MOSTALZAB - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

2 3 4 5 6 7 8

MOSTALZAB [MSZ]

AKTUALNY KURS: 0,46 zł (+4,32%) 18-03-2019 15:13
anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 558
Wysłane: 14 lutego 2019 07:31:09 przy kursie: 0,32 zł
W komunikacie jest definicja słowa Spółka Mostostal Zabrze SA - mowa więc o kapitałach własnych jednostki dominującej a nie grupy kapitałowej. Wszystko się zgadza

arekw99
arekw99 PREMIUM
Dołączył: 2009-03-31
Wpisów: 101
Wysłane: 14 lutego 2019 21:38:30 przy kursie: 0,33 zł
Rozumiem. Dzięki za wyjaśnienie.

Miras
Dołączył: 2009-01-05
Wpisów: 281
Wysłane: 15 lutego 2019 10:07:34 przy kursie: 0,33 zł
Prezes po okresie zamkniętym poszedł na zakupy. W pon. 11.02 i wtorek 12.02.2019 zakupił łącznie 500 tyś. akcji spółki. - http://infostrefa.com/infostrefa/pl/profil/437,MOSTALZAB


underground
underground PREMIUM
Dołączył: 2012-04-25
Wpisów: 288
Wysłane: 20 lutego 2019 05:15:03 przy kursie: 0,30 zł
Czy można prosić o aktualizację analizy finansowej spółki.
Wyniki prezentowane przez spółkę zdają się pokazywać, że proces restrukturyzacji przynosi bardzo dobre efekty. Pytanie, czy faktycznie tak jest i czy widać trwałą tendencję w kontekście pokazania za 2018 r. 11 mln zł zysku netto.

Analityk Fundamentalny
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 206
Wysłane: 15 marca 2019 10:13:06 przy kursie: 0,44 zł
Gliwicka restrukturyzacja ze Stadionem Śląskim w tle - omówienie sprawozdania finansowego GK Mostostal Zabrze po 4 kw. 2018 r.

Mostostal Zabrze to jedna ze spółek o dłuższej historii na warszawskim parkiecie. Najstarsze dinozaury giełdowe może nawet pamiętają jej debiut na GPW w czwartym kwartale 1994 roku. W czasach świetności jej kapitalizacja przekraczała nawet 1 mld złotych, a spółka była uznaną firmą budowlaną realizującą duże projekty w Polsce i za granicą.

Niestety w ostatnich latach, w szczególności 2016-2017 spółka zanotowała pokaźne straty, a jej wartość giełdowa z 350 mln zł skurczyła się do nawet 30 mln zł, w dodatku notowania Mostostalu trafiły na podwójny fixing. Jednakże od początku 2019 roku akcjonariusze Mostostalu zarobili już prawie 100 proc., a notowania idą dynamicznie w górę. Przeanalizujmy zatem wyniki za czwarty kwartał i cały 2018 rok i spróbujmy ocenić, czy to tylko spekulacyjna podbitka, czy jednak spółka posiada zdrowe fundamenty pod zwiększanie przychodów i zysków w kolejnych kwartałach.

Uwaga! Pełna treść wpisu zarezerwowana jest dla osób posiadających abonament i stanie się ogólnodostępna dnia 13-07-2019 10:13:6.

Zamiast czekać, zamów abonament, a uzyskasz natychmiastowy dostęp do wszystkich treści i narzędzi serwisu.

(Liczba znaków: 31715)


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.
Edytowany: 18 marca 2019 10:52

Avocado
Avocado PREMIUM
Dołączył: 2013-06-23
Wpisów: 296
Wysłane: 15 marca 2019 13:09:47 przy kursie: 0,44 zł
dodaj prosze jeszcze tylko info o czynnych sporach sadowych i potencjalnych dalszych niedoszacowaniach kontraktow i juz masz wytlumaczenie, dlaczego dlugoterminowo ten biznes nie ma szans.

arekw99
arekw99 PREMIUM
Dołączył: 2009-03-31
Wpisów: 101
Wysłane: 16 marca 2019 12:47:16 przy kursie: 0,44 zł
Dzięki za analizę. Widać znaczącą poprawę 2018 r., po złych poprzednich latach. Zmiana prezesa była tu chyba kluczowa. Spółka wygląda wreszcie na stabilną, zaczyna być też zyskowna kwartał po kwartale. Oby teraz trafiała już tylko dobre kontrakty, bo widać, że ma spore kompetencje.
ps. i jeszcze 70 mln kapitalizacji przy 35 mln EBITDA i planach sprzedaży nieruchomości w 2019 r. za ok. 50 mln
Edytowany: 16 marca 2019 13:02

mysiauek
mysiauek PREMIUM
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2013-03-08
Wpisów: 145
Wysłane: 17 marca 2019 22:09:17 przy kursie: 0,44 zł
Nie widzę nigdzie informacji, że spółka ma parę ciekawych działek, które wystawiła na sprzedaż.
Katowickie grunty powinny zejść "na pniu" i przynieść pare złotych.

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 174
Wysłane: 18 marca 2019 10:54:24 przy kursie: 0,46 zł
MOSTOSTAL ZABRZE - analiza techniczna na życzenie

Uwaga! Pełna treść wpisu zarezerwowana jest dla osób posiadających abonament i stanie się ogólnodostępna dnia 08-04-2019 10:54:24.

Zamiast czekać, zamów abonament, a uzyskasz natychmiastowy dostęp do wszystkich treści i narzędzi serwisu.

(Liczba znaków: 1087)


Analityk Fundamentalny
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 206
Wysłane: 18 marca 2019 17:57:32 przy kursie: 0,46 zł
mysiauek napisał(a):
Nie widzę nigdzie informacji, że spółka ma parę ciekawych działek, które wystawiła na sprzedaż.
Katowickie grunty powinny zejść "na pniu" i przynieść pare złotych.


Jeśli chodzi o majątek nieprodukcyjny to jest tutaj akapit.

" Biorąc pod uwagę informacje ze spółki, że planowane przychody ze sprzedaży majątku nieprodukcyjnego mają wynieść w latach 2018-2020 około 95 mln zł, to widać, że spółka ma jeszcze dodatkowe źródło finansowania w okolicach 50 mln zł. W lutym 2019 roku spółka podała, że ma podpisaną przedwstępną umową na sprzedaż działki w Bytomiu za około 25 mln zł. Oczywiście wartości tych nie można mylić z zyskami księgowymi na transakcji sprzedaży, których najprawdopodobniej nie będzie (zakładam, że nieruchomości te wycenione są w wartości godziwej). Jednak kolejne zasilenie w środki pieniężne spółki należałoby rozpatrywać w połączeniu z obecną kapitalizacją, która wynosi około 70 mln zł. "

Warto pamiętać, że przychody (choć pełna zgodna, że ich skala robi wrażenie) musza się jeszcze zrealizować - czyli transakcja musi dojść do skutku prawnego, nabywca zapłacić i oczywiście nie będzie tutaj zysku na tej transakcji (przynajmniej jakiegoś istotnego bo wycena księgowa już w dużej mierze zapewne odzwierciedla fair value). Oczywiście cash byłby w takim wypadku realny :). Spółka w raporcie za ostatni okres nie napisała wiele na temat swoich inwestycji oraz aktywów do sprzedaży, może coś pojawi się później. Nie robiłem wyceny tych gruntów i nie wiem szczerze mówiąc na ile kwoty podawane przez Zarząd są realne - chyba należy się jednak danie im trochę zaufania i przyjęcie, że możliwe (aczkolwiek sama spółka zaufanie mocno nadszarpnęła przecież).
Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.


Analityk Fundamentalny
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 206
Wysłane: 18 marca 2019 18:01:14 przy kursie: 0,46 zł
Avocado napisał(a):
dodaj prosze jeszcze tylko info o czynnych sporach sadowych i potencjalnych dalszych niedoszacowaniach kontraktow i juz masz wytlumaczenie, dlaczego dlugoterminowo ten biznes nie ma szans.


O sprawach spornych jest przecież cały akapit :):

Sprawy sądowe na niebagatelne kwoty

Informacja w sprawozdaniu z działalności na temat toczących się postępowań przed sądem zajmuje 5 stron co już wskazuje, że są to sprawy dość poważne. Nie będę tutaj omawiał wszystkich spraw, zachęcam do lektur sprawozdania rocznego, ale wspomnę tylko o kilku najważniejszych.

Spółka ma spór prawny o budowę Stadionu Śląskiego i wystąpiła z roszczeniami przeciwko Województwu Śląskiemu o zapłatę 12 mln zł. Z drugiej strony jest pozew, którego łączna wartość wynosi ponad 150 mln zł. Zarząd spółki stoi na stanowisku, że roszczenia województwa są w oczywisty sposób bezzasadne. Biorąc pod uwagę obecne tempo rozpatrywania sporu nie wydaje się aby wyrok miał zapaść w kolejnych 2-3 latach. Oczywiście nie trudno sobie wyobrazić co by się stało, gdyby spółka przegrała taki spór, choć jak wspomniano wydaje się, że prawdopodobieństwo jest niskie.

W styczniu 2018 spółka odstąpiła od realizacji umowy na prace montażowe dwóch kotłów w spalarni odpadów Ferry Bridge w Wielkiej Brytanii, gdzie ponosiła istotne straty na kontrakcie i wystąpiła z roszczeniami o zapłatę 6 mln GBP. W chwili obecnej toczą się rozmowy z tą firmą, które być może zakończą się ugodą.

Spółka zakończyła projekt EFRA Lotos realizowany na zlecenie Kinetics Technology, a w chwili obecnej trwa odbiór prac. Kontrakt został zrealizowany z opóźnieniem. Strony prowadzą obecnie rozmowy dot. finalnego rozliczenia i może się to skończyć dodatkowymi kosztami dla spółki.

Spółka realizowała również kontrakt w amerykańskiej bazie w Radzikowie na wykonanie robót budowlanych oraz dostawę i montaż konstrukcji stalowej. Również w tym wypadku istnieje spór prawny. Z jednej strony Mostostal domaga się ponad 24 mln zł (niezapłacone faktury + dodatkowe roboty) z drugiej amerykański podmiot twierdzi, że nadpłacił 22 mln zł. Zdaniem zarządu Mostostalu racja zdecydowanie leży po stronie spółki polskiej. W chwili obecnej sprawa jest w arbitrażu.

Powyższe opisy jasno pokazują, że spółka niewątpliwie miała w latach poprzednich problemy z terminowym wykonywaniem prac oraz z interpretacją zapisów prawnych. Bazując na rozmowach z zarządem można stwierdzić, ze spółka w chwili obecnej poprawiła proces ofertowania i akceptacji kontraktów zwłaszcza w zakresie ryzyk prawnych i tych wynikających z zapisów kontraktowych.

Oczywiście jak się skończą to tylko gdybanie - ja nie przeczę, że są ryzyko i to takie, które mogą zmieść spółkę. Należy jednak pamiętać, że w każdej spółce praktycznie są ryzyka :)

Co do niedoszacowanych kontraktów. No cóż - tego nigdy nie wiemy. Spółka zrobiła odpisy w 2017 i skoro był nowy (choć już w firmie działający wcześniej) prezes to raczej powinien wszystko wyczyścić wtedy aby zacząć z białą kartką - strata 60-70-80 czy 90 mln - rożnixca wtedy i tak nie byłaby tak duża. Czy tego do końca nie zrobili i znowu nas będzie to czekać na koniec 2019? Zobaczymy - ja bym dał im niewielki kredyt zaufania, aczkolwiek pełna zgoda, że spółka jako spółka musi porządnie popracować aby to zafuanie odzyskać - praktyka pokazuje, że nie są to łatwe powroty - i dobrze zresztą.
Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.

Analityk Fundamentalny
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 206
Wysłane: 18 marca 2019 18:02:29 przy kursie: 0,46 zł
arekw99 napisał(a):
Dzięki za analizę. Widać znaczącą poprawę 2018 r., po złych poprzednich latach. Zmiana prezesa była tu chyba kluczowa. Spółka wygląda wreszcie na stabilną, zaczyna być też zyskowna kwartał po kwartale. Oby teraz trafiała już tylko dobre kontrakty, bo widać, że ma spore kompetencje.
ps. i jeszcze 70 mln kapitalizacji przy 35 mln EBITDA i planach sprzedaży nieruchomości w 2019 r. za ok. 50 mln


Ciekawe będą wyniki Q1 i H1 2019 - bo baza wynikowa jest wyższa niż wcześniej więc zobaczymy. Generalnie na podstawie założeń i obietnic zarządu powinno być dobrze - ale to trzeba jeszcze kolokwialnie mówiąc "dowieźć". I wtedy zobaczymy i ocenimy.
Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
2 3 4 5 6 7 8

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,248 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d