pixelg
Wadex SA [WADEX] - Notowania i aktualne wyniki finansowe
AD.bx ad0a
AD.bx ad0b

Wadex SA - Notowania i aktualne wyniki finansowe

WAX 6,50 (-5,80%)

Wadex to producent systemów odprowadzania spalin wykonanych z blach nierdzewnych i kwasoodpornych, przeznaczonych do odprowadzania spalin z urządzeń grzewczych, opalanych gazem, olejem opałowym i ekologicznymi paliwami stałymi. Produkowane systemy używane są w budownictwie mieszkaniowym, stanowiąc kluczowy element systemów odprowadzania spalin, wytwarzanych przez urządzenia grzewcze jak też w budownictwie przemysłowym jako części składowe systemów spalinowych czy też instalacji technologicznych. Oferowane produkty w znacznej części wytwarzane są na podstawie dokumentacji technicznej opracowanej przez własny dział technologiczny przedsiębiorstwa.

  • Najnowsze sprawozdanie finansowe:
    SA - Q1 Zobacz »
  • Kolejne sprawozdanie:
    jednostkowy - - publikacja jednostkowego raportu półrocznego
    jednostkowy - - publikacja jednostkowego raportu kwartalnego za trzeci kwartał
  • Analiza raportów spółki:
    Zobacz »
Wykres WADEX od TradingView
Wykresy w StockWatch.pl są korygowane o operacje takie jak dywidendy, scalenia i podziały akcji
Podsumowanie wyników finansowych z ostatniego raportu
Przychody kwartalne 4,54 mln zł, spadek o 11,6% kw/kw Stan gotówki w kasie 3,7 mln zł, spadek o 36,1%
Przychody z 12 miesięcy 21 mln zł, spadek o 2,8% kw/kw Zaciągnięte kredyty nie dotyczy
Zysk netto kwartalny 0,25 mln zł, spadek o 12,5% kw/kw Wskaźnik ogólnego zadłużenia 32% , wzrost o 1,81 pkt.
Zysk netto z 12 miesięcy 1,4 mln zł, spadek o 2,5% kw/kw  

Analiza DuPonta
Dla spółki Dla sektora Dla rynku
Zwrot z kapitału własnego 10,64% 5,61% 5,47%
Obciążenie podatkowe W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Obciążenie odsetkowe W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Marża operacyjna W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Rotacja aktywów W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Poziom lewarowania W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Zwrot z aktywów W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Zwrot z aktywów skorygowany W abonamencie W abonamencie W abonamencie


Analiza aktywności
Dla spółki Dla sektora Dla rynku
Cykl rotacji zapasów 69 62 70
Cykl rotacji należności W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Cykl rotacji zobowiązań W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Cykl operacyjny W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Cykl konwersji gotówki W abonamencie W abonamencie W abonamencie


Analiza płynności
Dla spółki Dla sektora Dla rynku
Wskaźnik płynności bieżący 2,71 1,44 1,81
Wskaźnik płynności szybki W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Wskaźnik płynności podwyższonej W abonamencie W abonamencie W abonamencie


Analiza rentowności
Dla spółki Dla sektora Dla rynku
Rentowność sprzedaży 30,65% 18,01% 29,3%
Rentowność działalności operacyjnej W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Rentowność brutto W abonamencie W abonamencie W abonamencie
Rentowność netto W abonamencie W abonamencie W abonamencie
AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +125,36% +25 071,75 zł 45 071,75 zł
Ostatnio zaktualizowane dane
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
anty_teresa: Omówienie sprawozdania finansowego i sytuacji finansowej Wadex SA po raporcie za rok 2015 Wynik tego roku jest nieste [b]Omówienie sprawozdania finansowego i sytuacji finansowej Wadex SA po raporcie za rok 2015[/b]Wynik tego roku jest niestety słaby, a co gorsza zadawalający zarząd. Tendencje wynikowe nie wyglądają najlepiej, a niektóre decyzje zarządu rodzą pytania. Mimo wszystko spółka skutecznie skusiła inwestorów bardzo wysoką stopą dywidendy. W związku z faktem, że spółka nie wpadła jeszcze w tryby analityczne StockWatch’a skupię się w tym omówieniu na długofalowym obrazie spółki.[delay=120]Choć w sprawozdaniu zarządu wiele czytamy o rozwoju, to mimo wszystko wygląda na to, że spółka się raczej zwija niż rozwija. Przychody w ostatnich 3 latach są na stałym poziomie, ale znacznie niższym niż w latach 2010-2012. Spółka generuje obecnie roczne obroty na poziomie około 20 mln zł, z czego produkcja odpowiada za około 90 proc. natomiast kilkanaście procent stanowi handel asortymentem uzupełniającym. Choć obroty są ostatnio stałe, to mocno faluje produktywność rozumiana jako sprzedaż do średniej wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych. W ostatnim roku każda złotówka majątku produkcyjnego generowała 2,53 zł przychodów, natomiast przed rokiem tylko 2,41 zł. [img]http://repo.stockwatch.pl/wp-content/uploads/2016/04/1b.png[/img]Niestety poprawa wydajności jest iluzoryczna, gdyż pod koniec 2014 r. spółka dokonała sprzedaży swojej nowej siedziby do spółki związanej z jednym z akcjonariuszy i obecnie ją wynajmuje. Poprawia to płynność i elastyczność finansową, ale rodzi pytania o sens takiego działania i rynkowe warunki. Warto w tym miejscu dodać, że to nie pierwsza transakcja z właścicielami. Podobną operację, czyli operacyjny leasing zwrotny wykonano w roku 2012 dla starej siedziby spółki. Żeby było mało, to budowę nowej siedziby prowadziła inna spółka powiązana z właścicielami. Z tego powodu rozpatrywanie produktywności niestety nie daje miarodajnych ocen.Wadex narzeka od lat na koniunkturę w budownictwie. To nieco niezrozumiałe w związku z boomem na rynku mieszkaniowym. Z geograficznego ujęcia przychodów wynika, że spada sprzedaż w eksporcie natomiast rynek krajowy jest mniej więcej stabilny. Niestety po dobrym pod względem rentowności 2014 r. obserwowaliśmy spadek uzyskiwanych marż. Marża produkcyjna wyniosła 36 proc. w relacji do 41 proc. w 2014r. natomiast obrót towarami odbywał się po cenach zakupu. Rok wcześniej marża handlowa wyniosłą 6 proc. a w 2013 r. nawet 23 proc. Wypadkowa marża wyniosła wyniosła 32 proc. i była poziomem zbliżona do marży z roku 2012r. jednak wyraźnie niższa w relacji do rentowności na poziomie 36 przed rokiem, 35 proc. w roku 2013, czy 35-37 proc. w latach 2010-2012. O ile mniejsza marże w 2012 r. można tłumaczyć boomem w budownictwie związanym z EURO 2012 i wysokimi cenami stali nierdzewnej, to tak oczywistego powodu spadku rentowności w tym roku w tym roku nie widać. [img]http://repo.stockwatch.pl/wp-content/uploads/2016/04/1.png[/img]Choć zarząd w liście do akcjonariuszy pisze, że:[quote]Do niewątpliwych sukcesów przedsiębiorstwa w minionym roku należy zaliczyć zakończenie procesu inwestycyjnego i przeniesienie całości produkcji do nowej lokalizacji. Nowoczesne zaplecze produkcyjne, wprowadzenie nowych maszyn i urządzeń, zakupionych przy wykorzystaniu dofinansowania z UE na bazie stworzonych przez przedsiębiorstwo innowacyjnych projektów, to na pewno elementy stwarzające szansę na zwiększenie poziomu produkcji bieżącej, realizację planów dalszego rozwoju przedsiębiorstwa, jak też stabilizacji kadry kluczowych pracowników.[/quote]To jest to pozostałość po raporcie z roku 2014, gdzie znajdziemy dokładnie taką samą sentencję…Jasnym staje się więc podejście spółki do rzetelnego informowania akcjonariuszy mniejszościowych, co tym bardziej powinno wzmagać czujność jeśli chodzi o transakcje z właścicielami.Na skutek utraty rentowności wynik brutto skurczył się do poziomu 6,3 mln zł, co oznacza, że był najniższy w rozpatrywanym okresie. Koszt sprzedaży pozostały na podobnym poziomie, natomiast koszty zarządu poszły w górę o około 800 tys. zł, co w efekcie dało spadek wyniku na sprzedaży z poziomu 1,6 mln w roku 2014 do straty w kwocie 135 tys. zł w roku obecnym… [img]http://repo.stockwatch.pl/wp-content/uploads/2016/04/2.png[/img]Wynik operacyjny ratuje natomiast rozliczenie dotacji, które dały dodatkowe 700 tys. zł, wobec czego EBIT zamknął się kwotą 723 tys. zł, w relacji do 2,49 ,mln przed rokiem, ale trzeba dodać, że w 2014 r. wynik operacyjny został dopalony kwotą 1,8 mln zysku ze sprzedaży nieruchomości, ale obciążyły go znacznie mocniej także pozostałe koszty działalności operacyjnej, w tym 1,3 mln z tytułu likwidacji starych budynków na nowej nieruchomości . A zatem wynik okresu jest obiektywnie znacznie słabszy.[img]http://repo.stockwatch.pl/wp-content/uploads/2016/04/3.png[/img]W konsekwencji zysk netto spadł z 2,25 mln zł do 525 tys.zł. W tym miejscu warto się zastanowić nad dywidendą w wysokości 3,3 mln zł. Z pewnością jest to kwota znacznie wyższa od powtarzalnego wyniku z tego roku. Spółka w większości bedzie ją płacić z kapitału zapasowego. Oczywiście może to zrobić, bo sama sytuacja finansowa spółki jest bardzo dobra – wysoka płynność. Bez szkody dla działalności dywidenda mogłaby być nawet dwukrotnie wyższa. Problem w tym, że taka wysokość dywidendy jest prawdopodobnie jednorazowa (Być może będzie wysoka także w przyszłym roku jeszcze) ze względu na słabe wyniki.Ciekawe rzeczy płyną także z rachunku przepływów. Otóż w poprzednich latach spółce nie przeszkadzało emitować akcje i jednocześnie dokonywać wypłaty dywidendy, czy skupu akcji własnych. Takie działania niestety należy odbierać jako potrzeby głównych akcjonariuszy, a nie samej spółki… Przepływy operacyjne w tym roku wyglądają bardzo porządnie, ale to niestety złudzenie. Otóż do spółki spłynęły należności za sprzedaną na koniec roku 2014 nieruchomość (leasing zwrotny)[img]http://repo.stockwatch.pl/wp-content/uploads/2016/04/4.png[/img]Wadex z punktu widzenia finansów jest spółką bezpieczną i płynną, przynajmniej na razie. Niestety coraz słabiej sobie radzi zarówno pod względem sprzedaży jak i budowania wyniku dla akcjonariuszy, w szczególności mniejszościowych. Kapitalizacja na poziomie 23 mln zł, oznacza, że rynek oczekuje od spółki powtarzalnego wyniku netto w kwocie powyżej 2 mln zł, a na to się na razie nie zapowiada, choć spółka cały czas inwestuje. Najwyraźniej rynek kupił dywidendę błędnie zakładając jej powtarzalność przynajmniej z dzisiejszego punktu widzenia.[/delay][url=http://www.stockwatch.pl/gpw/wadex,wykres-swiece,wycena.aspx][b]>> Wyceny automatyczne są tutaj[/b][/url][url=http://www.stockwatch.pl/raporty/][b]>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj[/b][/url]
Notowania
Dana Dziś MA(5) MA(20)
Kurs 6,50 6,22 6,73
Zmiana -5,80% -1,81% -0,37%
Open-Close -2,99% -1,08% -0,46%
High-Low 3,28% 5,07% 1,96%
Zmiana ceny [pln] 0,10 -0,03 0,00
Transakcja [szt.] 6 8 8,2
Średnia transakcja [pln] 1782,14666666666666666666666671,78t 976,2145976,21 675,58768292682926829268292683675,59
Wolumen [szt.] 16451,65t 12601,26t 813,45813,45
Obrót [pln] 10692,8810,7t 7809,7167,81t 5539,8195,54t
Obrót pozytywny 0,99% 17,96% 14,84%
Obrót negatywny 80,05% 57,38% 53,34%
Obrót neutralny 18,96% 24,66% 31,82%
Wolumen ws. % Free Float <0,01 <0,01 <0,01
Wolumen ws. % akcji w obrocie 0,05 0,04 0,02
Informacje ogólne
Na giełdzie od 147 miesięcy
Liczba akcji 3 307 282
Free float -73,40%
Kapitalizacja 21,50 mln zł
Wartość księgowa 13,31 mln zł
Zysk operacyjny 12m 1,47 mln zł
Przychody 12m 20,82 mln zł
Zysk netto 12m 1,37 mln zł
Główny akcjonariusz
Porozumienie akcjonariuszy Wadex SA (Z. Piechociński, K. Piechociński, A. Pająkiewicz, T. Skrzypczak, A. Hapanowicz, R. Skrzypczak) 94,34%
Chart
Wskaźniki finansowe
Aktualne C/WK 1,61
Kroczące C/ZO 14,58
Kroczące C/P 1,03
Kroczące C/Z 15,73

Zmiana 12m 0,62%
Śr. płynność dzienna 0,04%
Zakres wahań kursu 40,58%
Beta kursu 0,47

Tempo wzrostu przychodów W abonamencie
Zwrot z kapitału własnego (ROE) W abonamencie
Zwrot z aktywów skorygowany (ROA) W abonamencie
Wskaźnik ogólnego zadłużenia W abonamencie
Dług netto / EBITDA W abonamencie

Wskaźnik Altmana (Z"-score) 9,16
Średnioważony koszt kapitału (sWACC) W abonamencie
Zysk ekonomiczny (sEVA) W abonamencie
Stopa dywidendy za okres 2019-01-01 do 2019-12-31 W abonamencie
Kurs z dnia: 03-07-2020
Dane finansowe z dnia: 26-05-2020


Współpraca
Biuro Maklerskie Alior Bank Bossa tradingview PayU Szukam-Inwestora.com Kampanie reklamowe - emisje akcji, obligacji, crowdfunding udziałowy