MERCATOR [MRC]

Kilka stron wcześniej jeden z autorów komentarzy na temat wycen stwierdził, że da sobie "rękę" uciąć, że będzie spadek do 10% także na produkcji. Zgadzam się, że dystrybucja nawet takich marż nie utrzyma, ale nie byłbym taki pewny co do produkcji.

Oczywiście uprościłem stwierdzenia o powrocie do bazy. Kurs jeszcze zakłada wyższe zyski.

W rekomendacjach Top Glove vs Mercator u BOŚ mamy założenie utrzymania lub lekkiego spadku zysku w 2021 dla MRC w porównaniu ze znacznym wzrostem zysku dla Top Glove - efekt udziału dystrybucji w przychodach MRC pojawia się już tutaj, dystrybucja według tych założeń ma już w 2021 wypracować niższy wynik.

Dodam jeszcze, że w tej chwili nie polecam długoterminowego zajmowania pozycji na walorze ze względu na wysokie wahania kursu, sentyment i emocjonalny akcjonariat. Nie zdziwi mnie, jeśli zrealizuje się analiza techniczna Szutnika (choć powątpiewam w metodologię wykonania), czyli w ciągu paru miesięcy zejście nawet w okolicę 250, gdzie znacznie więcej uczestników rynku uzna spółkę za niedowartościowaną, a po odbiciu może i kurs pójdzie powyżej ATH, do sporego przewartościowania. Przy spekulacyjnym w tej chwili charakterze obrotów na walorze żaden scenariusz mnie nie zdziwi.

ze strony spółki
pl.mercatormedical.eu/media/in...

Obroty dzisiaj niesamowite, godzina handlu i 45mln na liczniku, czyżby duża wymiana akcjonariatu....Tutaj już w komunikacie zaczynają pisać o WIG20

Akurat tym co wymieniłeś spółka się nie podoba od marca

Poproszę o dowody.

Tylko, że to się wydarzyło w 1.5h a średnia jest wyciągana na podstawie całego dnia zapewne.

Nie, nie przeczytałem. Po prostu nieco widziałem już spółek i wyników finansowych.
Stan gotówki względem Q3 zwiększył się o 150 mln zł. przy EBITDA na poziomie 413 mln zł. To niewiele, ale:
EBITDA po opodatkowaniu to 334 mln zł. Do tego mieli niezapłacony podatek na Q3 w wysokości prawie 50 baniek -> zostaje 280 mln zł, a wzrost wyniósł 150, czyli jeszcze brakuje 130 mln zł. Kapitał obrotowy po III kw. wynosił ok. 180 mln zł i w większości obejmował zapasy - wzrost kosztów zakupu do dystrybucji o 50 proc. daje już 90 mln zł. A dodatkowo spółka uchwaliła skup akcji. Być może przekazała jakąś zaliczkę na realizację. Zmiennych jest wiele i nie można przesądzać, że zaczął się jakiś proces inwestycyjny. Ba, nadwyżka mogła być zainwestowana w bony skarbowe, ale nie to chyba miałeś na myśli?

18 maja 2020 16:49:38 przy kursie: 50,60 zł - omówienie sprawozdania finansowego, wnioski z niego są generalnie błędne

Wysłane: 20 maja 2020 20:17:53 przy kursie: 41,00 zł - całość nie wyglądała optymistycznie a trzeba było brać PKC



Wysłane: 24 maja 2020 10:41:19 przy kursie: 45,60 zł
Zgłoś do moderatora Cytuj
Zapewne patrzymy na różna wykresy.
Kurs nie powrócił do strefy konsolidacji, na wykresie tygodniowym mamy objęcie bessy, wymagające potwierdzenia, w układzie miesięcznym również nie mamy niczego pozytywnego, wbrew temu co piszesz

Serio, nie było nic optymistycznego?

No i była długa przerwa jak kurs zrobił 800%

Potem przystanek i znowu marudzenie

Wysłane: 24 lipca 2020 20:34:41 przy kursie: 349,00 zł - jak to odbiorca dyktuje warunki. Potem się jednak dowiedzieliśmy że jest wprost przeciwnie

Wysłane: 24 lipca 2020 22:44:43 przy kursie: 349,00 zł - jak to Mercator musi zjechać z marży


Potem się mi nie chciało szukać ale pamietam że kręcenie nosem też było. Nie ma MRC w waszym portfelu za 2020? Czemu?

Spółka się bardzo podoba, tylko mniej naganiający użytkownicy. Tak jeszcze tylko kilka faktów:
1. Mój pierwszy wpis pojawił się w połowie maja z analizą wyników za I kw., a nie jak sugerujesz w marcu. Faktycznie byłem sceptyczny co do wyceny spółki, ale:
2. Prezes spółki tonował nastroje. Określił z tego co pamiętam, że planowana EBITDA na 2020 w wysokości 69 mln zł, czy zysk netto niecałe 40 mln zł są bezpieczne. Przypomnieć Ci Twój wpis z oceną tych wypowiedzi na konferencji? Albo się zarząd traktuje poważnie, albo nie.
3. Wtedy pandemia wydawała się być pod kontrolą, a nawet wygasać - ostre spadki dziennej liczby zachorowań w USA, Anglii, Niemczech itd. Była szansa, że sprawa się zamknie w III kw. roku. Druga fala była tylko hipotezą.

Dalsza moja aktywność sprowadzała się głównie do tego aby uzmysłowić uczestnikom fakt, że najwięcej zależy od tego ile spółka będzie zarabiać po pandemii, a nie w pandemii. Że nie mają żadnego znaczenia wskaźniki C/Z za rok 2020, czy 2021, bo wycenianie na podstawie wskaźników jest akceptowalne dla spółek w normalnie funkcjonującym biznesie, a nie sytuacji szokowej.

Informacyjnie tylko chciałem wrzucić:

Równie dobrze dokładnie odwrotne argumenty (poza podatkiem) mógłbym podać jako działające za tym, że w 2 i 3Q jednak z EBITDA potrafiła wygenerawać blisko 2x więcej gotówki w stosunku do EBITDA. Rozumiem, że uważasz, że jeśli przekazała zaliczkę do biura maklerskiego na skup akcji własnych to już nie jest ich gotówka i nie powinni tego ujmować w bilansie?

Gdyby spółka zainwestowała w bony skarbowe nadwyżki to uwierz mi ale by się tym pochwaliła jako ekwiwalentem płynnych aktywów.