-
moderator: Witam na czacie inwestorskim z Bartoszem Józefiakiem, prezesem zarządu Skarbiec Holdingu oraz Ewą Radkowską-Świętoń, prezes zarządu Skarbiec TFI. Dziś dyskutujemy na temat założeń nowej strategii rozwoju Grupy Skarbiec Holding do roku 2020 r.
-
moderator: Przypominam zasady organizacyjne czata: pytania są przesyłane najpierw do moderatora. Publikowane są pytania wybrane przez Gości czata wraz z odpowiedziami. U dołu ekranu kolejkowane są u każdego użytkownika jego pytania. Moderator może odrzucić pytanie niezgodne z regulaminem.
-
moderator: Informacja dla dziennikarzy relacjonujących przebieg czata: wykorzystanie cytatów z dzisiejszej rozmowy w Państwa materiałach redakcyjnych wymaga podania źródła. W razie pytań czy wątpliwości prosimy o kontakt: biuro@stockwatch.pl
-
moderator: Już można zadawać pytania, na które nasi Goście zaczną odpowiadać o 12:00. W razie problemów z wyświetlaniem odpowiedzi prosimy o odświeżenie strony - klawisz F5.
-
Bartosz Józefiak i Ewa Radkowska-Świętoń : Witamy Państwa na czacie. Zapraszamy do zadawania pytań.
-
Luke : Czy Skarbiec będzie rozwijać produkty nieruchomościowe? Jeśli tak to czy będą to tylko produkty Murapol?
Bartosz Józefiak: Tak, jednym z założeń strategicznych jest rozwój tego typu produktów, nie tylko z Murapolem.
-
Gość: Czy któryś z zarządzanych funduszy zainwestował w kryptowaluty albo "koparki" tych walut?
Ewa Radkowska-Świętoń: Ograniczenia inwestycyjne nie pozwalają nam inwestować w kryptowaluty. Możemy natomiast inwestować w branże, które pośrednio zyskują na popularności tych aktywów, np. producenci kart graficznych.
-
Gość: Zgodnie ze strategią zamierzacie zmultiplikować kanały sprzedaży także przez rozwój własnej sieci sprzedaży. Ile zamierzacie wydać na budowanie struktur i z jakim obciążeniem rocznym powinniśmy się liczyć w przyszłości?
Bartosz Józefiak: Rozwój naszych kanałów sprzedaży nie będzie miał charakteru budowy sieci placówek – w związku z tym nie zakładamy znaczących nakładów capexowych. Rozwój będzie ściśle związany z rozwojem oferty produktowej.
-
mpw: czy możecie podsumować jakie największe szanse i jakie zagrożenia przyniesie MIFID II?
Ewa Radkowska-Świętoń: Szanse to przede wszystkim rozwój niezależnych dystrybutorów i konsolidacja branży TFI. Zagrożenia to ograniczanie oferty bankowej do własnych produktów, co może nie być w najlepszym interesie klientów.
-
mpw: w tym roku małe i średnie spółki zachowywały się słabo. jakie widzicie impulsy, które mogą doprowadzić do odwrócenia trendu?
Bartosz Józefiak: Poprawa wyników finansowych małych spółek i niskie wyceny potwierdzone coraz większą liczbą wezwań na te spółki.
-
mpw: czy będziecie tworzyć produkty związane z PPK? będziecie mogli skorzystać na tym rozwiązaniu?
Ewa Radkowska-Świętoń: W naszej ofercie są produkty emerytalne – IKE i IKZE. Jesteśmy także zainteresowani segmentem długoterminowych oszczędności emerytalnych, także w formule PPK – kiedy będzie ona już znana. Właśnie poinformowaliśmy o rozszerzeniu naszego zespołu o najlepszą specjalistkę od PPE na rynku.
-
Gość: Z nowej strategii można wyczytać, że będą problemy w dystrybucji produktów przez sektor bankowy. Dlaczego tak ma się stać?
Bartosz Józefiak: Zgodnie z dyrektywą MIFID II wprowadzane będą 2 modele sprzedaży produktów inwestycyjnych: model zależny, w którym sprzedaje się tylko produkty jednego dostawcy i model niezależny sprzedaży od wielu TFI. Ten drugi model nakłada na sprzedawcę szereg obowiązków, szczególnie w sieciach detalicznych banki w celu ograniczania kosztów i ryzyk prawdopodobnie decydować się będą na model zależny – sprzedaży tylko własnych produktów.
-
Gość: Od stycznia obserwujemy w zasadzie stały spadek AuM. Czym to jest spowodowane? To decyzja biznesowa czy skutek rynku?
Ewa Radkowska-Świętoń: Aktywa w funduszach skierowanych do szerokiego rynku, które odpowiadają za ponad 90 proc. naszych przychodów, wzrosły od początku roku o 26 proc. Uznajemy to za bardzo dobry wynik. Spadają natomiast aktywa funduszy dedykowanych.
-
Investor: Czy wzrost kosztów dystrybucji jaki obserwujemy w 1q należy uznać za stały element w najbliższej przyszłości? Czy budowa własnej sieci sprzedaży już się rozpoczęła?
Bartosz Józefiak: Wzrosty kosztów dystrybucji wynikają nie z budowy własnej sieci, ale z przyrostu aktywów pod zarządzaniem, a co za tym idzie - 0 prowizji dla dystrybutorów od ich wartości. Na dzień dzisiejszy koszty dystrybucji są dla nas kosztami w pełni zmiennymi.
-
Gość: czy status spółki giełdowej pomaga Wam w promowaniu swojej oferty? widzicie, że wraz z debiutem zainteresowanie jest większe? (pomijając aspekt koniunktury giełdowej)
Ewa Radkowska-Świętoń: Jako spółka giełdowa mamy większą wiarygodność i nasi kontrahenci lepiej nas znają, co pomaga w nawiązywaniu i utrzymywaniu relacji biznesowych.
-
Gość: Czy zmiana strategii wpłynie na poziom wypłacanej przez spółkę dywidendy?
Bartosz Józefiak: Niedawno przyjęliśmy politykę dywidendową do 2020 r., która zakłada – jak poprzednia - wypłatę od 75 proc. do 100 proc. zysku jednostkowego spółki Skarbiec Holding. Trzeba zwrócić uwagę, że Skarbiec TFI (główne aktywo Skarbca Holding) jest podmiotem regulowanym i obowiązują go regulacje KNF dotyczące poziomu dywidendy.
-
Migotkaa: Porównując średnią wartość aktywów pod zarządzaniem w 1q r/r mamy bardzo zbliżony poziom, a mimo to opłata stała wzrosła z 15,8 do 18,9 mln zł. Czy to tylko efekt mniejszego udziału funduszy dedykowanych czy wzrosły też gdzieś stawki?
Ewa Radkowska-Świętoń: Głównym czynnikiem wzrostu opłaty stałej jest wzrost AuM w funduszach skierowanych do szerokiego rynku, które odpowiadają za ponad 90 proc. naszych przychodów. Wzrosły one od początku roku o 26 proc. - zarówno dzięki bardzo dobrym wynikom inwestycyjnym, jak i ponad 600 mln zł sprzedaży netto - stąd widoczny wzrost opłaty.
-
Gość: w strategii planujecie Państwo wprowadzić fundusze typu Private Equity/mezzanine, jak zamierzacie pozyskać środki na takie nietypowe fundusze? docelowo jakiej wielkości środki chcecie Państwo pozyskać?
Bartosz Józefiak: Jest to właśnie przykład powiązania budowy sieci dystrybucji z ofertą produktową. Tego typu fundusze wymagają innych kanałów dotarcia do klientów. Nie oczekujemy, że będzie to dominujący składnik naszych aktywów.
-
SW-fan: Panie Prezesie i Pani Prezes, dziękuję za kontakt z nami, drobnymi. Odpowiedzialne podejście do swojej roli. Proszę naświetlić przyszłość, strategię Skarbca w obliczu tak dużych zmian w managemencie i własności jakie zaszły ostatnio?
Ewa Radkowska-Świętoń: W związku ze zmianami w akcjonariacie i w zarządzie, jakie zaszły w ostatnich miesiącach, chcieliśmy podzielić się z rynkiem strategicznymi kierunkami rozwoju do 2020 r., co miało miejsce pod koniec listopada br. Wierzymy, że mamy bardzo silny i profesjonalny zespół, o czym świadczą bardzo dobre wyniki inwestycyjne funduszy i wysokie napływy nowych środków do naszych funduszy.
-
SW-fan: Czytam że chcecie trzykrotnie zwiększyć liczbę segmentów produktowych i zaczynam mieć obawy. Jaki to ma sens i cel? Co jest wiodącym segmentem w przychodach i marży teraz, a co ma być w niedalekiej przyszłości?
Bartosz Józefiak: Wiodącym segmentem są i pozostaną fundusze związane z rynkiem kapitałowym. W związku z oczekiwaniami klientów widzimy potrzebę poszerzenia naszej oferty o inne produkty, np. fundusze nieruchomości, wierzytelności czy PE. Z punktu widzenia przewidywalności przychodów i zysków spółki tego typu produkty mają korzystny wpływ przez to, że nie są tak silnie związane z cyklem giełdowym.
-
LS: Czy w chwili obecnej rozglądacie się za jakimiś obiektami do przejęcia?
Ewa Radkowska-Świętoń: Zgodnie ze strategicznymi kierunkami rozwoju, zakładamy wzrost zarówno organiczny, jak i dopuszczamy przejęcia, w związku z tym stale analizujemy rynek pod kątem ewentualnych przejęć – jesteśmy zainteresowani konsolidacją rynku w obszarze zarządzania aktywami, a także w obszarach komplementarnych.
-
Gość: Jakie fundusze cieszą się teraz największym zainteresowaniem inwestorów?
Bartosz Józefiak: Jeśli chodzi o cały rynek – zdecydowanie dominują fundusze pieniężne i dłużne. U nas widzimy także zainteresowanie funduszami akcyjnymi, co jest efektem bardzo dobrych wyników tych funduszy.
-
GPW_Investor: Czego spodziewają się Państwo po rynku akcji w kolejnym roku?
Ewa Radkowska-Świętoń: Otoczenie makroekonomiczne powinno nadal sprzyjać wzrostowi gospodarczemu – zarówno na świecie, jak i w Polsce, co powinno pozytywnie przekładać się na wyniki spółek. Ryzykiem są wysokie wyceny akcji, szczególnie w USA, i jak zawsze geopolityka. Jesteśmy więc umiarkowanymi optymistami co do rozwoju sytuacji na polskim rynku.
-
Bartosz Józefiak i Ewa Radkowska-Świętoń : Bardzo dziękujemy Państwu za liczny udział w czacie i liczne, ciekawe pytania. Zapraszamy do nabywania funduszy z oferty Skarbiec TFI.
-
moderator: Ja również w imieniu redakcji StockWatch.pl serdecznie dziękuję za dyskusję i zapraszam na kolejne czaty.
