-
moderator: Witam na czacie inwestorskim Markiem Wadowskim, wiceprezesem zarządu Grupy Azoty. Zapraszam do zadawania pytań związanych z wynikami wypracowanymi przez spółki z Grupy Azoty w I półroczu 2023 roku.
-
moderator: Przypominam zasady organizacyjne czata: pytania są przesyłane najpierw do moderatora. Publikowane są pytania wybrane przez Gościa czata wraz z odpowiedziami. U dołu ekranu kolejkowane są u każdego użytkownika jego pytania. Moderator może odrzucić pytanie niezgodne z regulaminem.
-
moderator: Informacja dla dziennikarzy relacjonujących przebieg czata: wykorzystanie cytatów z dzisiejszej rozmowy w Państwa materiałach redakcyjnych wymaga podania źródła. W razie pytań czy wątpliwości prosimy o kontakt: biuro@stockwatch.pl
-
moderator: Już można zadawać pytania, na które nasz Gość zacznie odpowiadać o 13:30. W razie problemów z wyświetlaniem odpowiedzi prosimy o odświeżenie strony. Uczestników zachęcamy też do udostępniania czatu i komentowania jego przebiegu w mediach społecznościowych z hasztagiem #czatStockWatch
-
Marek Wadowski: Szanowni Państwo, witam na kolejnym spotkaniu poświęconym wynikom Grupy Azoty w II kwartale i I półroczu 2023 roku. Zapraszam do zadawania pytań.
-
Marek: Czy Polimery Police mają zapewnioną dostateczną ilość pary technologicznej do działania na pełnych mocach? Podczas konferencji Pan Prezes odniósł się tylko do propanu.
Marek Wadowski: W zakresie dostaw surowców, w tym propanu. Spółka zawarła umowy na dostawy i realizuje je zgodnie z harmonogramem dostosowując go, w razie potrzeby, do postępów w rozruchu instalacji. Zgodnie z wcześniejszymi informacjami spółka ma zapewniony propan do produkcji, na podstawie umów, do końca 2025 r.
Para technologiczna potrzebna do procesu produkcji jest wytwarzana na instalacji Polimery Police z ciepła odzyskowego. Jesteśmy w tym zakresie samowystarczalni. Ponadto mamy możliwość wytworzenia dodatkowej pary w kotle parowym. Z uwagi na to, że kocioł parowy ma min. 50 proc. zapasu, jest on również zabezpieczeniem energetycznym dla sąsiadującej fabryki do produkcji nawozów Grupy Azoty Zakłady Chemiczne Police (połączenie rurociągiem).
-
moczur: Co oznacza istotny wzrost popytu w trzecim kwartale i czy to spowoduje dodatni wynik finansowy?
Marek Wadowski: Zgodnie z prognozami, od III kwartału obserwujemy istotne ożywienie w segmencie Agro, które pozytywnie wpływa na osiągane wyniki. Sierpień jest trzecim, kolejnym miesiącem z rzędu w którym Grupa Azoty zwiększa produkcją nawozów. Wyzwaniem dla Grupy Azoty nadal pozostaje wymagająca sytuacja w Segmentach Tworzyw oraz Chemii, gdzie istotną rolę odgrywa duży, niekontrolowany napływ do Europy produktów wytwarzanych poza UE, w oparciu o tańsze surowce oraz które są produkowane w mniej wymagającym otoczeniu regulacyjnym, głównie w krajach azjatyckich.
-
Gość: Dzień dobry. Prośba o komentarz, na jakim etapie są rozmowy ws. sprzedaży Puław?
Marek Wadowski: Obecnie realizowany jest procesu due diligence. Tym samym wykonywane są postanowienia podpisanego dokumentu o zachowaniu poufności zawartego na początku czerwca br. Jeśli pojawią się nowe informacje w tym zakresie, poinformujemy rynek zgodnie z praktykami i regulacjami obowiązującymi spółki notowane na GPW.
-
Gość: Jak wygląda sytuacja w segm. Chemia i Tworzywa? Na ile negatywne tendencje odwróciły się?
Marek Wadowski: Pierwsze półrocze 2023 to okres trudnej sytuacji popytowej na rynkach Chemii i Tworzyw. Niski popyt konsumencki wynikający z niekorzystnych warunków makroekonomicznych, przyczynił się do spadku zapotrzebowania na produkty o obszarze Chemii i Tworzyw. Trwające trudności rynkowe od czasu pandemii, poprzez kryzys energetyczny i agresję Rosji wobec Ukrainy, znacząco doświadczyły rynki globalne, w tym szczególnie europejski. Odbudowa rynków wymaga okresu stabilizacji, a następnie ożywienia. Obecne tendencje wskazują na trwający okres przejściowy. Pojedyncze symptomy ożywienia już się pojawiają (np. w motoryzacji), jednak startujemy z bardzo niskiej bazy, która nadal jest poniżej typowych poziomów sprzed pandemii.
-
Benia: Dlaczego sprzedaż i produkcja nawozów azotowych w sierpniu zachowywały się lepiej niż nawozów wieloskładnikowych?
Marek Wadowski: Grupa Azoty to 4 wiodące fabryki (3 produkujące nawozy azotowe oraz 1 nawozy wieloskładnikowe), ponadto gdańskie Fosfory o mniejszym wolumenie produkcji nawozów wieloskładnikowych. Z uwagi na powyższe - moce produkcyjne zakładów Grupy Azoty są wyższe w nawozach azotowych i niższe w nawozach wieloskładnikowych.
Sprzedaż w sierpniu obejmowała bieżącą produkcję oraz wykup nawozów wyprodukowanych i dostarczonych w I półroczu 2023, a struktura zaopatrzenia w nawozy jest pochodną mocy produkcyjnych (niższych w przypadku nawozów wieloskładnikowych) - stąd te różnice.
Należy również zauważyć, że w sierpniu nastąpił wzrost cen nawozów na rynkach światowych obejmujących także nawozy azotowe produkowane w Grupie Azoty. To skłoniło niektórych rolników do przyspieszenia zakupów, zwłaszcza duże gospodarstwa rolne, które muszą zgromadzić większe zapasy nawozów na wiosnę 2024 r.
-
inwestor_2k: Witam, Azoty jak wiadomo to spółka cykliczna. Ostatnie dwa lata to była gehenna dla akcjonariuszy, a II kwartał jak sam Pan wspomniał, była kumulacją. Chciałbym zapytać, czy na horyzoncie widać jakikolwiek jaskółki poprawy na rynku?
Marek Wadowski: Ostatnie dwa lata, to duża zmienność cen surowców, głównie gazu, który jest podstawowym surowcem Grupy Azoty. Aktualnie, od początku bieżącego roku, obserwujemy stabilizację cen gazu na rynku, co pozwala na stabilną politykę cenową naszych nawozów. Obserwujemy także zwiększenie popytu na nawozy azotowe. Sytuacja w Segmentach Tworzyw oraz Chemii w dalszym ciągu pozostaje pod wpływem niekorzystnych warunków makroekonomicznych oraz silnej konkurencji produktów pochodzących z importu, w szczególności z kierunków azjatyckich, jednak można zauważyć pierwsze sygnały zatrzymania negatywnych trendów z I półrocza 2023 r.
-
Gość: Czy Grupa Azoty będzie podnosić ceny nawozów w II połowie roku? Czy w kontekście importowanej konkurencji jest to w ogóle możliwe?
Marek Wadowski: Grupa Azoty podejmuje decyzje dotyczące cen nawozów w oparciu o bieżącą analizę rynku.
Dodatkowo, zgodnie z przekazywanymi wcześniej komunikatami w ramach stabilizacji rynku, w bieżącym sezonie wracamy do wzorca ścieżek cenowych jaki funkcjonował w okresach poprzednich.
-
Gość: Witam. Był jakiś czas temat połączenia z ZEW Nidzica, ale ostatnimi czasy zapadła cisza. Czy to aktualny temat? Cokolwiek dzieje się w tym temacie?
Marek Wadowski: Obecnie prowadzone są prace analityczne w tym obszarze. Jeśli nastąpią zdarzenia wymagające raportowania, to poinformujemy rynek zgodnie z praktyką giełdową.
-
Gość: Co dzieje się z akcjami rosyjskiego oligarchy? Czy W. Kantor kontaktuje się ze spółką? Ma dostęp do informacji wrażliwych dla Grupy Azoty?
Marek Wadowski: 11 lipca 2023 roku Minister Rozwoju i Technologii wydał decyzję w sprawie ustanowienia tymczasowego zarządu przymusowego na okres 6 miesięcy wobec trzech spółek p. Kantora w celu przejęcia własności posiadanych przez te podmioty akcji Grupy Azoty z siedzibą w Tarnowie. Jako osobę wykonującą tymczasowy zarząd przymusowy Minister Rozwoju i Technologii wskazał Radosława Leszka Kwaśnickiego. Tymczasowy zarządca uzyskał kontrolę, w tym prawo głosu, w odniesieniu do akcji spółki. Pan Kantor nie kontaktuje się ze spółką i nie ma dostępu do wrażliwych informacji.
-
Gość: Z tego co widać to dopiero w sierpniu wróciliście do zbliżonych wolumenów produkcji r/r, a to był przed rokiem okres wstrzymywania pracy instalacji, więc marna to pociecha. Kiedy zdaniem zarządu sytuacja ma szansę się unormalizować? Jakie było wykorzystanie mocy produkcyjnych w IIq?
Marek Wadowski: Ustabilizowanie się rynkowych cen gazu, pozwala Grupie Azoty na powrót do kształtowania polityki handlowej w zakresie cen nawozów, która funkcjonowała w poprzednich latach. Obserwujemy zwiększony popyt na nawozy, co przekłada się na zwiększenie produkcji oraz zwiększenie wykorzystania mocy produkcyjnych. Mając na względzie dodatkowe rządowe wsparcie dla rolników (dopłaty do zbóż, nawozów, paliw) w wysokości ok. 10 mld zł liczymy na kontynuację tego trendu w dalszej części roku.
-
Roten: Czy wskaźnik dług netto/EBITDA będzie przekroczony względem kowenantów na koniec września? Ile banki dały czasu na poprawę wskaźnika?
Marek Wadowski: W ramach podpisanych porozumień o Waiver z 31.08.2023 r. instytucje zgodziły się na odstąpienie od stosowania wybranych warunków umów o finansowanie Grupy Azoty, w tym wyraziły zgodę na odstąpienie od stosowania wskaźnika długu netto/EBITDA obliczanego na podstawie sprawozdania finansowego za I półrocze 2023 r. Następne obliczenie wskaźnika zgodnie umowami o finansowania winno zostać dokonane na podstawie rocznego sprawozdania finansowego za rok 2023.
Dodatkowo strony zgodziły się prowadzić w dobrej wierze negocjacje w celu wypracowania satysfakcjonującego rozwiązania, umożliwiającego Grupie prowadzenie działalności i wykonywanie zobowiązań wynikających z umów finansowania zgodnie z ich warunkami.
-
Gość: Czy w związku z opóźnieniem polimerów w Policach spółka będzie naliczać kary umowne? Czy zdaniem spółki problemy z rozruchem nie były do przewidzenia?
Marek Wadowski: Przy inwestycji realizowanej na tak dużą skalę trudno wykluczyć ryzyko problemów technicznych, szczególnie w fazie rozruchu. Umowa przewiduje kary umowne na wypadek, gdy wykonawca nieterminowo realizuje przewidziane zadania.
-
Gwidon: Czyli w obliczu nadal trwających wyzwań w segmentach Tworzyw i Chemii raczej nie spodziewa się pan dodatniego wyniku EBITDA w III kwartale?
Marek Wadowski: Poprawa sytuacji w obszarze nawozów wpływa pozytywnie na wynik. Niemniej jednak, pozostałe obszary działalności Grupy Azoty nadal mierzą się z trudną sytuacją w otoczeniu, globalnie niskim popytem w większości branż zastosowań końcowych (najbardziej w branży budowlanej), spadkową tendencją cen produktów oraz utrzymującą się silną konkurencją ze strony producentów azjatyckich.
-
Gość: Czy umowa zawarta z Orlenem zawiera jakieś minimalne wartości odbiorów gazu, lub klauzulę take or pay?
Marek Wadowski: Nasze kontrakty nie zawierają klauzuli take or pay.
-
Gość: Jak w obecnych warunkach radzi sobie Compoexpert, czyli niemiecka część biznesu?
Marek Wadowski: Po rekordowym roku 2022, wyniki Compo Expert w roku 2023 są słabsze. Po trudnej I połowie roku, sytuacja w III kwartale uległa poprawie. Widoczne są oznaki zwiększonego popytu na kluczowych rynkach sprzedaży oraz stabilizacja cen głównych surowców.
-
Marek Wadowski: Szanowni Państwo, dziękuję za dzisiejsze spotkanie i interesujące pytania. Zapraszam do odwiedzenia naszej strony internetowej, gdzie zamieszczamy m.in. zapis dzisiejszej konferencji wynikowej z omówieniem wyników wraz z prezentacją.
-
moderator: Ja również w imieniu redakcji StockWatch.pl serdecznie dziękuję za ciekawą dyskusję i zapraszam na kolejne czaty.
