Segment motoryzacyjny rozpędził wyniki Stomilu Sanok

Omawiane walory:

W IV kwartale przemysłowa spółka utrzymała dwucyfrową dynamikę zysków. Pomogła konsolidacja Drafteksu i rozwoju na rynku automotive.

Stomil Sanok dobrze zamknął 2014 roku. W IV kwartale spółka poprawiła przychody o 25 proc. do 211,5 mln zł. Zysk operacyjny wzrósł o 11 proc., a netto o 17,8 proc. Wyniki ukształtowały się na poziomie odpowiednio 19,2 mln zł i 14,8 mln zł. Należy dodać, że rezultaty minionego kwartału okazały się nieco wyższe od konsensusu PAP.

W całym 2014 roku przychody Stomilu powiększyły się o blisko 7 proc. do 768,6 mln zł. EBIT skoczył o 20 proc., a zysk netto blisko 24 proc., co pozwoliło uzyskać odpowiedni 107,9 mln zł i 85,8 mln zł.>> Komunikat wraz z raportem finansowym znajdziesz tutaj

– Wyniki spółki oceniamy pozytywnie. Pomimo spodziewanych bardzo wysokich dynamik, grupa w całym 2014 roku wypracowała wynik wyższy od naszych prognoz, głównie za sprawą konsolidacji Drafteksu i rozwoju na rynku automotive. GK Stomil Sanok w 4Q’14 wypracowała 22,8 proc. marży zysku brutto ze sprzedaży, co w porównaniu za równo z rokiem poprzednim (21,5 proc.), jak i naszymi prognozami (20,2 proc.) było wynikiem znacząco lepszym. Zyskowność grupy poprawiła się również na pozostałych poziomach operacyjnych. Segment motoryzacyjny, po konsolidacji Drafteksu wygenerował w 4Q’14 125,7 mln zł przychodów (+92 proc. r/r), przy rentowności zysku brutto ze sprzedaży na poziomie 12 proc. (vs 10 proc. rok wcześniej). Szacujemy, iż niemiecki podmiot osłabił rentowność segmentu o 4‐5 punktów procentowych, gdyż w 1-3Q grupa generowała marże na poziomie 15‐17 proc. – ocenia Marek Olewiecki, analityk DM BPS.

(Źródło: sprawozdanie spółki)

(Źródło: sprawozdanie spółki)

Przychody innych segmentów zmniejszyły się w ujęciu r/r. Największy spadek w IV kwartale odnotowano w przemyśle i rolnictwie (‐27 proc. r/r). W mieszankach -14 proc. i budownictwie ‐8 proc. Spadek sprzedaży w pierwszym z segmentów miał związek z brakiem środków pomocowych na finansowanie zakupu środków mechanizujących z programu PROW 2014‐2020, obniżeniem sprzedaży w obszarze wyrobów AGD w Białorusi, wynikający z mniejszych zamówień rosyjskich do tego kraju oraz niższą sprzedażą dla przemysłu farmaceutycznego na Ukrainie. Co istotne mimo niższej sprzedaży rentowność wzrosła. Marża zysku brutto ze sprzedaży w budownictwie wyniosła 28 proc. wobec 24 proc., a przemyśle i rolnictwie z 11 proc. do 13 proc.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Stomilu Sanok

W 2014 roku cash flow operacyjny poprawił się z 107,1 mln zł do 133,6 mln zł. Na koniec grudnia spółka dysponowała środkami pieniężnymi w wysokości 154,6 mln zł wobec 93,6 mln zł rok wcześniej. W piątek akcje Stomilu zachowują się dość neutralnie. Niemniej w tym roku zyskały już ponad 17 proc. W skali roku zwyżka wynosi 38 proc.

wykres_Stomi_Sanok

StockWatch.pl

StockWatch.pl wspiera inwestorów indywidualnych dostarczając m.in:

- analizy raportów finansowych i prospektów emisyjnych spółek przygotowywane przez zawodowych, niezależnych finansistów,

- moderowane forum użytkowników wolne od chamstwa i naganiania,

- aktualne i zweryfikowane przez pracownika dane finansowe spółek,

- narzędzia analizy fundamentalnej i technicznej.

>> Sprawdź z czego możesz korzystać za darmo i co oferujemy w Strefie Premium

TE ARTYKUŁY NA TEMAT sanok, RÓWNIEŻ MOGĄ CIĘ ZAINTERESOWAĆ

Współpraca
Biuro Maklerskie Alior Bank Bossa tradingview PayU Szukam-Inwestora.com Capital PR