Prawo poboru

Witam,

Probuje rozumiec proces praw poboru od strony kalkulacyjnej, bazujac na przykladzie ze strony mBanku.

www.mbank.pl/indywidualny/inwe...

"Spółka „XAMPLE”, której akcje notowane są na GPW po 10,00 zł rozpoczyna emisję z PP. Każdy akcjonariusz posiadający 1 akcje otrzymuje 1 prawo poboru. Dwa prawa poboru uprawniają do objęcia 1 akcji nowej emisji (emisja w stosunku 2:1). Wartość prawa poboru ustalono na 2 zł. Cena emisyjna została ustalona na 5 zł za akcję.

Inwestor Kowalski posiada 1000 akcji spółki wartych 10 000 zł.
W dniu następującym po ustaleniu prawa poboru, Kowalski posiada na rachunku:
- 1000 akcji spółki XAMPLE notowanych po 8 zł (10 zł minus wartość PP) – co daje 8 000 zł
- 1000 praw poboru XAMPLE-PP, notowanych po 2 zł – co daje 2 000 zł

Kowalski może:
a) sprzedać 1000 praw poboru i zainkasować 2 000 zł, wtedy nadal ma łącznie 10 000 zł
b) zapisać się na 500 akcji nowej emisji po 5 zł za akcję (potrzebuje 2 500 zł na opłacenie zapisu). Na koniec operacji będzie posiadał 1500 akcji po średniej cenie 8,30 zł
c) nie zrobić nic, wówczas 1000 praw poboru zniknie z jego rachunku, i będzie on posiadał 1000 akcji spółki po 8 zł. Straci zatem 2000 zł."

Element, ktorego nie lapie to wartosc oryginalnych akcji i tych po nowej emisji. Zgodnie z przykladem orginalne akcje po odjeciu praw poboru kosztuja 8 pln, a te z nowej emisji 9 pln. Nastepnie dochodzi do usrednienia/konsolidacji ceny na poziomie 8,33 pln. Naturalnym jest zatem kupno orginalnych akcji i czekanie na konsolidacje kursu....
....oczywiscie nie ma to sensu...ale jak to jest w rzeczywistosci?

Pozdro
Citrom

Pisaliśmy już kiedyś o prawach poboru www.stockwatch.pl/artykuly/pos...

Polecam również strony bossy bossa.pl/index.jsp?layout=2&am...

No i wreszcie wszystko gra od strony kalkulacji! Dzieki Mathau!

Ostatnie dwa pytanka...jak ustalana jest cena emisyjna? Tzn. czy jest za tym jakas matematyka, czy wynika to wylacznie z kwoty kapitalu potrzebnego? Jesli tak, to wybor liczby PP przypadajacych na jedna akcje nowej emisji jest czyms determinowany?

Pozdro
Citrom

Kamil, w artykule podanym przez Ciebie jest napisane, żeby rozliczyć się ze sprzedaży ze stratą akcji odciętych o prawa poboru, należy przeciągnąć sprzedaż na rok kolejny (przepchnąć zawieszoną kwotę na rok kolejny). Nie rozumiem- cóż za różnica, kiedy się sprzeda, w tym czy kolejnym strata jest i tyle?


Nie kumam, jak mam rozumieć jeszcze taką kwestię z tego artykułu: To co powinniśmy koniecznie i nieodwołalnie zrobić mając prawa poboru to zapisać się na akcje, płacąc żądaną cenę emisyjną. Sami wyliczamy na ile akcji możemy się zapisać (korzystając ze stosunku wymiany).
co autor miał na myśli pisząc o stosunku wymiany? Wartość prawa poboru powoduje zmniejszenie wartości ceny emisyjnej akcji?

Są przykłady na to, że nawet odcięte pp mogą nie być latami lub nigdy notowane...

Zapis dodatkowy to zapis w którym nie ma znaczenia liczba posiadanych PP (byle była większa od zera w momencie odcięcia).

Do wykazania masz 19% od wartości sprzedaży.
Dochód ustala się jako różnica między ceną sprzedaży a ceną nabycia - a ta druga wynosi zero.

Czy zapłacisz podatek zależy od tego, czy wykażesz jednocześnie stratę na jakimś innym instrumencie.
Jeśli masz akcje, od których odcięto PP, wystarczy je sprzedać i odkupić - zapłacisz 2x prowizję maklerską, ale zarejestruje Ci się przychód, od którego odejmiesz koszt nabycia i (o ile akcje po odcięciu nie wzrosły ponad cenę sprzed), będzie strata do rozliczenia.

Lepiej to zrobić w tym samym roku, bo straty z lat ubiegłych rozlicza się max po połowie w pojedynczym roku.

Nic się nie dzieje... Spółka może przecie jeszcze raz złożyć prospekt. Nawet jak tego nie zrobi to nadal nic się nie dzieje. Masz na rachunku bezwartościowe pp. Z kursem tez oczywiście się nic nie dzieje, bo to inwestorzy w transakcjach go ustalają.

GPW koryguje tylko i wyłącznie kurs odniesienia, a nie kurs, bo ten jest ustalany przez rynek.