Czat inwestorski: Andrzej Skolmowski - wiceprezes Grupy Azoty

Andrzej Skolmowski: Zaawansowanie rzeczowe w przypadku bloku energetycznego, największej obecnie inwestycji, osiągnęło ponad 99 proc. W sierpniu 2023 r. rozpoczęto Ruch Regulacyjny bloku, w trakcie którego prowadzono procesy optymalizacyjne, testy ruchowe i zabezpieczeniowe etc. 20 grudnia 2023 roku Polimex-Mostostal, generalny wykonawca poinformował o konieczności przedłużenia zakończenia inwestycji. Przyczyną przedłużenia realizacji kontraktu przez wykonawcę jest awaria kotła podczas ruchu regulacyjnego, polegająca na uszkodzeniu instalacji przegrzewacza pary drugiego stopnia. Zgodnie ze zaktualizowanym przez wykonawcę harmonogramem zakończenie inwestycji jest przewidywane w październiku 2024 roku, co oznacza prawie dwuletnie opóźnienie inwestycji. Spółka analizuje przebieg projektu i nie wyklucza wystąpienia z roszczeniami. Przyglądamy się również, jak inwestycja ta wpłynie na rentowność naszej spółki.

Andrzej Skolmowski: Na obecnym etapie rozruchu instalacji PDH i PP, gdy nie osiągnięto jeszcze pełni mocy produkcyjnych oraz przy aktualnych cenach polipropylenu, spółka jest w stanie wygenerować pozytywną marżę ze sprzedaży produktów. Spółka od stycznia br. prowadzi sprzedaż polipropylenu według przyjętej strategii handlowej. Do końca kwietnia spółka sprzedała już ok 70 tys. ton polipropylenu.

Andrzej Skolmowski: Podpisane porozumienia Stabilizacyjne przez Grupę Azoty nie wpływają istotnie na harmonogram realizacji zaplanowanych wydatków związanych z projektem strategicznym Zielone Azoty. Ograniczeniu podlegają zaś pozostałe wydatki inwestycyjne, które w ramach planu naprawczego Grupy podlegają szczegółowej weryfikacji.

Andrzej Skolmowski: Zakład produkuje obecnie średnio ponad 800 t polipropylenu i będzie systematycznie zwiększana w miarę wprowadzania nowych gatunków do produkcji.

Andrzej Skolmowski: Intensywnie analizujemy projekt, sprawdzamy dokumentację i potwierdzamy naszą pozycję negocjacyjną. Po pierwsze mamy na względzie nasze obowiązki, a potem możliwe opcje do zastosowania.

Andrzej Skolmowski: Obecnie wchodzimy w okres zakończenia aplikacji przez rolników nawozów azotowych i wieloskładnikowych na rynku krajowym i rynkach europejskich.

Sprzedaż w kolejnych miesiącach będzie już akumulowana na kolejny sezon jesień 2024 - wiosna 2025. Ceny nawozów będą zależały od kilku czynników m.in. cen surowców do produkcji w tym gazu, soli potasowej, fosforytów, cen nawozów z importu a także ogólnej koniunktury w rolnictwie (ceny podstawowych płodów rolnych) Zakładamy, że najatrakcyjniejsze ceny powinny występować w okresie letnim, kiedy występuje mniejsze zapotrzebowanie na środki do produkcji od strony rolników. Ceny nawozów powinny rosnąć w okresie jesienno- zimowym.

Andrzej Skolmowski: Procedurę i kryteria wyboru członków rad nadzorczych w Grupie Kapitałowej Grupa Azoty, a także dalej organizację i ocenę pracy organu nadzoru uregulowano w „Zasadach nadzoru właścicielskiego w Grupie Kapitałowej Grupa Azoty – Polityka właścicielska”. Obecny zarząd spółki wypełniając powyższe zasady, wskazuje m.in. co następuje:

Do rad nadzorczych spółek zależnych powinny być powoływane osoby posiadające należyte wykształcenie, odpowiednie doświadczenie zawodowe i życiowe oraz być w stanie poświęcić niezbędną ilość czasu, pozwalającą im w sposób właściwy wykonywać swoje funkcje w radzie nadzorczej. Należy dążyć do zapewnienia wszechstronności i różnorodności składu rady, między innymi pod względem płci, kierunku wykształcenia, specjalistycznej wiedzy, wieku i doświadczenia zawodowego.

W spółkach Grupy Kapitałowej Grupa Azoty kandydaci na członków rad nadzorczych dodatkowo muszą spełniać wymogi ustawy o zasadach zarządzania mieniem państwowym.

Jednym z pierwszych działań podjętych przez obecny zarząd spółki był przegląd rad nadzorczych. W wyniku dokonanego przeglądu dokonano już zmian w organie nadzoru w szeregu spółkach np. w GA ZAP, GA ZCh Police, GA ZAK, GA Siarkopol, GA Compo Expert, czy GA Koltar, GA PKCH.

Andrzej Skolmowski: Widzimy pierwsze symptomy poprawy sytuacji na rynku zbóż i mamy nadzieje, że te tendencje się utrzymają. Pierwsze kontrakty terminowe na pszenicę konsumpcyjną z nowych zbiorów są na poziomach prawie 900 zł/t w polskich portach, co traktujemy jako pozytywny sygnał. Wprawdzie jesteśmy w końcówce sezonu ale widzimy, że rolnicy podeszli do swoich upraw odpowiedzialnie starając się zapewnić roślinom odpowiednie składniki odżywcze. Jednocześnie nadal obserwujemy tendencje do odkładania zakupów na ostatnią chwilę oraz kupowania mniejszymi partami, a częściej. Część rolników nadal też próbowała oszczędzać. Jaki będzie tego efekt? Dopiero zobaczymy pod koniec roku. Niemniej wydaje się, że rolnicy mimo trudnej sytuacji rynkowej i nerwowego pierwszego kwartału, skupiają się obecnie na budowaniu efektywności swojej pracy.

Andrzej Skolmowski: Opóźnienie w realizacji projektu Polimery Police może wpłynąć na rynek polipropylenu w taki sposób, że odbiorcy końcowi, szczególnie na rynku polskim, będą zmuszeni dokonać importu większego wolumenu produktu, aby zaspokoić swoje bieżące potrzeby produkcyjne. Całkowity wpływ opóźnienia w projekcie na rynek jest trudny do oszacowania.

Andrzej Skolmowski: Jeżeli chodzi o nawozy, to faktycznie, w marcu zwiększyliśmy znacząco skalę produkcji. Większe zapotrzebowanie wynika m.in. z zakupów rolników na tzw. ostatnią chwilę na rynku krajowym, przedłużeniem okresu aplikacyjnego i intensyfikacji sprzedaży na rynkach europejskich.

Andrzej Skolmowski: Możliwości dywersyfikacji dostaw gazu mamy ciągle. Jednak istotne dla Grupy Azoty jest, czy w jej wyniku uzyskamy niższy koszt gazu. Analizujemy rynek.

Andrzej Skolmowski: W ubiegłym roku podpisaliśmy z PGZ porozumienie o współpracy rozwojowej, określające nowe perspektywy w rozwoju technologicznym i produkcji. Planowane przedsięwzięcia obejmują prace badawczo-rozwojowe w obszarach produkcji chemicznej, współpracę w zakresie zapewnienia dostaw komponentów do prowadzenia działalności produkcyjnej, nowych materiałów oraz projektowania materiałów do druku 3D.

Andrzej Skolmowski: Skrupulatnie weryfikowane są plany inwestycyjne wszystkich spółek, a ich ostateczny kształt będzie znany w najbliższym czasie. Musi on odpowiadać zarówno potrzebom technologicznym spółek, jak również wymogom banków.

Andrzej Skolmowski: Generowanie dodatniej EBITDA nie jest jedynie sprawą rynku (choć tu popyt pozostaje niski), na to składają się również koszty produkcji, przede wszystkim koszty surowców.

Sytuacja makro najbardziej wpływa na branże zastosowań do których kierowane są produkty segmentów Tworzywa i Chemia, najmniej w nawozach. Na obecną chwilę nie widzimy znaczących zmian we wskaźnikach, które mogłyby poprawić sytuację konsumentów, a tym samym popyt, niemniej jednak pierwsze symptomy już można dostrzec. Oczekujemy poprawy popytu, choć prognozy pozostają mocno ostrożne. W przypadku segmentu Agro popyt jest generowany głównie przez inne czynniki, jednak te makro również nie są obojętne dla branży rolnej.

Andrzej Skolmowski: Do dnia dzisiejszego takie żądanie artykułowane przez Instytucje Finansujące dotyczące ratunkowej emisji akcji ani razu się nie pojawiło. Obecnie trwa przygotowanie grupowego długoterminowego modelu finansowego, na podstawie którego będzie dostosowywane optymalne strukturyzowanie finansowania Grupy. Jako jedna z opcji pozyskania finansowania brana jest też pod uwagę sprzedaż części aktywów nieoperacyjnych.

Andrzej Skolmowski: Jesteśmy w trakcie szczegółowych analiz tego procesu, który będzie obejmował kilka spółek należących dzisiaj do Grupy Kapitałowej Grupa Azoty. Wstępne dane dotyczące oszczędności wynikających z konsolidacji funkcji, będą ujęte w planie restrukturyzacyjnym. Liczymy, że oprócz oszczędności dla Grupy, zaplanowane działania poprawią również jakość i czas oferowanych usług.

Andrzej Skolmowski: Sytuacja na rynku gazu powoli się stabilizuje i jego ceny spadają. Jednocześnie prowadzimy rozmowy z naszym dostawcą strategicznym na temat innego sposobu kształtowania kosztów gazu. Podobnie jak z potencjalnymi dostawcami amoniaku, na bazie którego realizowalibyśmy część produkcji.

Andrzej Skolmowski: Tak podpowiada doświadczenie z przeprowadzanych innych procesów naprawczych. W przypadku Grupy Azoty będzie to najprawdopodobniej - z finansowego punktu widzenia - jeden z największych procesów tego typu w kraju.

Musimy mieć na uwadze również sytuację w otoczeniu rynkowym. Rok 2023 to okres względnej stabilizacji rynków i dochodzenia do równowagi po ekstremalnych zdarzeniach w 2022. Znaczące ożywienie gospodarcze w dalszym ciągu nie jest odczuwalne, choć perspektywy pozostają optymistyczne. Trudne warunki makroekonomiczne spowodowały znaczący spadek popytu, jednak w obecnej chwili jest on na stabilnym, aczkolwiek niskim poziomie. Przemysł europejski w dalszym ciągu pozostaje osłabiony głównie poprzez niski popyt, jak również relatywnie wysokie koszty produkcji. Podaż na europejskim rynku pozostaje dostosowane do potrzeb rynkowych, dlatego też u wielu producentów utrzymywane są obniżone wskaźniki produkcji. W dalszym ciągu wyzwaniem dla przemysłu europejskiego pozostają koszty produkcji oraz poszukiwanie rynków dla produktów, co wydaje się być dość dużym wyzwaniem, obserwując słabnącą konkurencyjność przemysłu europejskiego.

Andrzej Skolmowski: Causa finita. Projekt sprzedaży Grupy Azoty Puławy do Orlenu jest definitywnie zamknięty.

Andrzej Skolmowski: Grupa Compo Expert prowadzi działalność w innym niż spółki Grupy Azoty w Polsce w obszarze produktów nawozowych. Są to nawozy specjalistyczne oferowane w kilku zaawansowanych, zdywersyfikowanych podgrupach produktowych, a dystrybucja powadzona jest na wielu rynkach na całym świecie. Grupa Compo Expert nie jest nabywcą gazu ziemnego, a główne półprodukty i surowce nabywa na rynkach światowych. Powoduje to wyższą odporność na negatywne zjawiska cenowe obserwowane na rynkach bazowych Grupy Azoty w Polsce.

Andrzej Skolmowski: Grupa Azoty wykonuje wszystkie obowiązki zawarte w porozumieniu, więc nie widzimy ryzyka zakończenia po 28.05.2024.