IMPEL - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3

IMPEL [IPL]

AKTUALNY KURS: 7,60 zł (+10,95%) 13-09-2019 17:02
WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 601
Wysłane: 13 maja 2010 17:40:55 przy kursie: 30,50 zł
Impel przekazał raport za I kwartał, który potwierdza wcześniejsze przypuszczenia co do wzrostu wartości wewnętrznej. Kurs skutecznie ją dogonił i pozostaje bardzo blisko tego, co wynika z danych finansowych.
www.stockwatch.pl/gpw/impel,wy...

Najważniejszym wnioskiem ze sprawozdań jest utrzymanie rentowności na poziomie ponad dwukrotnym niż jeszcze rok temu:
Rentowność sprzedaży 4,77%
Rentowność działalności operacyjnej 4,50%
Rentowność brutto 4,49%
Rentowność netto 3,92%
Dla tak dużej spółki nawet niewielkie procenty, ale zarabiane stabilnie i bezpiecznie, dają sensowne kwoty. Sam I kwartał to 11 mln zł zysku netto. W międzyczasie przychody nadal powolutku rosną: długofalowo w tempie +1%, zaś rok do roku +6%. Nie ma jeszcze żadnego widocznego efektu inwestycji w projekt deweloperski, wynik jest w całości osiągnięty na podstawowej, dojrzałej działalności. Zresztą w sprawozdaniu nie ma nawet słowa o tym co się dzieje w Vantage.

Ważne w bilansie jest skurczenie się sumy bilansowej z 558 mln do 511 mln zł, co wynika wprost z redukcji zadłużenia. Kredyty spadły z 98 mln do 64 mln zł, zmniejszyło to też ogólne zadłużenie spółki do 47% średniorocznie, a 45% w samym I kwartale. Oczywiście zmniejszył się z tego tytułu poziom gotówki. Natomiast dalej wzrósł kapitał obrotowy i w związku z tą ogólną poprawą struktury finansowania, rating awansował na poziom A.

W rachunku wyników ciekawa dynamika rodzajowa: spadły koszty usług obcych, a wzrosły koszty wynagrodzeń. To znaczy, że spółka już czuje wzrost zamówień i woli koszty stałe od zmiennych. Nadal sporą pozycję, bo 9 mln zł stanowią dotacje. A więc nadal bez dotacji biznes byłby w okolicach zera z plusem. Z tytułu redukcji kredytów nie widzimy jeszcze spadku kosztów finansowania, ale tam jest ukryte jeszcze z 1,5 mln zł rocznie.

W obecnym biznesie, który widzimy, nie spodziewałbym się istotnego wzrostu bez przejęć. Które też nie wiem czy są ekonomicznie uzasadnione, bo rentowność aktywów 9% ledwo co wystarczyłaby na spłatę obsługi kredytu, który na ewentualny zakup konkurenta musiałaby zaciągnąć spółka. Dużo bardziej sensowna jest dywersyfikacja właśnie w nieruchomości, które Impel będzie sam sprzątał, chronił i nimi zarządzał. Nowy rynek to jednak nowe ryzyka - jak wiemy, deweloperzy lekko nie mają i póki co wcale nie performują rewelacyjnie. Ale o tym będzie można rozmawiać wtedy, gdy pokażą się pierwsze wyniki z realizowanych projektów.

Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

gotowart
Dołączył: 2009-09-05
Wpisów: 1
Wysłane: 18 maja 2010 23:31:12 przy kursie: 29,94 zł
Z tego co czytam w raporcie to ponad 2 mio pln zysku pochodzi z Vantage.

WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 601
Wysłane: 31 sierpnia 2010 11:57:29 przy kursie: 30,30 zł
Impel od jakiegoś czasu znalazł swoje optimum. Nowy raport nic tu nie zmienia
www.stockwatch.pl/gpw/impel,wy...

Króciutkie omówienie. II kwartał był równie dobry jak poprzednie, tyle że ta dobroć jest już od pewnego czasu w cenach. Spółka osiągnęła rentowność netto ponad 3%, co jest niedużym spadkiem wobec przełomu roku 2008 i 2009, ale przez ten czas nieco wzrosły przychody i poprawiła się rentowność operacyjna. Z tej działalności, jak kilka razy poprzednio pisałem, więcej się już nie da wycisnąć. Poprawa z niecałych 2% na ponad 4% jest ogromna.

Szkoda tylko, że nie widać na jakim etapie są nowe, rozwijane działalności, tj. co dokładnie dzieje się w Vantage (jest tylko wzmianka o 2 mln zł wyniku), jak rozwija się Autogrill. Odnoszę wrażenie, że Grupa Impel jest zbyt rozbudowana i wielowątkowa aby skutecznie prowadzić business development. Zmniejszenie liczby spółek byłoby jakimś źródłem oszczędności, tym bardziej że grupa inwestuje w nowy system komputerowy - a takie rzeczy robi się po to, żeby zastąpić chmarę spółek wewnętrznym kontrolingiem.

Z ważniejszych rzeczy, które mogą pogorszyć wyniki, należy wspomnieć ryzyko zmniejszenia dotacji oraz podwyżkę stawki VAT. Niestety każde takie zachwianie może zbić spółkę ze ścieżki rentowności, na którą z takim trudem się dostała.

Powyższa treść przez 30 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.


Kamil Gemra
Dołączył: 2009-12-09
Wpisów: 3 006
Wysłane: 31 sierpnia 2010 12:50:05 przy kursie: 30,30 zł
Sytuacja techniczna:


kliknij, aby powiększyć


Zakres 9M. Interwał 1D. Impel znajduje się w konsolidacji. Przedział 28 - 33,1 zł. W ostatnim czasie wsparciem dla akcji jest poziom 30 zł. Jeżeli papier znajduje się konsolidacji to ciężko wyrokować, w którą stronę pójdzie. Należałoby poczekać na jakiś mocniejszy ruch przy którymś z ograniczeń konsolidacji. Dopiero wtedy będzie można powiedzieć coś więcej o dalszym kierunku notowań.

plynacyzrynkiem
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 357
Wysłane: 31 sierpnia 2010 14:48:54 przy kursie: 30,30 zł
pare uwag do postu Kamila:
1. czemu taka mydlana wersje AT uprawiasz? oczywiste jest, ze nie wiemy gdzie rynek pojdzie, jak bysmy nie byli dobrzy z technicznej, fundamentalnej czy innej analizy, ale to juz przesada - nie wiadomo o co chodzi w tym poscie i paru innych, ktore widzialem. Nie widac tu Twojej kreatywnosci...moze skup sie na 3 postach dziennie i daj w nich cos od siebie
2. podejscie do takiego wykresu jest proste - skoro do tej pory domyslny byl trend wzrostowy (od konca 2008) nalezaloby kupic na wsparciu, ale na tym za 28 zl. Jesli nie ma takich warunkow, zwyczajnie nie robimy transakcji - co zreszta - unikanie zbednych transakcji - wydaje sie byc najwieksza umiejetnoscia w inwestycjach. Jest jednak rownie istotny, jak cena, czynnik, o czym pisze ponizej w pkt 5 i 6
3. jesli oczekujemy spadkow sprzedajemy przy oporach...
4. oczekiwanie na mocniejszy ruch to jak przygladanie sie jak inni sport uprawiaja...potem juz bedzie po rybkach. wrecz znajda sie tacy, co uzyja kanalu, nie trendu, do handlowania (i w tej chwili to jest domyslna metoda handlu)
5. co wieksi spryciarze przeanalizowaliby zachowanie kursu przy dolkach i gorkach w kanale; na tej spolce w tym horyzoncie od maja nie ma wolumenu - a jak nie ma komu kupowac to wiadomo co sie dzieje


+ uwaga odnosnie papieru:

6.ten papier nie nadaje sie do spekulacji - dzis przykladowo wolumen to 300 akcji - spojrzcie jak duzo jest sesji, na ktorych obrot jest mikroskopijny - taki schemat wolumenu to gotowy przepis na straty

jedyna rozsadna pozycja na tym papierze to brak pozycji :)
gdyby spolke cechowal normalny wolumen i widzialbym rosnacy wolumen przy wsparciach, naturalna strategia byloby kupno
Edytowany: 31 sierpnia 2010 14:49

Kamil Gemra
Dołączył: 2009-12-09
Wpisów: 3 006
Wysłane: 31 sierpnia 2010 15:16:22 przy kursie: 30,30 zł
Nie wiem co masz na myśli mówiąc mydlaną analizę...

Jak pewnie zauważyłeś StockWatch.pl to nie portal poświęcony analizie technicznej. Nasz moduł AT dopiero jest rozbudowywany dlatego ma jeszcze trochę braków. Ciężko zatem np. szukać dywergencji na wskaźnikach i je rysować.

Też pewnie zauważyłeś, że analizy są ogólnie dostępne. Nie są zamykane. Spora liczba moich postów ma służyć m.in. zareklamowaniu naszego modułu.

Moje analizy mają charakter poglądowy. NIE SĄ REKOMENDACJĄ kupuj teraz dany papier bo zarobisz.

Ja prezentuje tutaj swoją "filozofię" patrzenia na wykres. Jest ona banalna - jak najprostsze kreski. Nie szukam gwiazd, księżyców czy czegoś innego. Oczywiście możesz to nazywać mydlana analizą...

Co do czekania na ruch. Ja nie kupuję na wsparciach bo nie wiadomo w którą stronę pójdą notowania (niestety nie mam daru przewidywania). Wolę zarobić mniej ale iść z trendem. Jeżeli Ty łapiesz wszystkie górki i dołki - gratuluję. Załóż stronę z sygnałami AT a ja będę pierwsza osobą która wykupi abonament.

Pozdrawiam wave





plynacyzrynkiem
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 357
Wysłane: 31 sierpnia 2010 15:18:12 przy kursie: 30,30 zł
Kamil - bez urazy, ale to co piszesz o AT, automat moglby wyprodukowac. Nie widze tu zrozumienia podstaw

jesli wolisz AF to pisz o AF...
Edytowany: 31 sierpnia 2010 15:18

Kamil Gemra
Dołączył: 2009-12-09
Wpisów: 3 006
Wysłane: 31 sierpnia 2010 15:22:18 przy kursie: 30,30 zł
plynacyzrynkiem napisał(a):
Kamil - bez urazy, ale to co piszesz o AT, automat moglby wyprodukowac. Nie widze tu zrozumienia podstaw

jesli wolisz AF to pisz o AF...


Oczywiście masz prawo do takiej opinii.

plynacyzrynkiem
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 357
Wysłane: 31 sierpnia 2010 15:29:31 przy kursie: 30,30 zł
nie chodzi o to, zebysmy sie poobrazali, ale nie ma naprawde sensu pisac - "spada, wiec pewnie spadnie albo wzrosnie"


spojrz na to:
Cytat:

Price and moving averages:
IMPEL(IMPEL) has closed below its Short time moving average.
Short time moving average is currently below mid-time, AND below long time moving averages.
The relationship between price and moving averages is: neutral in short-term, and neutral in mid-long term.

Bollinger Bands:
IMPEL(IMPEL) has closed
Bollinger Bands are {EMPTY}% narrower than normal.



widze tu znaczace podobienstwa do Twojego komentarza, a wrecz jest to duzo bardziej konkretne. Wiesz, kto to napisal? Amibroker...

W imie swietnosci stockwatcha - przyloz sie prosze do roboty !
Edytowany: 31 sierpnia 2010 15:30

Kasia Stefanska
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 232
Wysłane: 16 listopada 2010 00:19:54 przy kursie: 27,79 zł
Omówienie wyników spółki IMPEL za 3 kwartał 2010 roku

www.stockwatch.pl/gpw/impel,wy... – tutaj wszelkie wskaźniki już przeliczone do najnowszych danych finansowych

Impel zajmuje się świadczeniem dla przedsiębiorstw usług, które nazywam wspierającymi. Obejmują one sprzątanie, ochrona i tym podobne. Grupa kapitałowa jest bardzo rozbudowana i składa się z 40 spółek.

Przychody Impela stabilnie rosną. Nieprzerwanie od początku 2009 roku co kwartał mamy wzrost o kilka procent. Podobnie było w 3q2010 – wzrost w porównaniu do 2q2010 wyniósł 3% a w porównaniu do 3q2009 5%. Te wzrosty nie wynikają jednak tylko z pozyskania nowych kontraktów lub klientów. Spółka dokonuje bowiem na bieżąco przejęć w branży. Przejmowane przez nią podmioty są jednak malutkie w porównaniu do całej działalności Impela, bo stanowiły zaledwie 2,5% całych obrotów kwartalnych. Jeśli jednak zauważymy, że 2,5procentowy wzrost przychodów wziął się z akwizycji, to można łatwo policzyć, że Impel praktycznie nie rośnie w sposób organiczny.

Ciekawie przedstawia się w tym zakresie analiza segmentowa. Otóż usługi ochrony mienia, będące na 2 miejscu pod względem znaczenia sprzedaży, nie zmieniły się w porównaniu do 3q2009. Wzrost zanotowały usługi obsługi nieruchomości o 12,6% a stanowiły 47% wszystkich przychodów grupy. Nie przedstawiono niestety rentowności poszczególnych segmentów. Nie ma więc mowy o nowych przedsięwzięciach, które mają wspomóc rozwój grupy w najbliższym czasie.

Odbudował się poziom zysku operacyjnego po spadkach na przełomie 2009 i 2010 roku. Rentowność na tym poziomie wynosi teraz 8%, co oznacza wzrost w porównaniu do poprzednich kwartałów ze średniej około 4%. W porównaniu do 3q2009 przychody wzrosły o 5,5% ale koszty operacyjne o 4,9%. Połowę kosztów operacyjnych stanowią wynagrodzenia pracowników świadczących te usługi w sensie fizycznym. Spółka oszacowała, że zmiany w refundacji zatrudniania osób niepełnosprawnych podniosą te koszty o kolejny niecały 1%. Ważną informacją jest to, że nawet bez dotacji spółka osiągnęłaby rentowność na poziomie operacyjnym. Jej zysk nie jest więc już zależny od regulacji prawnych w tym zakresie.

Na podstawie powyższych danych można wywnioskować, że poprawa operacyjnej sytuacji przychodzi Impelowi z trudem. Symptomatyczne jest to, że przychody rosną przez akwizycje. To znaczy, że spółka osiągnęła pewien poziom, który ciężko jest jej przekroczyć. Tak jakby branża dojrzewała lub osiągnięto wysoki poziom koncentracji na rynku. Ciężko idzie także Impelowi ograniczanie kosztów a raczej kontrolowanie ich wzrostu. Pracownicy z pewnością chcą zarabiać coraz więcej a tych procesów nie można do końca zautomatyzować. Spółka wdraża systemy informatyczne i systemy kontroli jakości pracy. Te są jednak drogie (wymagają inwestycji) i czasochłonne. Ale to właśnie od nich zależy utrzymanie rentowności.


W bilansie spółki nie widać nic niepokojącego. Największą pozycję stanowią należności handlowe, które stanowią 71% wartości sprzedaży kwartalnej. To dość dużo, bo oznacza, że ściągalność należności wynosi ponad 60 dni – rotacja wyszła nam 71 dni. Na szczęście cykl rotacji zobowiązań handlowych jest jeszcze większy i wynosi 96 dni. Czyli spółka na poziomie operacyjnym ma gap, którym może się finansować. Należy mieć nadzieję, że te 96 dni wynika z umów z partnerami a nie z opóźnień płatności.

Te niestety są możliwe, ponieważ Impel wygenerował w 3q2010 przepływy pieniężne bliskie zeru. Te dodatnie z działalności operacyjnej zostały skonsumowane przez inwestycje (informatyczny system zarządzania) oraz finansowe (spłaty kredytów oraz dywidenda). W takim momencie wypłata dywidendy nie jest wskazana z punktu widzenia spółki (nie inwestora). Wartość gotówki na koniec kwartału pozostaje wystarczająca do pokrycia wydatków. Więc finansowanie jest zabezpieczone.

Wskaźniki wszystkie są na zielono. Jednoznacznie przewidują więc wzrost kursu i to zarówno na tle sektora jak i szerokiego rynku. Nastąpiła także poprawa ratingu. Na pewno do pozytywnej zmiany kursu przyczyniłyby się informacje o nowych przedsięwzięciach Impelu. Póki co cieszyć może skuteczne dążenie do ograniczania kosztów. Sama radość może do tego nie wystarczyć.

Powyższa treść przez 30 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.


rp74
Dołączył: 2009-02-03
Wpisów: 60
Wysłane: 14 grudnia 2010 19:55:23 przy kursie: 27,90 zł
Witam,
pytanie do załogi SW - dlaczego średnia płynność dla Impelu ma wartość ujemną?

Mr Gambler
Dołączył: 2011-03-07
Wpisów: 111
Wysłane: 26 kwietnia 2011 10:39:16 przy kursie: 34,15 zł
Dawno ten temat nie był odświeżany, a Impel to spółka w której ostatnio dzieje się dużo i to dobrego.

giełda.money.pl napisał(a):
:
Grupa Impel rozpoczęła świadczenie usług informatycznych dla klientów spoza grupy. Usługi będą realizowane przez Impel IT. Spółka zamierza skoncentrować się na usługach programistycznych, audytach IT oraz szeroko pojętym outsourcingu systemów IT.

- Usługi IT stanowią dziś jedną z najszybciej rozwijających się gałęzi outsourcingu w Polsce. Wartość tego rynku szacuje się dziś na 25 mld złotych. Jest to ogromny potencjał, który zamierzamy wykorzystać - powiedział Wojciech Knapik, prezes Impel IT.

- Do tej pory realizowaliśmy kompleksowe usługi informatyczne łącznie dla 40 spółek z Grupy Impel m.in. z branży ochrony, usług porządkowo-czystościowych, pralnictwa i rentalu, pracy czasowej, kadr i płac. Specjalistyczne doświadczenie, które nabyliśmy będzie z pewnością przydatne podczas obsługi klientów zewnętrznych. Mamy nadzieję, że uda nam się osiągnąć silną pozycję na rynku IT - dodał.

Impel IT świadczy aktualnie ponad 50 usług informatycznych. Spółka zapewnia utrzymanie dla 100 serwerów na terenie całej Polski w tym: serwerów SAP, serwerów poczty i systemów Microsoft oraz Novell. Hostuje ponad 3 tys. skrzynek poczty korporacyjnej, a także kompleksowo obsługuje informatyczne systemy dziedzinowe. Świadczy serwis sprzętowy i aplikacyjny dla blisko 2,5 tys. komputerów w ponad 140 lokalizacjach. Impel IT jest autorem aplikacji e-Kartoteka umożliwiającej bezpieczne i szybkie przetwarzanie akt osobowych pracowników w formie elektronicznego archiwum przez internet.

Impel IT rozpoczął swoją działalność w 2004 r. Zatrudnia 80 specjalistów, w tym programistów, administratorów, project managerów, serwisantów i pracowników wsparcia technicznego.


Impel IT wygląda dość solidnie. Otwarcie się na rynek na pewno dobrze rokuje dla spółki, ale niczego nie możemy być pewni, dopóki nie będzie raportów.

W ostatnim czasie rada nadzorcza spółki zatwierdziła wypłacenie dywidendy w wysokości 1,5 zł na akcję. To też powinno przyciągnąć inwestorów.

Oprócz dywidendy inwestorów powinna też przyciągnąć analiza fundamentalna. Wskaźniki są niedowartościowane, a potencjał zmiany kursu to trochę ponad +80%.

Mimo tych dobrych wieści, spółka dziś traci (-2,40%), ale widzę szansę na ponowne odbicie w okolice 37 złotych, a później dalsze wzrosty.


kliknij, aby powiększyć


Podsumowując, spółka w której ostatnio dużo się dobrego dzieje, ale zastanawia mnie kilka rzeczy. Dlaczego kurs spada skoro spółka dobrze rokuje (inwestorzy nie śledzą spółki?) i gdzie jest haczyk w tych dobrych wiadomościach.


Edytowany: 26 kwietnia 2011 10:39

plynacyzrynkiem
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 357
Wysłane: 26 kwietnia 2011 11:12:46 przy kursie: 34,15 zł
rany boskie, wykres bez wolumenu! to jak spolka bez zarzadu. A akurat wolumen duzo mowi o potencjale inwestycyjnym tego papieru


kliknij, aby powiększyć

Edytowany: 26 kwietnia 2011 11:16

orestes84
Dołączył: 2011-09-15
Wpisów: 366
Wysłane: 26 marca 2013 22:17:36 przy kursie: 36,00 zł
Ciekawa spółka do analizy, niby wszystko idzie zgodnie z planem, ale jednak coś mocno zazgrzytało w ostatnim kwartale. Zadłużenie też wzrasta sytuacja jest moim zdaniem dwuznaczna. Można liczyć na omówienie?

orestes84
Dołączył: 2011-09-15
Wpisów: 366
Wysłane: 30 grudnia 2013 20:48:01 przy kursie: 31,17 zł
Poproszę o omówienie ostatniego raportu kwartalnego.

rafsty
rafsty PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 243
Wysłane: 22 stycznia 2014 14:09:34 przy kursie: 30,75 zł
Omówienie wyników kwartalnych za q3’2013 dla GK Impel.

Raport nie rzuca na kolana. Znamienne jest tu porównanie trzeciego kwartału do swojego odpowiednika.


Gdy porównać dane na bazie q3’2013 / q3’2012 widzimy znaczący wzrost przychodów – o +48,3m złotych. Niestety rzut oka niżej i widać, że wynik operacyjny ani drgnął, pozostając na poziomie +19,2m zł. Istotnie, koszty operacyjne również wzrosły o 48,3 miliona zł, czyli prawie dokładnie o tyle, co przychody.
Już samo to nie zachwyca, a bliższe przyjrzenie się detalom i notom tylko to negatywne odczucie wspiera.

Nie trzymając się jednolitej metody, ale nieco „skacząc” pomiędzy porównaniem q3/q3, a Q3/Q3 (*), lektura prowokuje kilka negatywnych spostrzeżeń.
Pozostałe przychody operacyjne wsparte są kwotą ok. 4m zł pochodząca z badwill, czyli jednorazowych zysków z okazyjnego nabycia innej spółki. Chodzi Brink’s CL Polska, a obecnie Impel Cash Solutions. Dodajmy, że jest to zysk czysto papierowy pochodzący z oszacowania wartości godziwej przejętej spółki. Oszacowanie takie tworzy się na bazie założeń, co do przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez przejętą jednostkę. Czy szacunki te wytrzymają próbę czasu, jest kwestią otwartą. Warto tu przytoczyć cytat z omówienia wyników przez Zarząd:

Cytat:
Na obniżenie EBIT w istotnym stopniu wpłynęły: wyniszczająca cały segment ochrony w Polsce, trwająca od kilku lat, wojna cenowa pomiędzy firmami konkurencyjnymi w branży oraz niższe od spodziewanych wyniki spółek pozyskanych w drodze akwizycji. Prowadzone są działania mające na celu poprawę rentowności operacyjnej w tych podmiotach.


Z drugiej strony balastem są pozostałe koszty operacyjne. Wachlarz „większych” tytułów jest tu szeroki: odpisy aktualizacyjne, kary, grzywny i odszkodowania, korekty rozliczeń publiczno-prawnych i inne, ale przede wszystkim zwracam uwagę na 2,3m przeznaczone na rezerwę aktualizacyjną. Mamy więc sformalizowaną restrukturyzację. Sformalizowaną, bowiem tylko wtedy można wykazać taką kwotę w rachunku wyników. Pesymiści skoncentrują się na negatywnym wydźwięku samej konieczności prowadzenia restrukturyzacji. Optymiści znajdą tu pozytyw – firma czyści swoje operacje, a wiadomo, że „it has to get worse, before it gets better”.

Rzut oka na rachunek segmentowy i jego porównanie do 2012 roku również nie daje powodów do zachwytu. Biznes zarówno w pojedynczym, jaki i skumulowanym (year-to-date) okresie „ciągnie” segment obsługi nieruchomości. Przy czym wzrost wyniku widać na przestrzeni trzech kwartałów. Kwartał ostatni zaś to stagnacja na poziomie 14,5m złotych mimo wzrostu sprzedaży.

Nieco lepiej wygląda cash flow operacyjny: +20,8m wobec +13,7m. Tyle, że tutaj w zeszłym roku mieliśmy większy dopływ gotówki tytułu podstawowego kapitału obrotowego. Zmiana zapasów, należności oraz zobowiązań wyniosła -27,8m wobec -44,0 rok temu. Skorygowany o tę zmianę, tegoroczny sCFO jest mniejszy od zeszłorocznego: +48,6m wobec +57,7m. Zaznaczam, że nie jest to dramat, ale wpisuje się w ogólny wydźwięk wyników. A wydźwięk ten narzuca obraz spółki w wynikowej stagnacji.

Zarząd chce jednak firmę wyrwać z obecnego status quo. Podjęta została próba ucieczki do przodu poprzez akwizycje. Wygenerowany wzrost jest obecnie ekstensywny. Pojawiły się też , jak rozumiem, nieprzewidziane trudności. Performance spółek podległych jest niższy od spodziewanego.

Należy się jednak plus za takie postawienie sprawy w sprawozdaniu. Konieczność restrukturyzacji jest uświadomiona i pozostaje liczyć na to, że jej kierunki są poprawnie wytyczone oraz że zostanie ona sprawnie przeprowadzona. Biorąc pod uwagę skalę wzrostu przychodów, baza do poprawy jest. Trzeba ją teraz skutecznie wykorzystać.


A zatem, mimo dość chłodnego wrażenia po raporcie, warto Spółkę obserwować.

---
(*) q - dane za kwartał; Q - dane za trzy kwartały

>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

addison
Dołączył: 2009-01-06
Wpisów: 1 705
Wysłane: 6 września 2019 12:41:12 przy kursie: 6,40 zł
5 lat od ostatniego postu i papier lżejszy o 80%.

Kapitalizacja 80 mln dla spółki o ponad 2mld przychodów rocznie, do tego rentowną. Nie ma się co dziwić, że po takich wycenach wielu spółek główni idą po całość.

addison
Dołączył: 2009-01-06
Wpisów: 1 705
Wysłane: 12 września 2019 15:14:22 przy kursie: 6,85 zł
Rodzina Dzików idzie po Impel

Osiągnięcie udziału 6,65% w ogólnej liczbie głosów na WZ Impel S.A. było wynikiem dokonanej w dniu 10 września 2019 roku transakcji nabycia 1 187 739 akcji Spółki.
Przed dokonaniem ww. transakcji Fedha Sp. z o.o. nie posiadała akcji Spółki.

Z KRS wynika. że prezesem Fedha jest Jakub Dzik. Chyba trudno tutaj o przypadek.


addison
Dołączył: 2009-01-06
Wpisów: 1 705
Wysłane: 13 września 2019 12:53:11 przy kursie: 7,60 zł
Wezwanie nadchodzi, pytanie po ile.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,462 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d