pixelg
Forum StockWatch.pl
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

JM

JM

Ostatnie 10 wpisów
Czym jest powodowany fakt, iż popyt na bony skarbowe czy obligacje skarbowe wśród inwestorów instytucjonalnych jest tak duży?Są to oczywiście papiery nie obciązone żadnym ryzykiem, ale czy jest to jedyny powód, dla którego lokowanie kapitału w tego typu, niskooprocentowane instrumenty jest korzystniejszy od wyżej oprocentowanych depozytów w bankach komercyjnych?Czy ryzyko niewypłacalności depozytariusza jest aż tak duże?

buldi napisał(a):
JM z tym Apatorem to nie jest wyjątek.
Data wypłaty dywidendy 2 lipca nie ma nic wspólnego z odcięciem.
29 czerwca nabywasz prawo do dywidendy, ale zgodnie z trzydniowym opóźnieniem w księgowaniu akcje musiałeś nabyć przynajmniej 26 czerwca. Odcięcie nastąpiło 29 czerwca więc wygląda to tak:
26,06,2009 kurs zamknięcia 16,30
29,06,2009 kurs otwarcia 16,02
a więc po odcięciu -0,28zł
różnica między 0,28 a 0,25 zł dywidendy wynika prawdopodobnie (o ile dobrze pamiętam) z tego że dywidenda jest odcinana od kursu zamnięcia notowań ciągłych o 16,10 a nie od kursu zamknięcia po fixingu.



Ok, obadałem temat;) Masz rację, wszystko jest zapisane w szczegółowych zasadach obrotu giełdowego. Kursem odniesienia dla sesji po dniu prawa do dywidendy jest kurs zamknięcia dnia poprzedniego pomniejszony o wartość dywidendy. W przypadku tego Apatora, mam trochę inne dane, bo 26 to był piątek, więc akcje należało kupić 24-ego, ale dywidenda jak wspomniałeś została odcięta, gdyż kurs zamknięcia 26ego to- 16,50 i otwarcia 29ego- 16,21(różnica 0,29 przy dywidendzie 0,25). Mniejsza z tym przypadkiem, ale ważne że uzyskałem odpowiedź. Dzięki!;)

Cytat:
Ale od kursu akcji w kolejnym dniu po nabyciu praw, wartość dywidendy jest odcinana mechanicznie, to nie przypadek.
Więc na samym kursie + dywidenda tak łatwo nie zarobisz.
Plusem może być to że po odcięciu dywidendy, z uwagi na niższe notowania poprawia się obraz niektórych wskaźników fundamentalnych, więc często zdarza się że kurs szybko powraca do poprzednich wartości jak np na KGHMie.



Z tego co zaobserwowałem, kurs spada często poniżej wartości dywidendy, choć są przypadki gdzie spadek jest niższy niż wartość dywidendy, a nawet gdy kurs jest wyższy od tego na 3 dni przed ustaleniem prawa do dywidendy, np. zeszłoroczna dywidenda APATOR.
Oczywiście spadek kursu jest jak najbardziej rozsądny, bo gdyby tak nie było to mielibyśmy zbyt wielu "majętnych inwestorów";) Poza tym logicznie wiąże się to z tym że zysk wypracowany przez spółkę zwiększa wartość firmy, i ma to swoje odbicie w kursie akcji, po czym wypłata zysku akcjonariuszom zmniejsza wartość firmy, a więc spada kurs jej akcji. To, co może przemawiać za korektą kursu do poprzedniej wysokości to jedynie jej dobre perspektywy w kolejnych kwartałach i jak wspomniałeś przyciągnięcie co niektórych inwestorów poprawą wskaźników P/E;P/BV;P/S .

Dzięki za odpowiedź!

Pozdrawiam!

p.s w przypadku APATOR było tak:
23.06.2009 r. k.otwarcia - 16,95
29.06.2009 r. prawo do dywidendy
02.07.2009 r. dywidenda 0,25 zł k.otwarcia - 17,29 max. 17,49
różnica w k.o = +0,34
p.p.s tylko jeden z przykładów, ale dałoby radę znaleźć więcej;)




Hej! Dzięki wielkie za odpowiedź!
1. O to mi właśnie chodziło, poczytam jeszcze KSH:)
3. Całkiem logiczne wytłumaczenie, rozumiem, że jeśli cena emisyjna będzie niższa od ceny rynkowej, wówczas wiąże się to ze spadkiem kursu i stratą dotychczasowych akcjonariuszy, chyba że zostaną im przyznane prawa poboru lub prawa do nowych akcji, które rekompensują spadek ceny. Czy mógłbyś wyjaśnić mi czym się różni prawo poboru od prawa do nowych akcji i jak kształtuje się ich wartość?Czy faktycznie, przyznanie tych praw działa jako rekompensata w stosunku do różnicy między ceną rynkową a ceną emisyjną?
5. Może trochę źle sformułowałem to pytanie. Rozumiem czym jest dzień prawa do dywidendy i jak funkcjonuje, lecz nie mogę zbytnio pojąć jaka jest intencja ustawodawcy by odbywało się to w taki właśnie sposób. Kiedyś zastanawiałem się czy prawa do dywidendy nie powinni mieć akcjonariusze posiadający akcje przez dłuższy okres czasu, by uniknąć tego rodzaju spekulacji. W "potocznej logice" dywidenda jest jedną z korzyści długoterminowego posiadania akcji spółki, jednakże prawnie może być nabyta w ciągu 3 dni przed ustaleniem prawa, co tak jak wspomniałeś prowadzi do spekulacji. Wiem, że są przypadki, że kurs dynamicznie spada o wielkość tej dywidendy (niektórzy uważają wręcz, że należy odjąć dywidendę od bieżącego kursu akcji), co implikuje korzyść dla długoterminowych akcjonariuszy. Chyba muszę jeszcze sięgnąć po jakiś komentarz do KSH;)

Dzięki jeszcze raz za korespondencję!Pytania faktycznie mogą wydawać się trochę egzaminacyjne, jednak pytam poprostu z czystego zainteresowania;) Są to w mojej opinii kluczowe wręcz sprawy, o których wcale nie tak łatwo zrozumiale doczytać się w literaturze czy w sieci!;)

Pozdrawiam!

Na wstępie chciałem wszystkich powitać jako nowy forumowicz. Jak wszyscy tu zebrani, z pasją obserwuje od pewnego czasu rynki finansowe, lecz jak to każdy amator nie jestem pozbawiony wątpliwości co do niektórych podstawowych kwestii. Poniżej zamieściłem kilka pytań, które dla jednych mogą wydać się banalne, dla innych zapewne całkiem interesujące. Będę bardzo wdzięczny za odpowiedzi, gdyż noszę się już jakiś czas z tymi pytaniami i zdecydowałem, że to forum może mi nieco rozjaśnić horyzont i pozwoli uzyskać odpowiedzi, opinie na temat rożnych problemów;)

1.Jeśli spółka nie decyduje się na wypłatę dywidendy,to czy jedynym zyskiem akcjonariusza są zyski kapitałowe wynikające ze wzrostu kursu akcji?Zgodnie z KSH, akcjonariusz ma prawo do udziału w rocznym zysku netto społki, ale jeśli WZA podejmie decyzję o przeznaczeniu zysku na inwestycje, korzyścią akcjonariusza jest jedynie zysk kapitałowy wynikający ze wzrostu kursu.Czy tak to wygląda?

2.Czy wszystkie akcje dopuszczone do obrotu na rynku pierwotnym muszą zostać sprzedane by móc znaleźć sie na rynku wtórnym?czy możliwe jest by jedynie część emisji wprowadzonej na rynek pierwotny znalazła się na rynku wtórnym?

3.Jeśli spółka decyduje sie na emisję nowych papierów, jakie ma to implikacje dla dotychczasowych akcjonariuszy? Czy przysługują im prawa poboru do nowych akcji? Jak nowa emisja może wpłynąć na kurs akcji. Czy umorzenie części papierów będzie skutkowało wzrostem kursu akcji?

4.W jaki sposób obrót akcjami wiąże sie z finansowaniem działalności spółki publicznej, tzn. czy kapitał wpłacony na objęcia akcji po cenie nominalnej może zostać w pełni zainwestowany i jakie implikacje ma wzrost lub spadek kursu akcji w odniesieniu do ceny nominalnej?Czy wzrost wartości kapitału własnego wskutek aprecjacji kursu, wiąże się z możliwością dodatkowego finansowania?

5.Jaka jest logika tzw. "dnia prawa do dywidendy"? Jakie są korzyści tego prawa w odniesieniu do spółki publicznej? Wzrost kursu akcji?

Pozdrawiam i czekam na odpowiedź!

Informacje
Stopień: Ostrożny
Dołączył: 31 marca 2010
Ostatnia wizyta: 24 maja 2011 14:14:08
Liczba wpisów: 5
[0,00% wszystkich postów / 0,00 postów dziennie]
Punkty respektu: 0

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,388 sek.

PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +159,06% +31 812,36 zł 51 812,36 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło