ARCTIC - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

ARCTIC [ATC]

AKTUALNY KURS: 3,00 zł (+0,00%) 17-09-2019 17:00
sasky
sasky PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 467
Wysłane: 26 lipca 2016 08:18:10 przy kursie: 5,13 zł
Północna kampania – analiza techniczna Arctic Paper w porannym Wykresie dnia.



kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/polno...

Apocalypto
Dołączył: 2011-06-07
Wpisów: 25
Wysłane: 29 sierpnia 2016 11:09:57 przy kursie: 4,91 zł
Można prosić o analizę raportu półrocznego?

Kurs leci prawie 8% w dół po ogłoszeniu wyników, które wcale nie wyglądają tak źle...

c15d
c15d PREMIUM
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2013-07-17
Wpisów: 142
Wysłane: 29 sierpnia 2016 12:47:23 przy kursie: 4,91 zł
Przyłączam się do prośby. Liczyłem na lepszy wynik, ale chyba jeszcze niskie ceny surowca nie przełożyły się na zyski.


Skimixa
Skimixa PREMIUM
Dołączył: 2012-05-19
Wpisów: 139
Wysłane: 29 sierpnia 2016 12:59:23 przy kursie: 4,91 zł
i 3 głos za wynikami:)

Skimixa
Skimixa PREMIUM
Dołączył: 2012-05-19
Wpisów: 139
Wysłane: 4 września 2016 07:56:41 przy kursie: 5,24 zł
Ponawiam prośbę o analizę raportu.dziękuję

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 738
Wysłane: 4 września 2016 15:10:23 przy kursie: 5,24 zł

rafsty
rafsty PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 243
Wysłane: 9 września 2016 02:46:22 przy kursie: 5,41 zł
Omówienie skonsolidowanych wyników za 1-sze półrocze 2016r. dla GK Arctic Paper

W majowym omówieniu Kolega Tomasz wszedł w tryby sprawozdania, co zaowocowało np. ciekawym spostrzeżeniem, że firma wykazała postęp dzięki poprawie w stratnym segmencie. Taka poprawa poniekąd „nie wprost”.

Cytat:
Biorąc pod uwagę rachunek segmentowy [wykres poniżej, jednostka – tys. zł oraz %] można stwierdzić, że poprawa przychodów na poziomie ogólnym to głównie zasługa działalności w zakresie papierów powlekanych (wzrost o 9,3% do 23,4% przychodów ogółem), przy czym z drugiej strony był to jedyny segment, w którym Grupa odnotowała ujemny wynik EBITDA (co prawda r/r mniejszy bo marża się nieco poprawiła, ale minus to minus).


Ale można też na to spojrzeć inaczej:

poprawa, to poprawa. Arctic działa w branży i warunkach, w których każdy chwyt i sposób jest wart zastosowania. W szczególności zaś redukowanie finansowych minusów.
Takim działaniem na dużą skalę była doceniona przecież przez inwestorów operacja zrzucenia balastu pt. „Mochenwangen”.
Dlatego dziś proponuję ponownie spojrzenie w stylu helicopter view na krajobraz po fakcie.

Poniżej zestawienie sześciu kwartałów liczonych w podziale na działalność kontynuowaną i zaniechaną. Akcjonariuszy Arctica powinna interesować linia z gwiazdką (*), czyli zysku netto przypadającego akcjonariuszom większościowym. Bo właśnie o nich mowa. Wynik z działalności zaniechanej - jak widać – dogorywa, a sam zysk netto zaś zawiera w sobie kwotę przypadającą akcjonariuszom Rottnerosa. A to cudze pieniądze.


kliknij, aby powiększyć


Część z Czytelników zapewne już widzi pewne zależności, ale ja wolę wykresy.

Sprzedaż:


kliknij, aby powiększyć


Sensownie jest oczekiwać kwot powyżej 700m złotych kwartalnie. O konsekwencjach spadków poniżej tego poziomu napiszę dalej. Widać wahania sezonowe. I być może trend wzrostowy.

Zysk brutto na sprzedaży:


kliknij, aby powiększyć


Podobnie, jak w przypadku sprzedaży, widać sezonowość i być może trend wzrostowy.
Wzrost sprzedaży byłby wskazany, ponieważ mamy całkiem klarowną, klasycznie korzystną zależność podstawowej rentowności od poziomu przychodów.


kliknij, aby powiększyć


To pierwszy rekomendowany kierunek działań: wzrost sprzedaży zawsze mile widziany…

Koszty organizacji (sprzedaży i zarządu), mimo wewnętrznych fluktuacji, są dość ustabilizowane:


kliknij, aby powiększyć


Wobec czego zmiany w zysku brutto na sprzedaży mocno przenoszą się na zysk netto na sprzedaży.


kliknij, aby powiększyć


Co więcej linia trendu opada tu całkiem ostro wraz ze spadkiem przychodów.


kliknij, aby powiększyć


Z równania można łatwo policzyć, że break-even znajduje się tuż za krawędzią wykresu. W okolicach 660m złotych.
Po raz kolejny warto zarekomendować pracę nad powiększaniem sprzedaży.

Dalej mamy już rozedrgane pozostałe przychody / koszty operacyjne.
I wynik operacyjny, który jakoś musi absorbować te zmiany. Niestety wypadkowa sprawia wrażenie zniżkującej:


kliknij, aby powiększyć


Jeśli dodamy do tego linię finansową…


kliknij, aby powiększyć


…oraz podatkową, która (za sprawą podatku odroczonego) powoduje takie „zonki” jak w ostatnim kwartale, możemy zapomnieć, że core business wyglądał na całkiem przyzwoicie poskładaną maszynę.

Pisząc o „zonku” mam na myśli fakt, że w drugim kwartale 2015r., przy przychodach rzędu 688m złotych, akcjonariusze większościowi zarobili 8,6m; tymczasem w 2016r., przy przychodach ok. 721m złotych, ich zysk wyniósł ok. 2,8m złotych. Co można spokojnie uznać za rozczarowujące. Choć zostało całkiem dzielnie przełknięte przez tzw. rynek.

Kolejna rekomendacja: ustabilizować wreszcie obszary związane z restrukturyzacją oraz tzw. działalność pomocniczą. A to może być spore wyzwanie.

A zatem mamy bazę!
Tak wygląda biznes, który miał się objawić po restrukturyzacji i odcięciu Mochenwangen. Kto trzyma, bądź kupuje teraz akcje tej firmy, uczestniczy w takim przedsięwzięciu.
Dla Zarządu jest to punkt wyjścia do dalszych działań. Bo ciągle jest tu co robić. Dla inwestorów to punkt odniesienia do oceny, jak firma będzie radzić sobie w przyszłości.


>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 9 września 2016 02:49

Jac1
Dołączył: 2016-06-08
Wpisów: 27
Wysłane: 17 listopada 2016 13:52:34 przy kursie: 5,57 zł
proszę o analizę najnowszego raportu za 3 kwartał.

Jac1
Dołączył: 2016-06-08
Wpisów: 27
Wysłane: 28 listopada 2016 10:22:23 przy kursie: 5,66 zł
Angel proszę ponownie o analizę raportu arctica...

c15d
c15d PREMIUM
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2013-07-17
Wpisów: 142
Wysłane: 28 listopada 2016 10:29:13 przy kursie: 5,66 zł
Przyłączam się do prośby o analizę raportu.


anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 738
Wysłane: 28 listopada 2016 13:57:41 przy kursie: 5,66 zł

rafsty
rafsty PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 243
Wysłane: 30 listopada 2016 17:37:21 przy kursie: 5,80 zł
Omówienie skonsolidowanych wyników za 3-ci kwartał 2016r. dla GK Arctic Paper

Myślę, że kwartał można spokojnie uznać za dobry. Firma całkiem zgrabnie wpisała się w schemat nakreślony w poprzednim omówieniu. Warto zwrócić uwagę, że Arctikowi nie przeszkadzają słabnące wyniki Rottnerosa. To jakość sama w sobie.


Poniżej przegląd, jak ostatnim razem.

Sprzedaż:


kliknij, aby powiększyć


Praktycznie 760 milionów to wynik zacny, co szybko przełożyło się na generowany zysk brutto na sprzedaży.


kliknij, aby powiększyć


Na powyższym wykresie nie wygląda to może szczególnie imponująco, ale to złudzenie. Wyniki świetnie wpisują się w trend. Przy czym trzeba zauważyć tu drobną niedoskonałość wykresu – punkt powinien być nieco bardziej na lewo. Sprzedaż była minimalnie mniejsza, niż 760m. W arkuszu wygląda to dobrze, na obrazku już nie.


kliknij, aby powiększyć


Wyraźne przycięcie kosztów organizacji. Zatem czekamy na potwierdzenie trwałości tej tendencji. Na razie wygląd to atrakcyjnie.


kliknij, aby powiększyć


Efekt powyższych zmian – zysk netto na sprzedaży – jest nad wyraz atrakcyjny:


kliknij, aby powiększyć


Potencjalnie może rysować się tu jakaś wzrostowa tendencja. Tryb bardzo przypuszczający…

Wpływ linii pozostałych był symboliczny, a do tego pozytywny, zatem dobrze prezentuje się też wynik operacyjny.


kliknij, aby powiększyć


Koszty finansowe w ujęciu skumulowanym wyglądają groźnie: (minus) -31m wobec (minus) -25m rok temu. Jednak w ujęciu kwartalnym i z szerszej perspektywy wygląda to znacznie lepiej. Przede wszystkim złamany został ten niepokojący, wzrostowy trend.


kliknij, aby powiększyć


Podobnie jest z podatkiem: znacznie gorzej wygląda to w ujęciu skumulowanym, niż kwartalnym.

Ostatecznie mamy całkiem przyzwoity wynik netto. Najważniejsze, że jest to wynik dla akcjonariuszy większościowych Grupy Arctic.

Cytat:
Na podkreślenie zasługują bardzo dobre wyniki osiągnięte przez Arctic Paper w segmencie papieru.


Z +32,5m złotych akcjonariuszom Rottnerosa przypada „tylko” +7,1m złotych, podczas gdy właścicielom Arctica +25,4m (dane za kwartał). Muszą oni wprawdzie wziąć pod uwagę działalność zaniechaną, ale to już skromne (minus) -0,9m złotych.

Reakcje kursu są w miarę powściągliwe, ale pamiętajmy, że to firma po(?) przejściach; działająca na trudnym rynku. Z drugiej strony trudno też do czegoś w ostatnim sprawozdaniu się przyczepić. Wyniki zostały zbudowane w oparciu zarówno o sprzedaż, jak i działania organizacyjne. Taka wielotorowość zawsze wygląda dobrze. Tak wygenerowany wynik powinien być bardziej odporny na niekorzystne czynniki.

Pozostaje pilnować trendów: na giełdzie, jak i w wynikach.


>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

kostek-mundek
Dołączył: 2013-01-02
Wpisów: 254
Wysłane: 4 lutego 2017 16:49:25 przy kursie: 5,21 zł
Jesteśmy w krótkoterminowym trendzie spadkowym. Co do przyczyn to można powiedzieć tyle, ze nie mają związku z wynikami konkurencji. Zarówno UPM jak i Stora Enso opublikowały już dane za 4q i cały rok 2016 - dokładnie jak to było oczekiwane, spadkowi sprzedaży towarzyszy kilkudziesięcioprocentowy wzrost zysku EBIT I EBITDA, mowa oczywiście o papierówce, bo w pulpie była bryndza.
W 1q też sie nic nie zmienia, póki co.

kostek-mundek
Dołączył: 2013-01-02
Wpisów: 254
Wysłane: 15 lutego 2017 10:12:02 przy kursie: 5,27 zł
Pulpa drożeje, na co sprzedawcy papieru reagują ogłoszeniami o kilkuprocentowych podwyżkach:

www.paperage.com/2017news/02_0...

Ponieważ w zeszłym roku ceny papieru powoli spadały - kupujący mogli oczekiwać upustów w obliczu spadków cen wkładu - tym razem argument ma w ręku druga strona, i, jak pokazuje doświadczenie, kupujący podwyżkę zaakceptują, choć oczywiście w węższym zakresie niż deklarują sprzedawcy w podanych do prasy ogłoszeniach.

Marcin71
Marcin71 PREMIUM
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-07-15
Wpisów: 125
Wysłane: 15 lutego 2017 13:22:54 przy kursie: 5,27 zł
Nie jest to moja działka ale wyceny i potencjał wzrostu spowodowały moje zaciekawienie tą spółką, czy ta branża w ogóle jest perspektywiczna w czasie gdy wszyscy chcą odchodzić od papieru?

kostek-mundek
Dołączył: 2013-01-02
Wpisów: 254
Wysłane: 15 lutego 2017 14:24:21 przy kursie: 5,27 zł
Rafsty szerzej omawiał tę kwestię kilka stron wcześniej. Warto spojrzeć do starszych omówień.

Jac1
Dołączył: 2016-06-08
Wpisów: 27
Wysłane: 15 lutego 2017 16:48:08 przy kursie: 5,27 zł
rysuje się sygnał kupna na dziennym.
Oprócz informacji o cenach warto przyjrzeć się wykresowi Euro/dol i możliwym ORGR z zasięgiem 1,13.
Nie muszę mówić co to by dla nas oznaczało... sky is the limit :)
patrz wykres Eur/dol :


kliknij, aby powiększyć
Edytowany: 16 lutego 2017 21:22

Skimixa
Skimixa PREMIUM
Dołączył: 2012-05-19
Wpisów: 139
Wysłane: 19 marca 2017 08:09:22 przy kursie: 5,35 zł
Proszę o omówienie wyników. Raport w poniedziałek. Dziękuję

Jac1
Dołączył: 2016-06-08
Wpisów: 27
Wysłane: 20 marca 2017 11:08:52 przy kursie: 5,42 zł
przyłączam się do prośby analizy raportu kwartalnego.

Skimixa
Skimixa PREMIUM
Dołączył: 2012-05-19
Wpisów: 139
Wysłane: 24 marca 2017 08:10:14 przy kursie: 5,17 zł
Przypominam się z analizą:)

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,401 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d