Portfel zdywersyfikowany - budowa z użyciem bety

Wiem, ze to zbyt pochopne wnioski, ale zaczalem sie zastanawiac czy duza dywersyfikacja potrfela, np. 30 spolek, tak dobranych jak Ty je dobrales, nie zabezpiecza przed zmniennoscia rynku na tyle, ze nie tak latwo ulepszyc taki portfel jesli dobrze dobralo sie portfel na starcie. Wiem, ze aby uzyskac jakie sensowne wnioski to nalezaloby przejsc pelny cykl hossa/bessa/hossa, wiec to co pisze jest zbyt pospieszne. Jednak na razie tak to wyglada. Wyglada jakby wysciowy sklad potrela dobrze sie bronil. Z drugiej jednak strony okres testow jest na tyle krotki, ze nie nastapily jeszcze zmiany trendow w koniukturze gieldowej.

kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć

Portfel pierwotny -1,33% w tym tygodniu, +16,97% od początku
Strategia A -0,06% w tym tygodniu, +17,91% od początku
Strategia B -1,33% w tym tygodniu, +16,45% od początku
WIG od początku testów +9,44%

Dla przypomnienia:
zielony stop - to poziom ponownego-częściowego zajęcia pozycji w strategi A
czerwony stop - to kolejne poziomy redukcji w strategi B wyliczone przy pomocy bety i odjęte od poprzedniego szczytu.

Na początek wklejam zaległe z 27 sierpnia wyniki portfela A.
Z powodu przekrótkiego urlopu się nie wyrobiłem ale zrzuty zdążyłem zrobić.


kliknij, aby powiększyć

Portfel pierwotny +0,78%, +18,40% od początku
Strategia A -0,04%, +18,24% od początku
Strategia B +0,78% , +17,79% od początku
WIG -0,28% +9,24% od początku

i miniony tydzień :


kliknij, aby powiększyć

Portfel pierwotny +2,47%, +20,87% od początku
Strategia A -0,13%, +18,11% od początku
Strategia B +2,47% , +20,26% od początku
WIG -2,05% +11,29% od początku

wykres zawiera już aktualne dane z uwzględnieniem ubiegłego tygodnia


kliknij, aby powiększyć

Widać że na strategi A wywaliło w tym tygodniu stopa i to w taki sposób że portfel pierwotny przebił jednocześnie swój szczyt od początku testów.
Przyjdzie więc tu częściowo zająć pozycję wg wytycznych Antyteresy. By to zrobić będę musiał wyliczyć betę od nowa z powodu sporych zmian w portfelu pierwotnym - o czym w kolejnym poście.

Vindexus (Beta-367okresow)
do Wig20 0.1793
do Wig 0.2566

Tesgas (Beta-284okresow)
do Wig20 -0.0563
do Wig -0.0291

Beta<0 - Akcja zachowuje się przeciwnie do zachowania rynku to znaczy na wzrost giełdy akcja reaguje spadkiem wartości, ciekawe ;)

Dane: Bossa EOD

Na początek tabela straetegi A po ponownym zajęciu pozycji


kliknij, aby powiększyć

i wykres


kliknij, aby powiększyć

Portfel pierwotny +0,81% w tym tygodniu, +21,68% od początku
Strategia A -0,08% w tym tygodniu, +18,03% od początku
Strategia B +0,81% w tym tygodniu, +21,07% od początku
WIG +1,69% w tym tygodniu+12,98% od początku

Czas na krótkie podsumowanie, ponieważ obydwie strategie ponownie w 100% zajęły pozycje.
Odtąd ich kursy będą się poruszały równolegle do portfela pierwotnego, dlatego skupię się w kolejnych tygodniach na obserwacji samego benchmarku i ewentualnym wyznaczaniu kolejnych poziomów wyjścia.
Z dzisiejszej perspektywy widać że korekta z jaką mieliśmy doczynienia, przynajmniej z punktu widzenia portfela zdywersyfikowanego, była jedynie głębszym wachnięciem, a sam jego wynik drugi tydzień z rzędu (w przeciwieństwie do WIGu) bije poprzednie szczyty.
Tak więc w tej chwili możemy powiedzieć że redukcje i wysiłek jaki w to włożyliśmy nie miał sensu, bo koszta związane z ochroną kapitału mają swoją cenę.
W przypadku strategi A straciliśmy na ochronę kapitału -3,65% wyniku portfela pierwotnego.
W strategi B koszt wyniósł -0,61%
Jak by jednak nie patrzeć, sądzę że warto było je ponieść, bo mimo że ostatni ruch rozpoczęty w maju okazał się fałszywy, wcześniej czy później zetkniemy się z prawdziwą bessą, a wtedy będzie to juz inaczej wyglądało.

Jam człek cierpliwy - poczekam więc na kolejne redukcje obserwując w dalszych tygodniach poczynania "zdywersyfikowanego"

kliknij, aby powiększyć

Portfel pierwotny -0,26% w tym tygodniu, +23,83% od początku
Strategia A -0,26% w tym tygodniu, +20,18% od początku
Strategia B -0,26% w tym tygodniu, +23,22% od początku
WIG +2,24% w tym tygodniu+16,31% od początku

Ponieważ portfel pierwotny po obecnej "cofce" wyznaczył lokalny szczyt w ubiegłym tygodniu, wyliczyłem kolejne poziomy stopów wg opisanych wcześniej założeń w oparciu o bete portfela 0,52.

Ech ludzie, przejrzałem Waszą dyskusję o becie i widzę, że poplątanie z pomieszaniem jest tu straszliwe. Dwuletnia beta to długość próby, a jaka częstotliwość? Dzienne, tygodniowe czy miesięczne stopy zwrotu? A potem się dziwicie, czemu wykres nie chodzi tak jak beta pokazuje...

Beta to nie tylko korelacja. Sądzę, że zmienność może bardzo odbiegać. Akcje, które prawie w ogóle się nie ruszają, a potem nagle rosną po kilkanaście procent w ciągu tygodnia będą mieć stosunkowo niską betę, ponieważ nagłe zmiany zostaną "pożarte" przez średnią. Dopiero w przedziałach tygodniowych lub miesięcznych ujawni się większa zmienność pod warunkiem, że te nagłe ruchy będą się powtarzać w czasie.

Zrobiłem test na pięciu losowo wybranych spółkach, co nie jest proste, zważywszy że potrzeba ponad 5 lat notowań aby takie obliczenia były możliwe. I tak:

MCI: beta 60m = 1,85; beta 500d = 1,30
Mennica: beta 60m = 0,14; beta 500d = 0,16
Pekao: beta 60m = 1,26; beta 500d = 1,66
Synthos: beta 60m = 0,97; beta 500d = 0,86
TPSA: beta 60m = 0,33; beta 500d = 0,65

Która jest lepsza, która gorsza i dlaczego? Zacząłeś ten temat i liczę na kontynuację.

Dark, ale beta powinna być liczona z jak najdłuższego okresu... 100 sesji to mniej niż pół roku, więc to nie oddaje zachowania spółki w długim terminie.
Na SW mamy 2 letnią, ze względu na krótką historię większości naszych spółek, ale tak naprawdę wskaźnik powinien oddawać choć jeden cykl koniunkturalny, czyli minimum 4-5 lat