ALUMETAL - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5

ALUMETAL [AML]

AKTUALNY KURS: 42,00 zł (+0,96%) 22-02-2019 17:00
bava
Dołączył: 2011-05-09
Wpisów: 62
Wysłane: 17 lipca 2017 21:56:41 przy kursie: 49,74 zł
Też pamiętam tą wypowiedź prezesa że II kwartał ma być dobry, rekomendacje tez były pozytywne, tyle że od tamtej wypowiedzi czyli końca maja marża znów spadała. Czytałem dziś wypowiedź Prezesa który mówił że otoczenie rynkowe dla spółki jest obecnie bardzo niestabilne i trudno coś wyrokować.
Moje spółki

ATD, BFT,WWL,BTM

oligas
oligas PREMIUM
Dołączył: 2013-04-01
Wpisów: 214
Wysłane: 17 lipca 2017 22:17:08 przy kursie: 49,74 zł
Zgadzam się z Wami Panowie, że rynek oczekiwał wzrostu marży, a tu spadek i niepewność jak długo tak będzie, ale skala spadku kursu zaskoczyła chyba wszystkich - obroty ponad 15 mln i akcje 15% w dół.

lb85
Dołączył: 2009-03-13
Wpisów: 164
Wysłane: 18 lipca 2017 00:07:57 przy kursie: 49,74 zł
Przecena połączona niemalże z paniką, a trzeba pamiętać, iż Alumetal to wciąż poukładana, dywidendowa spółka.
Do obserwowanych.


anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 522
Wysłane: 18 lipca 2017 09:21:00 przy kursie: 49,74 zł
Tak tylko przypomnę, że wcześniejsze zwiększenie mocy produkcyjnych przez Alumetal też wiązało się z obniżeniem marż na rynku. Stawiałem teorię, że po prostu ulokowanie nowych mocy produkcyjnych spowodowało silniejszą walkę konkurencyjną i spadek marż.

Z omówienia prospektu:
Cytat:
Za wzrost sprzedaży odpowiedzialny jest głównie wzrost wolumenu, bo średnie ceny sprzedaży zmalały. W sprawozdaniu można przeczytać, że to na skutek spadku cen aluminium na londyńskiej giełdzie metali – LME, ale w latach poprzednich to Alumetal zwiększając podaż wywoływał presję na spadek cen u konkurencji. Wzrost wolumenu jest efektem rozbudowy zakładu w Nowej Soli, gdzie w na przełomie zeszłego roku uruchomiono kolejna nitkę produkcyjną zwiększając moce wytwórcze o 3 tys. ton miesięcznie.
Edytowany: 18 lipca 2017 09:23

contrader_
contrader_ PREMIUM
Dołączył: 2015-06-28
Wpisów: 211
Wysłane: 18 lipca 2017 11:16:39 przy kursie: 49,74 zł
Zakład w Komaron to 2-3% rynku EU przy pełnym obłożeniu, ale faktycznie zbieżność interesująca. PKO BP w komentarzu w dzisiejszym parkiecie nie wyklucza wojny cenowej. Pytanie kto miałby z niej wyjść zwycięsko jeśli uznać np. ten fragment za prawdziwy:

Cytat:
"Warto zauważyć, że Alumetal prezentuje – wedle naszej wiedzy - najwyższą efektywność biznesową, dlatego też znajdujemy się w relatywnie najlepszej pozycji na tle branży i cały czas zarabiamy, podczas gdy niektórzy konkurenci już wiele kwartałów notują straty.


http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/28038252,alumetal-nie-wyklucza-dalszego-pogorszenia-wynikow-w-iii-kw-wywiad

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 136
Wysłane: 20 lipca 2017 19:08:12 przy kursie: 49,18 zł
ALUMETAL - analiza techniczna na życzenie



kliknij, aby powiększyć

Przez ostatni rok kurs Alumetalu poruszał się w trendzie bocznym, ograniczonym poziomami 53,80-63,60 zł. W pierwszej dekadzie maja bieżącego roku popyt podjął próbę wybicia górą, ale podaż skutecznie skontrowała ten ruch, tworząc tak zwaną pułapkę hossy. Dla uważnych obserwatorów waloru było to pierwsze poważne ostrzeżenie.

17 maja notowania z hukiem opuściły strefę ruchu bocznego, tym razem dołem. Wykres oszpeciła luka bessy, pojawieniu się której towarzyszył rekordowy w historii notowań słupek wolumenu. Oznacza to, że strefa 57-58,13 zł w przyszłości stanowić będzie mocny opór za sprawą sporych pokładów podaży.

Przecena na razie wyhamowała na ekstrapolacji linii, łączącej historyczne dołki. Nie można jednak uznawać spadków za zakończone. Owszem, z uwagi na drastyczne wyprzedanie i wsparcie linii trendu można oczekiwać odreagowania, ale nie powinno ono sięgnąć wyżej połowy korpusu czarnej marubozu. Oprócz sygnalizowanego przez RSI wyprzedania na próźno szukać pozytywnych sygnałów płynących z wskaźników technicznych.

W związku z powyższym w średnim terminie należy oczekiwać kontynuacji przeceny co najmniej w okolice strefy luki hossy z maja 2015 roku, zaznaczonej na wykresie dwoma poziomymi zielonymi liniami. Ten zasięg spadków pokrywa się z ruchem mierzonym wysokością horyzontalnej formacji.

Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 20 lipca 2017 19:35

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 522
Wysłane: 31 sierpnia 2017 13:27:53 przy kursie: 48,83 zł
Korozja wyników – omówienie sprawozdania finansowego GK Alumental po 2 kw. 2017 r.



Przychody Alumetalu w II kw. wyniosły 358 mln zł i były o 12,5 proc. wyższe r/r. Z jednej strony to zasługa rosnącego o 6 proc. wolumenu sprzedaży z drugiej rosnących cen produktów. Wzrost wolumenów sprzedaży należy oczywiście łączyć z oddaniem nowego zakładu na Węgrzech. Pierwsza linia została ukończona pod koniec III kw. natomiast druga linia została oddana w IV kwartale roku. Spółka informuje, że w minionym półroczu pierwsza linia osiągnęła zakładaną wydajność, natomiast druga linia cały czas podlega optymalizacji. Proces ten trwa dłużej niż zakładano i z pewnością także odciska piętno na wynikach.


kliknij, aby powiększyć


Warto jednak zwrócić uwagę, że wzrost sprzedaży nie rozłożył się równomiernie. Przychody w 2 kw. istotnie obniżyły się na rynku niemieckim. Fakt ten można wiązać ze zmniejszeniem się dynamiki produkcji i rejestracji nowych samochodów w Europie. Od 2013 r. kwartalna dynamika wynosiła w każdym kwartale minimum 4 proc. (maksymalna nawet 11 proc.), natomiast w drugim kwartale spadła do raptem 1 proc. Mamy więc znaczące schłodzenie koniunktury w branży motoryzacyjnej, która jest podstawowym odbiorcą spółki. Proszę zwrócić uwagę, że spółce nie udało się w tym kwartale uplasować całego wolumenu produkcji co wynika z rachunku rodzajowego i wykazanej dodatniej zmiany stanu produktów.


kliknij, aby powiększyć


Mimo wszystko skoro rynek motoryzacyjny przestał rosnąc, to wzrost wolumenu należy uznać za sukces, tym bardziej, że nastąpił bez okupienia tego spadkiem cen sprzedaży.

Mimo, że ceny sprzedaży produktów były średnio o 6,2 proc. wyższe r/r spółce znacząco obniżyła się marża brutto na sprzedaży. Rentowność marży brutto wyniosła w 2 kw. tylko 7,3 proc. w porównaniu do 8,2 proc. w 1 kw. roku 11,5 proc. w 2 kw. 2016 r.


kliknij, aby powiększyć


W pierwszej chwili można myśleć, że za pogorszenie marży odpowiada niepełne wykorzystanie mocy produkcyjnych zakładu na Węgrzech, ale analiza kosztów rodzajowych wskazuje na inny powód. Oczywiście koszty świadczeń pracowniczych, czy usług obcych (głównie remontowych) rosły szybciej niż wolumen sprzedaży, ale podstawowym problemem jest wzrost kosztów surowców i energii. Koszty te wzrosły o 60 mln zł, natomiast przychody powiększone o zmianę stanu produktów tylko o 56 mln zł. Wzrosty pozostałych czynników były kwotowo znacznie niższe.


kliknij, aby powiększyć


A zatem pogorszyła się relacja kosztowa pomiędzy cenami produktów i surowców. Tej tendencji nie potwierdza jednak benczmark. Marża wyrażona w EUR, była w II kwartale wyższa niż w okresie porównywalnym. Rynkowy spread był o co najmniej 20 proc. wyższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku! Oczywiście wzrost marży wyrażone w złotym był niższy, bo złotówka umocniła się pomiędzy okresami o ok. 5 proc.


kliknij, aby powiększyć


W takim przypadku wydaje się, że możemy mówić o pogorszeniu efektywności operacyjnej spółki i gorszym zarządzaniem uzyskami z surowców. To oczywiście można łączyć z optymalizacją produkcji na Węgrzech, ale być może także z rozbudową zakładu w Gorzycach, choć formalnie prace budowlane rozpoczęły się tam dopiero w lipcu.

Zysk brutto ze sprzedaży ostatecznie wyniósł 26 mln zł i był o 10,5 (29 proc.) niższy r/r. Koszty sprzedaży wzrosły o 10 proc. (584 tys. zł). Teoretycznie za mocno względem wolumenu, ale w związku z tym, że nominalnie nie są to ogromne kwoty w świetle marży brutto czepiać się nie będę. Koszty zarządu praktycznie się nie zmieniły, więc zysk ze sprzedaży ostatecznie wyniósł 13,6 mln zł czyli o 11,1 mln zł mniej niż przed rokiem, co daje spadek o 45 proc.! Zysk netto spadł w podobnej skali – 12,6 mln zł (47 proc.). Większych zdarzeń jednorazowych w tym okresie nie było.


kliknij, aby powiększyć


Pogorszenie wyników to nie jedyny problem. Proszę zauważyć, że spółka ostatnio w zasadzie przestała generować operacyjną gotówkę. W ciągu ostatnich 4 kwartałów w kasie Alumetalu pojawiło się tylko 16 mln wpływów z działalności operacyjnej, przy EBITDA na poziomie 95 mln zł. Różnica jest naprawdę znacząca


kliknij, aby powiększyć


Oczywiście znaczące pogorszenie wyników musiało się spotkać z istotnym pogorszeniem wskaźników zdolności do obsługi długu. Dług netto wynosi obecnie niecałe 154 mln zł, ale nadal w świetle kroczącej EBITDA wskaźnik długu netto do EBITDA pozostaje na względnie niskim poziomie 1,6. Gorzej, jeśli okres słabszych wyników się jeszcze przedłuży. Teoretycznie kolejny kwartał tez będzie miał wysoką bazę – wynik wyższy niż we wszystkich następnych kwartałach. Na razie jednak nie spodziewam się problemów z obsługą zadłużenia.


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

totmes4
totmes4 PREMIUM
Dołączył: 2012-04-07
Wpisów: 107
Wysłane: 31 sierpnia 2017 14:52:51 przy kursie: 48,83 zł
Jaka jest przyczyna tak słabych przepływów gotówki operacyjnej przez ostatnie 4 kwartały?

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 522
Wysłane: 31 sierpnia 2017 18:34:12 przy kursie: 48,83 zł
Przy wzroście biznesu normalne jest, że przepływy są mniejsze od raportowanej EBITDA. Zwiększa się magazyn (kupujesz więcej zapasów) i rosną należności (więcej sprzedajesz). Rosną też zobowiązania (więcej kupujesz to i kredyt kupiecki rośnie). Żeby robić sprzedaż na poziomie x potrzebujesz kapitał obrotowy o wysokości:
należności + zapasy - zobowiązania. Jeśli obroty rosną o 10 proc. to i naturalnie kapitał powinien wzrosnąć o 10 proc. Do oceny zarządzania kapitałem służą cykle rotacji. W spółce wzrost kapitału obrotowego jest większy niż wynikałoby to tylko ze wzrostu biznesu, o czym mówi wydłużający się cykl konwersji gotówki. Z analizy składowych w ujęciu r/r wynika, że cykl rotacji zapasów wydłużył się o 8 dni, należności o 2 dni, natomiast zobowiązań tylko o 4 dni. Innymi słowy gotówka utkwiła w rosnącej wartości zapasów. Takie zjawisko to możliwy efekt 2 czynników takich jak zbyt niskiej sprzedaży w stosunku do oczekiwanej (zbyt duże zamówienia) oraz wzrostu cen surowców.

totmes4
totmes4 PREMIUM
Dołączył: 2012-04-07
Wpisów: 107
Wysłane: 31 sierpnia 2017 20:44:16 przy kursie: 48,83 zł
Dziękuję za wyjaśnienie i pokazanie mechanizmu.


krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 136
Wysłane: 25 września 2017 20:04:07 przy kursie: 50,00 zł
ALUMETAL - analiza techniczna

W poprzedniej analizie technicznej wykresu Alumetalu zwracałem uwagę na niewyczerpany potencjał spadków i ryzyko kontynuacji przeceny do strefy luki hossy z maja ubiegłego roku. Ryzyko zmaterializowało się, podaż domknęła lukę i w oparciu o spore wyprzedanie gracze zainicjowali korektę. Czy oznacza to definitywny koniec spadków?
Niestety, nie zanosi się na to. Spadki przełamały ekstrapolację linii, łączącej dwa istotne historyczne dołki, co może mieć istotny wpływ na dalszy rozwój wydarzeń. Odreagowanie, z jakim mamy do czynienia obecnie, przybiera niebezpieczny kształt formacji kontynuacji trendu. W związku z powyższym należy bacznie obserwować zachowanie kursu akcji względem przerywanej zielonej linii, gdyż jej przełamanie mogłoby dać początek kolejnemu impulsowi spadkowemu z potencjałem zejścia do poziomu 39 zł.
Najbliższy opór plasuje się w połowie korpusu czarnej marubozu z 17 lipca.


kliknij, aby powiększyć

le rom
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 556
Wysłane: 26 stycznia 2019 00:14:19 przy kursie: 38,90 zł
angry3
AML-papier zda się zapomniany i pokazałby cały blask gdyby spadł kurs poniżej 30.

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 136
Wysłane: 27 stycznia 2019 16:46:54 przy kursie: 38,90 zł
ALUMETAL - analiza techniczna na życzenie


Najpierw spojrzenie na wykres historyczny w interwale tygodniowym. Przecena trwa od maja 2017 roku, w trakcie kolejnej fali impulsu. Ten układ trudno jest uznać za korekcyjny z uwagi na zejście poniżej poziomu dopuszczalnej korekty. Niemniej, długość obecnej fali spadkowej zrównała się praktycznie z pierwszą, a więc można rozglądać się za poziomami, z których gracze mogliby wyprowadzić korektę wzrostową.

kliknij, aby powiększyć


Przenosimy się na wykres w ujęciu dziennym. Kurs akcji kreśli kolejne dołki i ma problem z powrotem powyżej przełamanego wsparcia. Przebieg linii ADX sygnalizuje, że trend spadkowy zaczyna słabnąć, w związku z czym rosną szanse na korektę wzrostową. Najdogodniejszym poziomem do wyprowadzenia kontry wydaje się być wsparcie w okolicy 36 zł.
Nie widać natomiast, by kapitał powracał na walor - wręcz przeciwnie, szczególnie w ostatnich tygodniach jego ucieczka była zauważalna.
Najbliższe opory to 40,90 oraz 46,80 zł.

kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

le rom
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 556
Wysłane: 18 lutego 2019 12:06:40 przy kursie: 41,80 zł
angry3
AML- tu wszystko zdarzyć się może. Nie masz Ci powodów by nie skurczył się o 1, ali Ci podskoczył o 2.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,241 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d