varciasz-portfel fundamentalny+lekko spekulacyjny nastawiony na odbicie

właśnie wróciłem z krótkich wakacji więc troszke nie pisałem

Przed wakacjami wykonałem kilka operacji, w trakcie wakacji wykonało się samo troszke ustawionych

OrzelOpony - sprzedane troche akcji w okolicach 1,5. Pozostało 50% pierwotnej ilości. Strata tutaj spora :/
InstalKrakow - dokupione troszke po 14,5
Vidis - sprzedane prawie 50% portfela po średniej powyżej 2,2
Vidis - odkupiona mała część po 2,05
Agroliga - kilka akcji wpadło po 112
Agroliga - wszystkie akcje sprzedane po 130

komentarz:
Orzełek redukowany zgodnie z zapowiedziami
InstalKrakow - ostrożnie tu wchodzę bo już kilka razy udało się zarobić na wahaniach. Cena moim zdaniem atrakcyjna ale podaż spora
Vidis - stwierdziłem że akcje stanowią zbyt duży procent portfela (dochodził do 30% głównie ze względu na piękne wzrosty). Spółka sobie dalej radzi świetnie więc mam nadzieję pozostałą część akcji sprzedać znacznie wyżej
Agroliga - zamknięta pozycja z ładnym zyskiem (łącznie około 50%). Dalej obserwuję z nadzieją na odkupienie taniej

Planowane transakcje :
Orzełek pewnie pójdzie cały. Nie po tej cenie jednak. 1,2 tutaj to ostra przesada
Agroliga- jak wspomnialem - jeżeli spadnie to odkupię
Vidis - kusi aby odkupić jeżeli kurs się jeszcze troszke osunie. Tym bardziej że znowu piękne info ze spółki przyszło (wyłączność na dystrybucję ViewSonic)
Nanotel - mam już zakładaną ilość, ale nie wykluczam że jeszcze troche dobiorę

w zeszłym tygodniu kupiłem troszke akcji Ciech (srednia 24,22). Jak na razie udana inwestycja. Zamierzam sprzedać w krótkim terminie.

Z niecierpliwością czekam na wyniki kwartalne moich spółek. W większości powinny pokazać ładne dane, co mam nadzieję zostanie odwzorowane w kursie.

zakupione z poodobną kwotę do Ciechu akcje NOWAGALA

liczę na odbicie pod wyniki

witam po urlopie

dzisiaj sprzedałem (po ładnych wynikach) Instal Kraków po średniej ok 16,26 - troszke za wczesnie :/
zysk na tych akcjach : 13% w 2 miesiące (z dywidendą).

z ważniejszych wydarzeń na moich akcjach :
- PGE opublikowało ładne wyniki więc mamy pokaźne odbicie (również pewnie pod dywidendę)
- Nanotel - piękny kontrakt podpisany zaowocował mocnymi wzrostami kursu
- Talex - czekamy na dzisiejszy raport
- Vidis - cisza. Chyba z większymi wzrostami trzeba będzie poczekać do decyzji o dywidendzie

Na PGE postanowiłem wziąć dywidendę. Ładne wzrosty dają szansę na powrót kursu w aktualne okolice po wypłaceniu dywidendy


z obserwowanych
Agroliga- dalej liczę na spadki w okolice 100 zl

szukam okazji do krótkoterminowego wskoczenia. Jak znajdę dam znać. Jak macie jakies podpowiedzi - nie krępować sie :)

Powyższy post to pod naganianie raczej idzie...


Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 51 085 / 40 510 (H1.2013 do H1.2012) Przychody urosły o 25% - czy to jest bardzo szybko z tak niskiej bazy hmmm.
zysk faktycznie ładny (bo wcześniej były straty), brak zadłużenia ? hmm
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (na koniec półrocza bieżącego roku obrotowego i na koniec poprzedniego roku obrotowego) 18 503 / 14 183 (jw) - jak widać wzrosły zwłaszcza krótkoterminowe
XII. Zobowiązania krótkoterminowe (na koniec półrocza bieżącego roku obrotowego i na koniec poprzedniego roku obrotowego) 16 115 / 11 733 (jw) o jedynie 37% !.
Kapitał własny to XIII. Kapitał własny (na koniec półrocza bieżącego roku obrotowego i na koniec poprzedniego roku obrotowego) 41 263 38 850 , capital gearing to jedyne 44% co brakiem zadłużenia z pewnością nie jest.


To też ciekawe - zysku netto za H1 było raptem 1,8mln a tu miałoby być 3x tyle w drugim półroczu ? Owszem dla Talexu widać sezonowość i najlepszy jest Q4 tyle że w H2.2012 mieli jedyne 6,7 mln ale straty. Przepływy finansowe też delikatnie mówiąc słabe.



Ujemne CF, ledwo jeden niezły kwartał a tu skup za kwotę większą niż spółka ma na koncie gotówki ? (4,9mln mają po H1.2013). Pomysł trochę w stylu kamikaze ;o.

Tyle z moich delikatnych obiekcji co do powyższych tez. Miejmy nadzieję że spółka będzie miała kolejne udane kwartały i faktycznie zrobią te 6-8 mln zysku netto na koniec roku - ale obecnie dla mnie wycena 30-35 mln jest adekwatna.

Rzeczowa dyskusja zawsze jest przydatna. Mam odmienny punkt widzenia na Talex głównie z powodu tego co widzę w raportach (oraz tego co było). Nigdy tych akcji nie miałem i nie mam więc oceniam temat bez emocji.



Ok - to jest niezły wzrost przychodów, nie twierdzę że to coś złego bo wzrost biznesu to pozytyw. Jeśli utrzymają w kolejnych kwartałach taką tendencję (tj te 20-30% przychodów kw/kw) to super. Aczkolwiek zwracam uwagę na tą niską bazę bo jak wiadomo dużo łatwiej zrobić z 50 mln przychodu - 100 mln niż z 500 mln - miliard.

Odnośnie zacytowanej części sprawozdania to pokrywa się z moimi wyliczeniami, piszą też że ogólne zadłużenie wzrosło. Fakt iż nie mają kredytów bankowych jest pozytywny, tyle że zobowiązania krótkoterminowe to ciągle zobowiązania które trzeba oddać (no chyba że spółka nie zamierza płacić np. kontrahentom...). Trochę dziwny jest tekst: " jak i dodatkowo optymalne wielkości wskaźników płynności zmniejszają ryzyko finansowe w przedsiębiorstwie oraz prawdopodobieństwo utraty zdolności do spłaty zadłużenia." Jakie są optymalne wartości wskaźników płynności ? Może sam to stwierdzę ;) ?


Faktycznie źle policzyłem bo dane podawali nie jednostkowo a narastająco. Po 3 kwartałach mieli 4,6 mln straty, w Q4 mieli 2,5 mln zysku co dało ostatecznie stratę 2,1 mln. Z obliczeń wynika że mieli w Q3.2012 0,7 mln straty (3,9mln straty po H1.2012). Podsumowując mieli wiec 1,8 mln zysku w H2.2012. Biorąc pod uwagę że za H1.2013 mieliby też 1,8 mln zysku netto, przy założeniu konserwatywnym że powtórzą H2.2012 wychodzi 3,6 mln zysku netto na koniec roku co daje wycenę w granicach wspomnianych 35 mln. W wynikach spółki jest widoczna sezonowość, Q4 jest z reguły najlepszy - w latach 2012 i 2011 spółka wykręcała w nich ok 2,5 mln zł zysku. Zakładając że spółka znów pokaże podobny wynik w Q4, ważny też będzie Q3 - jeśli w nim spółka pokaże jakiś zysk automatycznie wycena pójdzie w górę.



Biorąc pod uwagę fakt iż spółki padają nie w braku zysku a z braku płynności to przeprowadzenie skupu za większą kwotę niż posiada się stan gotówki jest naprawdę głupi. Możliwe że wielkość skupu będzie znacznie mniejsza, jednak sama idea i tak dla mnie jest słaba bo świadczy o tym że spółka nie wie co ma robić z pieniędzmi. Dla akcjonariuszy wbrew pozorom statystycznie skupy akcji są złe gdyż spółka stara się akcje skupować jak najtaniej (wzrost kursu nie leży więc w ich interesie). Dużo lepszym wyjściem dla akcjonariuszy byłoby gdyby spółka skupu nie przeprowadzała wcale a do tego posiadane pieniądze przeznaczyła na jakiejś nowe inwestycje a nie odkupowanie własnych papierów.

Na Vidis w wolnej chwili spojrzę, choć z tego co pamiętam (bo już kiedyś ich raport miałem na biurku) to byli dość mało transparentni.

sprzedane PGE za 15,94 (strata około 3%)

Możliwe że będzie rosło, ale po tym ciosie z OFE to dzisiejsze wzrosty mogą być tylko małą korektą przed dalszymi spadkami. W każdym razie ograniczam ryzyko i wychodzę.

Pozostały tylko 3 pozycje w portfelu:
Nanotel,
Vidis
Talex

nanotel i talex radzą sobie bardzo dobrze
Vidis zalicza po raz kolejny swoje minima. Za miesiąc wszystko się wyjaśni po rocznym.

Dalszych sprzedaży nie planuję do czasu ładnych zysków na tych pozycjach

Szukam krótkoterminowych możliwości wskoczenia

Dawno nie pisałem bo inne rzeczy niż giełda mają teraz priorytet. Niestety coraz mniej czasu na giełdę będę miał w najbliższym czasie

Dzisiaj poszło moje ostatnie 350 akcji Nanotela po 3,3

Inwestycja w Nanotel zakończyła się sukcesem.
Srednia sprzedaży 3,15
zysk na ostatnich transakcjach : 75%


Coraz mniej papierów w portfelu:
TALEX
EZO
VIDIS

No i dużo gotówki (mimo że wszystkie kredyty na inwestycje na giełdzie spłacone :) ). Jeszcze nie wiem jaką strategię inwestycyjną przyjmę na najbliższy okres
Możliwe że w coś będę wchodził na krótko (niestety przespałem ostatnio moment wejścia w Agroligę i Ciech o których wspominałem)
Inna mozliwość jest taka że zostawię sobie taki portfel a gotówkę wydam :)

No i mamy okres publikacji wyników.

Dobre wyniki pokazał Vidis (ale gorsze niż się spodziewałem).
Bardzo dobre pokazał Talex
Zgodne z oczekiwaniami pokazało EZO

szczególnie Talex cieszy, mamy 2,8 mln zysku po 3 kwartałach
Jeżeli powtórzą wynik za 4 kwartał to w 2013 będą mieli 5,3 mln zysku
Na razie jednak każdy kwartał mają lepszy niż w zeszłym roku więc myślę że jest szansa na więcej

Czyli ogólnie kwartał w kwestii wyników spółek bardzo udany :D

Nie ukrywam Flesz że to dzięki Tobie zauwazyłem tą spółkę. Na razie wszystko tam się układa bardzo dobrze, chociaż nie można ukrywać że ryzyko jest spore.

Dzisiaj sprzedałem całość Talex'a. średnia koło 12,25
Można było pewnie troche poczekać bo wątpię czy to koniec wzrostów, ale ja jestem zadowolony :)