Portal Giełdowy - wszystko czego potrzebuje polski inwestor

Andrzej Skolmowski: Sprawa złożona. Możemy również powiedzieć, że tańszy amerykański gaz wywoła presję cenową na innych dostawcach gazu. Ale oczywiście w dłuższej perspektywie analizujemy to ryzyko i będziemy na nie przygotowani. Póki co amerykański rynek nawozów jest jeszcze nie zbilansowany. Intensywnie analizujemy tę kwestię.

Andrzej Skolmowski: Spółka prezentuje dane dotyczące struktury akcjonariatu Spółki zgodnie z otrzymanymi informacjami od Akcjonariuszy. Ostatnią oficjalną informację od ING Zarząd otrzymał w dniu 14 lutego 2013 r., co zostało opublikowane stosownym raportem bieżącym.

Andrzej Skolmowski: Tak jak informowaliśmy. Akcjonariusz rosyjski posiada około 20 proc. akcji Azotów. Poinformował nas o przeniesieniu znacznego pakietu na jedną ze spółek zależnych zarejestrowanych na Cyprze. A poza tym spokój.

Andrzej Skolmowski: Hmm... Wyciągacie Państwo te prognozy... Niestety, nie możemy publikować prognoz (nawet nowy Prezes Giełdy jest również temu przeciwny).

Andrzej Skolmowski: Niewątpliwie sytuacja na Wschodzie wpływa na europejski rynek nawozowy, z którym jesteśmy związani. Natomiast bezpośrednio na wyniki Grupy Azoty nie, ponieważ nie sprzedajemy na Wschodzie.

Andrzej Skolmowski: Przykro nam bardzo, ale żadna firma chemiczna w Europie nie jest przygotowana na nagłe odcięcie dostaw gazu.
Należy jednak wziąć pod uwagę, że nasz kraj jest znacznie lepiej niż kilka lat temu przygotowany na ograniczenie dostaw gazu rosyjskiego, polegającego np. na zatrzymaniu transferu przez gazociąg ukraiński, co nastąpiło poprzez zwiększone i zapełnione magazyny gazowe oraz rozbudowaną sieć połączeń z gazociągami zachodnioeuropejskimi, a ponadto możliwość stosowania rewersu na gazociągu jamalskim.
Ponadto Grupa Azoty zwiększa, zgodnie ze swoją strategią, udział gazu kontraktowanego ze źródeł alternatywnych wobec gazu systemowego z PGNIG, w tym poprzez kontrakty z dużymi zachodnioeuropejskimi dostawcami oraz zakupy bezpośrednio na giełdach towarowych, a docelowo dywersyfikacja źródeł dostaw pozwoli na zapewnienie w przyszłości nawet do 50 proc. gazu z tego rodzaju kontraktów.

Andrzej Skolmowski: Rekomendacje analityków są zawsze szczegółowo analizowane przez Spółkę. Pytacie Państwo, skąd wsyp negatywnych rekomendacji – trudno dyskutować z modelami wyceny.
Rozważyć należy natomiast, czy za wdrażaną operacjonalizacją Strategii stoją wyłącznie koszty – co podkreślane jest w raportach analitycznych, czy patrzeć na plany rozwojowe Grupy Azoty w dłuższej perspektywie, jako budowanie wartości.
Przy tym perspektywy branży chemicznej ogólnie nie mają dobrej prasy w Europie. A poza tym, znaczna ich część ma charakter krótkoterminowy: jeśli ceny zbóż spadają we wrześniu, to ceny nawozów mają również spaść w październiku.
My w swój biznes wierzymy długoterminowo, nawet jeśli ktoś na krótko ma inne zdanie, które szanujemy.

Andrzej Skolmowski: Nie od dziś wiadomo, że rynek nawozów wieloskładnikowych nie jest łatwy. Większość dystrybutorów pewnie wolałaby sprzedawać wyłącznie nawozy azotowe. Intensywnie pracujemy z rynkiem, stąd też nie widzę poważnego zagrożenia.

Andrzej Skolmowski: W przypadku listy akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu, podana ilość akcji dotyczy liczby akcji ZAREJESTROWANYCH na dane Zgromadzenie. Akcjonariusz może zarejestrować dowolną liczbę posiadanych akcji.

Andrzej Skolmowski: Ceny nawozów systematycznie od lipca mają tendencję wzrostową.
Niejednokrotnie mówiliśmy, że w 2014 r. ceny średnioroczne są niższe o około 5-7 proc.

Andrzej Skolmowski: Zdajemy sobie sprawę, że dla Państwa jest to sprawa bardzo interesująca. Przedstawiając wspomnianą juz dzisiaj kilkukrotnie operacjonalizację Strategii jasno powiedzieliśmy o planach akwizycyjnych, nie ograniczając ram geograficznych. A ramy czasowe określone są do 2020 roku :)
To plany – i na razie taka informacja musi być wystarczająca. Po ich skrystalizowaniu z pewnością będziemy Państwa informować.

Andrzej Skolmowski: Sytuacja na polskiej scenie chemicznej jest ustabilizowana. Mówiliśmy wielokrotnie, że bacznie przyglądamy się rynkowi i będziemy analizować każdą okazje inwestycyjną. Presji nie czujemy, ponieważ Ciech jak i inne znaczace spółki chemiczne działają w innych segmentach (soda, środki ochrony roślin etc.) Oczywiście na dalszą konsolidację jesteśmy otwarci.

Andrzej Skolmowski: Zwykle III kwartał, ze względu na realizację planowanych remontów okresowych, jest gorszy od pozostałych.
Niemniej jednak osiągnięty lepszy wynik niż się spodziewano to przede wszystkich efekt cenowy głównych surowców, w tym energetycznych.
Również, określone na etapie konsolidacji synergie wpływają na uzyskiwanie przez Grupę lepszych wyników.

Andrzej Skolmowski: Mamy kontakt wyłącznie na WZA, a wtedy jest z naszej strony i kulturalnie, i merytorycznie :)

Andrzej Skolmowski: Niczego nie można oczywiście wykluczyć, jednak znaczącego obniżenia podaży nie spodziewałbym się. Takiej możliwości wyłączenia Europy Zachodniej, to specjalnie widać. Chyba, że pytanie dotyczyło instalacji na Ukrainie. Ale oczywiście każde zmniejszenie podaży wpływa na poprawę marży, przynajmniej krótkoterminowo. Ale pamiętajmy, że życie nie zna próżni.

Andrzej Skolmowski: Zgodnie z przyjętą polityką dywidendy, Zarząd deklaruje rekomendację wypłaty dywidendy na poziomie 40 proc. do 60 proc. jednostkowego zysku netto Spółki za dany rok obrotowy. Zamykamy rok i analizujemy naszą sytuację finansową w kontekście programu inwestycyjnego.
Chcę tylko zauważyć, że mówiąc o operacjonalizacji Strategii, zaznaczyliśmy że finansowanie inwestycji mamy także przemyślane.

Andrzej Skolmowski: Prezes Jałosiński nigdy nie informował o 400 tys.
Jeżeli już, to informacja mówiła o ilościach o połowę niższych. Dostawy fosforytów z Senegalu przebiegają zgodnie z planem.

Andrzej Skolmowski: Tak jak powiedziałem wcześniej, bacznie przyglądamy się każdej okazji inwestycyjnej, ale Wschód to trudny temat.

Andrzej Skolmowski: Projekt Budowy Wytwórni Kwasu Fosforowego jest bardzo interesujący, ponieważ zakłada oszczędności w łańcuchu produkcyjnym, dlatego też uwzględniamy jego realizację w ramach projektów służących Strategii Grupy Azoty.
Natomiast obecnie jest on w fazie przygotowywania analiz mających potwierdzić skalę możliwych do uzyskania efektów ekonomicznych, a poprzedzających podjęcie decyzji korporacyjnych o zakresie i terminie przystąpienia do jego realizacji.

Andrzej Skolmowski: Sporo dziś o fuzjach :) Powtórzę, każda okazja inwestycyjna jest przez nas dogłębnie analizowana. Informacje, które pokazały się w mediach nie były inspirowane przez nas. My wyznajemy zasadę: „niech chwal dnia przed zachodem słońca”. Nie przywykliśmy chwalić się akwizycją przed jej... rozpoczęciem.

Andrzej Skolmowski: Zadowoleni bylibyśmy z poziomu tegorocznego. Tegoroczny trend cenowy utrzymujemy zgodnie z planem.

Andrzej Skolmowski: Polski to też europejski... No, skoro tak nalegacie, to weźmiemy się do pracy. Poważnie: intensywnie analizujemy i pracujemy. Jak będzie coś ciekawego, na pewno ogłosimy.

Andrzej Skolmowski: Z samym wynalazkiem nie, ale bierzemy udział w pracach nad jego zastosowaniem.

Andrzej Skolmowski: Utworzenie odpisu nie oznacza, że należy zamknąć instalację.
Instalacja POM cały czas pracuje, zgodnie z określonymi zdolnościami produkcyjnymi, wynikającymi z zapotrzebowań sprzedażowych.

Andrzej Skolmowski: Grupa od wielu miesięcy sukcesywnie zwiększa dywersyfikację źródeł dostaw gazu ziemnego. Kupujemy gaz od innych światowych dostawców. Jednakże naszym głównym dostawcą jest i pozostanie PGNIG. A w strukturze gazu dostarczanego przez PGNIG jest również gaz od firmy, która jest wymieniona w pytaniu. Coraz intensywniej działamy na giełdowym rynku gazu. Co do sukcesów ukraińskich spółek chemicznych, które z powodzeniem zawierały kontrakty... to pozwólcie, proszę, ale nie będę się wypowiadał.

Andrzej Skolmowski: Jako Spółka giełdowa możemy polegać na oficjalnych informacjach uzyskanych od Akcjonariuszy i zgodnie z przepisami prawa. Stan posiadanych akcji może ulegać zmianie. Tymi informacjami nie dysponujemy.
Zdaję sobie sprawę, że nie do końca może zadowolić Pana ta odpowiedź.

Andrzej Skolmowski: Z tych ambicji nie rezygnujemy. W Strategii Spółki zawarliśmy zapis, że będziemy notowani w podstawowym indeksie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Włączenie Grupy Azoty do indeksu WIG30 było nobilitacją, w naszym uznaniu zrealizowaliśmy pierwszy z zakładanych celów strategicznych.

Andrzej Skolmowski: Grupa Azoty zarządza ryzykiem walutowym w oparciu o Komitet Ryzyka Walutowego - działający zarówno na poziomie Grupy Kapitałowej, jak również kluczowych Spółek z Grupy, w których to ryzyko występuje.
Ponadto Zarząd Grupy przyjął w IV kw. Politykę Zarządzania Ryzykiem Walutowym i Stopy Procentowej, która ma na celu centralizację zarządzania ryzykiem o charakterze strategicznym w horyzoncie długoterminowym, a jednocześnie nadal pozwala na optymalne wykorzystanie kompetencji kluczowych Spółek, w zakresie optymalnego zarządzania ryzykami operacyjnymi w horyzoncie krótkoterminowym.
Co istotne, wszystkie Spółki Grupy Azoty, zawierają obecnie wyłącznie transakcje walutowe spełniające kryterium instrumentu zabezpieczającego, a które powodują ograniczenie wartości narażonej na ryzyko wg metodologii VAR.

Andrzej Skolmowski: Na etapie konsolidacji określone zostały synergie do realizacji w Grupie.
Synergie te od samego początku przynoszą zakładane efekty finansowe, które na bieżąco są weryfikowane.
Największe są w upstreamie – rok 2014 pokazuje, że praca wykonana w Grupie, w zakresie działalności na efektywnym rynku gazu przynosi efekty.

Andrzej Skolmowski: Niestety po raz kolejny muszę powtórzyć, iż Grupa Azoty nie publikuje prognoz, dlatego też nie możemy też udzielić odpowiedzi na pytanie w kwestii zmiany jednostkowego zysku netto Spółki w IV kwartale w stosunku do poziomu po III kw br.

Andrzej Skolmowski: O ewentualnych ruchach z naszej strony w powyższej kwestii już dziś sporo sobie dziś powiedzieliśmy. Oczywiście, jeśli dojdzie do kolejnego naprawdę dużego przejęcia, nie wykluczamy rozwiązania w postaci emisji.

Andrzej Skolmowski: Projekt jest w dalszym ciągu analizowany. Grupa Azoty Puławy na bieżąco informuje rynek o działaniach w tym zakresie. Finalne decyzje korporacyjne nie zostały podjęte.

Andrzej Skolmowski: AzotyPro mają charakter długoterminowy, a jego realizacja rozpoczęła się w II półroczu tego roku.

Andrzej Skolmowski: Pewnie wypowiedź, którą Pani przytacza jest bezpośrednio po nabyciu spółki w Senegalu. Po dokładnej analizie plany na rok 2014 są niższe od tych, które Pani przywołuje. Natomiast te, które zostały założone na rok 2014, są realizowane.

Andrzej Skolmowski: Naszym podstawowym rynkiem jest UE. Tu chcemy umacniać naszą pozycję. Na południu już jesteśmy (Senegal), także na zachodzie (ATT Polymers), natomiast południe jest również trudnym tematem. Naszym celem jest poprawa bądź utrzymanie EBITDA. Aczkolwiek świat to „globalna wioska” i żadnego ruchu z naszej strony w którąkolwiek stronę świata nie wykluczajmy. Ale pytania dotyczące akwizycji traktujemy jak „duchowe wsparcie”.