Zainteresowałem się spółką ze względu na wyraźną poprawę wyników. Poniżej wklejam analizę wraz z wyceną Screen Network (spółka zależna Digital Network, aktualnie generuje ponad 90% przychodów grupy kapitałowej). Całość: valueatrisk.substack.com/p/scr...Cytat:
Podsumowanie:
Plusy:
-potencjał do długoterminowej poprawy wyników (chociaż zysk netto r/r może być niższy w 2022 roku);
-nieskomplikowany biznes;
-sprzyjające trendy na rynku reklamy zewnętrznej;
-nie trzeba ponosić dużych inwestycji w kolejnych latach (gdyby spółka zdecydowała się nie rozwijać “pojemności” sieci ekranów);
-szansa na dywidendy w przyszłości;
-niewymagająca wycena - niski poziom ryzyka;
-przewidywana jest sprzedaż niepotrzebnych aktywów Grupy Kapitałowej (przede wszystkim naekranie.pl);
Minusy:
-sprzedaż w dużym stopniu oparta o partnerów biznesowych;
-w miarę rozwoju rynku DOOH, konkurenci pewnie będą powiększać swoje sieci ekranów, co może wpłynąć negatywnie na marże - brak trwałych przewag konkurencyjnych;
-przy aktualnych warunkach rynkowych, niewielki potencjał do wzrostu kapitalizacji;
-ze względu na sytuację makro, istotne zwiększenie utylizacji sieci ekranów może być trudne;
-słaba płynność waloru;
-udziały niekontrolujące w Screen Network.
|