pixelg
BSCDRUK - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2

BSCDRUK [BSC]

AKTUALNY KURS: 39,60 zł (-1,00%) 07-04-2020 09:21
bart0108
Dołączył: 2010-11-12
Wpisów: 25
Wysłane: 14 maja 2011 14:07:21 przy kursie: 17,31 zł
Proszę o omówienie raportu za 1Q.

WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 558
Wysłane: 20 maja 2011 21:01:07 przy kursie: 17,65 zł
Omówienie sprawozdania finansowego spółki za I kwartał 2011 i sytuacji fundamentalnej.
Firma jest świeżo po debiucie i w omawianym okresie nie przystąpiła jeszcze do realizacji celów emisyjnych. Przejęcie, które miało się odbyć szybko, nie doszło na razie do skutku. Nic więc dziwnego, że kurs stoi w okolicach wartości "godziwej" z emisji, jako że 44% wartości księgowej to gotówka, wyceniana po nominale, a pozostałe 56% ulokowane w aktywach, wyceniane jest na 1,46 WK, więc z wyraźną premią.

A oto co działo się w I kwartale.

Spółka zdziałała więcej niż rok wcześniej, na co wskazują przychody, wzrost o prawie 28%. Ale zarobiła mniej, zysk netto spadł o 20%. To sporo. Spójrzmy gdzie są niekorzystne różnice. Marża na produkcji wzrosła z 45% do 50%, czyli się poprawiła, ale wzrosły koszty wynagrodzeń, koszty usług obcych, amortyzacja oraz pozostałe. Pojawiła się też dodania zmiana stanu produktów. Spadek zysku oceniam więc jako niegroźny, bo związany głównie z kosztami emisji.

Bilans czyli stan majątku - o ile ktoś umie patrzyć, bo ten kto bilans sporządzał na pewno go nie czyta, inaczej by
nie ustawił kolumn nie po kolei - pokazuje praktycznie bez zmian aktywa trwałe, mały spadek zapasów, mały wzrost należności. No i 60 mln zł gotówki czekającej na zainwestowanie.
Nie zmieniły się też istotnie pasywa, choć ja bym spłacił kredyty bo to aż 20 mln zł i zmniejszył zobowiązania handlowe wytargowując dodatkowe skonto. To też jest sposób przynoszenia zwrotu z kapitału, a spółka ma gigantyczną nadpłynność.

Ponieważ zasadnicze dane fundamentalne niemal nie zmieniły się od debiutu, wszystko co napisałem przy IPO jest mniej więcej aktualne. Wysoką jakość spółki potwierdzają dodatnie przepływy operacyjne i generowanie gotówki. Pozostaje tylko pytanie: po co taka spółka weszła na giełdę? Przed debiutem potrafiła przynosić 15% ROE - co stawia wysoko poprzeczkę, bo jeśli pozyskane 48 mln zł zainwestować, powinno przynieść rocznie dodatkowe 7 mln zł zysku netto. Na razie spółka prognozuje na 2011 rok 110 mln zł przychodów (wzrost o 10%) i 15 mln zł zysku netto (wzrost o 50%). To lepiej niż dobrze, bo przez pierwszy kwartał pozyskany kapitał nie pracował, znaczy że pozostałe kwartały nadgonią organicznym wzrostem, bo efekt inwestycji zobaczymy dopiero wtedy, kiedy same te inwestycje zostaną zrealizowane, a na razie jeszcze nie ruszyły.

Rynek na razie nie wie, jak wyceniać tego rodzaju biznesy. BSC jest drugą drukarnią na GPW i nie wiadomo czy i kiedy będą następne, bo to biznes trudny, w zakresie gazet i czasopism nieprzyszłościowy, w pozostałym zakresie niezbyt atrakcyjny, dość kapitałochłonny, lokalny, wystawiony na ryzyko kursowe (farby, papier, płyty) i nieustanne spekulacje papierników.

Nadal nie uważam, żeby BSC była dobrym materiałem na giełdę, mimo że jest dobrą, zdrową i zyskowną spółką. Jak dla inwestorów, za małe ryzyko. W serwisie nie widać jeszcze wskaźników, można na piechotę policzyć iż kapitalizacja ponad 170 mln zł daje C/Z na poziomie małych kilkunastu, a EV/EBITDA wynosi poniżej 6. Ale to teraz, gdy dług netto jest ujemny, zysk operacyjny z dotychczasowego biznesu, a amortyzacja niewielka, bo nie zrealizowano inwestycji. Spółka wyceniana jest zatem normalnie i nie bardzo jest co dyskontować, bo przecież nie wzrost organiczny o 20% rocznie - przy koszcie kapitału giełdowego powiedzmy ostrożnie 15% i inflacji małych kilku procent, przedstawiona strategia rozwoju i prognozy nie dają przewidywalnego skoku wartości fundamentalnej w niedługiej przyszłości.

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 6 088
Wysłane: 21 stycznia 2020 12:01:38 przy kursie: 42,30 zł
BSCDRUK - analiza techniczna na życzenie


Walor nie grzeszy płynnością, stąd nie ma sensu analizowanie wykresu w interwałach niższych niż tygodniowy.
Po wybiciu powyżej oporu na poziomie 40 zł kurs akcji spółki praktycznie w oka mgnieniu zrealizował zasięg wzrostów wynikający z zewnętrznego zniesienia Fibonacciego i nadział się na agresywna podaż. To niejako zamyka drogę do kontynuacji zwyżki w najbliższym czasie, gdyż górny knot świecy będzie skutecznie zniechęcać do angażowania się po stronie kupna.
Najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 40 zł - niebieska strefa cenowa.

kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.


Analityk Fundamentalny
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 377
Wysłane: 11 lutego 2020 10:08:22 przy kursie: 46,50 zł
Panie, wydrukowałem Ci wezwanie - omówienie sprawozdania finansowego BSC Druk po III kw. 2019 r.

Spółka jest czołowym dostawcą w kraju opakowań z tektury i papieru i ma za sobą 9-letnią historię na warszawskiej giełdzie. W ostatnim roku kapitalizacja BSC Drukarnia Opakowań urosła do rekordowych ponad 400 milionów złotych, jak i nastąpiły zmiany właścicielskie. Dotychczasowy największy akcjonariusz niemiecki koncern rlc packaging został przejęty w listopadzie 2019 roku przez spółkę z szwedzkiej grupy A&R Packaging. W efekcie tych wydarzeń również dwaj pozostali najwięksi akcjonariusze będący w zarządzie spółki i kontrolujący 24,2 proc. akcji spółki zdecydowali się na ich odsprzedaż szwedzkiemu właścicielowi. Nowy większościowy akcjonariusz ogłosił również wezwanie na akcje, które właśnie startuje. W analizie sprawdzimy jak spółka radziła sobie w pierwszych 9 miesiącach 2019 roku, ale przede wszystkim zastanowię się czy warto odpowiadać na to wezwanie z punktu widzenia inwestora indywidualnego.

Uwaga! Pełna treść wpisu zarezerwowana jest dla osób posiadających abonament i stanie się ogólnodostępna dnia 10-02-2021 10:8:22.

Zamiast czekać, zamów abonament, a uzyskasz natychmiastowy dostęp do wszystkich treści i narzędzi serwisu.

(Liczba znaków: 20960)


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.
Edytowany: 11 lutego 2020 14:16

rafsty
rafsty PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 278
Wysłane: 11 lutego 2020 16:29:00 przy kursie: 46,50 zł
Cytat:
istotnie niższe zużycie opakowań papierowych w Polsce na głowę mieszkańca w porównaniu do krajów Europy Zachodniej, co jest jeszcze wzmacniane przez trend odchodzenia od opakowań plastikowych


Gdy porównać w co się pakuje w PL, a w co np. w DE, to mam wrażenie, że tu w plastik pcha się prawie wszystko, a tam prawie nic. To przesada, ale takie jest pierwsze wrażenie. Papierowa rewolucja jeszcze daleko przed nami. Inwestycje w park maszynowy faktycznie mogą się spłacić.

Poza tym, jeśli Norwegowie ciągle mają 4,6%, to brakuje tylko 0,4%, żeby squeeze out nie wyszedł. Robi sie ciekawie...

Analityk Fundamentalny
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 377
Wysłane: 11 lutego 2020 17:46:36 przy kursie: 46,50 zł
To prawda z tym zużyciem choć to się nie zmieni z dnia na dzień ani z roku na rok. Wina też pijemy od lat sporo mniej niż na Zachodzie i jakoś tak powoli ich doganiamy. Aczkolwiek pełna zgoda, że ta ogólna rewolucja "eko" może ten proces przyspieszyć. Z maszynami wydaje się, że robią to dość rozsądnie - choć mi brakuje konkretów ile (i za ile i konkretnie do czego) i kiedy ich kupili - ale pewno nie chcą się odkrywać. Tam są nie tylko Norwegowie - ja bym zakładał, że ogólnie fundusze zarówno OFE, TFI jak i Norwegia Czy Rockbridge będą walczyli o więcej. Pomimo mojej dość sceptycznej opinii i wielu zarządzających to jednak tam nie pracują idioci i wiedzą jaka jest wartość wewnętrzna tej spółki.
Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.

nemooo
Dołączył: 2010-09-03
Wpisów: 374
Wysłane: 27 lutego 2020 00:00:20 przy kursie: 42,40 zł
Jak widzicie dalej losy BSC? Jaka jest ostateczna struktura akcjonariatu? Czy w przypadku porozumienia głównych akcjonariuszy mogą wymusić wykup?

Analityk Fundamentalny
Dołączył: 2011-12-27
Wpisów: 377
Wysłane: 27 lutego 2020 16:37:09 przy kursie: 42,80 zł
Tylko których głónych akcjonariuszy masz na myśli? Fundusze na razie zadeklarowały, ze nie odpowiedzą po proponowanej cenie. To zapewne spowodowało wydłużenie okresu i chęć nogrecjacji ze strony potencjalnego przejmującego. No ale trudno mi sobie wyobrazić, zeby przekonał fundusze bez podnoszenia ceny. Oczywiście pytanie otwarte jaka cena jest zadowalająca dla funduszy.
Analityk fundamentalny z zawodu, ale przede wszystkim z pasji. Miłośnik GPW - #giełdamojapasja.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 1,209 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +82,69% +16 538,99 zł 36 538,99 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d