Tak wprowadza sie ludzi w błąd:
Ta spółka to nie Lipka a wielka LIPA. Klasyczny przykład wprowadzenia do bilansu amerykańskich sztuczek dezorientujących fundamentalistów wyrafinowaną kreatywną ksiegowością.
Paradoksalnie wyglądaja wskaźniki przy cenie P=6,98 zł
P/E =1,0 !!!!!!!!
P/BV =0,6 !!!!!!!!
Jak to możliwe. Ano możliwe i rynek nie daje sie nabrać. W rzeczy samej to jest BANKRUT !!!!
PARADOKS !!!!?????
BANKRUT WYKAZUJE PONAD 30 MLN ZŁ ZYSKU I JEST WYCENIANY NA 32,6 MLN ZŁ !!!!
Oto jak można zmanipulować cyferkami rzeczywistość. Świat zwariował, bo mamy na bakier zasady księgowości.
KOMPAP przy zakupie OZG zapłacił 16,8 mln zł i przy zakupie BZG zapłacił 6,67 mln zł. Razem 23,47 mln zł. A wtedy jego kapitały własne wynosiły 23,9 mln zł a kapitały obce 9mln zł, a wiec razem aktywa 33 mln zł.
Z "powietrza" dopisano "goodwill" do pierwszego zakupu 24,772 mln zł a do drugiego 8,346 mln zł. Razem dało to 33,11 zł. W miedzyczasie zdołali zrobić straty matak ok. 1 milion i zakupione spółki po milionie co razem daje straty 3 mln zł w ciągu trzech kwartałów. Po odjeciu tych strat mamy 33,11- 3 = 30,1 mln zł /I TO JEST TEN OSZAŁAMIAJĄCY ZYSK I-IIIQ11R./.
I aby było ciekawiej spółka powieksza aktywa do 122 mln zł . Oznacza to, że mając 33 mln zł dodając te "wykreowane" 30 mln zł musiała zaciągnąć kredytu ok 58 mln żł. Razem kapitały obce to ????????. i tu jest ten haczyk. 122-54,6=67 mln zł!!!! ?
A jak jest naprawdę:
Szacuję, że cały interes przynosi straty i idzie ku upadłości. Spółka zadłużyła sie do maksa na podstawie zawyżonych aktyw.
Kapitały własne wyjściowo wynoszace 23,9 mln zł nie wzrosły , a raczej zmalały(o tą stratę 3 mln zł i wartość o jaka przepłacono nowo nabyte aktywa tj. OZG i BZG). Skoro nowe aktywa zwięksają straty to oznacza, że zostały za drogo kupione.
Obecnie realne środki własne KMP szacuje na ok. 15-20 mln zł (a ksiegowo wykazano BV=54,6mln zł).
Realna struktura kapitałowa BV(k)/TA=15%.
Jeśli spółka realnie ma 15 % kapitałów własnych i przynosi straty w proporcji 4 mln zł przy srodkach własnych oszacowanych jak wyżej na ok. 18 mlnzł to oznacza, że spółka zmierza prostą dogą do bankructwa, bowiem jest przelewarowana.
Dla KMB bardziej adekwatne są takie wskaźniki:
P/E = nieskończoność
P/BV=1,8