MERCATOR - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4

MERCATOR [MRC]

AKTUALNY KURS: 6,80 zł (-3,82%) 18-04-2019 17:01
robo68
robo68 PREMIUM
Dołączył: 2015-04-24
Wpisów: 25
Wysłane: 26 marca 2019 10:14:21 przy kursie: 12,80 zł
Wyniki rozczarowuję , zwłaszcza w 4 kwartale 2018 i na poziomie EBITDA i zysku netto.

Wyniki programu motywacyjnego na rok 2018 na poziomie przychodów , EBITDA i zysku netto zrealizowane odpowiednio w 98%, 80% i 67% a po odjęciu one-offa w kwocie 2,0 mln (patrz poniżej) EBITDA i zysk netto byłby zrealizowany jedynie na poziomie 75% i 28% odpowiednio czyli poniżej przedziału 80%-100% sygnalizowanego przez zarząd.

Gdyby nie jednorazowe odszkodowanie za opóźnienie za nieterminowe wykonanie robót budowlanych przy budowie fabryki w kwocie 2 mln (pozostałe przychody operacyjne) to zysk netto za rok 2018 byłby na poziomie 5,0 mln i byłby niższy rdr o 0,3 mln.

Fatalne i najgorsze w roku 2018 wyniki kwartalne (4 kwartał) w segmencie dystrybucji , strata operacyjna 1,6 mln (-2,4%), w całych roku 2018 +3,4%) , negatywna EBITDA w kwocie 1,0 mln ( 1,5% a w całym roku 2018 4,2%)

Cieszy bardzo dobry wynik segmentu produkcyjnego (mniej narażony na ryzyko kursowe) , które stanowi już prawie 50% przychodów i w czwartym kwartale wygenerował marżę EBITDA na poziomie 13,1% (chyba jest tu ujęte odszkodowanie i po korekcie byłoby to 10% ) a w całym roku 2018 10,4%.

Wzrost kursu USD w Q119 versus Q418 sugeruje że problemy z zyskownością w segmencie dystrybucji mogą niestety wpływać negatywnie na wyniki roku 2019 i realizacje celu EBITDA w roku 2019 na poziomie 56,0 mln.

karkalis
Dołączył: 2018-04-27
Wpisów: 30
Wysłane: 26 marca 2019 16:23:51 przy kursie: 12,80 zł
@Robo68

mieli też 2.8mPLN aktualizacji kredytu w linii kosztów finansowych.
Do tego dystrybucja - co roku na początku roku robią renegocjację umów/nowe cenniki - zakładam, że przerzucą na klienta wyższe ceny dolara.

2018 to rok inwestycji, dopiero od Q4 działają na pełnych mocach, zobaczymy Q1:

1. poprawa marż na dystrybucji poprzez coroczną rewaloryzację.
2. brak one-off dla kosztów finansowych

To na poziomie Zysku netto widzę szansę na 80% programu motywacyjnego.

Dług netto lekko spadł Q/Q bo przestali inwestować w AT i w AO - wiec w Q1.2019 powinni już efektywnie zmieniejszyć poziom zadłużenia.
Wyniki na pierwszy rzut oka zle, ale nie tragiczne. Ja czekam na raport za Q1.2019

robo68
robo68 PREMIUM
Dołączył: 2015-04-24
Wpisów: 25
Wysłane: 28 marca 2019 19:39:55 przy kursie: 11,50 zł
Te 2,8 mln PLN w kosztach finansowych to różnice kursowe z przeliczenia kredytów i zobowiązań w walucie obcej czyli USD, THB. ( w roku 2017 były dodatnie różnice kursowe na zbliżona kwotę) i to nie jest one-off Co będzie w roku 2019 zależy od kształtowania się kursów w roku 2019 , jak na razie USD się trochę umacnia co ma negatywny wpływ na marżę na dystrybucji.

poza tym zarząd informuje cytat " W drugiej połowie 2018 roku negatywnie na rentowność spółki wpłynął segment dystrybucji - Mercator kupił bowiem w pierwszym półroczu dużą ilość rękawic, po czym ich rynkowa cena spadła. Część tego zapasu nadal znajduje się w magazynach firmy, przez co negatywny wpływ na rentowność ma występować również w pierwszym i częściowo w drugim kwartale 2019 roku.Obecnie na rynku marże wzrosły już do poziomu z pierwszej połowy 2018 roku, więc kolejne kwartały powinny być dla nas coraz lepsze. Wierzymy, że najgorsze już za nami" - powiedział Kruszewski.

co do realizacji programu motywacyjnego 2019 na poziomie EBITDA i zysku netto zarzad jest sam bardzo sceptyczny
"Mercator Medical liczy na poprawę rentowności w 2019 roku, ale marża EBITDA raczej nie przekroczy poziomu 10 proc. - poinformowali przedstawiciele spółki ".
"Na poziomie przychodów jesteśmy dużo większymi optymistami niż w przypadku EBITDA i zysku netto. Osiągnięcie 56 mln zł zysku (EBITDA - PAP Biznes) będzie bardzo, bardzo trudno osiągnąć i analogicznie w przypadku zysku netto" - powiedział Kruszewski "

podsumowując
segment dystrybucji będzie niestety odczuwał problemy z marżą jeszcze przez pierwsze półrocze 2019 a ponadto poziom zadłużenia netto w roku 2019 będzie zbliżony do poziomu roku 2018 co implikuje że koszty odsetek w roku 2019 będą zbliżone do roku 2018

po publikacji wyników za rok 2018 i wypowiedziach zarządu na konferencji powynikowej mój poziom optymizmu co do zyskowności w roku 2019 istotnie spadł


underground
underground PREMIUM
Dołączył: 2012-04-25
Wpisów: 294
Wysłane: 10 kwietnia 2019 19:59:03 przy kursie: 10,50 zł
Wykres tygodniowy wydaje się kreślić podwójne dno na dwa sposoby zarówno licząc od XI 2018 do dzisiaj (większe) jak i od 17.02.2019 do dzisiaj (mniejsze), które dodatkowo może być wzmocnione silną dywergencją na RSI.
Zobaczymy czy tak faktycznie będzie?
https://charts.stockwatch.pl/chart/TcgvYK4rwEWqr2v8NDGE1Q
Edytowany: 10 kwietnia 2019 20:00

mindek
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 989
Wysłane: 15 kwietnia 2019 10:01:27 przy kursie: 8,75 zł
i dno urwane, spółka na historycznych nowych dołkach po wynikach za I kw 2019.

przychody w górę a rentowność w dół.

tak się tłumaczą w szacunkach:

W przypadku segmentu dystrybucyjnego pogorszenie wyników spowodowane było przede wszystkim koniecznością sprzedaży towarów zakupionych w 2018 r. po relatywnie wysokich cenach, wynikających głównie z wyższych niż obecnie cen lateksu syntetycznego oraz z wyższego niż rok temu kursu USD. Pogorszenie wyników segmentu dystrybucyjnego było już obserwowane w 2018 r., zwłaszcza w ostatnim kwartale. W ocenie Zarządu Emitenta, kumulacja negatywnych zjawisk, które doprowadziły do spadku rentowności działalności dystrybucyjnej, miała miejsce w pierwszym kwartale 2019 r. Należy podkreślić, że od kwietnia br. obserwowana jest już istotna poprawa rentowności segmentu dystrybucyjnego. W związku z tym Emitent spodziewa się stopniowej poprawy generowanych wyników tego segmentu od drugiego kwartału 2019 r. Spadek rentowności działalności produkcyjnej Grupy to efekt znaczącego wzrostu presji konkurencyjnej w pierwszym kwartale 2019 r., co doprowadziło do spadku cen rynkowych i zwiększenia podaży produktów z niższych segmentów na niektórych istotnych dla Grupy rynkach. Jednocześnie wzrosła cena lateksu naturalnego oraz umocnił się tajski bat w stosunku do dolara amerykańskiego, co również miało wpływ na osiągane marże.

Mam wrażenie, że od zawsze mówią o nadchodzącej poprawie.

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 218
Wysłane: 15 kwietnia 2019 10:50:40 przy kursie: 8,75 zł
MERCATOR - analiza techniczna

Na dzisiejszej sesji notowania spółki osiągnęły historyczne minimum, jednak na chwilę obecną sytuacja nie jest jeszcze beznadziejna. Strefa wsparcia 9,31-9,54 zł wywodzi się z minimów ustalonych w 2014 roku i, jak na razie, spełnia swoją rolę skuteczne, co potwierdza dolny cień świecy. Teraz istotne będzie zamknięcie tygodniowej świecy. Jeżeli wypadnie ono poniżej dolnego ekstremum z 2014 roku, to w najlepszym przypadku ten ruch cenowy wyhamuje w okolicy 8 zł.
Najbliższy opór kryje się w strefie dzisiejszej luki bessy.


kliknij, aby powiększyć

mindek
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 989
Wysłane: 15 kwietnia 2019 14:49:06 przy kursie: 8,75 zł
5 lat na giełdzie i jak w zlew...

czas na 8 a i 7 z przodu nikogo nie zdziwi skoro rentowność spadła.

Avocado
Avocado PREMIUM
Dołączył: 2013-06-23
Wpisów: 299
Wysłane: 16 kwietnia 2019 13:52:52 przy kursie: 7,60 zł
przy takim zadluzeniu - jak tylko na chwile gubi sie marze, to zaraz zleca sie hieny - nawet jak banki krajowe im dadza czas, to juz dostawcy nie musza.

Oxygen21
Dołączył: 2016-05-19
Wpisów: 16
Wysłane: 18 kwietnia 2019 16:49:07 przy kursie: 6,80 zł
@krewa jakaś aktualizacja analizy?

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,540 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c

Zapraszamy na czaty

AD.bx ad3d