Witaj!
Pytania - przekrojówki, jak do egzaminu, ale na pewno drążenie takich tematów pozwala uporządkować wiadomości i kształtować poglądy. Wrzucam swoje przemyślenia do niektórych punktów, w razie czego rozwinę poszczgólne myśli.
JM napisał(a):1.Jeśli spółka nie decyduje się na wypłatę dywidendy,to czy jedynym zyskiem akcjonariusza są zyski kapitałowe wynikające ze wzrostu kursu akcji?Zgodnie z KSH, akcjonariusz ma prawo do udziału w rocznym zysku netto społki, ale jeśli WZA podejmie decyzję o przeznaczeniu zysku na inwestycje, korzyścią akcjonariusza jest jedynie zysk kapitałowy wynikający ze wzrostu kursu.Czy tak to wygląda?
Tak - patrzę na to jak na alokację kapitału. Jeśli spółka (a konkretnie walne zgromadzenie) nie widzi okazji czy możliwości do zainwestowania zysku w obrót, aby przyniósł kolejny zysk, to zwraca wypracowaną nadwyżkę akcjonariuszom.
Poczytaj dokładnie KSH w zakresie spółek akcyjnych, są tam obwarowania co do proporcji, które muszą być zachowane w ramach kapitału własnego, możliwość wypłaty dywidendy też jest uwarunkowana. Jeśli spółka nie wypłaca, to akcjonariusz nie ma od niej żadnych wypłat. Może mieć zysk albo stratę na akcjach, ale to jest relacja nie ze spółką, tylko z innymi inwestorami za pośrednictwem rynku.
Cytat:3.Jeśli spółka decyduje sie na emisję nowych papierów, jakie ma to implikacje dla dotychczasowych akcjonariuszy? Czy przysługują im prawa poboru do nowych akcji? Jak nowa emisja może wpłynąć na kurs akcji. Czy umorzenie części papierów będzie skutkowało wzrostem kursu akcji?
Emisja może być z zachowaniem bądź wyłączeniem prawa poboru. Pomijając sprawy techniczne, Największą implikację dla aktualnych akcjonariuszy ma cena emisyjna. Zaś w ramach PP na pewno nie do pominięcia jest odcięcie oraz konieczność powiększenia pozycji, a jeśli nie to realokacji: trzeba sprzedać PP i dokupić akcji, albo zapisać się na akcje i sprzedać PDA, przy czym niebagatelne są wahania kursów, które mają miejsce po drodze.
Cytat:5.Jaka jest logika tzw. "dnia prawa do dywidendy"? Jakie są korzyści tego prawa w odniesieniu do spółki publicznej? Wzrost kursu akcji?
Prawo do dywidendy daje... dywidendę, czyli pojawienie się przelewu na rachunku maklerskim. Dzień pozwala ustalić listę osób uprawnionych. Wpływ na kurs? Rozmaity, zdarza się nierzadko gra pod dywidendę, czyli przewartościowanie kursu - ludzie kupują akcje żeby się załapać na gotówkę, a potem sprzedają akcje, bo chcieli je tylko na chwilę, żeby zarejestrować się na dany dzień w KDPW. Przyjrzyj się przykładom, jest tego trochę, szczególnie przy dużych wypłatach.