Czat inwestorski: Bartłomiej Krupa - prezes zarządu Votum SA

Bartłomiej Krupa: W kosztach GK VOTUM pozycja wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne oraz inne świadczenia wynosi 15,8 mln złotych, podczas gdy w tożsamym kwartale minionego roku wynosiła 10,6 mln złotych. Na koniec roku 2022 Grupa zatrudniała 403 pracowników podczas gdy, na koniec roku 2023 było to 489 pracowników. Zaplecze kadrowe Grupy uzupełniają również przedstawiciele wolnych zawodów, których z definicji łączy z Grupą relacja kontraktów cywilno-prawnych. Liczące przeszło 800 osób zaplecze kadrowe w dominującej części obsługuje klientów segmentu bankowego. Należy zauważyć, że mamy do czynienia ze wzrostem efektywności, gdyż na koniec roku 2022 kadra ta zapewniała obsługę 34 340 frankowiczów, podczas gdy rok później było to już 45 964. Zjawisku temu towarzyszy zatrudnienie do strategicznego dla Grupy Kapitałowej projektu Sankcji Kredytu Darmowego. Nie sposób pominąć naturalnych oczekiwań płacowych związanych z obecnym poziomem inflacji. W perspektywie kolejnych okresów zakładamy transfery prawników ze spraw frankowych do SKD, ale wydaje się, że nie jest to najbliższa przyszłość, gdyż wciąż przyrasta liczba prowadzonych spraw frankowych.

Bartłomiej Krupa: Obok realizacji polityki dywidendowej spółka niezmiennie inwestuje w rozwój. Jak już wspomniałem naszym największym aktywem są kadry i przy rosnącym portfelu prowadzonych spraw oczywistym jest dla nas utrzymanie wysokiego standardu jakości obsługi klienta. Myślenie długoterminowe kieruje nas w stronę działań zmierzających do pozyskania licznych rzesz klientów pomimo tego, że rynek jest w dojrzałej fazie. Jest zatem dla nas naturalne, że jednym ze sposobów pogodzenia tych dwóch czynników jest wyważenie polityki płacowej i cenowej, przy jednoczesnym utrzymaniu aktywnej polityki dywidendowej. Wyjście naprzeciw oczekiwaniom wszystkich interesariuszy skutkuje tym, że odnotowaliśmy przepływy pieniężne na poziomie 5,6 mln złotych na działalności operacyjnej. Nadwyżki gromadzone na dywidendę są lokowane w krótkoterminowe pożyczki na warunkach atrakcyjniejszych niż lokaty bankowe. Ponad milion złotych zainwestowaliśmy również w rozwój infrastruktury IT w celu usprawnienia procesów operacyjnych.

Bartłomiej Krupa: Orzecznictwo w sprawach SKD z pewnością będzie korzystać z dorobku TSUE w zakresie ochrony konsumentów, jakie zostało wypracowane na kanwie spraw frankowych. Co warte podkreślenia, w zakresie dyrektywy o kredycie konsumenckim zapadły już pierwsze wyroki TSUE, które są korzystne dla konsumentów. W takich uwarunkowaniach teza, że orzecznictwo jest sprzyjające na rzecz banków wydaje się przedwczesne, gdyż sprawy te dopiero trafiają do sądów, które je rozstrzygają. Nasze analizy prawne pokazały, że pierwsze sprawy, które były prowadzone przez spółki nabywające roszczenia w drodze cesji, z uwagi na błędy i przesłanki formalne były przez sądy oddalane bez weryfikowania sprawy merytorycznie. Ostatnie orzeczenia, które zapadają w sądach okręgowych, w tym prawomocne, są korzystne na rzecz kredytobiorców. W sprawach klientów GK VOTUM zapadło już 35 nakazów zapłaty, które potwierdzają, że sądy podzieliły naszą argumentację. Oczywiście zostaną one zaskarżone przez banki, ale sytuacja ta jasno wskazuje, że mamy do czynienia z roszczeniem o mocnych podstawach.

Bartłomiej Krupa: Obok rosnącej liczby rozstrzygnięć prawomocnych obserwujemy również tendencje odstępowania od apelowania części wyroków przez banki oraz formułowania ofert ugodowych o warunkach możliwych do zaakceptowania przez część naszych klientów. Czynniki te powodują, że możemy się spodziewać pozytywnych tendencji w zakresie przepływów pieniężnych z tych spraw. Zarząd zarekomendował wypłatę dywidendy na poziomie 100% wyniku jednostkowego i wypłata jej na tym poziomie, w naszej ocenie, umożliwia realizację zobowiązań względem akcjonariuszy przy jednoczesnym zachowaniu inwestycji w rozwój spółki.

Bartłomiej Krupa: W najnowszej polityce dywidendy na lata 2025-2026 spośród opcji podziału zysku usunęliśmy opcję buy back, co stanowi jasny sygnał na tle wcześniejszej polityki, gdzie opcja ta występowała. Spółka jest notowana na GPW od 2010 roku i przez ten czas zbudowała swoją wiarygodność, która stanowi dodatkowy atrybut w zakresie relacji z klientami.

Bartłomiej Krupa: Wynik skonsolidowany GK VOTUM za IQ 2024 jest wyższy od wyniku rocznego za rok 2021, ale jest dla nas oczywiste, że oczekiwania wzrosły. Holdingowa struktura GK powoduje, że wyniki ze spółek zależnych są transferowane do jednostki dominującej w formie dywidendy, co skutkuje przesunięciem wyniku w czasie. Mamy zamiar aktywnie realizować politykę dywidendową i w przypadku gdyby stan środków wolnych na ten cel, po inwestycjach w rozwój Grupy, przekraczał wynik jednostkowy wciąż mamy bufor w postaci 17 milionów kapitału rezerwowego na ten cel. Po grudniowych wyrokach TSUE nasza sytuacja względem banków uległa istotnej poprawie, stąd też w kolejnych okresach mogą mieć miejsce dynamiczne zmiany.

Bartłomiej Krupa: Zgodnie z danymi przedstawianymi przez BIK aktualnie w zakresie kredytów gotówkowych, ratalnych i pożyczek pozabankowych możemy mówić o portfelu 18 mln czynnie spłacanych kredytów. Mówimy zatem o ogromnej skali, która kilkunastokrotnie przekracza skalę rynku frankowego. W takich uwarunkowaniach musimy brać poprawkę na fakt, że nie wszystkie umowy będę nadawały się do skorzystania z sankcji kredytu darmowego oraz nie każdy z kredytobiorców podejmie działania w tym zakresie. Niezależnie od tego, potencjał rynku oceniamy jako bardzo atrakcyjny. Jego zdominowanie będzie wymagało czasu, gdyż musimy pamiętać, że temat kredytów konsumenckich i sankcji kredytu darmowego nie jest jeszcze tak medialny i rozpowszechniony jak zagadnienie kredytów frankowych. W tym zakresie podejmujemy działania komunikacyjne mające na celu uświadomienie konsumentów o przysługujących im prawach.
Działania podejmowane przez sektor bankowy są zrozumiałe, natomiast w żaden sposób nie pozbawiają konsumentów dochodzenia swoich roszczeń z tytułu uiszczonych już rat kapitałowych i innych kosztów okołokredytowych. Od chwili zamknięcia pierwotnej umowy kredytowej, kredytobiorca nie traci uprawnienia do powołania się na sankcję kredytu darmowego. Jej okres ogranicza się do 12 miesięcy, w których powinien podjąć działania przeciwko bankowi.

Bartłomiej Krupa: Projekt pomocy kredytobiorcom gotówkowym, których umowy kwalifikują się do zastosowania Sankcji Kredytu Darmowego, to nowy, wciąż rozwijający się projekt w naszej GK. Ostatni miesiąc nie spełnił naszych oczekiwań pod kątem wolumenu pozyskanych spraw. Pomimo tego, nie zmieniamy naszych docelowych prognoz i nadal będziemy dążyć do zawierania kolejnych kontraktów. W okresie pierwszych sześciu miesięcy obowiązywania nowej oferty bazowaliśmy w głównej mierze na kontaktach własnych i poleceniach, w których proces decyzyjny był skrócony i opierał się na znajomości marki Votum oraz naszej skuteczności w obszarze spraw frankowych. Obecnie rozwijamy nasze działania marketingowe, skupiając się na dotarciu do znacznie szerszego grona klientów. Niemniej jednak, zauważamy potrzebę bardziej szczegółowego wyjaśnienia zagadnienia SKD oraz przysługujących konsumentom praw, co może wpływać na czas podjęcia decyzji o zleceniu swojej sprawy. Podobnie jak w przypadku spraw Frankowiczów, sukcesywnie rozszerzamy zakres naszych rekomendacji, przyjmowania spraw. W związku z tym, począwszy od maja, z naszej oferty będą mogli skorzystać również kredytobiorcy AS INBANK S.A. oraz SKOK im. Zygmunta Chmielewskiego (to drugi SKOK w portfelu, obok SKOKu im. Franciszka Stefczyka).

Bartłomiej Krupa: W dacie publikacji sprawozdania Spółka prowadziła 46 263 sprawy o łącznej wartości kredytów wynoszącej 10,4 mld złotych. Przyjmując, że jak dotąd wygrywamy ponad 99% spraw a prowadzone są one w dwóch instancjach, przychód z tytułu KZP do każdej ze spraw wynosi 10 800 pln brutto za I instancję oraz 8100 pln brutto za drugą instancję. Success fee jest ustalane indywidualnie, natomiast w bazie ponad 13 tysięcy spraw, dla których odnotowaliśmy już wyrok I instancji, średnia wartość netto success fee wynosiła 14 400 pln netto.

Bartłomiej Krupa: Na obecnym etapie rozwoju rynku walczymy głównie o decyzje mniej zdeterminowanych Frankowiczów i ograniczenie „progu wejścia” do prowadzenia sprawy może być wystarczającym bodźcem, aby zaktywizować kolejne grupy kredytobiorców, zwłaszcza tych, którzy spłacili już swoje zobowiązania.

Bartłomiej Krupa: Klienci Grupy Kapitałowej VOTUM przyzwyczajeni są do prawdopodobieństwa sukcesu bliskiego pewności. Nasz wskaźnik zasądzeń prawomocnych w sprawach frankowych jest bardzo bliski 100%. W obecnej sytuacji widzę podobne perspektywy w sprawach SKD, natomiast w mojej ocenie jest do tego jeszcze bardzo daleko w sprawach kredytów wiborowych.

Bartłomiej Krupa: W dniu 20 czerwca 2024 roku odbędzie się Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, w programie którego przewidziany jest projekt uchwały zakładającej wypłatę dywidendy w dwóch transzach po 14 520 tys. PLN każda - w dniach 16.10.2024 r. oraz 17.12.2024 r.

Bartłomiej Krupa: Głównym składnikiem kosztów w segmencie bankowym są wynagrodzenia i usługi obce, które są w naturalny sposób powiązane z dążeniem do dalszego dynamicznego rozwoju w tym obszarze. Dotyczy to nie tylko budowania zespołu obsługującego sprawy kredytów konsumenckich, ale również zapewnienia właściwej dynamiki w sprawach frankowych. W IQ2024 złożyliśmy do sądów rekordową liczbę ponad 3900 powództw, co stanowi wzrost o 53% kwartał do kwartału.

Bartłomiej Krupa: Cały czas w sprawach kredytów frankowych zasadą jest, że banki składają apelację od niekorzystnych wyroków w I instancji, mimo tego, że zdecydowanie przegrywają w II instancji. Ten trend się powoli zmienia, co odnotowujemy w naszych sprawach, ale w zasadzie poza BNP Paribas, pozostają to pojedyncze przypadki. Potwierdza to również Prezes ZBP, który wskazuje, że rzadko zdarza się, żeby banki wycofywały całą apelację. Przybywa natomiast na masową skalę przypadków wycofywania części apelacji w zakresie roszczeń banków o wynagrodzenie za korzystanie z kapitału i waloryzację. Zdarza się również, że banki w ogóle nie składają takiej apelacji. Dlatego nadal istotny jest wybór pełnomocnika, który zapewnia reprezentację w całym postępowaniu sądowym, nie tylko przed sądem I instancji. A nasza usługa obejmuje ponadto zapewnienie stawiennictwa przed Sądem Najwyższym, a nawet TSUE.

Bartłomiej Krupa: W zakresie dochodzenia roszczeń odszkodowawczych wycofaliśmy się z obszaru szkód w pojazdach, natomiast pozostajemy jako Votum Odszkodowania liderem rynku szkód osobowych. Obecnie koncentrujemy się na szkodach o najwyższym potencjale roszczeń, a także przyglądamy się nowym obszarom aktywności, takim jak w szczególności szkody górnicze i immisje hałasu.

Bartłomiej Krupa: W segmencie spraw bankowych, który odpowiada za 78 % naszych przychodów jesteśmy jeszcze w późnej części fazy inwestowania i przed rozpoczęciem fazy realizacji zysków. Każdego miesiąca kończymy prawomocnymi wyrokami sądów około 300 spraw i pozyskujemy 900 nowych. Spośród 46 tysięcy prowadzonych przez nas spraw w 40 tysiącach ponieśliśmy już koszty wytoczenia powództwa, a więc najbardziej pracochłonnego etapu. Nie publikujemy prognoz, ale mamy dwa ulubione motta: „najlepsze dopiero przed nami” i „presja jest przywilejem”.

Bartłomiej Krupa: Grupa Kapitałowa Votum ma strukturę holdingową i w jej skład wchodzi 25 spółek. Polityka dywersyfikacji jest wpisana na trwałe w naszą strategię i jej najnowszą odsłoną jest dywersyfikacja terytorialna związana z otwarciem 6 nowych kancelarii. Z jednej strony zatem poszerza się skład managementu, co stanowi element strategii rozwoju kadrowego w GK, z drugiej zaś wzrost wynagrodzeń na tym poziomie jest powiązany z wynikami spółek tak więc będzie się kształtował proporcjonalnie do realizacji naszych zamierzeń biznesowych.

Bartłomiej Krupa: W minionym kwartale na rozwój struktury informatycznej przeznaczyliśmy 1,2 miliona złotych. W zakresie cyfryzacji procesów w pewnym stopniu jesteśmy zniewoleni „analogowością” sądów. Nie zmienia to faktu, że możemy wykorzystywać nowe technologie w relacjach z klientami. W najbliższych tygodniach planowane jest uruchomienie aplikacji dla klientów, która usprawni naszą komunikację.

Bartłomiej Krupa: Rok 2024 upływa w Polskim Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. pod znakiem inwestycji rozbudowy ośrodka w Krakowie, tak więc znaczących wzrostów przychodów można spodziewać się od roku 2025.