-
moderator: Witam na czacie inwestorskim Pawłem Śliwińskim, Sebastianem Huczkiem oraz Wojciechem Iwaniukiem. Zapraszam do zadawania pytań związanych z aktualną działalnością firmy, planami rozwoju oraz bieżącą sytuacją na rynku kapitałowym.
-
moderator: Przypominam zasady organizacyjne czata: pytania są przesyłane najpierw do moderatora. Publikowane są pytania wybrane przez Gościa czata wraz z odpowiedziami. U dołu ekranu kolejkowane są u każdego użytkownika jego pytania. Moderator może odrzucić pytanie niezgodne z regulaminem.
-
moderator: Informacja dla dziennikarzy relacjonujących przebieg czata: wykorzystanie cytatów z dzisiejszej rozmowy w Państwa materiałach redakcyjnych wymaga podania źródła. W razie pytań czy wątpliwości prosimy o kontakt: biuro@stockwatch.pl
-
moderator: Już można zadawać pytania, na które nasi Goście zaczną odpowiadać o 15:00. W razie problemów z wyświetlaniem odpowiedzi prosimy o odświeżenie strony. Uczestników zachęcamy też do udostępniania czatu i komentowania jego przebiegu w mediach społecznościowych z hasztagiem #czatStockWatch
-
Zarząd INC SA: Dzień dobry, dziękujemy za dołączenie do czatu i zapraszamy do zadawania pytań. Jesteśmy do Państwa dyspozycji do godz. 16:00 i postaramy się odpowiedzieć na jak najwięcej pytań.
-
Cezar: Czy rozszerzenie licencji Domu Maklerskiego oznacza z formalnego punktu, ze Spółka można pośredniczyć przy największych emisjach na GPW?
Zarząd INC SA: Z formalnego punktu widzenia mogliśmy obsłużyć każdą transakcję, ale trzeba być świadomym, że do obsługi największych transakcji - typu IPO Allegro - jeszcze daleka droga. Duże oferty możemy robić także w konsorcjach, jako wiodący podmiot czy uczestnik. Jeżeli chodzi o rozszerzenie licencji, to większe oferty oprócz samej usługi oferowania wymagają dodatkowych usług maklerskich – np. raportu analitycznego, czy badania popytu. Teraz nasza obsługa będzie kompletna. Z kolei wykonywanie zleceń ma istotne znaczenie dla transakcji wtórnych – w rodzaju ABB. Zatem rozszerzenie licencji pozwala nam uzyskiwać przychody z dodatkowych źródeł, a zarazem być bardziej atrakcyjnym dla klientów (emitentów), mogąc zapewnić kompleksową obsługę.
-
Graham: Czy Spolka dostrzega jeszcze szansze dezinwestycji ze Spółki Remedis?
Zarząd INC SA: Sytuacja w przypadku tej spółki jest trudna, bo Remedis jest w postępowaniu upadłościowym, w związku z czym szanse na dezinwestycję obecnie są ograniczone.
-
Gość: Codeaddict ma zostać przejęte, jak spółka zapatruje się na ten fakt, jako 6% akcjonariusz?
Zarząd INC SA: Bardzo pozytywnie. Jesteśmy zaangażowani w proces jako autoryzowany doradca.
-
Gość: Prośba o zaprezentowanie możliwych projekcji zysków wynikających z nowego biznesu, założeń ile mogą generować w przybliżeniu zysku, w zależności od miary sukcesu
Zarząd INC SA: Główną nową linią biznesową jest usługa depozytariusza, naszym celem jest osiągniecie BEP do końca tego roku.
-
Gość: Czy można prosić o omówienie spółek portfelowych INC, stwierdzenie jaki jest aktualny status niektórych z nich, np. Samito, w którym sprzedano główny biznes (co dalej z akcjonariuszami), Polkon, dlaczego Mazurska Manufaktura mimo szumnych obietnic nadal nie zadebiutowała, podobnie Mill Games, tutaj chyba spółka nie ma przed INC tajemnic Wealthon Fund, Mazop, Grow Uperion
Zarząd INC SA: Trudno jest odpowiedzieć skrótowo na tak obszerne pytanie. Informacje na temat większości projektów przekazywane są w naszym cotygodniowym newsletterze, a także niekiedy w innych naszych kanałach informacyjnych.
-
Gość: Jakie są dalsze plany na portfel Carpathii, którego struktura stała się kamieniem u nogi, Polkon, PrimaModa, Samito, Maxipizza, CodeAddict, Plantwear?
Zarząd INC SA: Carpathia Capital jest cierpliwym inwestorem i czeka na najlepszy możliwy moment wyjścia z inwestycji, co jak pokazał okres 2020-2021, zdarza się co jakiś czas. Normalnym jest, że w portfelu spółki inwestującej w spółki na wczesnym etapie rozwoju pojawiają się spektakularne sukcesy, ale też inwestycje nie będące zyskownymi.
-
Gość: Co dalej z Raisemana, bo tutaj sukcesów brak, Violet Vibe wstrzymany, spektakularna porażka, Figo i samogony też nadal nie wydał płyty z tego co widziałem.
Zarząd INC SA: Raisemana nie jest i nie była dla nas kluczowym projektem. Nigdy nie angażowała zauważalnych środków ani zasobów. Patrząc na załamanie na rynku crowdfundingu, czekamy i analizujemy możliwe kierunki.
-
Gość: Czy spółka ma już wystarczającą liczbę zadeklarowanych zainteresowanych klientów, aby działalność depozytariusza była już rentowna?
Zarząd INC SA: Deklaracji zainteresowania mamy sporo. Rozmawiamy z większością TFI prowadzących tego typu produkty, ale trzeba pamiętać, że jest to rynek cechujący się długim czasem pozyskania klienta. Pierwsze umowy powinny być podpisane w ciągu najbliższych tygodni.
-
Gość: Dlaczego spółka tak długo wstrzymywała się z emisją akcji i rozpoczęciem nowej działalności?
Zarząd INC SA: Z decyzją o drugiej emisji czekaliśmy na przysłowiową kropkę nad "i", którą było dogadanie warunków z pierwszym klientem, a miało to miejsce w marcu.
-
Gość: Dlaczego nie zdecydowano się na emisję z jakimiś lock-upami, w końcu kurs 1,50zł jest niezwykle niewygórowany. Jakieś omówienie raportu, jakie liczby co oznaczają, jak rozliczona została w raporcie emisja.
Zarząd INC SA: Od emisji do wprowadzenia akcji do obrotu minie wiele miesięcy (6 miesięcy +), a więc jest to „naturalny” lockup. Akcje zarówno z pierwszej, jak i drugiej emisji nie są jeszcze notowane.
-
Inseracik: Czym zajmuje się spółka INC Private Equity? Czy jak sugeruje nazwa jest to fundusz PE? Czy obejmuje pakiety kontrolne oraz dokonuje transakcji typu LBO? Jakimi aktywami dysponuje fundusz?
Zarząd INC SA: INC PE inwestuje jak inne fundusze PE co do zasady w akcje i udziały spółek niedopuszczonych do publicznego obrotu. Zgodnie z naszym raportem za 2022 r., wartość aktywów w spółce wyniosła 6,9 mln zł, z czego 6,84 mln zł to akcje i udziały w kilkunastu spółkach. 5 jest już notowanych, 4 powinny trafić do obrotu jeszcze w tym roku.
-
Gość: Przy jakiej liczbie klientów na usługę depozytariusza, następuje punkt opłacalności tego biznesu?
Zarząd INC SA: Ważne są tutaj przychody, nie tyle liczba funduszy – a wynagrodzenie per fundusz może się różnić. Można jednak szacować, że jest to około 15-25 funduszy.
-
Gość: Czy Spółka widzi sens rozmawiania z zarządami firm, których jest udziałowcem, a które nie mają na siebie pomysłu(jak np. Remedis), aby powtórzyły drogę Codeaddict i stały się celem odwrotnego przejęcia? Wydaje się, że to okazja na drugie życie dla wielu firm i okazja na dezinwestycję udziałów posiadanych przez INC.
Zarząd INC SA: Tak i robimy to często. Jeżeli pojawiają się spółki zainteresowane wejściem na NC w drodze odwrotnego przejęcia, to robimy przegląd spółek, które mogą być celem przejęcia. Kilka takich procesów było już zrealizowanych dawniej, ostatnim jest właśnie Codeaddict. Oczywiście trzeba pamiętać, że nie każda spółka, która ma problemy może być podmiotem do odwrotnego przejęcia (np. istotne zadłużenie jest przeszkodą), nie każda zaś nowa spółka ma potrzebę skorzystania z odwrotnego przejęcia – część woli wejść na rynek bezpośrednio.
-
Gość: Czy platforma Crowdconnect ma jeszcze rację bytu? Czy są jakiejs zapytania, umowy o udział na horyzoncie?
Zarząd INC SA: Platforma crowdconnect jest dla Domu Maklerskiego narzędziem, które będzie mogło być wykorzystywane przy wszelkich ofertach publicznych w przyszłości, bez względu na rozmiar. Nie jest to platforma stricte crowdfundingowa, ale platforma ofert publicznych w reżimie maklerskim (w odróżnieniu od typowych platform crowdfundingowych). Zakładając, że rynek IPO powróci – platforma będzie wykorzystywana. Jest to także narzędzie, które upraszcza onboarding klientów. Mamy kilka spółek w procesie przygotowywania emisji na jesień tego roku. Zainteresowanie emitentów występuje cały czas, musi być jednak także druga strona rynku. Nie ma sensu rozpoczynać ofert bez szans jej zakończenia z powodzeniem.
-
AkcjonariuszINC: Panowie, pytanie o predykcję, za rok, za dwa, za pięć lat, ale z punktu widzenia akcjonariuszy, a nie samej spółki. Czyli co z ceną akcji, co z dodrukami akcji po cenach dużo poniżej ceny rynkowej?
Zarząd INC SA: Zajmujemy się biznesem, a nie przewidywaniem kursu akcji. Naszym celem jest oczywiście wzrost wartości spółki dla akcjonariuszy. Zwracamy uwagę, że jesteśmy spółką uzależnioną od koniunktury giełdowej, a historia pokazuje, że kurs akcji INC reaguje bardzo dynamicznie na koniunkturę.
-
Inseracik: Zgodnie z danymi KNF, liczba FIZ-ów w ostatnich latach bardzo szybko spada (w roku, w którym została wprowadzona ASI, czyli w 2016 roku, FIZ-ów było 832, na koniec 2022 roku FIZ-ów było już tylko 561) - czy na miejscu INC jest sens wchodzić na kurczący się rynek? Jeżeli to tempo się utrzyma to za kilka lat rynek może liczyć 300 FIZ-ów, z czego 220 ma już Q-Securities. Do tego na ten rynek weszła dysponująca dużo większymi zasobami kapitałowymi Ipopema. Wydaje się, że INC nie ma czego szukać na tym rynku. Jakie są przewagi konkurencyjne INC w przypadku usług depozytariusza? Czym zamierzacie rywalizować z wymienionymi podmiotami? Ilu macie obecnie klientów? Jaki zamierzacie osiągnąć udział w rynku?
Zarząd INC SA: Wprowadzenie ASI czy np. obecnie fundacji rodzinnej, nie ma aż tak istotnego wpływu na rynek FIZ. Są to jednak zbyt różne instytucje. Zmniejszenie liczby FIZ wynika z innych czynników, np. w szczególności z istotnych zmian w zakresie dystrybucji certyfikatów (MIFID II) i rozliczeń tej dystrybucji (tzw. zachęty), co miało miejsce około 2018 r. Spadek liczby FIZ wyhamował. Cały czas zakładane są nowe FIZ – w 2022 r. 17, w 2023 r. do maja – 10 nowych FIZ.
Z drugiej strony gwałtownie obniżyła się podaż usługi depozytariusza – banki prowadzące wcześniej te usługi rezygnują z obsługi FIZ. Nie da się wykluczyć, że banki z rynku FIZ docelowo się całkowicie wycofają, co oznaczać będzie, że liczba depozytariuszy dla FIZ będzie sumarycznie nawet mniejsza. Oczywiście, wejście na rynek takiego podmiotu jak Ipopema na pewno utrudni sytuację, ale wiedza o planach Ipopemy znana jest od dawna.
Dla nas zaś celem nie musi być obsługa kilkuset FIZ. Zajęcie pozycji na poziomie 10 proc. rynku powinno być wystarczające dla osiągnięcia celów biznesowych. Ważna jest też nie sama liczba obsługiwanych funduszy, ale przychód (stawka) z tej obsługi. Usługa depozytariusza to usługa mocno formalna – działania wynikają z przepisów prawa, a dla klienta liczy się doświadczenie kadry (które mamy – zatrudniamy osoby z bankowych depozytariuszy i TFI) oraz sprawność i responsywność działania, a tę można zapewnić dobrymi procedurami i rozsądną (w stosunku do zasobów) skalą działania.
-
Gość: Dlaczego spółka wiedząca o zmianach koniunkturalnych na rynku podjęła tak kosztowne decyzje - nowe biuro premie dla Zarządu
Zarząd INC SA: Nowe biuro było niezbędne dla prowadzenia działalności maklerskiej w rozszerzonym zakresie, w tym wynikającym z poszerzenia licencji i rozwojem nowych linii biznesowych. Wymogi techniczno-organizacyjne dla domów maklerskich nakładają obowiązki także w zakresie struktury lokalowej, kontroli dostępu do pomieszczeń, standardów serwerowni itp. Premie dla zarządu przyznawane są zgodnie z polityką wynagrodzeń; wypłacane tylko w momencie pozytywnej sytuacji finansowej spółki. Np. w 2023 r. nie wypłacano żadnych premii dla zarządu za rok 2022.
-
obserwator82: Czy macie już Państwo może podpisane umowy na organizację emisji na ponad 10 mln dla jednego podmiotu zaplanowaną na drugie półrocze ?
Zarząd INC SA: Mamy szereg projektów na kolejne miesiące. Jeżeli rynek pozwoli, będziemy je realizowali.
-
Gość: Jak Panowie skomentują fakt, że w 2021 roku wypłacana była dywidenda, a w 2022 roku zaplanowano emisję akcji.
Zarząd INC SA: Temat ten poruszyliśmy w wywiadzie dla GG Parkiet. Gdybyśmy mieli tę wiedzę, co wydarzy się na rynku kapitałowym w 2022 r., to dywidendy nie wypłacalibyśmy. Analiza wsteczna zawsze skuteczna... ;)
-
Inseracik: Co z emisją akcji serii G? Czy została opłacona w całej kwocie, tj. w wysokości 2,25 mln zł?
Zarząd INC SA: Tak, została opłacona w całości.
-
inwestor_2k: Dzień dobry, Panowie, pytanie jak z waszej perspektywy wygląda obecna sytuacja na rynku pierwotnym. Wiem, że prze ładnych kilkanaście miesięcy nic większego się nie działo. Teraz drgnęło, sporo się mówi że Dr Irena Eris może otworzyć przysłowiowy worek z IPO'sami. Podzielacie tę opinię?
Zarząd INC SA: Widzimy rzeczywiście dużo większe zainteresowanie niż w 2022 r. Dla przykładu, do końca maja zrealizowaliśmy projekty na większą kwotę, niż w całym 2022 r. (choć oczywiście są to kwoty o wiele mniejsze niż np. w 2021 r.). Na razie aktywność przejawiają głównie inwestorzy profesjonalni. Jeżeli koniunktura się nie osłabi, to będziemy gotowi z kilkoma ciekawymi projektami w ciągu najbliższych miesięcy.
-
Gość: Dlaczego nie webinar tylko czat?
Zarząd INC SA: Stosujemy różne formy komunikacji, czasem webinary, czasem czaty. Jesteśmy otwarci na pytania inwestorów.
-
Gość: Dlaczego Mazurska Manufaktura mimo obietnic, jeszcze nie zadebiutowala.
Zarząd INC SA: Nie zawsze najszybszy debiut jest najlepszym rozwiązaniem. Mazurska Manufaktura stara się konsolidować rynek poprzez przejmowanie innych brandów i prezes podjął decyzję o wstrzymaniu procesu debiutu. Mazurska Manufaktura komunikuje się z inwestorami, np. na profilu Linkedin prezesa, pana Jakuba Gromka.
-
Gość: Czy INC PE zainwestowała ostatnio w nowe spółki
Zarząd INC SA: Liczba inwestycji INC PE jest powiązana w pewnym zakresie z prowadzonymi przez nas transakcjami. Jedną z ostatnich jest np. Plot Twist, który powinien wkrótce zadebiutować.
-
Gość: Ile debiutów jeszcze przewidzianych na ten rok
Zarząd INC SA: Spodziewamy się jeszcze kilku debiutów na NewConnect. Jednak w sytuacji słabego rynku NewConnet, zajmujemy się także przenoszeniem spółek z rynku NC na rynek regulowany. W ostatnich miesiącach 4 naszych klientów z NC zadebiutowało na rynku regulowanym (Passus, Tender Hut, Movie Games, Genomtec). Kilka dni temu KNF zatwierdziła prospekt Drago entertainment, a kolejny prospekt będzie złożony do końca czerwca.
-
Gość: Ad nowe usługi - planowo usługa depozytariusza ma mieć break even do końca 2022 r; a jak z usługą rejestru akcjonariuszy? - kiedy break even? Ilu klientów chcecie mieć w rejestrze akcjonariuszy?
Zarząd INC SA: Rejestry prowadziliśmy już wcześniej, teraz tylko zwiększamy skalę, korzystając m.in. z systemów IT wdrażanych przy okazji usługi depozytariusza. Ta usługa nie generuje dla nas istotnych dodatkowych kosztów – obecnie prowadzona jest w ramach dotychczasowego zespołu. Nie wyznaczamy sobie tutaj konkretnych celów.
-
Zarząd INC SA: Szanowni Państwo. Dziękujemy bardzo za spotkanie i wszystkie zadane pytania. Z uwagi na ograniczenia czasowe nie na wszystkie udało się odpowiedzieć, dlatego serdecznie zapraszamy do kontaktu z nami pod adresem mailowym biuro@incsa.pl
-
moderator: Ja również w imieniu redakcji StockWatch.pl serdecznie dziękuję za ciekawą dyskusję i zapraszam na kolejne czaty.
