pixelg
CCS - Spółki od A do Z - NewConnect - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5 6 7

CCS [CCS]

AKTUALNY KURS: 0,52 zł (-18,75%) 05-11-2019 12:36
anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 790
Wysłane: 24 lutego 2017 09:37:05 przy kursie: 1,06 zł
Wskaźnik CZ na poziomie w okolicy 10 świadczy tylko o tym, że rynek nie oczekuję po powtarzalnym wyniku rocznym wzrostu. Każdy wynik niższy r/r powinien implikować presję spadkową

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 790
Wysłane: 25 lutego 2017 15:37:30 przy kursie: 1,06 zł
Tanio i już bez VAT – omówienie sprawozdania finansowego GK CCS po IV kw. 2016 r.


Wygląda na to, że spółka powolutku wychodzi na prostą. Do takich wniosków można dojść po lekturze sprawozdania za IV kwartał roku, które trzeba dodać nie było oczywiście badane przez biegłego rewidenta. Pierwsza połowa roku to dalszy regres w zakresie obrotów w dystrybucji. W III kw. roku przychody z tej aktywności w końcu wzrosły r/r, ale trzeba pamiętać o tym, że w lipcu 2015 weszło rozszerzenie zakresu produktów z odwróconym VATem, której objęło także telefony komórkowe. Z tego powodu III kw. 2015 r. nie był najlepszym okresem do porównań. Sama spółka w raporcie za ten okres informowała, że:

Cytat:
Wprowadzenie formuły „odwróconego Vat” i rozszerzenie odpowiedzialności ustawowej za działania kontrahentów spowodowało istotne spowolnienie sprzedaży towarów w trzecim kwartale bieżącego roku, z uwagi na konieczność praktycznego dostosowania istniejących procedur dotyczących zakupów i sprzedaży towarów do zmienionych wymogów prawa.


O odwróceniu negatywnych tendencji możemy więc tak naprawdę mówić dopiero od IV kwartału, kiedy przychody z dystrybucji telefonów wyniosły 37,7 mln zł i były o 19 proc. wyższe r/r.


kliknij, aby powiększyć


Przychody ze sprzedaży produktów, czyli usług serwisowych wyniosły w IV kwartale 15,4 mln zł i było o 15 proc. większe niż raportowane w IV kwartale 2015 r. W tej gałęzi wzrost spółki jest jednak stabilny.

Dzięki nieco wyższej rentowności brutto na sprzedaży (8,6 proc. vs. 7,4 proc.) dynamika marży handlowej w zakresie dystrybucji była wyższa od dynamiki samej sprzedaży – wzrost o 37 proc. Spółka na obrocie towarem zarobiła dodatkowe 874 tys. zł.

CCS nie ma podziału segmentowego, ale jeśli założymy, że kosztem usług serwisowych są co najmniej materiały to zysk brutto tego segmentu wyniesie 8,8 mln zł przy wzroście o 1,7 mln zł (24 proc.).


kliknij, aby powiększyć


Taka estymacja jest oczywiście nad wyraz optymistyczna. Wydaje się, że lepszym odwzorowaniem będzie dociążenie wyniku brutto tego segmentu o koszty pracownicze i amortyzację. Wtedy wynik wyniesie 3,6 mln zł w porównaniu do 2,8 mln zł przed rokiem


kliknij, aby powiększyć


Przy stałym poziomie kosztów usług obcych mamy wzrost wyniku na sprzedaży o 1,9 mln zł na co złożyły się 4 czynniki:
-wzrost marży brutto o 874 tys. w dystrybucji
-wzrost marży brutto o 852 tys. zł w serwisie
-relatywnie stały koszt usług obcych
-niższe pozostałe koszty rodzajowe o 349 tys. zł

Przypomnę, że przed rokiem w IV kwartale mieliśmy słabszy wynik, gdyż spółka we wcześniejszych kwartałach nieprawidłowo alokowała koszty i uznawała ich wcześniej zbyt mało, a żeby się zgadzał roczny wynik dociążyła nimi sam IV kwartał. Teraz wydaje się być pod tym względem lepiej, ale przypomnę jeszcze raz, że raportu na razie nie widział biegły rewident.

Linia pozostałej działalności zabrała około 200 tys. zł. Przez aktualizację wartości aktywów niefinansowych (aktywów trwałych, zapasów, należności). W linii finansowej mamy obciążenie na ca 370 tys. zł, z czego odsetki wynoszą tylko 72 tys. Reszta to prawdopodobnie różnice kursowe, które można potraktować jako zdarzenia niepowtarzalne. Ostatecznie kwartał przyniósł 911 tys. zysku zamiast ponad 0,5 mln straty przed rokiem. Jest zdecydowanie lepiej.

W całym roku zysk netto wyniósł 1,8 mln zł, ale wydaje się, że powtarzalny rezultat jest wyższy. Jeśli od EBIT na poziomie 3,4 mln zł odejmiemy odsetki od zobowiązań w kwocie 200 tys. zł i opodatkujemy normalną stawką 19 proc. CIT to dostaniemy wynik na poziomie 2,6 mln zł.

Struktura aktywów względem IV kwartału 2015 r. istotnie się nie zmieniła.


kliknij, aby powiększyć


CCS miał na koniec roku całkiem sporo gotówki – 11 mln zł, przy około 1,8 mln kredytów i innych zobowiązań odsetkowych. Dług netto jest wiec ujemny na kwotę ok. 9,2 mln zł. Kapitał obrotowy spółki na koniec roku wynosił 6,7 mln zł. Z drugiej strony należy pamiętać, że spółka nie wyrezerwowała jeszcze kwot kwestionowanych przez skarbówkę. Z tego powodu faktyczny kapitał przynajmniej na razie jest niższy o 2,2 mln zł, co daje mimo wszystko w miarę bezpieczne wskaźniki płynności (1,2 dla bieżącego, 0,97 dla szybkiego). Wygląda na to, że ryzyko utraty płynności przez CCS jest w tej chwili nie duże, a sama spółka ma pole do zwiększania zadłużenia finansowego, gdyby zaszła taka potrzeba.

Spółka jest w tej chwili wyceniania przez rynek na niecałe 17 mln zł. Przy założeniu kosztu kapitału własnego na poziomie 12 proc. (dość wysokie ryzyko skarbowe) i tempie wzrostu na poziomie 2 proc. dostalibyśmy oczekiwanie rynku w stosunku do powtarzalnego wyniku na poziomie 1,7 mln zł. Niby taki wynik spółka osiągnęła w 2016 r., ale jak wspomniałem mamy w nim prawdopodobnie prawie 900 tys. kosztów jednorazowych w postaci różnic kursowych. Licząc wartość spółki z wyniku skorygowanego dostalibyśmy 26 mln zł, które dodatkowo można wręcz powiększyć o część gotówki. Gdyby kapitalizacja spółki wynosiła 30 mln nie można by powiedzieć, aby CCS był jakoś szczególnie przewartościowany i mieściłoby się to przedziale wartości fundamentalnej.

Powyższe zakłada jednak powtarzalność wyników. Spółka niby przerwała negatywną passę regresu wyniku i obrotów, ale warto wziąć pod uwagę, że od stycznia mamy kolejne obostrzenia skarbowe. Małe i średnie spółki będą musiały wprowadzić JPK, co ma w zamiarze usprawnić wyłapywanie karuzel i wyłudzeń VAT. Pośrednio może to się odbić na CCS. Już samo wdrożenie może był pewnym kłopotem, a nie wiemy nawet czy spółka ma jakąś umowę na odpowiednie oprogramowanie. Niby od połowy 2015 r. wdrażany jest system informatyczny, ale jego zakres i funkcjonalność pozostaje na razie tajemnicą.

>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 26 kwietnia 2017 13:05:00 przy kursie: 1,11 zł
Spółka podała wczoraj komunikat o tym że ich klient- Kazam mobile rozpoczął upadłość. Tak sobie myślę, na ile klient był znaczący i może wpłynąć na zyski ccsu? Pewnie ma jakieś niespłacone należności, ale z drugiej strony nie dawno utracili kluczowego i świat się nie zawalił. Jak sądzicie ?


value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 18 maja 2017 17:48:43 przy kursie: 1,18 zł
Może ktoś oceni aktualną sytuację zaraz po raporcie, który przedstawia świetny bilans zysków i strat, w tym nawet sprzedaż poszła w górę. Po złym czasie przyszedł trochę lepszy i ciekawe co z tym kursem..

value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 12 czerwca 2017 16:18:31 przy kursie: 1,18 zł
Mam pytanie, może to głupie ale można sobie tak ?

infostrefa.com/infostrefa/pl/w...

zjk
Dołączył: 2009-02-06
Wpisów: 914
Wysłane: 16 czerwca 2017 21:23:40 przy kursie: 1,29 zł
Mozna tak - i zapewne zostanie to przeglosowane. Kilka razy na tej spolce Prezes CCS wnioskowal o dywidende na poziomie X a pozniej na lub przed walnym zglosili rekomendacje wyplaty wyzszej i taka przeglosowali

value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 29 czerwca 2017 11:01:50 przy kursie: 1,37 zł
Czy to główni akcjonariusze blokują kurs ? Na kolejne wzrosty pewnie znowu trzeba by było poczekać rok.

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 637
Wysłane: 29 czerwca 2017 11:15:42 przy kursie: 1,37 zł
Tak, gruby blokuje, bo chce dobrać po taniości.
Ludzie, zejdźcie na ziemię. Kurs rośnie, gdy popyt przewyższa podaż i spada, gdy podaż przewyższa popyt. Proste. Na tym walorze nie ma popytu. Średnio w trakcie sesji w ciągu ostatniego miesiąca zawierano 3,75 transakcji (słownie: mniej niż cztery)
Średni dzienny obrót 4,5K PLN. Idę o zakład, że osiedlowy warzywniak generuje większe obroty.
To jak to miałoby rosnąć?

value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 13 lipca 2017 19:47:43 przy kursie: 1,29 zł
Zgadza się, proste i logiczne, jednak korzystna dywidenda powinna wpłynąć na popyt. A z kolei akcjonariusze tej spółki wydają się niezwykle uparci, gruby zatem może nie mieć łatwo.

value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 24 lipca 2017 21:17:30 przy kursie: 1,30 zł
Ciekawe że przesunięcie terminu wypłaty dywidendy jest ,,incydentalnym naruszaniem dobrych praktyk", a wpływanie na kurs, który nie ma najmniejszych szans się ruszyć , już nie .


zjk
Dołączył: 2009-02-06
Wpisów: 914
Wysłane: 25 lipca 2017 19:59:35
Dobre praktyki mówią że dywidenda powinna być wypłacona nie później niz N dni po uchwale walnego, ale to decyzja akcjonariuszy kiedy zostanie wypłacona.

Równie dobrze mogli przegłosować ze za rok, albo nie głosować nad dywidendą a następnie zwołać NWZA w tym celu - tylko po co? Tak przegłosowali uchwałę na WZA a firma wypłaci wtedy kiedy będzie dla niej lepszy termin na wypłatę. Prezes jest głównym akcjonariuszem więc zna sytuacje na bieżąco.


value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 27 lipca 2017 18:48:19 przy kursie: 1,35 zł
Tak, ja uważam że to praktyka najmniej dotkliwa dla akcjonariuszy.

value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 21 sierpnia 2017 19:24:08 przy kursie: 1,23 zł
Rozumiem że, na wyczekiwanie efektów na giełdzie, po zawarciu nowych umów z kontrahentami jest jeszcze za wcześniej. A czy ,, gra na czas" w sprawie źle naliczonego podatku się opłaca ?

value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 3 października 2017 14:11:00 przy kursie: 1,27 zł
US zwrócił podatek. Nie spodziewałem się że po takim czasie i po tylu odwołaniach uda się coś wskórać.

value_adder_1
Dołączył: 2017-01-30
Wpisów: 14
Wysłane: 29 listopada 2017 20:53:14
A tu widzę temat umarł. Ostatni raport wyraźnie pokazuje, że spółka w dobrej kondycji. 2017 w konsolidacji o ponad milion większy zysk od roku ubiegłego. To też raczej nie wpłynęło na popyt. Ale trudno się pogodzić z tym, że nic się z tym kursem nie dzieje.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5 6 7

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 1,196 sek.

AD.bx ad3a
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d