metody wycen do zautomatyzowania

Szykuję moduł wyceniający akcje różnymi metodami i wyciągający średnią.
I teraz: trzeba to zrobić sensownie, tj. wystarczająco rozbudować model, ale nie przesadzić.
Proszę o pomoc, propozycje i uwagi w dobraniu metod wyceny.

Kryteria: muszą się one dać zastosować do wszystkich naszych publicznych spółeczek, bazować na danych historycznych bez czynienia założeń wybiegających w przyszłość, nie wymagać analizy i komentarza - czyli być proste i skuteczne. Gniotsa nie łamiotsa.

Co na pewno odpada:
- odtworzeniowa -> bo jest analogowa
- likwidacyjna -> bo jest analogowa,
- Gordona -> bo bazuje na przyszłej dywidendzie, a to zwierzę na GPW bardzo rzadkie,
- CAPM -> wprawdzie mamy betę, stopę wolną od ryzyka i zwrot z rynku, żeby określić stopę dyskontową, ale nie mamy czego nią zdyskontować, bo nie wiadomo jakie założyć przyszłe przepływy,
- DCF i inne bazujące na przepływach -> podobnie, zbyt wiele założeń i zbyt duża podatność na wstrząsy; model jest jak tępy nóż.

Do dyspozycji są natomiast:
- wartość księgowa -> nic tu się nie liczy tylko patrzy jaka jest,
- skorygowana wartość księgowa -> odrzucamy WNiP i inną watę i mamy aktywa rzeczywiste netto,
- renta wieczysta -> zysk netto z 4 kwartałów podzielony przez koszt kapitału; można przyjąć dwa warianty: koszt kapitału 10% oraz uproszczony średnioważony koszt kapitału (sWACC), który wyliczamy w serwisie z danych ze sprawozdań,
- zysk dodatkowy -> wyliczamy w serwisie uproszczoną ekonomiczną wartość dodaną (sEVA) i można ją przypisać reputacji, którą z kolei też da się zdyskontować i dodać do wartości majątkowej,
- wskaźniki -> tutaj można pojechać porównawczo, tzn. wziąć średnią z sektora, przeważoną kapitalizacją i coś policzyć, może nawet na kilku wskaźnikach naraz, a nie na jednym,
- Black-Scholes -> potraktowanie akcji jak opcji i jej wycena modelem B-S.

Problemy:
- jak potraktować wycenę metodami dochodowymi dla spółek, które wykazują stratę? Ujemna wartość? Czy zero?
- co z inflacją? ryzykiem walutowym?
- jaką stopą dyskontować wartości przyszłe?
- czy brać modele mieszane (bazujące na średnich) i z nich wyliczać jeszcze jedną średnią? czy prostą średnią ze wszystkich metod? a może ważoną?

Chcę zrobić model prosty, przejrzysty, uniwersalny i stąpający twardo po ziemi. Konserwatywny.

Choć płynąć można dalej i dalej... jak ktoś jest fanem wycen to zapraszam na stronę największego światowego mózgowca w tej dziedzinie:
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Może kiedyś...

Nie jestem znawca ekonomii ale na moja logike to chyba tu jest błąd i powinno być "minus zadluzenie plus gotówka"

niewiele sie w tym orientuje, ale z tego co wyczytalem samo EV dla nas malych akcjonariuszy nie ma wiekszego znaczenia, gdyz jest jakby calkowity koszt jaki poniesie inwestor chcacy przejac cala spolke, wieksze zastosowanie ma wspomniany przez ciebie EV/EBIT lub EV/ebitda , ktory jest uzywany jako alternatywa dla P/E , ponizej wypowiedz pana Jakubasa :Zbigniew Jakubas ma prostą receptę na zyski. Uważa, że za spółkę nie warto płacić więcej niż sześcio-, siedmiokrotność jej wyniku operacyjnego, powiększonego o amortyzację (EBITDA). Przy czym należy brać pod uwagę nie tylko wartość rynkową firmy (a więc pochodną ceny jej akcji), ale też to, co spółce na procent pożyczyły inne podmioty, głównie banki. Jeśli obliczony w ten sposób wskaźnik EV/EBITDA (EV to wartość ekonomiczna: kapitalizacja powiększona o zadłużenie netto firmy) nie przekracza 10, trzeba się — według głównego akcjonariusza Mennicy — zastanowić nad inwestycją. Jeśli wskaźnik przekracza 15, walory — jako przewartościowane — należy sprzedać.

z tego co zauwazylem to analitycy na ogol stosuja DCF i metode porownawcza. obie moim zdaniem nie szukaja prawdziwej wartosci bo za duzo w nich obecnej sytuacji rynkowej.

WD, do renty wieczystej bardziej przemawia do mnie swacc. co do strat to wpisywalbym je jako wartosc ujemna (w koncu dorobienie jej zajmuje jakze cenny czas). szczegolowiej sie nie wypowiadam bo za zielony jeszcze jestem