-
moderator: Serdecznie witam na czacie z Marcinem Kiepasem, głównym analitykiem Fundacji FxCuffs.
-
moderator: Przypominam zasady organizacyjne czata. Pytania są przesyłane najpierw do moderatora. Publikowane są pytania wybrane przez Gości czata wraz z odpowiedziami. U dołu ekranu kolejkowane są u każdego użytkownika jego pytania. Moderator może odrzucić pytanie niezgodne z regulaminem, powiadamiając użytkownika o powodach.
-
moderator: Informacja dla dziennikarzy relacjonujących przebieg czata: wykorzystanie cytatów z dzisiejszej rozmowy w Państwa materiałach redakcyjnych wymaga podania źródła. W razie pytań czy wątpliwości prosimy o kontakt: biuro@stockwatch.pl
-
moderator: Już można zadawać pytania, na które nasz Gość zacznie odpowiadać o 12:00. W razie problemów z wyświetlaniem odpowiedzi prosimy o odświeżenie strony.
-
Marcin R. Kiepas: Witam serdecznie wszystkich Państwa. Nazywam się Marcin Kiepas i będę miał przyjemność odpowiadać na Państwa pytania. Jako, że analizując sytuację na poszczególnych instrumentach stosuję mix analizy technicznej i fundamentalnej, więc w zasadzie możecie pytać o wszystko. Powszechnie przecież wiadomo, że nie ma głupich pytań, są tylko nie najmądrzejsze odpowiedzi Zapraszam więc do zadawania pytań.
-
SW-fan: SWfan: Witam serdecznie. Dobrze wspominam poprzednie spotkanie, choć nie było wiele konkretów, ale sporo do myślenia. Mam pytanie o aktualną hossę, czy to jest złoto głupców czyli ostatnia mocna fala na gasnącym wolumenie, a potem skok na główkę? Bo tak mi się właśnie zdaje i chętnie usłyszę czy się mylę.
Marcin R. Kiepas: Silny atak na spółki z WIG20 sugerować może dwie rzeczy: 1) grę pod zapadające we wrześniu kontrakty terminowe na WIG20, 2) wejście krótkoterminowego kapitału spekulacyjnego. Jeżeli uwzględnimy, że rosną tez inne rynki wschodzące oraz surowce, to drugi scenariusz staje się bardziej prawdopodobny. Oczywiście martwi szerokość rynku (małe i średnie spółki stoją), ale to nie powinno przeszkadzać w kontynuacji wzrostów we wrześniu.
-
Gość: Jak ocenia Pan ostatnie wzrosty WIG20? Co było powodem nagłego pojawienia się dwóch świec marubozu ?
Marcin R. Kiepas: Analityk techniczny nie powinien się zastanawiać dlaczego taka, czy inna świeca została wyrysowana :-) Aktualny układ sił na WIG20 wskazuje na dominację popytu. Wybicie powyżej maksimów z maja i początku sierpnia, długie białe świecie i przełamanie 2500 pkt. to wszystko sygnały kupna. Obecnie pierwszy celem jest psychologiczny poziom 2600 pkt., ale właściwym celem jest strefa 2618,1-2634,2 pkt.
-
tacoBull: Dzień dobry, brakuje mi Pana komentarzy na portalu. Czy zamierzacie powrócić z tą inicjatywą?
Moderator: Komentarze pojawiają się nadal. Można je znaleźć na liście w sekcji "Bieżące wiadomości". Ze strony głównej zniknęła jedynie dedykowana ramka, ponieważ statystyki wskazywały, że nasi użytkownicy klikają bezpośrednio w linki na liście.
-
MArek: Co dalej z frankiem? Kredytobiorcy mogą oczekiwać dalszego korzystnego zachowania CHF/PLN?
Marcin R. Kiepas: Niektórzy twierdzą, że frank to jedna wielka bańka spekulacyjna i kiedyś musi pęknąć. Jest w tym trochę racji. Tyle tylko, że krachy zdarzają się stosunkowo rzadko. Dlatego może popatrzmy na wykres CHF/PLN. A tam widzę zakończoną w tym miesiącu falę spadkową, która swój początek miała w grudniu 2016. Dlatego niżej niż 3,6765 zł w tym roku już raczej nie będzie, a pod koniec roku może być 3,85 zł.
-
brenter: Panie Marcinie, jakie prognozy dla funta?
Marcin R. Kiepas: Funt w relacji do czego? USD, PLN czy może EUR?
-
inwestor Andrzej: Gdzie zmierzają giełdy, dobre pytanie, ale mam lepsze, na czym teraz da się zarobić w średnim terminie, tak 6 miesięcy do roku, w co wchodzić na ograniczonym ryzyku?
Marcin R. Kiepas: W najbliższych 6 miesiącach będzie ciekawie na rynkach finansowych. Oczekuję m.in. jesienią nowych rekordów na giełdach w USA i Polsce, wzrostów cen surowców, szczytu na EUR/USD. Końcówka roku zaś powinna upłynąć pod znakiem dominacji na rynkach tematów politycznych, co będzie psuć nastroje. O ryzyku zaś decydujemy sami właściwie dobierając wielość pozycji do kapitału i ustawiając stop lossy.
-
ynwestor: Czy wzrosty ceny Bitcoina to już bańka spekulacyjna?
Marcin R. Kiepas: Nie komentuję bitcoina, bo go po prostu nie rozumiem i tego co się na nim dzieje. Stąd też bliżej mi do tezy, że to bańka sepkulacyjna.
-
wagabunda: Witam, od lat czytam Pana komentarze i cieszę się że są na StockWatch bo to mój ulubiony serwis. Co dalej ze złotem Panie Marcinie?
Marcin R. Kiepas: Sytuacja na rynku złota od wczoraj stała się dość oczywista. Przełamanie 1300 USD oznacza wybicie górą z 5-miesięcznej konsolidacji. AT sugeruje wzrosty do 1400 USD. Pierwszy poważny opór znajduje się jednak na 1374,7 USD (max z 11 lipca 2016). I to w tej chwili jest dla mnie cel dla złota. Układ sił się zmieni, gdy złoto ponownie spadnie poniżej 1300 USD.
-
Gość: Czy jest jeszcze potencjał do spadku funta? Przecież o brexicie rynek wie od dłuższego czasu, a kurs się jednak osuwa. Czego jeszcze nie ma w cenach?
Marcin R. Kiepas: Rynek wie o brexicie, ale po pierwsze nie zna wszystkich konsekwencji (wiele zależy od negocjacji), a po drugie, te konsekwencje będą ujawniać się w czasie. Jeżeli dodać do tego oddalające się prawdopodobieństwo podwyżki stóp proc. przez BoE to osłabienie funta jest zrozumiałe.
-
Marian: Witam, gdyby miał się Pan pokusic o prognozę dla angielskiego funta, czy wg Pana poziom 4,20 (i zrównanie z kursem EUR do PLN) jest do osiągnięcia?
Marcin R. Kiepas: W perspektywie najbliższych 12. miesięcy są małe szanse na spadek GBP/PLN do 4,20 zł. Po pierwsze, małe szanse są na parytet na EUR/GBP (max to 0,98 czyli szczyt z grudnia 2008). Po drugie, o ile we wrześniu EUR/PLN może się cofnąć do 4,20 zł, to na koniec roku wróci do 4,30 zł i w przyszłym roku widziałbym euro raczej droższe niż tańsze.
-
mrTwister: Najlepsza platforma tradingowa to...?
Marcin R. Kiepas: Najlepsza to ta na której handluje nam się najlepiej ;-) A tak poważnie, każda ma swoje dobre i złe strony. Ponadto o tym, czy zarabiamy, czy też tracimy, nie decyduje wybór platformy, ale odpowiednia strategia inwestycyjna.
-
Kapusta niepotwierdzony: Czy na walutach jeszcze się opłaca grać? Chwilowo trendy spadkowe prawie wszędzie.
Marcin R. Kiepas: Jeżeli na walutach są mocne trendy, niezależnie w którą stronę, to szanse na zarobek zawsze są. Podejrzewam, że większość strategii bazuje na grze z trendem.
-
SW-fan: Czy może Pan skomentować zmiany na rynku forex, to znaczy działania Komisji jak przekładają się na poszczególnych brokerów FX/CFD i co to w dłuższej perspektywie oznacza dla tego segmentu tradingu?
Marcin R. Kiepas: Spodziewam się dużego przetasowania na polskim rynku forex. Prawdopodobnie znikną brokerzy, którzy mają niewielu klientów, a zostaną najwięksi. Ponadto ostatecznie zyskają brokerzy prowadzący biznes w Polsce, a ucierpią Ci działający z zagranicy (m.in. z Cypru).
-
investchild: Jakie spółki Pan śledzi z GPW (czy też z tego co z niej zostało) i dlaczego?
Marcin R. Kiepas: Przede wszystkim spółki z WIG20. Z uwagi na ich wielkość i płynność. Ponadto z zaciekawieniem zerkam na segment producentów gier.
-
Gość: Co jest powodem tak dobrej kondycji warszawskiej giełdy na tle zachodu? Od początku lipca WIG20 dynamicznie zyskuje, a CAC i DAX osuwają na południe.
Marcin R. Kiepas: Giełdom w Paryżu i Frankfurcie ciąży drogie euro (chociaż w danych makro tego negatywnego wpływu nie widać). Teraz zaś dodatkowo GPW (a właściwie tylko spółkom z WIG20) pomagają drożejące surowce (np. miedź) i poprawa sentymentu na rynkach wschodzących.
-
Gość: Jak ocenia Pan zachowanie Janet Yellen w Jackson Hole? Dlaczego FED zwleka z kolejnymi podwyżkami stóp procentowych?
Marcin R. Kiepas: Obecnie problem Fed jest to, że inflacja przestała rosnąć, płace pomimo silnej poprawy na rynku pracy niewiele się zmieniają, a osłabienia dolara nie dało kopa gospodarce USA. Stąd też polityka wait and see jest właściwa.
-
zainteresowany: Co jest powodem dynamicznych wzrostów cen węgla? Czy jest jeszcze potencjał?
Marcin R. Kiepas: Węgiel, trochę podobnie jak miedź, drożeje bo światowa gospodarka przyspieszyła, więc i wzrósł popyt. Drugi czynnik to zwykła spekulacja. Wg mnie jest jeszcze pewien potencjał wzrostowy, co m.in. powinno pozytywnie wpłynąć na akcje JSW.
-
Gość: EUR/USD wybił się powyżej szczytów z 2015 i 2016 r. Jak Pan ocenia sytuację techniczną? Kierynek 1,40?
Marcin R. Kiepas: Wybicie EUR/USD powyżej 1,20 to mocny sygnał. Pierwszy opór to 1,2210, czyli 50 proc. zniesienie spadków z okresu maj 2014 - marzec 2015. I jest on do osiągnięcia jesienią. Scenariusz optymistyczny zakłada zaś wzrost do 1,2475. To poziom wyznaczony przez minimalny zasięg wybicia EUR/USD z 1,5-rocznej konsolidacji. Ten poziom trudno mi sobie wyobrazić w tym roku.
-
Gość: Dlaczego w ostatnim czasie małe i średnie spółki radzą sobie gorzej od wig20? Decydują kwestie techniczne, fundamentalne, czy coś jeszcze?
Marcin R. Kiepas: Wg mnie decyduje płynność.
-
Gość: Jakie poziomy głównych polskich indeksów prognozuje Pan na koniec roku?
Marcin R. Kiepas: Po ostatnich wzrostach jestem sporym optymistą. Zakładam, że wzrosty będą kontynuowane również we wrześniu, natomiast pogorszenie koniunktury przyjdzie dopiero pod koniec roku. Obecnie zakładam, że na koniec 2017 WIG20 będzie miał wartość 2630 pkt., WIG 69700 pkt., a sWIG80 17000 pkt. Jednak wrócę do obozu niedźwiedzi, gdyby na początku września WIG20 zamiast atakować 2600 pkt. wrócił poniżej 2400 pkt.
-
Gość: Dlaczego złoty jest w ostatnim czasie taki silny? Nagle ocena naszej gospodarki pod rządami pis uległa poprawie, czy to tylko odreagowanie?
Marcin R. Kiepas: Złotego wzmacniał 1) silny wzrost gospodarczy, 2) dobre wyniki budżetu, 3) dobra koniunktura na świecie, 4) brak ujawnionego wpływu czynników politycznych (spór rządu z KE). Dodatkowo w przypadku USD/PLN, GBP/PLN i CHF/PLN ważnym elementem było słabe zachowanie poszczególnych walut.
-
Michal: Co dalej z ceną miedzi? Fundamentalnie trudno uzasadnić tak dynamiczne wzrosty. A jak technicznie to wygląda?
Marcin R. Kiepas: Zgadzam się, że fundamentalnie trudno uzasadnić już wzrosty. Technicznie jednak sytuacja wygląda bardzo byczo. Po tym jak w listopadzie 2016 została przełamana linia bessy, w lipcu została wyrysowana formacja oRGR. Cel to 8100 USD. Aż trudno uwierzyć, że poziom ten może być osiągnięty. W krótszym terminie celem są okolice 7200 USD, czyli opór tworzony przez górne ograniczenie rocznego kanału wzrostowego oraz lokalny szczyt z lipca 2014.
-
right-seat: Dopiero zaczynam przygodę z inwestowaniem i wszystko jest nowe. Nadmiar informacji i sprzecznych wskazówek. Czy mógłby Pan dać trzy uniwersalne rady ze swojej strony dla osoby początkującej? Z góry dziękuję za odpowiedź.
Marcin R. Kiepas: Po pierwsze edukacja. Po drugie edukacja. I po trzecie również edukacja.
-
inwestor Andrzej: Czy Polska z Pan punktu widzenia rzeczywiście zyskuje na znaczeniu jako miejsce dla kapitału zagranicznego na dłużej, niż tylko na szybką spekulację, czy to tylko takie marzenia?
Marcin R. Kiepas: Dla kapitału spekulacyjnego liczy się tylko płynność rynku. Dla kapitału długoterminowego liczą się perspektywy, przewidywalność i stabilność. Ten drugi kapitał może obecnie być nieco zniechęcony.
-
OneMilionDollarMan: Dzień dobry, Panie Marcinie, mam całkiem sporo dolarów na koncie, a kurs spada. Trzymać, czekać na odbicie czy może sprzedawać bo za pół roku, albo rok będzie jeszcze niżej?
Marcin R. Kiepas: Dolar obecnie nie ma dobrej passy. Dlatego pewnie będzie jeszcze tańszy. Ale z drugiej strony skala jego wyprzedaży też już powoli zaczyna być przesadzona. Stąd też na USD/PLN jesteśmy raczej bliżej dołka niż dalej.
-
thommat: Co jest przyczyną słabości MWIG i SWIG w porównaniu do WIG20 i czy uważa Pan, że jest szansa na odreagowanie tych indeksów?
Marcin R. Kiepas: Uważam, że przyczyną obecnej słabości jest mniejsza płynność małych i średnich spółek. Widzę natomiast szanse, że wkrótce te indeksy ruszą w górę w ślad za WIG20.
-
realista: Dobrze czytam że przygląda się Pan producentom gier? Przecież to bańka większa od swego czasu mieszkaniówki czy energii odnawialnej. Co konkretnie Pana przyciąga, chyba nie jakość gier Farm51 albo CI Games, ani nie poziom obrotów na czymkolwiek poza może CD Projektem czasami?
Marcin R. Kiepas: To temat na oddzielny czat. Generalnie uważam, że to ciekawa branża, której należy się przyglądać.
-
Gość: Ostatnio czytałem teorię, wg której banki centralne będą celowo prowadzić do wzrostu inflacji, aby ułatwić zadłużonym państwo spłatę długów, kosztem wierzycieli. W ten sposób jest szansa na uniknięcie kolejnej odsłony kryzysu zadłużenia, a wartości długu względem pkb krajów są teraz znacznie wyższe. Co Pan o tym sądzi?
Marcin R. Kiepas: Zgadzam się z tą teorią. Inflacyjne wyjście z długów to jedyna szansa na uniknięcie kolejnego kryzysu, który byłby znacznie większy niż ostatni.
-
Gość: Może Pan sprecyzować dlaczego płynność decyduje o gorszym zachowaniu segmentu małych i średnich spółek? Jeżeli spółki są silne fundamentalnie, to brak płynności powinien powodować skokowe wzrosty ze względu na luki w drabince cenowej. Czy się mylę?
Marcin R. Kiepas: Tylko jeżeli założymy, że nie jest to kapitał spekulacyjny, który strumieniem napłynął na rynki wschodzące lub nie są to kapitały zainwestowane w polskie ETF-y.
-
Gość: Ostatnie dane GPW wskazują na szybki wzrost udziału inwestorów indywidualnych w obrotach. Czy może być tak, że wzrost aktywności drobnych zapowiada przesilenie? Ostatni gasi światło?
Marcin R. Kiepas: Teoretycznie. W praktyce poziom emocji nie jest tak duży, żeby mówić o redystrybucji akcji do giełdowej drobnicy. Dlatego wzrost udziału inwestorów indywidualnych raczej interpretowałbym teraz jako sygnał, że po kilku miesiącach słabości wreszcie mocnej do góry ruszy sWIG80.
-
Marcin R. Kiepas: Dziękuję Państwu za udział w czacie i za rzeczowe pytania. Do widzenia.
-
moderator: Ja również w imieniu portalu serdecznie dziękuję za ciekawą dyskusję i zapraszam na kolejne czaty.
