Albrecht

witam,

pozwolę sobie dorzucić swoje 3 grosze.

Dystrybucja stali to nie jest jakiś specjalnie sexi biznes. Rekordowe zyski jakie miała branża w 2007 r. to w znacznej mierze efekt szybkiego wzrostu cen towarów, które były na magazynach i które można było sprzedawać z rekordową marżą.

O tym, że w tym biznesie da się jednak zarabiać świadczą przykłady chociażby Konsorcjum Stali czy Stalprofilu (o Stalprodukcie nie wspominając). Porównując te firmy wskaźnikowo z COG łatwo da się wyliczyć, że COG jest mocno niedowartościowany.

Problem jest jednak taki, że COG to zbitek kiepskich aktywów: Centrostal Gdański (kiepskie wyniki finansowe) + Stalexport (fatalne wyniki części dystrybucyjnej) oraz Voest Alpine (właściciele nie sprzedawali tanio biznesu z dobrymi wynikami i perspektywami). Czy taki zlepek ma szansę na jakieś synergie? Ja się mocno zastanawiam nad inwestycją w COG , ale chyba jednak poczekam na bardziej wyraźne oznaki (tzn. dane finansowe), potwierdzające, że grupę dało się zrestrukturyzować w trwale rentowny organizm.