Adammm

Dowiedziałem się, że można wykorzystać kwotowania bonów z rynku wtórnego. Pytanie tylko czy takie dane są gdzieś publikowane?

Oczywiście, zdaję sobie sprawę z niedoskonałości CAPM. W końcu nawet Fama i French, którzy początkowo byli jego entuzjastami w połowie lat '90 stwierdzili, że użyteczność tego modelu do szacowania oczekiwanych stóp zwrotu jest wątpliwa. Niemniej jednak chciałem sprawdzić jak ten model działa w praktyce, stąd pytanie.

W sensie, że ostatnią znaną rentowność przed momentem "t"? Przykładowo, na przetargu 12 stycznia rentowność wyniosła 5%, kolejny odbył się powiedzmy 26 stycznia i rentowność wyniosła 5,5%. Dla dni od 12 do 25 stycznia przyjmujesz 5%, a od 26 stycznia 5,5%?

W każdej książce do której zaglądałem jest mowa o rentowności bonów skarbowych jako stopie wolnej od ryzyka, ale nigdzie kurczę nie napisali jak w praktyce to wszystko powinno wyglądać przy estymacji .

Mam pytanie dotyczące stopy zwrotu wolnej od ryzyka w modelu CAPM. Chciałbym przeprowadzić estymację parametrów modelu CAPM przy użyciu klasycznej metody najmniejszych kwadratów. Model jest zapisany w postaci:


kliknij, aby powiększyć

Rit to stopa zwrotu z akcji i w okresie t, Rmt to stopa zwrotu z indeksu WIG w okresie t. Natomiast dalej jest problem. Co powinienem wykorzystać w chrakterze danych wejściowych Rft? Na wykładach słyszałem, że ma to być rentowność bonów skarbowych, więc znalazłem plik na stronie Ministerstwa Finansów: www.mf.gov.pl/_files_/dlug_pub.... Tylko w jaki sposób uzyskać rentowność na dany dzień, jeżeli akurat wtedy nie było przetargu? Innymi słowy jeżeli mam podaną rentowność w dniu x i x+10 to jak należy obliczyć rentowność w dniach pośrednich?