-
moderator: Witam na czacie inwestorskim z Piotrem Krupą, prezesem zarządu grupy Kruk. Tematem spotkania będą wyniki za 2022 rok oraz plany grupy na najbliższy okres.
-
moderator: Przypominam zasady organizacyjne czata: pytania są przesyłane najpierw do moderatora. Publikowane są pytania wybrane przez Gościa czata wraz z odpowiedziami. U dołu ekranu kolejkowane są u każdego użytkownika jego pytania. Moderator może odrzucić pytanie niezgodne z regulaminem.
-
moderator: Informacja dla dziennikarzy relacjonujących przebieg czata: wykorzystanie cytatów z dzisiejszej rozmowy w Państwa materiałach redakcyjnych wymaga podania źródła. W razie pytań czy wątpliwości prosimy o kontakt: biuro@stockwatch.pl
-
moderator: Już można zadawać pytania, na które nasz Gość zacznie odpowiadać o 12:00. W razie problemów z wyświetlaniem odpowiedzi prosimy o odświeżenie strony. Uczestników zachęcamy też do udostępniania czatu i komentowania jego przebiegu w mediach społecznościowych z hasztagiem #czatStockWatch
-
Piotr Krupa: Dzień dobry. Witam Państwa na kolejnym czacie inwestorskim i zachęcam do zadawania pytań.
-
Gość: Jaką ilość portfeli zakupili Państwo w 2022 roku?
Piotr Krupa: Do końca 2022 roku nabyliśmy narastająco w całej historii KRUKa ponad 1500 portfeli wierzytelności, a w samym 2022 roku blisko 240 portfeli wierzytelności.
-
Gość: Czy przy takiej skali działalności Kruka jak obecnie , obecne rynki nie są już za małe aby dynamicznie dalej się rozwijać? Mam wrażenie, że nie da się dużo więcej kupić na obecnych rynkach.....
Piotr Krupa: Nie, absolutnie nie. Rynki, na których jesteśmy obecni są duże, z rozwiniętymi produktami konsumenckimi. Jest tu potencjał na rozwój. Poziom NPL jest tam duży, rosnący i to daje nam szansę na dobre inwestycje w przyszłości. Nasza koncentracja na rynkach dużych jest dobrą strategią, nie skupiamy się na rynkach z niskim potencjałem.
-
kamil_qku: Kiedy możemy spodziewać się decyzji dot. dywidendy? Czy będzie ona wyższa niż w zeszłym roku?
Piotr Krupa: Spółka wdrożyła politykę dywidendową i obecnie przygotowujemy się do WZA. Prosimy o cierpliwość.
-
Gość: Kiedy można spodziewać się na kolejny rynek. Jeżeli nie jest to tajemnicą to czy będzie to rynek amerykański?
Piotr Krupa: W najbliższych kwartałach nie planujemy działań na nowych rynkach. Dużo dzieje się na rynkach, na których jesteśmy obecni i chcemy wykorzystać pojawiające się szanse.
-
Gość: Panie Piotrze,
Jak Pańska firma identyfikuje się z postępującą w szybkim ( wręcz sprinterskim ) tempie rozwoju rozwiązań AI i konsekwencją na otaczający rynek/branżę? Czy Grupa Kapitałowa Kruk jest gotowa na idącą rewolucję w tej dziedzinie? Jaką strategię na najbliższe lata zakłada Pańska firma, aby dalej utrzymać się jako lider na rynku polskim i utrzymać wysoką pozycję na zagranicznych?
Piotr Krupa: Obserwujemy szybko postępujący rozwój technologii. Wierzymy, że technologia będzie miała zastosowanie w branży windykacyjnej i chcemy być firmą, która będzie liderem w wykorzystywaniu technologii w procesach decyzyjnych. Intensywnie nad tym pracujemy i nie pozostajemy bezczynni.
-
kamil_qku: Czy w związku ze znacznymi inwestycjami we Włoszech i Hiszpani potrzebny jest skokowy wzrost nakładów na te organizacje w celu obsługi spraw? Rumunia przy podobnym bilansie ma dwa razy więcej pracowników, czy podobna liczba pracowników będzie potrzebna w tych organizacjach?
Piotr Krupa: Nie, nie potrzebujemy skokowego wzrostu. Skupiamy się na automatyzacji procesów i całego silnika operacyjnego. Oczywiście, jakiś mały wzrost zatrudnienia będzie trzeba przyjąć, jednak nie będzie to skokowy wzrost.
-
kamil_qku: Jak kształtują się spłaty na poszczególnych rynkach od początku roku? Czy zapowiada się mocny pierwszy kwartał?
Piotr Krupa: Spłaty na poszczególnych rynkach kształtują się bardzo dobrze. Czy spodziewamy się mocnego pierwszego kwartału? Tak.
-
kamil_qku: Jak kształtują się inwestycje i konkurencja na poszczególnych rynkach YTD?
Piotr Krupa: Już niedługo, bo do 10 kwietnia podamy informacje o nakładach w I kwartale 2023 r. Konkurencja nadal jest duża, ale szykuje się dobry rok dla KRUKa.
-
kamil_qku: Czy w tym roku możliwe jest wyrównanie lub przebicie poziomu inwestycji z zeszłego roku?
Piotr Krupa: Jest to możliwe, ale czas pokaże.
-
kamil_qku: Czy rozkład inwestycji z zeszłego roku, gdzie rynki z walutą EUR zaczęły dominować, a Polska i Rumunia są na 3 i 4 miejscu, jest rozkładem do którego powinniśmy przywyknąć?
Piotr Krupa: Niekoniecznie, raczej spodziewam się że w najbliższych latach rozkład będzie pośród tych 4 rynków, w zależności od roku, porównywalny. Rozkład inwestycji nie jest dla nas istotny, ale atrakcyjność inwestycji. Naturalnie rynki włoski i hiszpański są dużymi rynkami konsumenckimi, a co za tym idzie nasz udział w inwestycjach będzie rósł.
-
kamil_qku: W jakie obszary KRUK wkłada obecnie najwięcej energii?
Piotr Krupa: Niezmiennie to samo - poprawa efektywności operacyjnej firmy - i tak od 25 lat. Jestem przekonany, że w tym biznesie wygrają te firmy, które najlepiej potrafią się porozumieć z konsumentem.
-
kamil_qku: Pytanie w kontekście zapowiedzi, że nie planujecie w najbliższym czasie wejścia na nowy rynek. Czy na rynkach, na których obecnie działa KRUK, jest wystarczająco dużo przestrzeni żeby co roku inwestować 2-3 mld złotych, a może nawet więcej, na dobrych stopach zwrotu? Czy brak wejścia na nowy rynek, biorąc pod uwagę czas potrzebny na "rozkręcenie się" na tym rynku, nie doprowadzi do sytuacji, że za powiedzmy 2 lata KRUK będzie kupował mniej portfeli niż by mógł lub że będzie musiał akceptować niższe zwroty?
Piotr Krupa: Absolutnie jest potencjał na inwestycje - po 3 mld plus, w każdym roku na rynkach, gdzie jesteśmy, biorąc pod uwagę każdy rodzaj aktywów, w których jesteśmy aktywni. W najbliższym czasie nie planujemy wejścia na kolejny rynek.
-
Gość: Czy rynki zagraniczne stanowią dla Państwa większe wyzwanie pod względem procesu windykacji?
Piotr Krupa: Wszelkie trudności wieku dziecięcego są już za nami. Faktycznie zajęło nam to więcej czasu i było trudniejsze, niż sądziliśmy, ale dziś oceniam naszą gotowość operacyjną na absolutnie konkurencyjnym poziomie.
-
Gość: ile czasu trwa procedura prawna aż pojawią się wpływy na rynku włoskim. czy analogicznie jak w Polsce? Czy jest to dłuższy proces?
Piotr Krupa: Bez wątpienia jest to proces dłuższy, niż w Polsce. Było to jednym z powodów trudnego początku we Włoszech - wdrożenie obsługi procesów sądowych zajęło nam więcej czasu niż sądziliśmy i było droższe, niż sądziliśmy, ale obecnie idzie nam to dobrze.
-
fandome: Panie Piotrze, jestem w akcjach Kruka od samego początku stąd mała poufałość... Bardzo serdecznie dziękuję w imieniu wszystkich inwestorów za otwartość, uczciwość i transparentność działań. I tylko zapytam: czy ciągle opłaca się być na GPW? jakie są motywy ponoszenia tych wszystkich kosztów i utrudnień, podczas gdy mógłby Pan pracować dużo ciszej i swobodniej dla PE albo po prostu dla siebie?
Piotr Krupa: Giełda jest dla nas ważnym partnerem, ale chętnie wysłucham pomysłów jakie są sposoby na zdjęcie tak dużych spółek z giełdy.
-
SW-fan: Miło widzieć Pana Prezesa w regularnym kontakcie z drobnicą. Pozdrawiam serdecznie i tylko dopytam, jeśli Europa zrobiła się za ciasna, to czy następnym kierunkiem będzie USA czy raczej Azja.
Piotr Krupa: Jakiś czas temu udzielając wywiadu, powiedziałem, że fajnie się zarabia pieniądze w euro, ale jeszcze lepiej byłoby w dolarze.
-
af trader: Dzień dobry i gratuluję wyników jak i systematycznego, fundamentalnego budowania biznesu, a wraz z nim, wartości akcji. Nie znam lepszej spółki na giełdzie. Mam nadzieję, że nie będzie nietaktem zapytać, czy ma Pan już plany na sukcesję i ewentualnie jakie.
Piotr Krupa: Dziękuję za miłe słowa. Cieszę się, że są inwestorzy, którzy doceniają to, co spółka zrobiła przez ostatnie 11 lat obecności na giełdzie. Nie myślę jeszcze o żadnej sukcesji w spółce. Kocham tę robotę, cały czas mam energię i szczęśliwie - jestem zdrowy.
-
inwestor_2k: Kiedy można się spodziewać kolejnej oferty na obligacje dla detalu?
Piotr Krupa: KRUK jest cyklicznie aktywny na rynku obligacji detalicznych, nie mamy jeszcze konkretnej daty kolejne emisji, ale myślimy o tym.
-
Tpl2517: Jak kształtować się może poziom bieżącej dywidendy w związku z wysokimi kosztami długu w tym roku?
Piotr Krupa: Przypomnę tylko, że nasza polityka mówi o dywidendzie nie mniejszej niż 30 proc. zysku netto.
-
ksiegowy: Czy liczycie, że w związku z oceną ratingową będziecie w stanie obniżyć koszt finansowania u inwestorów instytucjonalnych, czy tylko pozyskać nowych?
Piotr Krupa: Liczymy na pozyskanie nowych inwestorów, którzy nie mogli kupować papierów wartościowych nieratingowanych spółek, a także na poprawę kosztów finansowania.
-
Monika: Panie Prezesie, coraz mocniej otwieracie się na rynki zagraniczne. Czy pojawiają się pomysły na duallisting?
Piotr Krupa: Nie, nie myślimy o tym. Nie widzimy korzyści dla spółki przy duallistingu.
-
Gość: Obecnie działacie w trochę nowej dla mnie sytuacji, sytuacji wysokiej inflacji. Czy wasze obecne cele operacyjne są osiągane jeśli chodzi o spłaty? Czy środowisko gospodarcze z wysoką inflacją, ale wciąż niskim bezrobociem sprzyja czy jest trudne?
Piotr Krupa: Już od paru kwartałów nie tylko osiągamy cele operacyjne, ale je przekraczamy, co było jednym z powodów, dla którego wielokrotnie aktualizowaliśmy prognozę księgową dodatnio.
-
Gość: Panie Prezesie, średnia stopa odsetkowa liczona jako przychody odsetkowe do portfela wciąż spada i to pomimo tak dynamicznego wzrostu stóp procentowych, które powinny dodatnie wpływać na zasądzany poziom odsetek w sprawach sądowych. Czy to efekt drogich portfeli, przeważania wartość w stronę zagranicy z mniejszym oczekiwanym IRR czy czegoś jeszcze innego?
Piotr Krupa: Proces, o który Pan pyta to jest naturalny proces przy zwiększaniu skali działania i rosnącej konkurencji. Nie spodziewamy się istotnego zmniejszenia ROI w czasie.
-
inwestor GPW: Z omówienia wyników na Stockwatchu wynika, że spółka zanotowała znaczny spadek spłat z portfela pożyczkowego. Czy wykonaliście jakieś korekt poprzednio raportowanych wyników, a jeśli nie to z czego wynika wyraźny spadek spłat od pożyczkobiorców?
Piotr Krupa: Rozumiem, że jest to pytanie o Wongę. Przypominam, że jest to 4-5 proc. naszego biznesu. Rok 2022 był rekordowy dla Wonga, osiągając EBITDA na poziomie 72 mln zł, co było około 2x większą wartością względem roku 2021. Gratuluję zespołowi Wongi takiego wyniku.
-
Michał: Czy pokazywane w rachunku zysków i strat koszty opłat sądowych dotyczą spraw dopiero składanych, czy rozstrzyganych?
Piotr Krupa: Wszystkie koszty sądowe są rozpoznawane w rachunku wyników w momencie ich ponoszenia w całości, więc dotyczą spraw nowo inicjowanych, jak i będących w trakcie. Skoro rośnie skala naszego biznesu i liczby spraw, to również kosztów sądowych.
-
vagabonda: Panie Prezesie, jak inflacja przekłada się na wyniki Kruka? z jednej strony ciekawi mnie sytuacja zadłużonych, a z drugiej, marżowość versus aktualny zwiększony koszt kapitału. Dziękuję.
Piotr Krupa: Nie obserwujemy gorszej sytuacji osób zadłużonych na wpłatach, a wręcz przeciwnie – są one stabilne i przekraczają nasze cele operacyjne. Z drugiej strony faktem jest, że koszty kapitału w związku ze stopami procentowymi wzrastają. Jednocześnie, odnotowaliśmy rekordowy zysk netto w roku 2022 i naszą intencją jest jeszcze wyższy wynik w kolejnych latach.
-
Gość: Wydaje się, patrząc na inwestycje, że stawiacie obecnie mocno na rozwój we Włoszech i Hiszpanii. Kiedy zgodnie z Waszymi planami Polska przestanie być największym rynkiem?
Piotr Krupa: Stawiamy na inwestycje tam, gdzie widzimy lepsze zwroty. Polska jest naszym istotnym rynkiem i nie sądzę, aby ten stan w najbliższym czasie uległ zmianie.
-
Gość: Czy mocny wzrost odzysków w Italii to bardziej efekt zakupów nowych portfeli, czy nasilenia orzecznictwa w tamtejszych sądach?
Piotr Krupa: Mocny wzrost zakupów wynika z poprawy naszych procesów operacyjnych (polubownych, jak i sądowych), a tym samym poprawy naszej konkurencyjności. Wzrost spłat wynika z obu wymienionych w pytaniu czynników.
-
Gość: Na rynku Amerykańskim w 2022 widać było pogorszenie spłat (PRA GROUP, Encore). Czy może to być sygnał niższych spłat na rynku europejskim w 2023?
Piotr Krupa: Nie widzimy zmian w zachowaniach klientów w Europie, nie obserwujemy pogorszenia się spłat.
-
Mazur: Kiedyś powiedział Pan, że nie żałuje wejścia do Włoch, tylko teraz wszedłby Pan inaczej. Ten rynek wydaje się już przez Was dobrze rozpoznany, a najnowszym biznesem w większej skali jest Wonga. Czy macie już know-how na takim poziomie, że myślicie o rozpoczęciu działalności pożyczkowej na kolejnych rynkach w większej skali?
Piotr Krupa: Widzę wartość w braku rozpraszania się. Nie, nie planujemy teraz wejścia z procesem pożyczkowym. Mamy tam cały czas dużo do zrobienia i wypracowania w naszym core business.
-
Pytanie: Rynek nieregularnych wierzytelności bankowych w Polsce spada. Czy to problemy z pozyskiwaniem portfeli o odpowiednim IRR pchnęły Was mocniej w stronę rynku zagranicznego? Czy spodziewacie się pogorszenia jakości portfeli bankowych?
Piotr Krupa: W 2022 roku w Polsce mieliśmy ok. 25-proc. udział w rynku - to nadal jest duży udział. Cały czas priorytetem przy geografii inwestycji są oczekiwane zwroty i portfele kupowane we Włoszech i Hiszpanii miały atrakcyjne stopy zwroty - stąd takie nakłady właśnie tam. Tak, spodziewam się, że poziom nieregularnych wierzytelności w sektorze bankowym w mojej opinii będzie nieznacznie rósł.
-
akcjonariusz: Zgodnie z danymi z prezentacji ceny portfeli na rynku włoskim poszły mocno w górę. Dlaczego?
Piotr Krupa: Główny wpływ na wzrost cen miała poprawa jakości aktywów - portfele są świeższe i lepsze.
-
Gość: Jaki wynik wygeneruje sprzedaż ERIF?
Piotr Krupa: Na tym etapie nie podajemy takich informacji.
-
Piotr Krupa: Jesteśmy dumni z tego, że nasze cele sprzed kilku lat, pomimo epidemii i kilku trudności, osiągnęliśmy z nawiązką. Była część rynku, która delikatnie mówiąc - nie sądziła, że to się stanie.
-
inwestor_2k: Kiedy poznamy rekomendację dywidendy za 2022 r? Jakie są szanse, że będzie ona wyższa od ubiegłorocznej?
Piotr Krupa: Spółka wdrożyła politykę dywidendową i obecnie przygotowujemy się do WZA. Prosimy o cierpliwość.
-
Andrzej: Uważa Pan za realne osiągnięcie zbliżonego poziomu spłat dla PRA w ciągu 10 najbliższych lat?
Piotr Krupa: Sam fakt, że dziś możemy porównywać się z dużymi spółkami międzynarodowymi to duży sukces. Zobaczymy, gdzie KRUK będzie za 10 lat, ale jestem pewien, że będzie spółką odnoszącą sukcesy.
-
Piotr Krupa: Dziękuję bardzo za Państwa czas i ciekawe pytania. Już niedługo wyniki I kwartału 2023 roku. Do zobaczenia wkrótce!
-
moderator: Ja również w imieniu redakcji StockWatch.pl serdecznie dziękuję za ciekawą dyskusję i zapraszam na kolejne czaty.
