Up or Down

Każdy ma jakiś swój sposób tłumaczenia rzeczywistości. Mój jest subiektywny taki a nie inny. Ponieważ nie zrealizował się scenariusz wyjścia w górę, a były szanse już podczas ruchu w górę na powrót w okolice 2305, i te szanse jakby zaczęły się dynamicznie materializować, uznaję, że przez jakiś czas większe są szansę na powrót cen w okolice 2305 niż mniejsze. Są oczywiście szanse na kontynuację długo terminowego ruchu w dół, ale jak do tąd one jeszcze nie uległy materializacji, a przynajmniej ja nie uznaję, aby się zdarzyło coś nadzwyczajnego co by wskazało, że taki ruchu się zaczął. Gdy się zacznie z pewnością nie będzie go można przeoczyć, więc nie popadam w jakiś przesadny pesymizm, choć mam równie irracjonalną przyjemność przyglądania się zarówno wzrostom jak i spadkom. Trochę adrenaliny nikomu nie zaszkodzi.

Mój też jest subiektywny,posiadaniem kilkunastu % w akcjach.Ale większość w gotówce.I przyglądam się rozbujanym akcjom typu:CEDC,EFH,MostalWarszawa,Comarch(ale to jeszcze nie teraz).A może znowu spekulacyjnie Jago.Mostalexpo,też,tylko leci strasznie,czy tu nie ma ryzyka upadłości?
Jak znajdę więcej czasu,poszukam,poczytam,poprzeglądam wykresy,bez pośpiechu.Jest czas na zakupy.Mniej na lekturę.

p.s eskalacja kryzysu w strefie euro-brak solidarności(taka współczesna wersja XX-wiecznych egoizmów,wojen celnych,protekcjonizmów,ochrony interesów narodowych w zglobalizowanych systemie typu UE)tudzież jakiś kataklizm sprowadziłyby indeksy na minima w szybkim tempie.A tak konsolidacja.Do posiedzenia mędrców z FOMC.

A z czego miał być wolumen, jak USA miały dzisiaj wolne? Zawsze tak było na takich sesjach.

W sumie dziś o wig20 nie ma co za wiele pisać. Mamy dużą średnio terminową konsolidację, mamy małą krótko terminową konsolidację, i może będziemy mieli 2 dniową mniejszą konsolidację albo jedno dniową. Inwestorów dużych chyba jak na lekarstwo. Obroty średnie ale nie małe i nie duże.
Obraz sesji przedstawiał się jako odwrotność sesji wczorajszej, to znaczy o ile wczorajsza ciążyła w górę o tyle dzisiejsza ciąży w dół, nie mniej jednak bardzo delikatnie. Na ogólnym rynku pojawiają się pierwsze sygnały informacji o możliwych długo terminowych spadkach. Nie mają one przełożenia na indexy giełdowe ale mogą być pierwszym sygnałem ostrzegawczym. Gdyby były spadki duże to ostatnią linią obrony za którą innej linii nie ma jest tak gdzieś 2135 na wigu20, choć pierwszą 2200. Nic na razie nie wskazuje na spadki poza te linie, ale są pierwsze sygnały o odpływie kapitału z rynku, bardzo ciche, ale się pojawiają, nie zmaterializowane jeszcze i nie wiadomo czy wogóle się zmaterializują, dotyczą one okresu dłuższo bardziej niż krótszo terminowego. Natomiast bieżąca sytuacja, średnio terminowa to chyba czeka nas test, raczej dolnej strony konsolidacji niż górnej. Sygnałem do testu będą prawdopodobnie ogłoszenia jakiś spotkań tych ekonomicznych w tym tygodniu, zwłaszcza jeśli konkluzje z nich będą umiarkowanie pozytywne, a rynek zacznie spadać. Wówczas prawdopodobne jest, że ujrzymy prawdziwe oblicze w którym miejscu są rynki finansowe. Z tym że ja daleki jestem od wieszczenia spadków, gdyż na tę chwilę jedyne co uznaję za pewne to to, że rynek jest w konsolidacji we względnej równowadze, w której żadna ze stron byki/niedźwiedzie nie ma przewagi, a po dzisiejszej sesji w średnio terminowym okresie, byczki wyszły na lekką przewagę, choć wczoraj było odwrotnie. Tak więc dziś miast komentarza do sesji przemyślenia natury ogólnej, raczej nic nie wnoszące, stanowiące jedynie jedną z wielu alternatyw.

To porównanie BP na NYSE - 42 i WIG - 28 jest bardzo wymowne, bo widać w nim jaki jest udział spółek odpowiedzialnych za ostatnie odreagowanie. Mimo, że technicznie nasze wykresy przedstawiają sie podobnie, tamtejszy wzrost ma swoje uzasadnienie - powiedział bym fundamentalne skoro 42% spółek wygenerowało sygnały zakupu wg tej samej metody. U nas wygląda to conajmniej ubogo i niestety tak, jakby to inni ciągneli nasze indeksy przy pomocy paru mocnych spółek w imię przenajświętszej korelacji, robiąc to w dodatku na niewielkim obrocie.
To trochę pokazuje jaki jest stopień naszej ułudy względem najmocniejszych.

Wig20. Dziś właśnie pojawiło się coś ciekawego, gdy chodzi o wig20. Mianowicie sytuacja z którą mam problem w ocenie. Niższe otwarcie wyraźnie pokazało negatywny sentyment, delikatnie mówiąc. Nie mniej jednak przebieg całej sesji sporo daje mi do myślenia. Z jednej strony mamy średnioterminowy test konsolidacji, która gdzieś opiera się o obszar 2155-2137. Tak więc możliwe, że kupujący grający pod ten opór wejdą do gry, gdzieś tak zresztą we wczesnych popołudniowych godzinach weszli oni do gry. O ile samo otwarcie sugerowało obecność silnego gracza który się wyprzedaje, o tyle sam przebieg sesji pokazywał wyrównane siły pomiędzy mniejszymi i większymi inwestorami z lekką przewaga na rzecz większych ale minimalną. Ponieważ jest to granica konsolidacji i choć otwarcie było niższe znacząco, jednak pomijając już otwarcie, ale sam przebieg sesji może świadczyć o wyhamowaniu i odbiciu w górę. Z drugiej jednak strony, spadek ewidentnie przyśpieszał co potwierdziły dzisiejsze lekko większe obroty choć nie jakoś powalające w dodatku pojawiła się w pewnym momencie niemożność solidnego wzrostu powyżej otwarcia zaledwie dwa pełne punkty, to mało, znowu jednak żeby nie było tak różowo, obecność jakiś tam kupujących przy 2155 może być jakimś tam punktem zaczepienia. Tak więc pomimo spadku uznaję, że był to dzień takiego zastanowienia co dalej. W tym miejscu kumulują się wszystkie sprzeczne sygnały. Jakby ująć jakiś wynik netto tej sesji, to co bym powiedział ? Sesja pokazała jedno, że rynek łatwiej handluje w dół niż w górę i dobrze mu to idzie. Natomiast jak już pisałem, sprzeczność sygnałów nie może stanowić podstawy do jasnej oceny co do dalszego kierunku. Co natomiast można powiedzieć o dniu następnym. Może nie na pewno ale są spore szanse na zbudowanie strategi gry na albo następny dzień albo jeszcze następny. Niektórzy nie lubią strategii alternatywnych, ja jednak nie mam przekonania co do tego co się wydarzy a wróżką nie jestem, więc:
zakładam ujemny sentyment mimo wszystko więc otwarcie w granicach 2140 - 2170. Max przy 2130 mogą się pojawić kupujący, silni, choć mogą przy obszarze już 2155. Jeśli się zacznie dobra licytacja w górę, to są bardzo duże szanse na powrót ceny w granice 2300, oczywiście jeśli niezła licytacja w górę by się zaczęła z innych poziomów to również szanse na mocny ruch w górę są duże. Gdyby jednak pojawili się silni sprzedający, zwłaszcza na wielkim wolumienie i przebili obszar wsparcia 2137-2155, wznowiony jest trend spadkowy i raczej skokowo przesuniemy się w dół, choć granic nie potrafię żadnych obecnie jako punkt zaczepienia wyznaczyć. Dane historyczne mogą być tutaj stosunkowo mało przydatne, przynajmniej uznaję, że o kant będą przydatne dla gry. We względzie przydatności danych historycznych bazuję na dość podobnych spostrzeżeniach które leżą u podstaw poruszonego na forum tematu techniki aktywności cenowej. Rzeczywiście z obserwacji wynika takie spostrzeżenie, że im starsze wsparcie lub opór tym mniej jest przydatne do bieżącej gry, dlatego dwu miesięczne ostatnie opory lub wsparcia mają dla mnie sens, na starsze zaś nawet nie patrzę. Tak więc w ciągu najbliższych dni spodziewam się jednego z dwóch scenariuszy i na oba można się przygotować. Teraz kwestia natury ogólnej. Ponieważ spadki zawdzięczamy ogólnej sytuacji rynkowej nie zaś własnej ciężkiej greckiej pracy, wiele zależeć będzie od ogólnego nastroju rynkowego. Wczoraj dla porządku sprawdzałem NYSE BP XO, ponieważ brakowało mu 1% do sygnału korekty wzrostów. Gdyby się taki sygnał pojawił, to kiedyś dawno temu pisałem jest on odczytywany jako poszukiwanie dna spadku i wyznaczy koniec spadków, gdyby zaś się nie pojawił to pewnie te okolice są dnem spadków. Konkludując ostatnio otworzyłem na nowo rachunek u brokera :).

Znalazłszy dziś chwilę czasu przyjrzałem się dziś ogólnemu obrazowi wig20 na przełomie ostatnich 6 sesji. Być może jutro napłyną nowe jakieś dane na rynek, nie mniej jednak, swoją ocenę sytuacji opieram o założenie tak jakby jutro nic nie miało napłynąć. Wpływ na rynek bądź pozytywnych bądź negatywnych informacji jakieś tam znaczenie będzie miał, jednak nie mogę z góry założyć jakie będą, więc oprzeć się mogę jedynie na tym co widzę, choć subiektywnie. Zmieniło się postrzeganie wig20 w jakimś okresie. Nastąpił wyraźny odpływ kapitału. Obecnie w ciągu kilku dni została utworzona taka mała konsolidacja w granicach 2155 - 2225. Przebieg ostatnich kilku sesji wyglądał następująco, dwie sesje w górze w średnim tempie, dwie sesje z potężnymi spadkowe na ciut powyżej średniej tempie, ale w tempie wzrastającym i dwie sesje lekko rosnące w malejącym tempie. Trzykrotnie ciężkie boje nabywcy o pójście w górę kończące się fiaskiem. Brak dużych kupujących zdolnych przesunąć rynek w górę. Jeśli uda się indexowi przeskoczyć powyżej 2260 wyraźnie to się tam pobujamy trochę, ale szanse na stan taki jaki jest, bez nowych pozytywnych bodźców, wskazuje, że mniejsze są na to szanse niż większe. Dalsze uwagi na zasadzie eksperymentu. Zakładam, że bez mocnych pozytywnych bodźców nie przeskoczy index do powyżej 2260. Zakładam również że bez nowych silnych negatywnych bodźców nie spadnie poniżej 2150. W tym obszarze dwie wartości indexu miały jako takie jak dotąd znaczenie mianowicie 2177 oraz 2210, z tym iż 2210 i obszar wokół tej wartości ma przewagę nad tym pierwszym obecnie. Natomiast pomiędzy nimi pojawiło się coś co widziałem z miesiąc temu przy wyższych wartościach i większej skali. Mianowicie wówczas były dwie wartości jedna gdzieś tak koło 2320 druga koło 2280 z wielką pustką po środku czyli 2300, co z czasem zostało wypełnione stając się dominującym obszarem w średnio terminowej konsolidacji. Nie wiem czy historia lubi się powtarzać, natomiast jeśli miała by się rozwinąć jakaś mniejsza konsolidacja gdzieś w granicach 2155-2225 w przybliżeniu, to wygląda to tak jakby obszar wokół 2190 - 2200 był niedokończonym elementem tej konsolidacji. Jest to co prawda mniejsza konsolidacja niż wokół obszaru 2300, znacznie mniejsza co zbyt długiej żywotności jej nie znamionuje. Po prostu nie wygodnie tutaj może się handlować każdemu, nie mniej jednak taka refleksja się na temat ostatnich wydarzeń technicznych na wig20 narodziła.
Oczywiście przeskok powyżej 2260 solidny nadal wrzuca nas w epicentrum dwumiesięcznej konsolidacji, teraz zaś jesteśmy na jej dolnej krawędzi i na tej krawędzi tworzy się mniejsza konsolidacja, które jednak ze względu na mniejszą skalę nie będzie zbyt długo trwać. Zaś jej wynik pewnie będzie zależał od czynników zewnętrznych.

Konice tygodnia i... przynajmniej jest o czym pisać. Piątkowa sesja na wigu20 nie była łatwą wbrew pozorom. Z jednej strony oczekiwania co do kontynuacji co najmniej mini trendu spadkowego z drugiej testowanie dna konsolidacji. Postrzeganie wartości wigu20 niżej, dno konsolidacji staje się oporem, drugi dzień spadków, ogólna atmosfera przemawia za spadkami ale..... Już w godzinach do południowych w piątek widać było na wig20, że nie ma tak wyraźnego parcia na spadki jak dzień wcześniej. Późne popołudniowe odbicie to potwierdziło, choć z drugiej strony mogło być to po prostu krótkie pokrycie graczy którzy nie chcieli zostać z pozycjami na weekend. Nie mniej jednak obroty również delikatnie mniejsze niż dzień wcześniej. Brak takiego mocnego przekonania, mniejsza obecność dużych graczy niż dzień wcześniej zdolnych zrzucać cenę co potwierdziły obroty, raczej sugeruje na tę chwilę, że są szanse na starzenie się tego mini trendu i obrony granic konsolidacji, choć może nieco niższych. Nie było co prawda mocnego kupowania zdolnego podnieść cenę, ale też wyraźnie sprzedawanie osłabło, co jak na tradycję spadkowych piątków budzi nieco zdziwienia. Ogólnie zaś sytuacja nastrojów na światowych rynkach dla której dla mnie wyznacznikiem jest index S&P500 wygląda na tę chwilę w ten sposób, że dno konsolidacji zostało obronione. Budzi to pewien szacunek zważywszy, że zgodnie z Nyse BP tylko 23% spółek generowało na rynku amerykańskim sygnały kupna i tylko te 23% spółek było zdolne obronić wsparcie. Co prawda przy niskich odczytach tego wskaźnika, przełożenie jego ruchów na indexy giełdowe bywa wręcz dramatyczne czasami, nie mniej jednak, potwierdza to że to mogą być ostatnie podrygi trendu spadkowego, nawet jeśli indexy spadą w przeciągu miesiąca czy dwóch o x punktów. Dla mnie oczywiście subiektywnie, nie jest to przyśpieszenie bessy, lecz początek jej końca. Powoli zaczyna się wypalać paliwo którym jest podsycana, choć dopalacza jeszcze trochę pozostało.

Dez(integracja),pisząc to,jakkolwiek złowieszczo to brzmi,mam na myśli ryzyko,a nie sam fakt.
A jak będzie,wie tylko Stworzyciel.Obecnie najwieksze ryzyko jest po stronie Niemiec-Grecji(zadziwiająca para,kraj który jest trzonem strefy euro plus kraik,który nigdy nie powinien się tam znaleźć,no a skoro się już znalazł,to niech płacą(ci,którzy go wpuścili do strefy;dług jest Grecji,natomiast Niemcy kupiły ten dług,skuszone obietnicą zysków.Niech się lepiej przyznają,lecieli na te bony jak muchy na lep,albo jak Lehman na kredyty(sub-prime).No i teraz te Niemiaszki jakoś tak krzywo patrzą na tą Grecję.Ratujmy banki!Czyli ...dajmy upaść bankrutowi(Grecji).I to ma być ta solidarność?
Nota bene,Grecja w przeciągu ostatniego stulecia ogłaszała niewypłacalność kilka razy.
Ten fundusz co planuje Unia,to wystarczy na Grecję,Irlandię i Portugalię(jak będzie reakcja łańcuchowa),ale już nie starczy na Hiszpanię i Włochy.
Finlandia coś tam mamrocze o poręczeniach(colateral),ewentualnym wyjściu z unii monetarnej.Integracja?Z "dez-" czy bez?
Niemcy,żeby ratować unię monetarną musiały by się zgodzić na emisję euroobligacji,jednych dla wszystkich krajów strefy euro.Tak jak zrobili Jankesi w 2008.Bez jednego ministerstwa skarbu dla wszystkich krajów nie wypali,w tym celu jest potrzebna ścisła unia fiskalna,trzeba by zmieniać traktaty,do tego potrzeba zgody parlamentów wszystkich krajów zainteresowanych,wreszcie w społeczeństwie jest opór,zaradny,oszczędny Niemiec nie chce dokładać do południowca,a Grek udaje,że się reformuje,ale coś nie bardzo,i tak od półtora roku.
Mumia Europejska.Za mało i za późno.Jak na zwolnionych obrotach kiepski film.Echh....

Rynki mają ochotę na rajd.I rośnie sobie w nadzieji,że coś tam wymyślą,do 23.10 i 3.11.
Osobiście,i nie jestem w opinii odosobniony,te "rally" nie ma długiego żywota,więc trzeba się cieszyć póki trwa...
Vincent de Moor "Fly away"(Sean Tyas remix)

edit. korelacja amerykańskich indeksów z euro 80%.Nie trzeba dodawać skąd ten strach Jankesów przed eurokolapsem.
.

A na odstresowanie to."Jak Hitler przegapił hossę".Niestety,napisy tylko po angielsku,zresztą to tylko podkład,co innego szwargoczą po niemiecku.

edit. "Cannot beat'em ,join'em". ;))