Netia poprawiła wyniki, ale nadal ma problem z odpływem klientów

Omawiane walory:

Przychody operatora telekomunikacyjnego wzrosły r/r, ale tylko za sprawą akwizycji TK Telekom. W podstawowych nogach biznesowych Netia nadal traci klientów, ale głównie na obcej sieci. Za to spółka z sukcesem pozyskuje klientów TV i telefonii komórkowej.

Przychody Netii wyniosły w drugim kwartale 387 mln zł i były zgodne z oczekiwaniami analityków. W okresie kwiecień-czerwiec poprzedniego roku operator telekomunikacyjny raportował obroty o 6,6 mln zł niższe, niż obecnie uzyskane, ale trzeba pamiętać, że pomiędzy rozpatrywanymi okresami zmienił się skład grupy kapitałowej. W lipcu 2015 r. Netia za 222 mln zł nabyła TK Telekom, którego wkład w drugim kwartale do obrotów grupy wyniósł 33 mln zł. A zatem stary biznes telekomunikacyjnego holdingu skurczył się o ok. 26 mln zł. Z rachunku segmentowego wynika, że obroty siadają zarówno w dywizji B2B (-3 proc. r/r.) jak i segmencie B2C (-9 proc. r/r).

Spadek przychodów jest efektem coraz niższej liczby klientów. Na koniec czerwca obecnego roku Netia świadczyła usługi na rzecz 2,189 mln klientów w porównaniu do 2,252 mln w połowie poprzedniego roku. W ostatnich trzech kwartałach spółka traci minimum 25 tys. klientów. Liczba linii głosowych spadła z 1,274 mln do 1,189 mln szt., ale spółce udało się utrzymać klientów, którym świadczy usługi w ramach własnej sieci. Liczba klientów korzystających z szerokopasmowego internetu spadła z 770 tys. osób do 728 tys. osób, ale za to udało się zwiększyć bazę klientów w ramach własnej infrastruktury: 423,6 tys. osób vs 414,3 tys. osób. >> Sprawozdanie finansowe Netii znajdziesz tutaj

– Liczba usług szerokopasmowych wyniosła 728,2 tys. na dzień 30 czerwca 2016 r. (-6 proc. rdr, -2 proc. kdk), co stanowi spadek o 13,9 tys. usług kdk. Mając na celu obronę marży brutto Netia koncentruje się bardziej na usługach oferowanych we własnej sieci i na usługach pakietowych niż na usługach oferowanych w oparciu o dostęp regulowany lub na liczbie usług ogółem. Za pierwsze 6 miesięcy 2016 r. w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego odnotowano wzrost liczby usług szerokopasmowych we własnej sieci przy równoczesnym spadku netto dla tych usług oferowanych na dostępie regulowanym (BSA, LLU). Na dzień 30 czerwca 2016 r. usługi szerokopasmowe dla 58 proc. klientów świadczone były poprzez własną sieć dostępową Netii w porównaniu do 54 proc. na dzień 30 czerwca 2015 r. – informuje spółka w raporcie

Za to pewne sukcesy Netia odnosi na polu działalności telewizyjnej i telefonii komórkowej. Na koniec drugiego kwartału operator posiadał 172 tys. użytkowników Netia player, co stanowi wzrost o 14 proc. r/r. Jeszcze wyższą dynamikę sięgającą 80 proc. udało się uzyskać na polu usług telefonii mobilnej, głównie za sprawą podpisanej w 2015 r. umowy z P4. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Netii

Zmiana struktury klientów przyniosła efekt w postaci wzrostu rentowności. Marża zysku brutto na sprzedaży wyniosła 30,4 proc. wobec 29,4 proc. w analogicznym kwartale ubiegłego roku. EBIT zamknął się kwotą 12,7 mln zł w porównaniu do 10,2 mln zł przed rokiem. Trzeba przy tym dodać, że z rachunku segmentowego wynika iż nowy nabytek w grupie dał w ostatnim kwartale 3,2 mln zł straty operacyjnej, a zatem poprawa wyniku „starej” Netii jest większa niż wynika to tylko z raportowanych liczb. Na poziomie zysku netto operator zaraportował 23,7 mln zł zysku, wobec 6,6 mln zł przed rokiem, ale wynik został zabużany rozpoznaniem aktywa na podatek odroczony w kwocie około 14 mln zł. 

W reakcji na raport kurs reaguje 5 proc. zwyżką i łamie na dzisiejszej sesji linię krótkoterminowego trendu spadkowego. Stopa zwrotu z trzymiesięcznej inwestycji wynosi w tej chwili niewiele ponad 4 proc.

wykres_netia

StockWatch.pl

StockWatch.pl wspiera inwestorów indywidualnych dostarczając m.in:

- analizy raportów finansowych i prospektów emisyjnych spółek przygotowywane przez zawodowych, niezależnych finansistów,

- moderowane forum użytkowników wolne od chamstwa i naganiania,

- aktualne i zweryfikowane przez pracownika dane finansowe spółek,

- narzędzia analizy fundamentalnej i technicznej.

>> Sprawdź z czego możesz korzystać za darmo i co oferujemy w Strefie Premium

NA PODOBNY TEMAT (o netia)



Współpraca
Biuro Maklerskie Alior Bank Bossa tradingview PayU Szukam-Inwestora.com Capital PR