IALBGR - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4

IALBGR [IAG]

AKTUALNY KURS: 1,32 zł (+10,00%) 14-06-2017 17:00
diR
Dołączył: 2009-07-21
Wpisów: 933
Wysłane: 28 października 2010 17:58:01 przy kursie: 12,34 zł
Witam i zakładam wątek dla spółki SMT Software smilebox


Profil
SMT Software SA zajmuje się wytwarzaniem specjalistycznego oprogramowania dla biznesu. Firma między innymi wykonuje i oferuje rozwiązania informatyczne typu GIS, czyli systemy służące do wprowadzania, gromadzenia, przetwarzania oraz wizualizacji danych geograficznych, których jedną z funkcji jest wspomaganie procesu decyzyjnego. Znanym produktem oferowanym przez spółkę jest też system windykacji należności Madeline, sprofilowany głównie dla instytucji finansowych. Ma ona również duże osiągnięcia w dziedzinie systemów CRM (Customer Relationship Management), dotyczących zarządzania relacjami z klientem. Jest partnerem SalesForce.com, światowego lidera wśród producentów systemów CRM. Ponadto firma zajmuje się tworzeniem oprogramowanie dla urządzeń mobilnych i również zajmuje się tworzeniem programów dla stron i portali internetowych. Spółka odpowiednio do potrzeb adaptuje pod wymagania klientów już istniejące rozwiązania, jak też wykonuje zgodnie z ich potrzebami zupełnie nowe dedykowane oprogramowanie. Firma uzyskuje również zyski dzięki outsourcingowi w dziedzinie zarządzania systemami informatycznymi u klientów, którzy nie posiadają własnej kadry przeznaczonej do tego celu. Spółka działa zarówno w Polsce, jak również poza jej granicami. Jej projekty są między innymi realizowane w Niemczech, Francji, Słowenii i Norwegii, jak też w Stanach Zjednoczonych, na Bliskim Wschodzie i RPA. Początki firmy sięgają 2002 roku, gdy powstała jednoosobowa firma SMT Software Sebastian Łękawa. W 2007 roku zarejestrowano SMT Software Sp. z o.o., która w 2009 roku została przekształcona w spółkę akcyjną.


z najświeższych info :

www.parkiet.com/artykul/9,9812...

"Notowana na NewConnect spółka podpisała aneks do wcześniejszej umowy z Microsoft, na podstawie którego będzie pracowała nad rozwojem nowych funkcjonalności internetowej wyszukiwarki Bing. Porozumienie parafowano na dwa lata."
Nie nauczysz się pływać - nie wchodząc do wody
Edytowany: 18 marca 2017 18:46

vanGaild
vanGaild PREMIUM
Dołączył: 2009-01-12
Wpisów: 183
Wysłane: 28 października 2010 21:44:16 przy kursie: 12,34 zł
spolka z niezlymi perspektywami, calkiem dobrze zaczyna sobie poczynac na globalnym rynku

podoba mi oferowany przez firme SATIS - system (razem z GPS) pozwalajacy lokalizowac pojazdy / zarzadzac flota. Klient po podpisaniu kontraktu i zakupie urzadzenia placi miesieczny abonament - czyli raz pozyskany klient generuje przychody w dluzszym okresie czasu + kazdy nowy klient to wzrost marzy bowiem koszty wytworzenia zostaly pokryte wczesniej ...

minus to b. male obroty ktore sa pewnie pochodna minimalnego FF.

jednym slowem SMT nalezy sie watek na fundamentalnym stockwatch jak psu buda ;-) hello1

Dancing Dancing

abaton
Dołączył: 2009-10-17
Wpisów: 14
Wysłane: 9 stycznia 2011 23:56:37 przy kursie: 19,10 zł
Spółka ma dobre fundamenty i rozwija się. Problemem wg. mnie jest właściwie brak obrotów na jej akcjach. Czym to jest spowodowane???
Brak zainteresowanych bo duże ryzyko korekty? (teraz tylko kupuje się 1 zł i balon na 10 :))
Czy tez za mało akcji w obiegu?



abaton
Dołączył: 2009-10-17
Wpisów: 14
Wysłane: 15 stycznia 2011 14:59:22 przy kursie: 18,60 zł
Raport miesięczny za grudzień 2010

www.newconnect.pl/index.php?pa...

abaton
Dołączył: 2009-10-17
Wpisów: 14
Wysłane: 31 stycznia 2011 21:08:22 przy kursie: 18,00 zł
Można poczytać trochę aktualności

en-gb.facebook.com/SMTSoftware...

vanGaild
vanGaild PREMIUM
Dołączył: 2009-01-12
Wpisów: 183
Wysłane: 2 lutego 2011 20:51:32 przy kursie: 19,00 zł
szkoda tylko ze obroty na papierze sa takie mizerne ...

abaton
Dołączył: 2009-10-17
Wpisów: 14
Wysłane: 10 lutego 2011 22:50:12 przy kursie: 18,95 zł
Dobre wyniki za IV kwartał
www.newconnect.pl/index.php?pa...

abaton
Dołączył: 2009-10-17
Wpisów: 14
Wysłane: 20 marca 2011 23:23:06 przy kursie: 16,10 zł
http://biznes.gazetaprawna.pl/artykuly/492362,holding_adv_chce_przejac_studio_3d.html

Cytat:


Holding ADV chce przejąć studio 3D


Holding ADV jest bliski przejęcia studia 3D Xantus z Wrocławia. Firma ma na swoim koncie współpracę przy takich produkcjach, jak Dublerzy, Ranczo czy Usta,Usta.

Mogę powiedzieć, że jesteśmy zainteresowani przejęciem studia 3D i prowadzimy w tej sprawie negocjacje – powiedział „DGP” Konrad Pankiewicz, wiceprezes i współzałożyciel Grupy ADV.
Popularne aplikacje

Pankiewicz podkreśla, że przejęcie 3D wpisuje się w strategię rozwoju holdingu na mobilnym rynku telefonów komórkowych i tabletów, a także przygotowywanego na te urządzenia oprogramowania. Część aplikacji jest płatna; wśród najbardziej popularnych są gry, aplikacje edukacyjne, komunikacyjne, słowniki, a także pomagające w zarządzaniu czasem i produktywnością.

Według firmy MarketsandMarkets w ubiegłym roku globalny rynek aplikacji wart był 6,8 mld dolarów. Za pięć lat jego wartość wzrośnie do 25 mld dol.

– Wykorzystując wszystkie spółki w grupie i studio 3D, chcemy stworzyć ofertę przeznaczoną na urządzenia mobilne, w tym na smartfony i tablety. Będą to zarówno gry, filmy i seriale, ale także aplikacje edukacyjne. W ciągu sześciu miesięcy chcemy ruszyć z ich sprzedażą globalnie na smartphone’ach i tabletach z systemami Apple iOS, Android, Symbian i Windows7 – zapowiada Pankiewicz.
Na rynek główny

W skład wywodzącego się z Wrocławia holdingu wchodzą m.in. spółka SMT Software, pracująca przy rozwoju wyszukiwarki Bing Microsoftu, domy mediowe Codemedia i Mediasense, a także agencja interaktywna Adv.pl, odpowiedzialna m.in. za kampanię reklamową TP „Serce i Rozum” w internecie. Holding działa również na rynku e-commerce – rozwija portal Poznajomosci.pl.

Spółka jest notowana na New Connect, ale planuje wejście na rynek główny. Stanie się to, jak tylko Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdzi prospekt emisyjny.

Holding zakończył ubiegły rok z 53 mln zł przychodów i 2,5 mln zł zysku.



abaton
Dołączył: 2009-10-17
Wpisów: 14
Wysłane: 20 marca 2011 23:27:56 przy kursie: 16,10 zł
media.netpr.pl/pr/180563/smt-s...


Cytat:

SMT Software: raport roczny za 2010 r. i plany strategiczne na rok bieżący
SMT Software, software house z Wrocławia notowany na NewConnect, przy okazji publikacji wyników za rok poprzedni podał również informacje na temat strategii na rok 2011.

SMT Software zakończyła rok 2010 wartością przychodów ze sprzedaży netto na poziomie 18,16 mln PLN, co stanowiło wzrost o 78% w stosunku do przychodów zrealizowanych w 2009 (10,20 mln PLN). W 2010 roku spółka osiągnęła dwukrotnie wyższy zysk netto niż w roku poprzednim: 2010 (2,70 mln PLN), 2009 (1,36 mln PLN). Zarząd SMT Software planuje w 2011 roku utrzymać intensywny rozwój organiczny spółki poprzez kontynuację inwestycji rozpoczętych w 2010 roku.

Już niedługo uruchomiony zostanie serwis internetowy Traffic Info Sp. z o. o., której jedynym właścicielem jest SMT Software. Usługa TrafficInfo skierowana będzie do indywidualnych użytkowników Internetu, urządzeń przenośnych typu telefony, smartfony, tablety i będzie polegała na dostarczeniu w czasie rzeczywistym informacji o korkach oraz utrudnieniach w ruchu drogowym.

Obecnie trwają również końcowe prace nad systemem do internetowej rezerwacji podróży skierowanym do klienta biznesowego. Zadaniem aplikacji iAlbatros jest wsparcie klientów korporacyjnych w organizacji pobytów ich pracowników w hotelach podczas podróży służbowych. Aplikacja dostępna w modelu SaaS (Software as a Service) na początku będzie obsługiwać proces rezerwacji hoteli, w przyszłości planowana jest również obsługa linii lotniczych i kolejowych oraz wynajem samochodów. Zarząd SMT Software spodziewa się, że spółka iAlbatros S.A. założona pod koniec 2010 r. odnotuje pierwsze przychody już w III kwartale 2011.

„W tym roku spodziewamy się zwiększenia udziału SMT Software w realizacji dużych dedykowanych systemów informatycznych o znaczącym budżecie, na temat których prowadzimy obecnie zaawansowane rozmowy.” - powiedział Sebastian Łękawa, Prezes Zarządu SMT Software S.A. – „Planujemy również systematyczny rozwój działu SMT Mobile w związku ze wzrostem liczby zapytań dotyczących usług i aplikacji mobilnych.”

SMT Software dąży do bycia jednym z czołowych dostawców usług outsourcingu zespołów programistycznych w Polsce i planuje intensyfikację sprzedaży usług leasingu pracowniczego dla dużych organizacji w kraju i za granicą (zwłaszcza w Holandii). W planach na rok 2011 jest również pozyskanie nowych projektów z dziedziny GIS w ramach zamówień publicznych. Spółka będzie skupiać działania sprzedażowe na zbudowanych w ciągu ubiegłych dwóch lat centrach kompetencyjnych: systemach dla branży finansowej oraz dla branży logistycznej. Oczekiwane są również sukcesy rynkowe w związku z wprowadzeniem do oferty wdrożeń rozwiązania klasy CMS duńskiej firmy Sitecore.

SMT Software to innowacyjny software house, który projektuje i dostarcza aplikacje dla biznesu oraz świadczy usługi outsourcingu programistycznego. Obecnie zatrudniając przeszło 200 pracowników SMT Software posiada 5 oddziałów w Polsce i jeden w Holandii. Już w marcu w Katowicach zostanie uruchomiony szósty oddział SMT Software.


Spin
Dołączył: 2010-07-21
Wpisów: 306
Wysłane: 31 marca 2011 18:14:00 przy kursie: 15,89 zł
Cytat:
Zawarcie umowy ze spółką Budimex S.A.

Zarząd Emitenta informuje o podpisaniu w dniu dzisiejszym (tj. 31.03.2010) umowy ze spółką Budimex S.A. w zakresie dostarczenia systemu SATIS dla Oddziału Usług Sprzętowych w Pruszkowie. Umowa została zawarta na okres 36 miesięcy. Docelowo system obejmie monitoringiem 100 pojazdów ciężarowych klienta. Ze względu na klauzulę poufności Emitent nie może ujawnić wartości umowy.




Link

Dancing


enthusiast
Dołączył: 2009-12-08
Wpisów: 146
Wysłane: 18 lutego 2012 12:40:14 przy kursie: 11,99 zł
Do ekipy SW, czy jest szansa na analizę raportu?

Kasia Stefanska
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 229
Wysłane: 20 lutego 2012 18:29:17 przy kursie: 12,40 zł
Analiza wyników SMT SYSTEMS za 4 kwartał 2011 roku

Spółka zajmuje się wytwarzaniem szeroko pojętego oprogramowania, więc można uznać ją za spółkę z branży nowych technologii. Jej struktura sprzedaży odbiega niestety od profilu twórcy oprogramowania. Podobne zastrzeżenia mam co do stanu posiadanego majątku. Ponadto spółka nie prezentuje aktualnego rachunku wyników w podziale na segmenty. Ciężko jest więc stwierdzić, które działalności bądź produkty generują największą wartość.

Na poniższym wykresie widać dynamiczny wzrost i rozwój tej spółki. Przede wszystkim rosną przychody ale poprawia się też masa zysku z działalności operacyjnej:



kliknij, aby powiększyć



Spółka rozwija się bardzo ładnie. Jednak pozwoliłam sobie zajrzeć także na stronę internetową i mój entuzjazm nieco osłabł. Okazuje się bowiem, że 75% przychodów z działalności w 2010 roku pochodziło z outsourcingu kadry IT. Wszelkie innowacyjne rozwiązania stanowiły zdecydowaną mniejszość przychodów. Spółka jeszcze nie opublikowała danych za 2011 rok i nie widać, czy to właśnie outsourcing dał największy wzrost przychodów. 5-letnia umowa z cypryjską spółką obejmuje taki właśnie rodzaj usług. Trzeba więc zaznaczyć, że wartość spółki SMT nie jest budowana przez wysoce innowacyjne i atrakcyjne rozwiązania, a przez wynajem informatyków.



Ciekawa jest struktura bilansu:



kliknij, aby powiększyć



Znaczna większość majątku trwałego tej spółki to wartości niematerialne i prawne oraz długoterminowe inwestycje w udziały i akcje. Czyli spółka posiada majątek, który nie do końca służy realizowaniu podstawowej działalności. Bo tak naprawdę to nie wiadomo, co na tym majątku siedzi. Skoro udziały są wykazywane jako inwestycje, to zyski tych spółek nie są konsolidowane i nie wpływają na budowanie wartości SMT. We wnipach nie wiem co siedzi. Nie są to koszty zakończonych prac rozwojowych, czyli własne produkty spółki. Pewnie jakieś licencje na oprogramowanie – powstaje pytanie, czy faktycznie konieczne dla osiągania takiej wartości przychodów?



Ciekawie prezentuje się także analiza płynności:



kliknij, aby powiększyć



Wygląda na to, że spółka kredytuje cały kwartał swojej działalności. Rotacja przekracza 120 dni. W porównaniu do niecałych 40 tysięcy PLN gotówki na koncie! Płynność tej spółki jest w opłakanym stanie. Należności są zrównoważone zobowiązaniami. Ale tutaj uwaga – ponad 1,6 mln PLN to zobowiązania podatkowe. Tymi nie da rady się długo finansować. Niestety ale przywodzi mi to na myśl złe praktyki o pompowaniu przychodów, które później nie są spłacane.



Faktycznie cena akcji w odniesieniu do wartości księgowej na akcję jest dość wysoka. Rozpoznane przychody nie są jednak w znacznej części opłacone a posiadane aktywa budzą mój niepokój. Nie jestem także przekonana, czy wysoka wycena ma swoje uzasadnienie. Póki co głównym źródłem zarobków jest najem pracowników. A nie jest to wysoce innowacyjna usługa, która może dawać w przyszłości ponadprzeciętne zyski.

www.stockwatch.pl/gpw/smt,wykr... – w monitorze spółki zamieszczone jest wyliczenie wskaźników. Zapraszam do zapoznania się.

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Percances
Dołączył: 2011-02-23
Wpisów: 144
Wysłane: 21 lipca 2012 21:04:44 przy kursie: 10,79 zł
Po pierwsze spółka nazywa się SMT Software.
Wnioski wyciągnięte przez Ciebie wskazują moim zdaniem na dość pobieżną analizę wyników.
Nie wiemy nic o zyskowności każdego z segmentów. Możemy jedynie wskazać na to,ze gro przychodów pochodzi z usług outsourcingu kadr. Nie zapominajmy o tym,ze w ramach tego segmentu pracownicy SMT pracują na przykład nad wyszukiwarka Microsoftu bing.com. Trudno nie nazywać tej działalności innowacyjna. Outsourcing od dawna przestał być zwyczajnym najmem pracowników. Kompetencje sie utrzymują i po "powrocie" do rodzimej firmy stanowią o przewadze konkurencyjnej tejże firmy w przyszłości. Tak bylo w zleceniach dla BRE leasing- platforma dla leasingu, a projekt iAlbatros.com (notabene już teraz na bazie aktualnych kontraktów przynosi ponad 30mln przychodów rocznie) powstał na bazie zlecenia od firmy zewnętrznej. Przykłady można mnożyć: produkt dla firm zajmujących się windykacja, cala linia Madeline, Mobicare.
Satis GPS to projekt, który wyrósł na zleceniach , miedzy innymi dla Saudi Aramco, od firmy zewnętrznej Cprojekt GMBh. W tej chwili SMT i ten produkt/usługa-SATIS- staja się liderem technologicznym w Polsce i być może stopniowo w Europie. Trudne zlecenia outsourcingowe niekoniecznie sa zyskowne, ale w średnim i długim terminie przynoszą wymierne korzyści. W 2012 roku Satis powinien zbliżyć sie do 10-12mln przychodu. Wraz z konsolidacja (zapewne od III kwartału) wyników iAlbatrosa i Mobicare mogą stanowić już w kolejnych kwartalach 50% przychodu. Śledzący spółkę dobrze wiedza, ze zmiana udziału przychodów poszczególnych segmentów jest długotrwała, ale wiedza tez, ze właśnie jesteśmy świadkami przełomu w działalności SMT Software.
Wg moich prognoz na najbliższe 2 lata w 2012 SMT osiągnie ponad 30mln przychodów z działalności pozaoutsourcingowej, a w 2013 będzie (już teraz wiadomo) to już ponad 50mln..

SMT radzi sobie bardzo dobrze w kwestii płynności finansowej korzystając w miarę potrzeb z pomocy spółki matki (Grupa ADV) , bądź z kredytów bankowych, bądź z emisji obligacji. Przejściowe stany gotówki w kasie nie maja większego znaczenia.
Wycena aktywów jest wg wiedzy płynącej z raportów rocznych "robiona" po kosztach, które stanowiły opracowanie danego produktu. I tak np.Satis z powodzeniem mógłby być wyceniany na poziomie 20-xxmln pln. Jest jednak wyceniony na poziomie kosztu prac badawczych, które doprowadziły do jego powstania, a później rozwijania. Częściowo były/są to prace dotowane z funduszy unijnych. Ich suma to zaledwie kilka milionów pln. Podobnie jest w przypadku Mobicare oraz iAlbatrosa. Firma mocno inwestuje w swoje produkty i w niedlugim czasie struktura bilansu powinna ulec znacznej poprawie.
3some

Kasia Stefanska
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 229
Wysłane: 30 lipca 2012 17:10:04 przy kursie: 11,30 zł
Nazwa: mój błąd.

Przychody: skąd masz takie informacje? Czy można je jakoś uzasadnić?

Komentarz: Same gołe przychody, podobnie jak teoretyczne wyceny rozwiązań, nic dla nas nie znaczą. Liczy się przecież zysk i gotówka z nich generowana.

wave

Percances
Dołączył: 2011-02-23
Wpisów: 144
Wysłane: 7 sierpnia 2012 12:47:09 przy kursie: 11,30 zł
Kasiu, pełna zgoda.

Moje prognozy przychodów na 2012/2013 oparte są na bieżących komunikatach spółki i nie zawierają pomniejszych umów podpisywanych przez SMT. w rozbiciu na produkty/usługi widzę to tak:

- iAlbatros jest wciąż niewiadomą jeśli chodzi o skalę rentowności netto. Wiadomo natomiast z wypowiedzi K. Pankiewicza dla tvncnbc(prezesa Grupy ADV),że spółka "hotelowa" ma pozwolić podwyższyć rentowność całej grupy, więc chodzi o co najmniej 5%.
Z kontraktów podpisanych już teraz wynika,że roczne przychody iAlbatrosa sięgną w 2013 minimum 32mln pln (po kursie Euro 4.1pln; źródło EBI). Myślę,że do końca roku przychody planowane na 2013 powinny zbliżyć się do 50-60mln. W tym roku wg kontraktów iAlbatros przyniesie ok.12-15mln.
Nie wiemy jednak jak będzie przebiegać konsolidacja tej spółki. SMT posiada w niej ponad 55,6% udziałów.

-Przychody z Satisa łącznie z dziś wygranym przetargiem z Pocztą Polską (nie wiemy jaki jest udział w konsorcjum z T-matic, ale zakładam,że jest to ponad 40%) powinny w 2013 sięgnąć 12-15mln. W I kwartale 2012 przychody z Satisa wyniosły ponad 80% przychodów z całego 2011, czyli ok.1.5mln pln.Zakładam,że w całym 2012 wyniosą 8mln.

- Aplikacje dedykowane - kontrakty na 2012 to ponad 7mln brutto (patrz: Ebi). Na 2013 na dzień dzisiejszy mamy 3-4mln, ale spokojnie można liczyć na kolejne kontrakty. (spółka startuje m. in. w przetargu na e-podatki- wartość oferty to ponad 250mln pln. )

- Aplikacje webowe licząc konserwatywnie (na podstawie wyników za 2011) dokładają 2-3mln rocznie.

- Mobicare- wielka niewiadoma, pierwsi na rynku, chcą wyjść z produktem zagranicę. Rynek o wysokim potencjale, ale na razie nie mamy żadnych danych o przychodach.

- aplikacje mobilne mogą namieszać- SMT jest 8 spółką w Polsce jeśli chodzi o ten wycinek działalności (źródło: Computerworld 200), a rynek ten rośnie w bardzo dużym tempie. Zakładam konserwatywnie 1mln przychodu na 2012 i 2013.

Razem wychodzi ok.50mln z działalności pozaoutsourcingowej SMT na 2013 i 30mln na 2012.

Już jutro wyniki za II kwartał 2012. Nie będzie co prawda konsolidacji iAlbatrosa, ale na pewno dowiemy się jak idzie sprzedaż najbardziej rentownego produktu w spółce, czyli Satisa. Możliwe też,że będą pierwsze wieści z Mobicare.

Pozdrawiam



Percances
Dołączył: 2011-02-23
Wpisów: 144
Wysłane: 9 sierpnia 2012 12:26:09 przy kursie: 11,75 zł
Wyniki kwartalne za II/2012 pozwalają na zejście wskaźnika P/E poniżej 13. (przy cenie 11.3).

Przychody 10.6mlnpln wobec 7.4mln za 2011
Zysk netto 813,8 tys.pln wobec 660 tys.pln za 2011l



Niestety, raport nie prezentuje struktury przychodów. Wiadomo jedynie,że ze względu na brak takich wymagań , spółka nie przedstawiła raportu skonsolidowanego.
Według wstępnych deklaracji SMT może to nastąpić począwszy od III kwartału.
Przypominam,że znaczenie spółek zależnych rośnie z każdym kwartałem. W razporcie jednostkowym nie mamy wyników spółek zależnych:
-iAlbatros- branża rezerwacje hotelowe dla firm i instytucji- przynoszący aktualnie (od sierpnia) ok.2 mln pln przychodu miesięcznego, SMT posiada 55,6% akcji tej spółki. iAlbatros działa praktycznie od 2012 roku(marginalne działania pod koniec 2011 roku), więc spory sukces tej spółki.
-Mobicare- branża telemedyczna- nieznane przychody, wg planów SMT spółka powinna być już rentowna, rynek rosnący w tempie trzycyfrowym (w procentach)z roku na rok, ale na razie na pewno nie przynoszący milionów
-CodeArch- branża usługi IT- firma białostocka przejęta w 100% w kwietniu. Wartość nominalna przejęcia 715 tys. pln.
-Traffic-Info- spółka zależna z gotowym i skomercjalizowanym produktem, ale podejrzewam,że bez większego znaczenia dla wyników spółki
-Recrutia -branża rekrutacyjna IT- świeżo utworzona spółka na bazie coraz większego działu HR w SMT- ciekawy projekt,ale jeszcze bez znaczenia dla wyników

Napoleon
Dołączył: 2012-11-06
Wpisów: 13
Wysłane: 9 listopada 2012 09:38:06 przy kursie: 11,01 zł
Taka cisza na forum, a tym czasem całkiem niezłe prognozy finansowe:
www.gpwinfostrefa.pl/GPWIS2/pl...

W 3Q '12 narastająco 2 784 336,88 PLN zysku netto. W kwartał chcą zrobić drugie tyle.

Kasia Stefanska
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 229
Wysłane: 13 listopada 2012 15:44:29
Analiza wyników spółki SMT Software za 3 kwartał 2012 roku

Niestety spółka nie zaprezentowała sprawozdania skonsolidowanego. Mimo obietnic dalej nie poznamy pełnej wyceny oraz potencjału całej grupy kapitałowej. A szkoda, bo przekazywane sukcesywnie informacje o przetargach i dotacjach rozbuchują apetyt na taką informację.

Na wykresie prezentuję historyczne dane spółki:



kliknij, aby powiększyć



Widać przede wszystkim wyhamowanie wzrostu zaraportowanych przychodów. Spółka w raporcie podkreśla jedynie znaczne wzrosty w porównaniu do trzech pierwszych kwartałów 2011 roku pomijając brak dynamiki w analizowanym okresie. Mogę na ten temat powiedzieć jedynie tyle, że spółka realizuje wcześniej zawarte kontrakty i pracuje nad nowymi. Na szczęście starania o nowe kontrakty nie powodują w spółce ujemnej rentowności, co możemy obserwować w innych podmiotach notowanych na NC.

Niestety raport ani opisane poniżej kontrakty nie pozwalają mi znaleźć uzasadnienia dla realizacji tak wysokich prognoz wyniku netto. Faktem jest, że dotychczas 4 kwartał charakteryzował się wzrostem przychodów i rentowności ze względu na zamykanie otwartych realizacji. Niestety, brak szczegółów nie pozwala na mi na jakiekolwiek potwierdzenie prognozy.



Spółka dokonała już po zaraportowanym okresie wyceny własnych znaków towarowych, które następnie wniosła aportem do spółek zależnych. Łączna wycena tych wnip wyniosła 24,4 mln PLN i taka wartość zostanie rozpoznana w księgach oraz będzie amortyzowana. Wiele spółek przeprowadzało ostatnio podobne operacje i służyły one – oczywiście poza optymalizacją struktury – także rozpoznaniem dodatkowego zysku. Tego typu operacje krytykuję, ponieważ nie służą w mojej ocenie tworzeniu realnej wartości.

W przypadku SMT nie wiem jeszcze, jaki ostatecznie będzie efekt księgowania tej operacji. Nie wiem, czy zysk emitenta zmieni się. Spółka póki co nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego, więc zysk może nie być widoczny, jeśli pozostanie ukryty gdzieś w grupie kapitałowej.

W celu zobrazowania lekkiej moim zdaniem manipulacji informacją przedstawiam poniżej listę spółek z grupy kapitałowej wraz z ich osiągnięciami:



kliknij, aby powiększyć



Ma to na celu pokazanie, że niektóre kontrakty – którymi SMT chwali się w raporcie – nie przełożą się w mojej ocenie na wzrost przychodów i zysku emitenta. Jak widać niektóre kontrakty są wygrane i będą realizowane przez spółki zależne. Tak długo, jak SMT nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania, te przychody pozostaną jedynie w spółkach zależnych. Samo SMT nie pokaże ich ani nie rozpozna wyniku na tej działalności.



Z powyższej tabeli wyczytać można jeszcze jedną bardzo ważną informację: w grupie kapitałowej pojawiła się nowa spółka. Ta zajmować się będzie outsourcingiem i rekrutacją pracowników. Zastanawiam się po co taka spółka w grupie kapitałowej zajmującej się tworzeniem oprogramowania? Czyżby sukces WorkService spowodował chęć zaistnienia na tym rynku? Jeśli spółka szuka nowych źródeł zarobku w obszarach, gdzie jeszcze nie ma kompetencji, to ja w taki biznes nie wierzę. Energia, pieniądze i zasoby powinny być kierowane na najbardziej rentowne projekty, aby powiększać zysk spółki. Rozwadnianie działalności i budowanie konglomeratu nie sprawdza się (poza GE oczywiście).

Negatywnie odbieram także w tym świetle brak skonsolidowanego raportu. Grupa się rozrasta, jest coraz więcej nowych spółek i kontraktów ale nie wiemy nawet, jaka jest łączna wartość wszystkiego. Zarząd niestety ukrywa te informacje przed akcjonariuszami i nie wiem co ma do ukrycia. A tam, gdzie jest coś do ukrycia rośnie także ryzyko akcjonariuszy. Proszę o tym pamiętać.

www.stockwatch.pl/gpw/smt,wykr... – zapraszam do zapoznania się z wyliczeniem wskaźników. Wycena jest bardzo niejednoznaczna.


>> Więcej analiz najnowszych
raportów finansowych jest tutaj


Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Napoleon
Dołączył: 2012-11-06
Wpisów: 13
Wysłane: 4 grudnia 2012 10:36:40 przy kursie: 12,20 zł
Wynik zadowalający...
Prawie 3 mln zysku netto po IIIQ, to jak dla tak małej spółki z tej branży, to dobra informacja, no chyba że upychają zbuki w spółkach zależnych.
Faktycznie przydałoby się skonsolidowane sprawozdanie.

ppp01
Dołączył: 2008-12-14
Wpisów: 52
Wysłane: 9 lutego 2013 14:02:04 przy kursie: 12,60 zł
Są wyniki za 4 kwartał 2012. Spółka nie zawiodła - wynik netto kwartału to prawie 3 mln zł. Za cały 2012 rok wynik netto wyniósł ponad 5,7 mln zł (czyli nawet lekko przekroczyli prognozę - 5,5 mln.

Niestety to może być już ostatni ich raport bo do maja spółka zniknie z NewConnect - zostanie w całości wchłonięta przez Grupę ADV notowaną na parkiecie głównym. Trochę szkoda bo w mojej opinii SMT jest najlepszą spółką z NC. Proszę spojrzeć na wyniki netto za ostatnie 5 lat:

2008 rok: 0,9 mln
2009 rok: 1,4 mln
2010 rok: 2,8 mln
2011 rok: 4,1 mln
2012 rok: 5,7 mln

Żegnaj SMT :)

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,369 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d