MERCATOR [MRC]

W mojej opinii obecnie Mercator jest wyceniony rozsądnie, z uwzględnieniem najbardziej prawdopodobnych scenariuszy i ewentualnym upsidem na przeciągnięcie walki z wirusem na rok 2022.

Mimo wszystko porównując Mercatora do innych spółek z branży należy mieć świadomość, że znaczną część biznesu stanowi dystrybucja, która to w normalnych warunkach działalności powinna mieć znacznie niższą rentowność niż produkcja. Co więcej, dystrybucja przy wzroście cen zyskuje bardzo mocno na taniej zakupionym towarze, ale w przypadku spadków drastycznie ogranicza marże na skutek relatywnie drogo kupowanego towaru. W stanie równowagi marże też powinny być znacząco niższe. Mercator ma duży udział dystrybucji w mixie wynikowym i dlatego spółka będzie miała w naturalny sposób znacznie niższe współczynniki C/Z czy EV/EBITDA, bo oczekiwać należy mocniejszego spadku wyników.

Patrząc na "taśmę" to też to wygląda nieciekawie. Przytłaczająca podaż przy spadku z 500 zł do obecnego poziomu. Natomiast brakuje mi jakiegoś porządnego "flash crash" popularnego wcześniej, często wyznaczającego dołek historycznie patrząc.

Zakładam że jeśli taki się pojawi trend może się w końcu odwrócić, na kilka sesji co najmniej.

Blue

Czy to jednak jest istotne dla kursu ?

Kolejny mit.
Załączam wykres po najliczniejszej rewizji ostatniej dekady, kiedy to w 2015 roku aż 3 spółki trafiły do WIG20. Po wejściu do składu indeksu jedynie Energa przez chwilę urosła o 8% a przez kolejne lata zachowywała się relatywnie słabo w porównaniu z WIG20 (na wykresie zaznaczyłem indeks na niebiesko)


kliknij, aby powiększyć

A nie jest tak, że jeśli jakaś spółka wchodzi do W20 to fundusze muszą mieć jej akcje? Tak chyba było w przypadku Allegro, po debiucie był wielki ruch bo (chyba) fundusze kupowały bo nie miały ekspozycji na akcje Allegro, bo w IPO za mała część wpadła do funduszy.
Pytam bo nie znam się na tym:)
W akcjonariacie MRC nie ma już chyba żadnych funduszy, stąd może niektórzy liczą na wzrosty po rewizji do W20.
Z innej beczki, wsparcie na 340 pękło i teraz czeka nas powrót do 250..

Jeżeli benchmarkują się do WIG20 to owszem, spółka trafia do portfeli.

Blue:)

A może wiemy że nic nie wiemy ? tzn wiadomo poki co o industrialach... A może wejdą w coś jeszcze , uwazasz że będą chcieli kisic się z 1.5mld na koniec 2021?

Bo publikacja strategii jest regularnie przekładana. Ostatnim razem przynajmniej podali uzasadnienie, że robią to ze względu na konkurencję.

Na logikę powinni poszukać możliwości rozwoju w innych kierunkach.

Jeśli zostaną przy produkcji rękawic i dywidendzie to wypadną z Wig20

Tutaj sam komunikat o inwestycji poza rękawice wpłynąłby pozytywnie na kurs.

Mercator ma spore możliwości.
Pytanie czy potrafi je wykorzystać?

Zysk netto to nie sa srodki pieniezne....
Widze ciagle tego typu teksty, ze mrc ma/bedzie mial 1,5-2 mld kasy w 2022...
W 2020 zarobili prawie 1 mld... srodkow pienieznych maja 500 mln... reszta naleznosc&co
w 2021 wyplaca 200-300 mln dywidendy plus inwestycje.. na koniec roku zostanie w kasie liczac nawet dobra koniunkture max polowe tego co piszesz w srodkach pienieznych..
Moze ktorys ze stockwotchowych analitykow wyjasni bardziej szczegolowo...;-)