szkic podsumowania zeszlego roku rozpoczne od filozofi inwestowania w minionym roku:
Pierwsza polowa roku nie uwzgledniala w calosci tej strategii - ta wyprawoala sie dopiero od 3q.
Polega ona na wybieraniu spolek cechujacych sie:
- stabilnym i relatywnie wysokim ROE (wynik musi byc utrzymywany i powtarzany lub rosnacy) - idealnie jesli spolka wypracowuje ROE >10%
- Niskim zadluzeniem to jako krytyczn przyjmuje 0,4 jako wskaznik calkowitego zadluzenia
- dodatne przeplywy finansowe.
- niskie C/wk i c/z
w polaczeniu z wykresami na ktorych interesuje mnie trend w ujeciu day/week. Na wykres nakladam 4 informacje pomocnicze A/d, MACD, RSI i podstawowe srednie.
Dosc ciekawie wygladalaby aktywnosc portfela gdybym skupil sie na strzaleczkach rocznego maksimum w spolkach mwig40 i swig publikowanych przez parkiet. Ale to normalne w rynku byka.
Rok w ujeciu calkowitym nie byl ani dobry ani zly - portfel powtorzyl wynik z lat 2010/11/12/13 wg wstepnych obliczen skasowanego zysku na pitach powinno byc 13-14%. Co ciekawe poprzednie lata to wyniki od 11 do 16%. W lipcu i wrzesniu zmianila sie znacznie struktura portfla z 66%obligacji portfel osiagnal 100% akcji (wiekszosc pozycji zajeta po wyprzedazy zwiazanej z ofe).
Jesli mialbym wymienic rozczarowania z 2013 to wg waznosci:
1. budowlanka PXM i PBG na ktorych zjadlo mi zdecydowanie za duzo kapitalu w 2013 (w koncu marca dostalem 2strzaly z ktorych wygrzebywalem sie do wrzesnia - wiec ten wynik 2013 zrobiony zostal od wrzesnia do grudnia). Polimex wciaz mam w portfelu - tu zapowiada sie test cierpliwosci i jesli wczesniej nie zbankrutuje to moze za 2-4lata bedzie z tego niezla inwestycja.
2. brak cierpliwosci przy zyskownych pozycjach - nierobiac nic poza utrzymaniem pozycji na POlicach, mci, monnari i vistuli wynik bylby inny. Tego ni traktuje jako rozczarowanie a raczej jako kosztowna nauka.
Strzalem roku z pewnoscia jest kupno obligacji scopaku (tak tak obligacji a nie akcji) dosc uparcie kupowalem zlotowke za 90groszy by w ciagu kilku tygodni otrzymac kupon i odsetke. Z racji zaangazowanego kapitalu to byly najwieksze skeszowane pozycje.
Co w tym roku?
- na poczatek wyprawa do azji - dlugie wakacje od stycznia do poczatku lutego.
- obserwacja PMI, Zew i IFO (w niemczech) . inflacji i fed. I puki wszystko gra raczej utrzymywanie pozycji.
- reszta czas pokaze. Powtorke wyniku w 2014 uznam za satysfakcjonujacy wynik(mimo utrzymywania 3 smrodow w portfelu FAM.SKT.PXM).
- Taniejace zloto. srebro, miedz - tak dlugo jak bedzie hossa na papierach tak 2pierwsze beda w nielasce. chociaz 1200$/oz to granica oplacalnosci produkcji i w tej okolicy zawsze warto byczo myslec o kruszcu.
za duzo tych bombelkow i chyba dosc chaotycznie to napisalem
