karaluch

Ale efekt synergii po fuzjii będzie widoczny dopiero za rok.
Poza tym przeczytaj uważnie umowę przedwstępną fuzji. Jakie są warunki przyznania dodatkowej emisji motywacyjnej (133K akcji) ?

karaluch

Ludzie, myślcie trochę.
Po co Totmes angażuje 4 bańki i kupuje 1/4 akcji Betacom? Po co robi fuzję z EO Networks.
Czy to jest instytucja charytatywna?
Pytanie tylko ile czasu trzeba będzie czekać. Osobiście sądzę że nie jest to walor na tydzień czy miesiąc. Stawiam rok lub dwa na wyniki i solidną zwyżkę.
I tu pojawia się problem utraconych alternatywnych korzysci z innych inwestycji. Więc każdy sam musi zdecydować, bo wybór nie jest jedoznaczny.

pozdrawiam
karaluch (long-term)

Totmes może zrobic z kursem co chce.
Jesli stwierdzą ze jeszcze jest mozliwosc dokupienia po 7.5, to cofną w dwie sesje na 7.5.
Jesli stwierdzą ze mają tyle ile chcieli to... Tylko oni znają poziomy i czas realizacji zysków.

Jak na razie sprawdza się to ze nie zawsze sprzedaż akcji przez zarząd jest negatywnym info :)

pozdrawiam
karaluch - long term

Nie jestem pewien czy to takie złe info. Insajderzy sprzedali 70k akcji (w sumie 3.5% całości). Jednak nie w rynek. To byly umówione transakcje - odebrał TOTMES, ktory oprócz tego skupił z rynku dodatkowe 38k. Bilans to mniejszy ff.

Nie byla to pierwsza transakcja tego funduszu - od pół roku zbiera akcje betacomu. Teraz ma 17.5 % - stal sie większościowym akcjonariuszem. To daje podstawy do założenia że jest to strategia długofalowa i ze wiedzą co kupują. To fundusz prywatny i lokują własną kasę, w przeciwieństwie do TFI.
Oczywiście insiderzy z betacomu mają zapewne większą wiedzę o tym co sie w spółce dzieje niż instytucja. I w takim kontekscie ma to wydzwięk negatywny... gdyby nie jeden fakt.
Jakis czas temu poszperałem troche w necie i na stronie Totmes.
I znalazlem takie info - totmes.pl/aktualnosci/totmes-t...
Prezesem jednej ze spólek Totmes, inwestującej w spółki IT jest... były wiceprezes Betacom, który z pewnością zna tą firmę.
To ten gość który jako jedyny wyszedł ze wszystkich akcji gdy były wysoko. Zrobil wtedy dobry ruch.
I teraz fundusz z którym ma powiązania skupuje akcje Betacomu. Skupuje ich dużo i regularnie.

Niewiadomych jest wiele. Nie znam motywów dla których Załęski i Fręchowicz wyszli z 14% swoich akcji ("aż" z 14% jeśli firma miałaby w najbliższym czasie pokazać dobre wyniki, czy też "tylko" jesli by było coś nie tak).
Ale odebrał to z nawiązką prywatny fundusz, powiązany z ludzmi ktorzy orientują sie w sytuacji spółki.
Możliwe że szykują się jakieś zmiany. Też mam zagwozdkę.

pozdrawiam

Trudno wymagać dużego obrotu gdy:
- na rynku jest znacznie mniej niz 2 mln akcji. Policzmy: Załeski, Fręchowicz, Gutkiewicz - to 700 k. Totmes - 241. Pozostali z zarządu mają brakujące 50 k do miliona.
Pozostaje 1 mln - czesc z tego jest pewnie w grubszych rękach. Sądzę ze ff to nie wiecej niz 800k akcji. Wiec ciezko o duze obroty. Mala plynność irytuje i nie pozwala wyjsc z inwestycji jesli ktos ma wieksza ilość. Ale są i dobre strony - zwlaszcza wtedy gdy sytuacja na rynku IT sie poprawi. Wtedy zapewne i w Betacom wynik będzie lepszy. Gdy wroca do swoich historycznych, przecietnych wynikow (2 - 2.5 mln zysku operacyjnego) to c/zo bedzie na poziomie 5.6 - 7 przy tej cenie. Spolka jest przy tym w miare bezpieczna, z ok. 10 mln gotowki (2/3 obecnej kapitalizacji), z bezpiecznym poziomem wykorzystania linii kredytowych.
Natomiast to ze stoi w miejscu tak dlugo, gdy wszystko odbija oczywiscie wku...
Ale jestem cierpliwy. Najwiecej akcji ma zarzad, wiec nie sadze zeby sobie chcieli zrobic krzywdę.
Przy okazji - nie odnosicie wrazenia ze ktos trzyma w miejscu cenę akcji?


Pozdrawiam
long term karaluch

Zaiste dziwna...
Coż, poczekamy - zobaczymy.

Cały czas na pokładzie.

Racja.

Dziękuję WD za analize. Sam też troche pogrzebałem, ale oczywiscie nie tak wnikliwie i profesjonalnie.
Strona www to faktycznie porażka - nie sama zawartość ale te rzeczy o których pisałeś.

Wygląda na to ze paradoksalnie jednorazowy duży kontrakt dla MEN nie przysłużyl sie spólce (wskaźnikowo).
Przjerzałem komentarze do raportów z ostatnich dwóch lat. Zarząd ma ambicje kierować spółkę właśnie w stronę softu i usług - produktów wysokomarżowych. I kiedy tylko ma okazje to wykazuje ich wzrost (np. komentarz do raportu za ostatni rok). Ale przychodzi duży kontrakt na dostawę i stastystyki biorą w łeb.
Wolna ta dynamika rozwoju produktów, bardzo wolna...

Co do przychodów to byłbym tutaj ostrożny. Uważam że tak duży ich przyrost (szacowane ok. 190 mln w 2008) to "wypadek przy pracy", skutek 90 mln. dostawy dla MEN. Trudny do powtórzenia w kolejnych latach. Realne jest 140 - 160 mln w przyszłym roku, biorąc pod uwagę dynamikę rozwoju od 2004 roku.
Rentowność pozostawia sporo do życzenia - kilka lat temu była wyższa, choć przy niższych przychodach.
Problem jest z przewydywalnością wyników w kolejnych kwartałach i latach. Za rok 04/05 miala rekordowe 3 mln. zysku, rok pozniej juz tylko 1 mln. Potem 1.4, ostatnio 2.3. Teraz po pierwszym kwartale (IV-VI) ma na + 1.1mln. Dobry początek. Z kolei w drugim spodziewalbym sie 0 lub nawet niewielkiej straty (sezon wakacyjny). Nawet prezes to zapowiedzial w Parkiecie z ostatniego czwartku. Ale to raczej nie zmieni dużo we wskaznikach, bo w zeszlym roku byl podobny.
Potem przychodzą dwa dobre kwartaly. Pozostaje tylko pytanie na ile dobre tym razem i jak będzie na koniec. Osobiscie typuje 3 mln zysku (co powiekszyloby WK do 26 mln po odcieciu kolejnej dywidendy której zarząd jest największym beneficjentem więc zapewne z niej nie zrezygnuje).

Szooler,
Co do samej dywidendy - z czego ją mają? Pewnie z zysku. Niewielki ale co roku jest. Troche kasy tez odkladają, rok za rokiem rosnie kapitał własny. I to jest chyba jedynym przewidywalnym trendem w tej spolce.
Paradoksalnie jest jeszcze jeden pozytyw, płynący z niezrealizowania jednego z głownych celów emisyjnych w 2004 roku: przejęcia. Do tej pory spółka nie przejęła żadnej firmy. Ponad 10 mln gotówki i na lokatach (40% kapitalizacji firmy) jest w sam raz na dzisiejsze czasy.

Na wstępie chciałem sie przywitać ze wszystkimi :)
Bardzo ciekawy i merytoryczny portal.

Co sądzicie o Betacom? Spóleczka w branży IT, nie należy do największych pod względem kapitalizacji, choć sprzedaż z roku na rok się powiększa.
Problemem jest nadszarpnięte zaufanie do zarządu z poprzednich lat (niezrealizowane deklaracje o zyskach i o przejęciu) oraz niska rentowność.
Ostatnie trzy kwartały były jednak całkiem niezłe. Ostatni z nich to pierwszy kwartał roku finansowego spółki. Wskaźniki wyglądają ciekawie, na tle całej branży. Właśnie to zwróciło moją uwagę na tą spółeczkę. Choć tutaj dobrze byłoby gdyby wypowiedział sie ekspert od analizy raportów. I za to byłbym wdzięczny.
Ryzykiem jest obecny, najsłabszy w branży IT kwartał wakacyjny. A Betacom jest uzależniona od tej sezonowości. Potem jednak jest zazwyczaj najlepszy, ostatni kwartał roku i niezły pierwszy kwartał kolejnego (koniec roku finansowego spółki).
Zagrożenia dla całej branży IT to spowolnienie w gospodarce. Z drugiej strony ruszyło się coś w funduszach unijnych i w zamówieniach publicznych (w poprzednim roku było z tym kiepsko ze względu na wybory).
Będę wdzięczny za opinie.

Pozdrawiawiam

Edit: Minusem jest również mała płynność akcji. Dodatkowym plusem regularna choć niewielka dywidenda.