Emisja publiczna obligacji Gant

Informacja przygotowana przez organizatorów emisji publicznej Ganta:


Tylko w dniach 10-27 sierpnia 2012 r. będzie można wziąć udział w publicznej ofercie obligacji zabezpieczonych Gant Development, jednego z czołowych polskich deweloperów mieszkaniowych. Spółka notuje zyski i rozwija nowe projekty w atrakcyjnych lokalizacjach, skutecznie dostosowując ofertę do zmieniającego się otoczenia. Do tej pory obligacje Gant Development S.A. mogli nabywać tylko duzi inwestorzy – banki, fundusze inwestycyjne czy zamożni inwestorzy indywidualni. Dzięki staraniom spółki i prospektowi emisyjnemu zatwierdzonemu przez Komisję Nadzoru Finansowego teraz wystarczy 1.000 zł, aby zarabiać aż 11% w skali roku i otrzymywać odsetki co kwartał.

Wysokie oprocentowanie
Oprocentowanie lokat bankowych w większości zależy od kosztu pożyczek na rynku międzybankowym (WIBOR), a oprocentowanie obligacji również w dużej mierze jest zmienne. To element ryzyka inwestycyjnego. Stałe oprocentowanie oznacza z reguły natomiast niższe oprocentowanie. Tak nie musi być! Gant Development dba o pewność inwestorów i stabilność biznesu. Spółka oferuje stałe, wysokie 11% zysku w skali roku i wypłatę odsetek co kwartał. Już dziś wiadomo, ile odsetek i w jakich dniach otrzyma posiadacz obligacji serii AW. Prezentuje to poniższa tabela. Jedna dwuletnia obligacja o wartości 1 tys. zł przyniesie łącznie 219,97 zł odsetek. Wypłata odsetek zostanie dokonana poprzez uznanie rachunku pieniężnego służącego do obsługi rachunku papierów wartościowych posiadacza obligacji serii AW.

Tabela. Terminarz płatności kuponowych.



kliknij, aby powiększyć

Bezpieczeństwo
Wartość zabezpieczenia obligacji Gant Development serii AW przekraczają 100 mln zł, podczas gdy minimalna wartość emitowanych obligacji wyniesie 10 mln zł, a maksymalna - 50 mln zł. Zabezpieczenie wypłaty należnych środków będzie więc od 2 do nawet 10 razy większe niż możliwe wpłaty inwestorów. Co ważne, Gant Development jest spółką notowaną na rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych i podlega restrykcyjnym przepisom informacyjnym, a także posiada ponad 700 mln zł kapitałów własnych (stan na 31.03.2012) i osiągnął w 2011 r. ponad 30 mln zł zysku netto. Po wnikliwej analizie prospekt emisyjny, na podstawie którego spółka wyemituje od 10.000 do 50.000 obligacji serii AW, zatwierdziła 19 lipca br. Komisja Nadzoru Finansowego. Z dokumentem tym można zapoznać się tutaj: www.gielda.gant.pl/CMS/prospek...

Stabilny model biznesowy
Oprócz zabezpieczenia co najmniej dwa razy większego od emisji obligacji, warto również zwrócić uwagę na sprawdzony model biznesowy spółki. Gant Development szczegółowo analizuje rynek nieruchomości w Polsce i dostosowuje swoją ofertę, antycypując zidentyfikowane trendy. Spółka specjalizuje się w budowie najbardziej poszukiwanych, funkcjonalnych i dogodnie zlokalizowanych mieszkań w największych miastach Polski (Warszawa, Wrocław, Gdańsk, Poznań, Kraków) przy zachowaniu atrakcyjnych cen. Właśnie dlatego Gant Development znajduje się w ścisłej czołówce deweloperów, notując w 2011 r. przedsprzedaż 818 mieszkań netto (po uwzględnieniu rezygnacji). Spółka zanotowała w 2011 r. 279,3 mln zł przychodów, 49,8 mln zł zysku operacyjnego i 30,6 mln zł zysku netto, przekazując klientom 836 mieszkań. Natomiast tylko w I kwartale 2012 r. Gant Development wypracował 198,4 mln zł skonsolidowanych przychodów, 15 mln zł zysku operacyjnego i 11,8 mln zł zysku netto. Więcej informacji o spółce można znaleźć na http://www.gant.pl oraz na pandl.pl/aktualnosci/tag/Gant.... Gant Development zdobywa liczne nagrody i wyróżnienia (m.in. „Mieszkaniowa Marka Roku”, ‘Dom, w którym chciałbym mieszkać”), jest również doceniany przez media gospodarcze za wysoką sprzedaż lokali, stabilność wskaźników zadłużenia i terminową spłatę zobowiązań.

Elastyczny czas inwestycji
Obligacje zabezpieczone Gant Development serii AW zostaną wykupione przez spółkę po dwóch latach od emisji. Oznacza to, że przez dwa lata posiadacze obligacji otrzymają odsetki wypłacane co kwartał, a po dwóch latach otrzymają wartość nominalną obligacji, tzn. 1.000 zł za każdą posiadaną obligację. Przykładowo, kupując w ofercie publicznej w sierpniu 2012 r. 10 obligacji za łącznie 10.000 zł, otrzymamy łącznie 2.199,70 zł odsetek w dwa lata. Jednocześnie po upływie ostatniego okresu odsetkowego Gant Development zwróci nam 10.000 zł, za które kupiliśmy obligacje.
Każdy ma jednak różne potrzeby, a czasem mierzymy się także z wydarzeniami losowymi. Gant Development to rozumie. Dlatego obligacje serii AW będą notowane na Catalyst, regulowanym rynku obligacji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Posiadacze obligacji będą mogli więc w dowolnym momencie sprzedać nabyte obligacje wraz z narosłymi od ostatniej wypłaty odsetkami. Czas inwestycji jest więc elastyczny, a sprzedaż obligacji nie pozbawia należnych odsetek.
Przykładowo, można założyć sytuację, że wspomniane wcześniej 10 obligacji po roku (końcówka sierpnia 2013 r.) sprzedajemy na rynku Catalyst innym inwestorom po wartości nominalnej 10.000 zł, podczas gdy zainkasowaliśmy już wcześniej odsetki wypłacane za pierwsze cztery okresy odsetkowe (4 x 274,20 zł). Jeśli na sprzedaż zdecydowalibyśmy w trakcie trwania okresu odsetkowego, to należne, ale jeszcze niewypłacone odsetki, powiększyłyby cenę sprzedaży obligacji.

Unikalność oferty
Atrakcyjność oferty obligacji Gant Development poskreśla jej unikalność. Dotychczas tylko jedna spółka publiczna zdecydowała się docenić drobnych inwestorów i skierować do nich ofertę obligacji w ramach oferty publicznej. To Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Aktualne oprocentowanie roczne tych papierów dłużnych wynosi 6,31%, a wypłata odsetek następuje co pół roku. Gant Development proponuje stałe 11% i wypłatę odsetek co trzy miesiące.

Jak i gdzie nabyć obligacje Gant Development? Obligacje będzie można nabyć w szerokim konsorcjum biur maklerskich – ich listę będzie można sprawdzić na http://www.obligacjegant.pl, można zapytać również w swoim biurze maklerskim lub banku. Zapisy trwają jedynie od piątku 10 sierpnia do poniedziałku 27 sierpnia.

Niniejsza publikacja ma charakter wyłącznie promocyjny. 19 lipca 2012 r. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła dokumenty składające się na prospekt emisyjny do 50.000 obligacji zabezpieczonych Gant Development serii AW o wartości nominalnej jednej obligacji 1.000 PLN , z którym można zapoznać się tutaj: www.gielda.gant.pl/CMS/prospek...

Trzeba pamiętać, że zabezpieczeniem są certyfikaty Gant FIZ...

Co to, instytucje już nie chcą tego kupować? Przecież ostatnio były emisje trzech serii, np. seria AX Wibor3M+6,5%

A co tu się może podobać? Oprocentowanie niższe niż wielu serii już notowanych, nawet pomijając zakup na Catalyst poniżej nominału. Mi to wygląda na coraz większe problemy z rolowaniem.

Wysokie oprocentowanie, bezpieczna, unikalna, elastyczna... Chyba powinienem się wstydzić. Tak się o mnie troszczą, a ja, niewdzięcznik, jakoś nie się palę, żeby ten wspaniały instrument kupić ;)

Tak na marginesie, te obligacje nie mają też żadnych sensownych kowenantów (tylko zmiana profilu i upadłość). Nie wiem, czy drobnym oferta się spodoba. Mam wrażenie, że ostatnio zrozsądnieli, ale zobaczymy.

AT, miło że wspomniałeś o tym zabezpieczeniu :) Szczególnie że w innych miejscach SW wychwalając jego wartość, nie zauważa, czym ono jest.

Nie dopatruję się ciemnego, tylko chwalę, gdy mi się podoba (dlatego napisałem, że miło, iż o tym wspomniałeś) i krytykuję SW, gdy mu się należy.

W newsroomie (jeśli tak nazywają się informacje wyskakujące w okienku ,,z ostatniej chwili'') przeczytałem podpisaną przez Kamila informację, że ,,Wartość zabezpieczenia obligacji Gant Development serii AW przekraczają 100 mln zł, podczas gdy minimalna wartość emitowanych obligacji wyniesie 10 mln zł, a maksymalna – 50 mln zł.''. To było wszystko, co zostało napisane o zabezpieczeniu. Od 2x do 10x wartość emisji - to chyba dobrze, prawda? Bez słowa o tym, jakie to zabezpieczenie i jaką wartość ma zabezpieczenie na certyfikatach Gant FIZ. Rozumiem takie przemilczenia w materiałach reklamowych emitenta, ale w niezależnym artykule SW to moim zdaniem bardzo poważne niedopatrzenie.

Przecież na samej górze jak byk stoi:

Informacja przygotowana przez organizatorów emisji publicznej Ganta

To nie jest niezależny artykuł SW.

można omówić szerzej bo mnie zaciekawiły zabezpieczenia tej emisji, a linki niestety nie działaja....

W linkach jest tylko to co napisałem, że zabezpieczeniem są certy o wartości od 200 do 500% emisji.
Problem w tym, że to zabezpieczenie jest bardzo podobne do zabezpieczenia akcjami własnymi.

Gant swoje projekty deweloperskie wnosi do funduszu Gant FIZ. Fundusz emituje certyfikaty, które obejmuje Gant. Wszystkie nieruchomości będące w aktywach funduszu mogą być już np zabezpieczeniem hipotecznym kredytów. W przypadku problemów wartość certyfikatów może spaść wręcz do zera, a zabezpieczenie przecież ma działać w razie problemów. Nie mając szczegółowej wiedzy jakie nieruchomości z jakimi hipotekami tam siedzą należy przyjąć, że emisja jest niezabezpieczona. Ten FIZ powstał w celu optymalizacji podatkowej i tylko w tym celu.

Ja z kolei nigdzie nie pisałem o żadnych kredytach, ani o tym wątku. Jak już wcześniej wspominałem, krytykowałem treść newsa SW. Ważne że jak widzę, dopisaliście w nim informację, na czym ustanowione jest zabezpieczenie. Dziękuję za poprawkę :)