ALTUSTFI - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5 6 7

ALTUSTFI [ALI]

AKTUALNY KURS: 2,45 zł (-1,61%) 19-07-2019 16:49
Washington Irving
Dołączył: 2014-04-10
Wpisów: 165
Wysłane: 1 lipca 2014 10:20:48
Wydaje mi się, że nie ma jeszcze tego tematu - a szkoda :)

Kolejne TFI na giełdzie, cena emisyjna daje podobne wskaźniki jak Quercus, zarówno dla AUM jak i dla zysku netto.

Atutem Altus jest ciekawa konstrukcja oferty publicznej - jeżeli nie uda im się przejąć innego TFI (prawdopodobnie chodzi o BPH) to obiecują buy-back po cenie emisyjnej + WIBOR. Mamy więc coś na kształt opcji...

Jakieś wieści co do redukcji (transza indywidualna zamknięta już wczoraj)?

No i jakie odczucia co do ew. inwestycji?
Edytowany: 15 maja 2015 21:00

toja99
Dołączył: 2010-03-21
Wpisów: 2
Wysłane: 2 lipca 2014 11:57:50
Ja mam na rachunku trochę więcej niż 13% tego co chciałem. Czyli redukcja pow 86%

Marek Długokęcki
Dołączył: 2014-02-12
Wpisów: 1
Wysłane: 2 lipca 2014 14:38:03
Masz racje jest redukcja . Ja mam na rachunku zrealizowane tylko 273 akcje . Pozdrawiam


Rince
Dołączył: 2013-08-25
Wpisów: 13
Wysłane: 2 lipca 2014 17:24:43
Całkiem spora jest skala tej redukcji, co świadczy o tym, że zainteresowanie ze strony indywidualnych było duże mimo niewielkiego nagłośnienia oferty w necie. Miejmy nadzieję, że instytucje, które nie dostały akcji (tam popyta chyba 2,5-3krotnie przewyższał ilość oferowanych akcji) będą chętne do odkupienia ich na debiucie ;)

Washington Irving
Dołączył: 2014-04-10
Wpisów: 165
Wysłane: 3 lipca 2014 11:34:18
Przy takiej redukcji, zwrot na kapitale jest biedny. Powiedzmy, że debiut będzie +10%. Przy redukcji 85%, zwrot z inwestycji to ledwie 1,5%... nie licząc prowizji maklerskiej - nie przypadkowo taki eMakler pobiera sztywną stawkę 6zł...

Stasiek2
Dołączył: 2011-03-22
Wpisów: 7
Wysłane: 3 lipca 2014 13:30:26
Ale jeżeli dobrze rozumuję to liczysz 1.5 % zysku nie od inwestycji (czyli faktycznie otrzymanych akcji), tylko od środków które chciałeś zainwestować - niewykorzystane środki zostały wczoraj zwrócone na rachunek maklerski i można inwestować w coś innego.

Washington Irving
Dołączył: 2014-04-10
Wpisów: 165
Wysłane: 4 lipca 2014 09:42:52
To prawda, jednak musiałeś te pieniądze zgromadzić i zamrozić na te kilka dni - koszt alternatywny. To ekwiwalent kilkudniowej "inwestycji". Ok, efektywna stopa procentowa jest nieco wyższa, jeżeli uwzględnimy że część została zwrócona, a druga część zostanie "uwolniona" w dniu debiutu. Jednak nasze odczucia co do sukcesu lub porażki debiutu musimy skorygować o ten koszt alternatywny dotyczący kasy, która wróciła po redukcji.

janek121
Dołączył: 2014-07-01
Wpisów: 46
Wysłane: 6 lipca 2014 21:25:51
Podobno nie tylko BPH jest do przejęcia, również Skarbiec. Myślicie że to realne, że są w stanie wchłonąć nawet małe TFI?

WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 601
Wysłane: 7 lipca 2014 21:44:35
Jest ciekawa dynamika na rynku TFI. Zarządzający z OFE muszą gdzieś pójść. I kapitał też, dlatego spodziewam się wysypu małych TFI, a potem konsolidacji rynku. Tak po paru latach. Wcześniej ładne tąpnięcie jak OFE będą wychodzić i świetne okazje do zajmowania pozycji przez TFI. Poza tym moim zdaniem dużo ludzi sparzyło się na giełdzie, stwierdziło że nie ma do tego zdrowia i woli inwestować swoje nadwyżki w systemie zbiorowym. Albo wręcz musi, bo upadek piramidy zwanej ZUSem jest bliżej niż dalej.

Verschuren
Dołączył: 2009-08-03
Wpisów: 56
Wysłane: 9 września 2014 10:12:52 przy kursie: 8,80 zł
wiem, ze stare, ale:

Cytat:
Altus TFI jest zaskoczony komunikatem Banku BPH, w którym poinformował, że jego właściciel odstąpił od zamiaru sprzedaży swojej spółki zależnej – BPH TFI.


forsal.pl/artykuly/814747,altu...

Co prawda czasu na dokonanie akwizycji jeszcze sporo (Altus ma czas do konca 3Q 2015), ale po ostatnim 'incydencie' z BPH nie slychac nic o planie B. Ktos cos wie?


Washington Irving
Dołączył: 2014-04-10
Wpisów: 165
Wysłane: 10 września 2014 12:47:27 przy kursie: 8,95 zł
Przeciwnie - czasu jest bardzo niewiele. Pamiętajmy, że przejęcie jakiegokolwiek TFI będzie wymagało zgody KNF, a ta nie wydaje decyzji z dnia na dzień (a i samego wniosku nie przygotuje się w tydzień). Aby bezpiecznie wyrobić się z wnioskiem do TFI, biznesowo powinni ustawić transakcję do końca roku. Gdyby BPH nie podał im czarnej polewki, to by się wyrobili. Moim zdaniem po odmowie BPH akwizycja stoi pod znakiem zapytania, bo:
1) nie sztuka przejąć cokolwiek za wysoką cenę, tylko po co?
2) TFI będących na sprzedaż i mających podobną charakterystykę co BPH (pasującą do ich strategii) nie ma na pęczki. Być może w grę wchodziłby Skarbiec, ale właściciele wiedząc, że Altus jest "na musiku" tanio nie sprzedadzą, jeśli w ogóle chcą.

Moim zdaniem jest duże prawdopodobieństwo, że akwizycji nie będzie i zarząd będzie musiał zwrócić kasę, a to przy dzisiejszym kursie oznaczałoby całkiem przyjemną lokatę (9,50+wibor3M/8,84)= ok. 10% per annum. Ci, co kupili po cenie 8,13 (minimum jakie było) mogą w takim scenariuszu liczyć na rentowność ok. 20% rocznie. Porównajcie sobie z obligacjami np. Milmexu ;)

janek121 napisał(a):
Podobno nie tylko BPH jest do przejęcia, również Skarbiec. Myślicie że to realne, że są w stanie wchłonąć nawet małe TFI?

Nie sądzę, aby w grę wchodziło przejęcie drobnicy. Tutaj chodzi o zwiększenie skali, a nie tylko aktywów w zarządzaniu - gra toczy się o sieć dystrybucji, uzupełnienie oferty. Wszystko to co oferują mniejsze, niezależne TFI, Altus może zrobić sam i wyjdzie mu to taniej.

Prezes Osiecki to wciąż główny akcjonariusz. Nie będzie na siłę rozwadniał akcji aby przejąć drobnicę. To też przemawia za wariantem z buy-backiem, o ile nie znajdą sporego TFI do przejęcia.
Edytowany: 10 września 2014 12:52

pboro
Dołączył: 2014-04-15
Wpisów: 38
Wysłane: 15 maja 2015 14:15:43 przy kursie: 12,45 zł
co spółka zrobi z gotówką? na co się nastawiacie? sporo się jej nazbierało...

Silverr
Silverr PREMIUM
Dołączył: 2017-02-02
Wpisów: 178
Wysłane: 16 marca 2017 22:09:33 przy kursie: 14,35 zł
Odgrzebię trochę wątek.

Treść raportu:
W nawiązaniu do raportu bieżącego nr 90/2016 z dnia 31 grudnia 2016 r. oraz raportu bieżącego nr 9/2017 z dnia 13 lutego 2017 r. ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej: ALTUS TFI) informuje, że w dniu 16 marca 2017 r. weszła w życie zmiana § 2 statutu funduszu Getback Windykacji Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (dalej: Fundusz), zgodnie z którą towarzystwem zarządzającym Funduszem jest SATURN TFI. Tym samym spełnione zostały przesłanki określone w umowie o przejęcie zarządzania Funduszem zawartej pomiędzy ALTUS TFI a SATURN Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie oraz zaistniał skutek w postaci przejęcia zarządzania funduszem.

Czy da się gdzieś odszukać więcej info - na jakich zasadach doszło do przejęcia tego funduszu?

Katolato
Dołączył: 2017-09-10
Wpisów: 9
Wysłane: 28 marca 2018 10:04:01 przy kursie: 14,00 zł
Strach przed rewolucyjną zmianą – omówienie sytuacji finansowej i rynkowej ALTUS TFI SA po IV kw. 2017 r.



ALTUS powstał z inicjatywy profesjonalistów związanych z polskim rynkiem kapitałowym i, co istotne, nie jest częścią żadnej kapitałowej grupy bankowej ani ubezpieczeniowej. W tym sensie od ponad dziewięciu lat działa jako niezależny podmiot , tworzący fundusze i zarządzający nimi (ALTUS kieruje swoją ofertę zarówno dla klientów indywidualnych, jak i inwestorów instytucjonalnych). W 2017 r. ALTUS w przeciwieństwie do wielu innych obecnych na rynku TFI poradził sobie nieźle. Biorąc pod uwagę perspektywę branży funduszy inwestycyjnych, na którą cieniem kładzie się widmo rychłego wprowadzenia do polskiego prawa dyrektywy MIFID II, po raz pierwszy niezależność ALTUS-a może okazać się jednak bolączką. Co prawda nie wszystko jeszcze przesądzone, ale tworzy to nowy kontekst dla analizy spółki.

Od 2017 r. ALTUS jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej ALTUS TFI S.A. – posiada 100% udziałów w ALTUS Agent Transferowy S.A. (spółka prowadząca działalność w zakresie usług finansowych) oraz 79,51% udziałów (pośrednio przez ALTUS Agent Transferowy) w Rockbridge TFI S.A. (kiedyś BPH TFI). Obie spółki zależne są konsolidowane metodą pełną - pierwsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało opracowane po 3 kw. 2017 r. po transakcji nabycia przez ALTUS Agent Transferowy w sierpniu 2017 r. 100 proc. akcji BPH TFI. W celu zachowania porównywalności danych, niniejsza analiza obejmuje jedynie dane podmiotu dominującego.

ALTUS na koniec grudnia zarządzał już aktywami na poziomie 14,7 mld zł, z czego 8,9 mld zł to środki zgromadzone w 63 funduszach (14 otwartych, 22 zamkniętych detalicznych i 27 zamkniętych dedykowanych), natomiast 5,8 mld zł przypadało na usługę asset management. Z obecnym poziomem zarządzanych aktywów ALTUS jest siódmym największym podmiotem spośród działających w Polsce TFI. Akcje grupy są notowane na GPW od lipca 2014 r. – licząc razem z aktywami Rockbridge TFI grupa zarządzała środkami w kwocie 16,8 mld zł i zajmowała piąte miejsce pod tym względem wśród TFI na warszawskiej giełdzie. Właścicielem największego pakietu jest jeden z założycieli i obecny Prezes Zarządu, Piotr Osiecki. Akcjonariuszami są także zarządzający, co nie jest bez znaczenia dla polityki inwestycyjnej spółki.

W porównaniu z końcem 2016 r. wartość aktywów pod zarządzaniem ALTUS-a zmniejszyła się o 196,8 mln zł, czyli o 1,3 proc. Skala redukcji była jeszcze większa, gdyby spojrzeć na sam czwarty kwartał – w okresie od września do grudnia ubiegłego roku wolumen zarządzanych aktywów obniżył się o 272,4 mln zł, czyli 1,8 proc. W ujęciu rocznym nastąpił więc pierwszy od debiutu spółki na GPW spadek wartości zarządzanych przez fundusz aktywów. Nie ma jednak wątpliwości, że decydujący wpływ na ich obniżenie miała końcówka roku, bo wtedy zarządzania wyłączone zostały i przejęte przez Raiffeisen TFI (po akceptacji KNF) 4 subfundusze w ramach Raiffeisen Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Parasolowy – według stanu na ostatni dzień listopada ich aktywa netto wynosiły ok. 832 mln zł. Po przejęciu całością̨ portfela inwestycyjnego funduszu (zgodnie z odrębnie zawartą umową z Altus-em) zarządza Raiffeisen TFI. Zmiana statutu, zgodnie z którą nastąpiła zmiana zarządzającego, weszła w życie 1 grudnia 2017 r.




kliknij, aby powiększyć

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych finansowych ALTUS TFI S.A.



Warto pamiętać, że w poprzednich latach ALTUS dynamicznie się rozwijał – z końcem 2014 r. wartość zarządzanych aktywów przekroczyła pułap 6 mld zł, w ostatnim miesiącu 2015 r. 9 mld zł, na zakończenie 2016 r. 14,8 mld zł, zaś w pierwszym kwartale 2017 r. osiągnęła swoje maksimum w kwocie 15,2 mld zł. Od połowy 2016 r. tempo gromadzenia nowych środków wyhamowało, co w pewnej mierze da się wytłumaczyć efektem bazy. Ostatecznie w połowie 2017 r. wzrostowa tendencja w zakresie wolumenu aktywów pod zarządzaniem uległa odwróceniu – na koniec czerwca i września kwoty zarządzanych aktywów były w porównaniu ze stanami z końców poprzedzających je kwartałów. Nie ma jednak powodów do obaw, ponieważ ALTUS zdołał odbudować aktywa do maksymalnego osiągniętego dotychczas poziomu 15,2 mld zł już na koniec lutego br.




kliknij, aby powiększyć

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych finansowych ALTUS TFI S.A.



Analiza struktury aktywów pokazuje, że ALTUS dalej stawia na strategię rozwoju w obszarach generujących wyższe marże, co nie jest bez znaczenia dla przychodów. W ciągu 2017 r. o 347,8 mln zł, czyli o 9,4 proc. wzrosły środki w ramach niededykowanych funduszy zamkniętych (przeznaczona dla klientów zamożnych), których łączna kwota na koniec grudnia 2017 r. wynosiła już 4,05 mld zł. Odpowiada to 27,6 proc. całego zarządzanego portfela i jest drugą największa w nim pozycją. Towarzystwo sukcesywnie zwiększa także aktywa w funduszach otwartych, które są kierowane do klientów detalicznych. Poziomy opłat stałych w poszczególnych funduszach są zróżnicowane – co widać w tabeli poniżej - jednak w wielu przekraczają pułap 2,5 proc. Procentowo największy roczny napływ środków odnotowały właśnie fundusze otwarte (9 subfunduszy w ramach FOI Parasolowy oraz 4 subfunduszy w ramach SKOK Parasolowy i subfunduszu SKOK Rynku Pieniężnego) – ich wartość zwiększyła się o 477,7 mln zł, czyli 31,3 proc. Kwota środków pod zarządzaniem w ramach tych funduszy na koniec grudnia wyniosła 2,01 mld zł.

Jeśli chodzi o fundusze akcyjne, można powiedzieć, że ALTUS wykorzystał względnie nieźle sytuację na rynku. W 2017 r. wobec wzrostu WIG aż o 23,2 proc. w ramach funduszy parasolowych ALTUS Akcji zarobił 18 proc. natomiast ALTUS Aktywnego Zarządzania 6,3 proc. Dobra koniunktura była domeną największych spółek – akcje małych i średnich przedsiębiorstw kontynuowały trend spadkowy, o czym ALTUS wspominał w komentarzu do osiągniętych wyników. Tak czy inaczej nie są to jednak największe subfundusze – podobnie jak w przypadku większości TFI ich klientów nadal trudno jest nakłonić do rozwiązań aktywnych, najbardziej lukratywnych z punktu widzenia zarządzających.




kliknij, aby powiększyć

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych finansowych ALTUS TFI S.A.


Na przestrzeni 12 miesięcy ubiegłego roku największy wolumenowo wzrost aktywów pod zarządzanie nastąpił w ramach usługi asset management (obejmującej również portfele stworzone przez inne towarzystwa) – ich wartość zwiększyła się o 840 mln zł (wzrost o 16,9 proc.). Spadek wartości zarządzanych aktywów miał miejsce jedynie w przypadku dedykowanych funduszy zamkniętych - na koniec grudnia 2017 r. w porównaniu ze stanem z końca grudnia 2016 r. ich wartość zmniejszyła się o 714,8 mln zł (spadek o 20,4 proc.). W samym czwartym kwartale wysokie tempo wzrostu utrzymały jedynie środki napływające w ramach usługi asset management.




kliknij, aby powiększyć

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych finansowych ALTUS TFI S.A.



Od połowy 2016 r. rosnące przychody nie nadążały za rosnącymi aktywami, a marża przychodów nad średnie aktywa stopniowo spadała. W okresie tym w strukturze przychodów generowanych przez otwarte fundusze emerytalne dominowała część stała – w pierwszej połowie 2016 r. stanowiła 87,7 proc., w całym 2016 r. była na poziomie 86,2 proc. Rok 2017 charakteryzował się kontynuacją tendencji spadkowej w obszarze marży, jednak tempo spadku zmniejszyło się w stosunku do 2016 r. Na przestrzeni pierwszych sześciu miesięcy 2017 r. udział opłaty stałej w całości przychodów wygenerowanych przez otwarte fundusze spadł do 72 proc. – spółka zarobiła premię za wyniki (wzrost części zmiennej). Jednocześnie obserwowany był spadek rentowności opłaty stałej, która obniżyła się z 1,1, proc. w I połowie 2016 r. do 0,95 w I połowie 2017 r. W IV kw. 2017 r. marża uległa ponownemu obniżeniu. Przy rosnących aktywach w funduszach otwartych i związanej z tym spodziewanej rosnącej części stałej przychodów (w ujęciu wolumenowym) oznacza to niewielkie przychody z części zmiennej. Chociaż ubiegły rok był rekordowy jeśli chodzi o wartość zarządzanych aktywów, a wyniki najwyższe w dziewięcioletniej historii spółki, to jednak spadkowy trend w zakresie marży nieco niepokoi. ALTUS zakończył 2017 r. z zyskiem netto w kwocie 80,1 mln zł, czyli o 7,8 proc. wyższym niż w 2016 r. Zysk na sprzedaży wyniósł 110,5 mln zł, co oznacza poprawę o 7,7 proc. względem poprzedniego roku. Wszystko to przy wzroście przychodów o 4,6 proc. do poziomu 350,2 mln zł. Sam czwarty kwartał był jednak mniej udany - zysk netto w kwocie 12,5 mln zł był o 21,6 proc. niższy niż w analogicznym okresie 2016 r. Zysk na sprzedaży zmniejszył się o nieco mniej, tj. o 11 proc. do poziomu 19,6 mln zł, natomiast przychody spadły o 3,6 proc. do poziomu 82,7 mln zł.





kliknij, aby powiększyć

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych finansowych ALTUS TFI S.A.



Wzrost przychodów spółki w części wynikał z realizowanej przez ALTUS konsekwentnie strategii rozwijania w całym portfelu tych linii biznesowych, które z uwagi na wyższe marże generują wyższe przychody. Mowa tu przede wszystkim o niededykowanych funduszach zamkniętych oraz rosnącej kwocie aktywów zarządzanym w funduszach otwartych. W ciągu 2017 r. w rachunku rodzajowym widać wzrost kosztów wynagrodzeń z 15 mln zł w 2016 r. do 19,9 mln zł. Koszty stałe, chociaż stanowiły zdecydowanie dominująca pozycję w kosztach operacyjnych, wzrosły znacznie mniej – o ok. 4 proc. do 223 mln zł. W kontekście wyników zwraca także uwagę, że fundusz sam obejmuje jednostki uczestnictwa i certyfikaty. Jak widać strategiczny mix ALTUS-a, polegający na łączeniu organicznego wzrostu portfela z przejęciami, na razie się sprawdza. W raporcie bieżącym z końca lutego br. zarząd poinformował, że będzie rekomendował przeznaczenie 90 proc. jednostkowego zysku netto wypracowanego w 2017 r., co dale kwotę ok. 72 mln zł, na wypłatę dywidendy lub dokonanie skupu akcji własnych. Fakt, że ALTUS może dzielić się z akcjonariuszami potwierdzają poniższe wykresy – grupa nie ma problemów z generowaniem gotówki. Do połowy ubiegłego roku rósł też kapitał własny – spadek widoczny w połowie 2017 r. jest związany z dokonanym przez spółkę skupem akcji własnych (akcje zostały umorzone w maju ale zapłata za nie rozłożona na transze). W grudniu nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego ALTUS-a o 60 000 zł (akcje zostały objęte przez członków zarządu). Członkowie zarządu objęli też akcje w podwyższonym kapitale zakładowym Rockbridge TFI, w wyniku czego udział ALTUS TFI w Rockbridge TFI spadł z 100 proc. do 79,51 proc.



kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych finansowych ALTUS TFI S.A.


Perspektywa

Jeśli chodzi o najbliższe perspektywy ALTUS-a zależą one od wielu czynników, wśród których przeważają te o charakterze zewnętrznym. Najważniejsze z nich to zmiany regulacyjne i koniunktura na warszawskiej giełdzie (z czym jest związana też skala napływu aktywów do funduszy inwestycyjnych). Wydaje się, że na początku 2018 r. szala w obu przypadkach przechyla się raczej na rzecz zagrożeń niż szans. Należy zauważyć, że w podobnej sytuacji znajduje się jednak większość towarzystw funduszy inwestycyjnych prowadzących działalność na polskim rynku. W tym można upatrywać szansy wynikającej z wewnętrznego potencjału ALTUS-a, który dotychczas dostarczał dowodów na to, że umie radzić sobie nieźle w różnych warunkach.
Pierwszym a zarazem jednym z najbardziej istotnych czynników, który wpłynie na przyszły kształt branży funduszy inwestycyjnych, jest unijna dyrektywa MIFID II. Jej wdrożenie z dużym prawdopodobieństwem oznacza poważne zmiany w branży funduszy inwestycyjnych. Ponieważ kształt wielu z nich nie został jeszcze ostatecznie przesądzonych, działalność TFI w horyzoncie kolejnego roku obarczona jest realną groźbą materializacji wiszącego nad branżą ryzyka regulacyjnego. Jest ono szczególnie wysokie w przypadku towarzystw funkcjonujących jako niezależne podmioty (nie będące częścią bankowej lub ubezpieczeniowej grupy kapitałowej), takich jak ALTUS. Wprowadzenie dyrektywy oznacza bowiem zmianę zasad dotyczących opłat pobieranych przez TFI oraz nowe regulacje w zakresie sposobów dystrybucji jednostek uczestnictwa. Na ten moment wpływ dyrektywy nie jest jeszcze zauważalny, jednak w dłuższym horyzoncie pojawia się pytanie o możliwość docierania do klientów w sytuacji, gdy banki zdecydują się ograniczyć ofertę jedynie do produktów własnych TFI (zawarte w projekcie ustawy zapisy powodują, że bankom przestaje opłacać się udostępniać własne kanały dystrybucji towarzystwom funduszy inwestycyjnych funkcjonującym jako niezależne podmioty). Nie jest to jednak przesądzone. Z jednej strony pojawiają się wieści, że banki rozpoczęły już przegląd mający na celu usuniecie z listy partnerów niezależne TFI. Dla niektórych podmiotów oznacza to nic innego, jak niepewną egzystencję, a nawet wypadnięcie z rynku. Jak zawsze w takich sytuacjach pojawia się też zwiększona presja na konsolidację branży. Z drugiej strony na rynku są doniesienia o propozycjach działania charakteryzującego się odwrotną logiką.
W kategorii szansy dla ALTUS-a, podobnie jak dla całej branży funduszy inwestycyjnych, należy rozpatrywać Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK). I w tym przypadku jednak ogromne znaczenie mają możliwości dotarcia do klientów detalicznych, a więc sieć dystrybucji. Co prawda ALTUS ma w swojej ofercie fundusze kierowane do klientów detalicznych, które sukcesywnie rozwija, jednak korzysta z zewnętrznych kanałów ich dystrybucji (opłaty na dystrybucję stanowią znaczną część kosztów operacyjnych). Tu ponownie TFI bankowe są w uprzywilejowanej sytuacji z uwagi na szeroką bazę klientów oraz potencjał cross-sellingu.
W ostatnich dniach spływają opinie na temat projektu ustawy o PPK. W ocenie KNF, ponieważ PPK są de facto „quasi-obowiązkowe”, odpowiedzialność za funkcjonowanie systemu faktycznie przerzucona jest w znacznej mierze na regulatora. Zgłaszane uwagi koncentrują się m.in. na kwestii rozszerzenia listy instytucji uprawnionych do prowadzenia PPK. ZBP proponuje, żeby PPK prowadzić mogły również banki, natomiast KDPW wnioskuje o dopuszczenie do prowadzenia PPK powszechnych towarzystw emerytalnych, co postuluje także KNF. Uwzględnienie ww. uwag w naturalny sposób zwiększy konkurencję na rynku i zmniejszy szanse na pozyskanie nowego biznesu przez TFI. W tym sensie o warto wstrzymać się jeszcze w ocenie potencjalnych korzyści dla branży związanych z wprowadzeniem PPK.
Jeśli chodzi o koniunkturę, trwający w 2017 r. dobry okres, zakończył się w lutym br. korektą na amerykańskiej giełdzie i słabym wynikami na warszawskim parkiecie. Według wielu jest to zapowiedź powrotu do większej zmienności. Z jednej strony w styczniu obserwowany był wzrost aktywów kierowanych do funduszy, co nie potwierdza zmiany nastrojów inwestorów, z drugiej słabe wyniki warszawskiej giełdy mogą być czynnikiem zniechęcającym i przełożyć się na ograniczenie wzrostu w kolejnych miesiącach.

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 28 marca 2018 15:13

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 405
Wysłane: 25 maja 2018 21:51:50 przy kursie: 12,20 zł
ALTUS TFI - analiza techniczna na życzenie


Będzie krótko, bo nie ma zbytnio o czym. Wykres historyczny w interwale tygodniowym. Na chwilę obecną wygląda na to, że po 5-falowej strukturze wzrostowej kurs akcji przeszedł w fazę korekty. Warto więc obserwować zachowanie kursu akcji względem strefy 11,65-11,85 zł (niebieska strefa) lub zniesnienia 61,8% hossy (poziom 11,21 zł) pod kątem potencjalnych sygnałów zakończenia korekty.


kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 25 maja 2018 22:03

Avocado
Avocado PREMIUM
Dołączył: 2013-06-23
Wpisów: 305
Wysłane: 1 czerwca 2018 10:29:19 przy kursie: 11,70 zł
czy jest szansa na analize, jak wygladalaby ta spolka bez kontaktow z GB?

oligas
oligas PREMIUM
Dołączył: 2013-04-01
Wpisów: 214
Wysłane: 1 czerwca 2018 10:41:41 przy kursie: 11,70 zł
Dołączam się do prośby o parę zdań dot. tej kwestii, bo Prezes Altusa uspokaja, ale jak widać po kursie rynek mu nie wierzy.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 676
Wysłane: 4 czerwca 2018 08:55:10 przy kursie: 11,70 zł
Avocado napisał(a):
czy jest szansa na analize, jak wygladalaby ta spolka bez kontaktow z GB?

Takie dane nie są niestety ujawniane w sprawozdaniu. A samo sprawozdanie jest naprawdę mało przejrzyste. Niestety nie jesteśmy zrobić analizy w oczekiwanym kształcie.

pboro
Dołączył: 2014-04-15
Wpisów: 38
Wysłane: 21 czerwca 2018 11:00:03 przy kursie: 8,60 zł
Avocado napisał(a):
czy jest szansa na analize, jak wygladalaby ta spolka bez kontaktow z GB?


licząc na bardzo szybko:
przychody z funduszy sekurytyzacyjnych to w 2017r. 116,5 mln.. zakładając, że połowa pochodzi ze współpracy z GB i dzielą się tymi przychodami po połowie.. zysk Altusa może spaść o 23 mln.. ciekawe jak bardzo błędne jest moje założenie :)

z drugiej strony jest Rockbridge który może dodawać 10 mln zysku i potencjalne przejęcie Esalians..

oligas
oligas PREMIUM
Dołączył: 2013-04-01
Wpisów: 214
Wysłane: 22 czerwca 2018 23:01:48 przy kursie: 8,38 zł
Obawiam się, że rynek ukarał Altusa i Quercusa nie tylko za Getback. Sądzę, że wyceny drastycznie spadły gdyż istnieje obawa, że MiFID II może spowodować spadek zarobków TFI i to jest prawdziwy powód przeceny. Kolejna regulacja będzie uderzać w deweloperów, o tym na forum LC CORP.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5 6 7

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,447 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d