model Markowitza w praktyce

Ja osobiście przy wyborze spółek, z których konstruowałem portfele ograniczyłem się tylko do spółek z WIG20. Co więcej, w czasie przeprowadzanych przeze mnie badań (32 miesiące) tylko 13 spółek przez cały okres znajdowało się w tym indeksie. Co 4 miesiące dokonywałem rekonstrukcji portfela w oparciu o okres wcześniejszy.

A jakie były warunki doboru spółek do portfela? Bardzo subiektywne (ale myślę, że logicznie):
a) 1 portfel - dwie spółki charakteryzujące się najwyższą stopą zwrotu oraz dodatkowo 2 spółki charakteryzujące się równocześnie najmniejszą wartością ryzyka i dodatnią stopą zwrotu w okresie poprzednim;
b) 2 portfel - akcje spółek o niższym współczynniku zmienności niż indeks WIG20 w okresie poprzednim.

Przy spółkach, które weszły do portfeli wykorzystałem metodę Markowitza do obliczenia ich udziałów w portfelu i wyniki te porównywałem z WIG20 z tych samych okresów.
By analiza była bardziej miarodajna (wybór walorów był nie z 20 spółek a z 13) porównałem także wyniki "moich" portfeli z hipotetycznym portfelem rynkowym złożonym z tych 13 spółek o równych udziałach (1/13) i dodatkowo z tym samym portfelem, ale po zoptymalizowaniu.

Całkiem fajnie i zgrabnie to wszystko wyszło:)

Może te informacje w czymś Tobie pomogą i Cię zainspirują;)

Zbadać 2 kryteria:

1. czy w ogóle istnieją parametry (ryzyko - wariancja i zysk - oczek. stopy zwrotu)
2. jeśli (1) odp. - tak, to czy są stacjonarne (test na stacjonarność)
Jeśli (ad. 1) odp. - nie, to masz duży problem
Jeśli (ad. 2) odp. - nie, to masz też problem.

A jeśli (1) tak i (2) tak, to masz mega szczęście.

Są jeszcze problemy z autokorelacją, lepiej wybierać spółki o zerowej autokorelacji, ale w sumie nie są to najważniejsze problemy.

Generalnie, to Ci powiem, że Twój problem jest na poziomie przedszkolnym, albo prehistorycznym. Poczytaj literaturę angielską na te tematy, jak zobaczysz ile tego jest, jak to wszystko poszło do przodu (model min-max itd).