezultaty. Tym nie mniej w związku z niższymi przychodami wynik brutto na sprzedaży był niższy o 372 tys. zł.


kliknij, aby powiększyć


Choć spółka sprzedała mniej jak się wydaje, to wzrosły jej koszty sprzedaży (+524 tys. zł), które nie zostały zrekompensowane przez spadek kosztów ogólnego zarządu (-333 tys. zł). W efekcie kluczowy wynik, tj wynik na sprzedaży był ujemny na kwotę 563 tys. zł. Przed rokiem spółka na tym poziomie rachunku wyników miała 50 tys. zł zysku. Strata na sprzedaży nie jest wyjątkiem. W chwili obecnej Grupa Cormay posiada trwały brak rentowności operacyjnej i nie wynika to ze zdarzeń jednorazowych. Te pojawiają się w niższych partiach wyników.


kliknij, aby powiększyć


W kroczącym zysku brutto mamy 17 mln zł straty z tytułu utraty wartości inwestycji w Diasse (przez Orphee). Jednocześnie 888 tys. straty przypadającej na grupę Cormay z tytułu samej działalności włoskiego podmiotu (głównie za sprawą wyników IV kwartału). W II kwartale inwestycja w Diasse przyniosła grupie 830 tys. zł zysku.

Mimo to od 5 kwartałów na poziomie zysku brutto jest strata, podobnie jak na poziomie zysku netto. Dzięki temu, że Cormay ma tylko niespełna 36 proc. udziałów w Orphee i znaczna część strat przypada na pozostałych akcjonariuszy tego podmiotu.


kliknij, aby powiększyć


W tym miejscu dodam, że GK Cormay choć posiada 36 proc. udziałów to sprawuje kontrolę na Orphee, a to oznacza, że konsoliduje ją metodą pełną. To znaczy, że na poziomie rachunku wyników aż do linii zysku netto dodawany jest CAŁY wynik Orphee (z dokładnością do wyłączeń transakcji pomiędzy spółkami). Dopiero zysk netto dzielony jest na pozycje przypadającą akcjonariuszom Cormay (akcjonariuszom jednostki dominującej) i pozostałym akcjonariuszom Orphee (akcjonariuszom nie sprawującym kontroli)

Wpływ działalności Orphee na Cormay obrazuje porównanie wyników jednostkowych i skonsolidowanych. W ciągu ostatnich 6 kwartałów Cormay SA odpowiadała za 56-64 proc. sprzedaży grupy kapitałowej.


kliknij, aby powiększyć


Równocześnie Cormay SA generowała od 36 do 48 proc. zysku brutto i odpowiadała za 26 proc. – 82 proc. straty na poziomie zysku ze sprzedaży. Obydwie jednostki nie posiadają rentowności na tym poziomie rachunku wyników.


kliknij, aby powiększyć

Straty mają charakter jak najbardziej gotówkowy co obrazuje rachunek przepływów pieniężnych, ale pod względem generowanej gotówki ostatni kwartał wypadł zaskakująco dobrze. W części jest to efekt spadku przychodów i uwolnienia kapitału obrotowego. Warto także zauważyć, że GK Cormay cały czas ponosi wydatki na prace rozwojowe. W samym 2 kw. było to 3 mln zł.


kliknij, aby powiększyć


Ale w związku z tym, że saga pod tytułem „robimy nowe innowacyjne analizatory” trwa już od prawie 10 lat na bilansie tych inwestycji uzbierało się całkiem sporo. Na 185 mln aktywów mamy 63,4 niezakończonych prac rozwojowych (ponad 1/3 wartości wszystkich aktywów), 46,6 mln zł nietrafionej inwestycji w Diasse (która w ujęciu rocznym daje stratę), 26,4 mln zł aktywów trwałych i 43,3 mln zł aktywów obrotowych, w tym 1,7 mln zł gotówki.

W ujęciu statycznym płynność spółki wygląda dobrze. Kapitał własny pokrywa ok. 75 proc. wszystkich aktywów, spółka ma dodatni kapitał obrotowy i praktycznie zerowe zadłużenie finansowe netto. Problem w tym, że nie posiada za bardzo środków na finansowanie przyszłych inwestycji, a bez tego nie ma mowy o poprawie sytuacji fundamentalnej.

Według prospektu emisyjnego:
Cytat:
W przypadku Equisse powstało osiem aparatów, na których wykonano badania weryfikacyjne, testy EMC i bezpieczeństwa elektrycznego oraz walidację wewnętrzną i zewnętrzną. W efekcie pozytywnego przejśca walidacji wewnętrznej i zewnętrznej przez aparat Equisse, w dniu 30 czerwca 2017 r., Spółka dokonała zgłoszenia analizatora biochemicznego Equisse w Urzędzie Rejestracji Produktów Leczniczych, Wyrobów Medycznych i Produktów Biobójczych w Polsce („URPL”). W następstwie tego zgłoszenia Spółka będzie mogła wprowadzić analizator biochemiczny Equisse do obrotu na rynku polskim i europejskim oraz rozpocząć procedurę zgłoszeniową lub rejestracyjną w krajach, w których jest to wymagane. Rozpoczęcie komercjalizacji planowane jest w III kwartale 2017r.


Ale z raportu półrocznego wynika, że start sprzedaży nastąpi najwcześniej w IV kwartale tego roku:
Cytat:
Obecnie trwa przygotowanie do startu produkcji seryjnych egzemplarzy analizatora Equisse. Ponadto rozpoczęto rozmowy z potencjalnymi pierwszymi odbiorcami urządzenia, tzw "friendly users"- laboratoriami zlokalizowanymi na terenie Polski, w sprawie warunków współpracy. Harmonogram realizacji projektu zakłada, że pierwsze instalacje analizatorów u tzw. "friendly users" nastąpią w IV kw. 2017 r.


W dodatku mówimy o sprzedaży pojedynczych sztuk jak wynika z wykresu zamieszczonego w raporcie za 3 kw. Start otwartej sprzedaży powinien nastąpić po okresie około roku od sprzedaży selektywnej, więc na masową skalę projekt ten może zostać sprzedany dopiero pod koniec 2018 r., a pełny potencjał to rok 2019, o ile zostanie do tego momentu uruchomiona fabryka, bo:

Cytat:
W dniu 22 lutego 2017 roku Spółka uzyskała prawomocne zamienne pozwolenie na budowę. Wybór generalnego wykonawcy w trybie przetargu planowany jest na II półrocze 2017 roku, zakończenie prac budowlanych planowane jest w I półroczu 2019 roku.


Do momentu budowy skala produkcji może być niewystarczająca, a z pewnością spółka osiągnie niższe marże niż potencjalnie może jej dać ten produkt (część zabierze producent do którego produkcja zostanie zlecona). Nie należy też zapominać o tym, że znacząco wzrośnie amortyzacja – skapitalizowane prace rozwojowe w toku przejdą do ukończonych prac i rozpocznie się ich amortyzacja.

Prace nad kolejnymi analizatorami zostaną ukończone prawdopodobnie później i później zostaną wprowadzone do sprzedaży.

Cytat:
W przypadku projektu Hermes Senior w pierwszym półroczu br. prace w ramach projektu koncentrowały się m.in. na finalizacji i testach opracowanych modyfikacji urządzenia, niezbędnych dla poprawnego funkcjonowania analizatora, w tym zmian oprogramowania. W następstwie tych prac, w maju br. rozpoczęła się walidacja wewnętrzna urządzenia w lubelskim laboratorium Spółki. Walidacja zewnętrzna jest planowana w laboratorium przy Zakładzie Diagnostyki Hematologicznej Katedry Diagnostyki Laboratoryjnej Uniwersytetu Medycznego w Lublinie. Zakończenie walidacji zewnętrznej, zgodnie z dzisiejszym zaawansowaniem prac nad projektem, powinno nastąpić w do końca III kwartału 2017 r. Po zakończeniu walidacji zewnętrznej Spółka przystąpi niezwłocznie do złożenia deklaracji zgodności CE analizatora i jego rejestracji w URPL.


Cytat:
W ramach kontynuowania prac nad aparatem Hermes Junior, w grudniu 2016 r. rozpoczęto prace nad jego industrializacją. W marcu 2017r. zostały przeprowadzone testy finalnych prototypów. Testy weryfikacyjne w Laboratorium Emitenta rozpoczęto w czerwcu 2017 r. Hermes Junior jest częściowo wykonany na komponentach i modułach zastosowanych w analizatorze Hermes Senior, tak więc końcowe prace polegające na walidacji, udoskonalaniu i przygotowaniu do produkcji powinny zakończyć się w czasie krótszym niż w przypadku analizatora Hermes Senior. Przeprowadzenie walidacji wewnętrznej i zewnętrznej w specjalistycznych laboratoriach diagnostycznych planowane jest do końca 2017 roku. Równolegle będzie trwał proces przygotowania dokumentacji rejestracyjnej, w tym m.in. instrukcji użytkownika i instrukcji serwisowej, co umożliwi zgłoszenie tego produktu w URPL.


W tej chwili trwa emisja akcji pod przejęcie Orphee. Przyznam szczerze, że nie do końca rozumiem cel emisji. Skoro spółka jest kontrolowana to znaczy, że w zasadzie Cormay ma (lub może) całą wiedzę na temat sieci sprzedaży, że może przejąć kontakty. Orphee jest podobnie jak Cormay spółką bez sukcesów finansowych.
Teoretycznie na akwizycję akcji zostanie wyemitowane 16.695.541 akcji spółki. Razem będziemy mieć więc 80 419 495 akcji Cormay, co przy cenie 2,5 zł za akcje da nam około 200 mln kapitalizacji. Taka wartość oznacza dla mnie, że spółka musi w latach 2019-2020 pokazać średnio co najmniej 20 mln zł zysku netto. Po podatku dostaniemy 23,8 mln zł zysku brutto Dodając do tego 40 mln kosztów (36 mln za ostatnie 4 kwartały) operacyjnych dostaniemy oczekiwany zysk brutto na sprzedaży na poziomie 64 mln zł przy obecnych 30,3 mln zł. Albo potrzebujemy więc wzrostu skali o 100 proc. albo dwukrotnego wzrostu rentowności, co raczej jest mało prawdopodobne ze względu na fakt i tak stosunkowo wysokich wartości (38 proc. za ostatnie 4 kwartały).

Niestety nie potrafię odpowiedzieć czy to możliwe. W analizach warto jednak wziąć pod uwagę, że może dojść do stopniowej kanibalizacji przychodów z dystrybucji analizatorów obcych przez własne.

Tak czy owak częściowy sukces komercjalizacji jest już z pewnością w cenach akcji, bo obecne wyniki spółki w żadnym stopniu nie uzasadniają wyceny.


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Skimixa
Skimixa PREMIUM
Dołączył: 2012-05-19
Wpisów: 139
Wysłane: 13 września 2017 22:24:05 przy kursie: 2,11 zł
1 raz w historii widzę aby analiza wywołała tak straszne spadki na papierze.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 775
Wysłane: 13 września 2017 22:46:04 przy kursie: 2,11 zł
W pierwszej chwili też myślałem, że spadki z wczoraj to efekt analizy. Jednak gdy spojrzysz na daty, a w zasadzie godziny publikacji analizy i wykres godzinowy to zobaczysz, że wyprzedaż rozpoczęła się na godzinę przed publikacją. Ja papierów nie miałem, analizy nikomu nie pokazywałem, wiec spadki to nie jej efekt, a przynajmniej ich początek.

enthusiast
Dołączył: 2009-12-08
Wpisów: 146
Wysłane: 14 września 2017 00:46:40 przy kursie: 2,11 zł
W związku z powyższym wnoszę o dodanie do regulaminu forum zakazu publikowania analiz w trakcie sesji. Speak to the hand

Skimixa
Skimixa PREMIUM
Dołączył: 2012-05-19
Wpisów: 139
Wysłane: 14 września 2017 07:48:16 przy kursie: 2,11 zł
" wiec spadki , to nie jej efekt , a przynajmniej ich początek" .
Początek to moze i nie , ale kilka kamyczków "dodałeś do tej lawiny "
Technicznie rgr wykonany .
Na 2 mocny opór .
Moim zdaniem to ktoś większy sypał i pytanie kiedy skończy ?
Fundamentalnie dobrze to ująłeś . Pytanie czy jakiś branżowy na to zwróci uwagę , bo to jedyne wyjście dla spółki i na szczęscie zdają sobie z tego sprawę .
Pozdrawiam
Edytowany: 14 września 2017 08:05

Miras
Dołączył: 2009-01-05
Wpisów: 290
Wysłane: 14 września 2017 11:22:56 przy kursie: 2,02 zł
cyt. " ... Przyznam szczerze, że nie do końca rozumiem cel emisji. Skoro spółka jest kontrolowana to znaczy, że w zasadzie Cormay ma (lub może) całą wiedzę na temat sieci sprzedaży, że może przejąć kontakty. Orphee jest podobnie jak Cormay spółką bez sukcesów finansowych. ... "

Wydaje mi się, że wpływ na taką decyzję zarządu Cormay-a miały fundusze, które są obecne w Orphee. W szczególności Quercus, który nie licząc Total-a , jest chyba największym akcjonariuszem.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
18 19 20 21 22 23 24 25 26

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,597 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d