odsetki od długu - z CFI czy z CFO?

Przede wszystkim zależy, co chcesz analizować.
- Jeśli interesują Cię sprawy związane z kosztami/rentownością, to patrzysz na to, co jest w rachunku wyników, a nie cash flow, bo w wyniku masz współmierność kosztów i przychodów. Przy czym patrzysz w notę, co tam dokładnie siedzi, bo nie wszystko musi być kosztem finansowania.
- Jeśli interesują Cię fizyczne przepływy gotówki, to patrzysz na cash flow, na wypływy(!) gotówki związane z odsetkami.

Zwróć uwagę, że pozycja "koszty finansowe" z plusem w CFO, to jest adjustment tych kosztów. Raz w celu sprowadzenia ich do fizycznych przepływów, a dwa w celu przeniesienia ich do odpowiedniej sekcji Cash Flow (zwykle z operacyjnej do finansowej).

Na przykładzie to działa tak:

Masz roczny kredyt od lipca 2013 do czerwca 2014. Masz zapłacić za to 100 tys. odsetek z dołu, czyli w 2014r.
Na koniec 2013r robisz sprawozdanie:
- w wyniku pokażesz połowę odsetek, bo one odpowiadają przychodom z 2013. Będziesz więc miał koszty finansowe: (50).
- w CFO to będzie odwrócone jako +50, bo to nie jest prawdziwy przepływ tylko księgowe obciążenie wyniku. A CFF będzie zero, bo przepływu nie było wcale.

Na koniec 2014r w sprawozdaniu pokażesz za to:
- w wyniku pozostałe odsetki: (50), bo to jest część odpowiadająca przychodom z 2014.
- w CFO: +50 jako adjustment do prawdziwych przepływów plus reklas do innych kategorii przepływów. A w CFF będą prawdziwe przepływy, czyli (100).

Czasem część odsetek jest klasyfikowana jako CFO i wtedy pojawia się w sekcji operacyjnej. Ale z minusem, bo to jest wypływ gotówki, a nie wpływ. To, co pod hasłem koszty pojawia się w cash flow z plusem, to są korekty mające na celu sprowadzić rachunkowy wynik do fizycznego przepływu gotówki.