pixelg
Zadanie na efektywność opłacalność inwestycji - Warsztat - Forum StockWatch.pl
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

Zadanie na efektywność opłacalność inwestycji

orzech123452
0
Dołączył: 2011-11-21
Wpisów: 2
Wysłane: 21 listopada 2011 18:12:47
Witam, mam do rozwiązania takie o to zadanie :
Mamy następujące dane :
stopa zwrotu wolna od ryzyka 12%
współczynnik beta 1,8%
stopa zwrotu z akcji spółki 20%
koszty kapitału obcego 18%, a jego procentowy udział w spółce 60 %

Spółka ta rozważa inwestycje dla której wewnętrzna stopa zwrotu wynosi 23 %

W oparciu o powyższe informacje uzasadnij czy wybór tej inwestycji jest efektywny z ekonomicznego punktu widzenia?

Bardzo prosiłbym o pomoc z tym zadaniem , z góry dziękuje

WatchDog
WatchDog PREMIUM
35
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 584
Wysłane: 21 listopada 2011 19:06:33
Rany boskie, to jest dopiero rynek wschodzący. Bo założenia mówią tak:
1. obligacje skarbowe płacą 12%. Trudno to nazwać stopą wolną od ryzyka, bo jej wielkość pokazuje, że ryzyko jest zawrotne.
2. beta 1,8 (nie procent). czyli akcje naszej spółki są o 80% bardziej wrażliwe na wzrosty i spadki niż indeks szerokiego rynku. U nas nawet KGHM tak mocno nie chodzi, widać spekulują tam jak złoto.
3. a mimo to akcje średniofalowo rosną, zyskać 20% to jest sztuka w takim otoczeniu.
4. oprocentowanie kredytów 18%. W takim razie chyba jest tam szalejąca inflacja, innego wytłumaczenia nie widzę. I jeszcze pozwolili im się zlewarować na 60% majątku - obłęd. Ta spółka zaraz padnie jeśli nie ma gigantycznej marży. A nie ma, bo gdyby miała to rosłaby szybciej niż 20% przez rok.

Moja pomoc na razie polegała na zbudowaniu kontekstu z tych założeń. Pasuje to może do Polski z początku lat 90, czyli totalna partyzantka.

W porządku, możemy iść dalej. Zadanie polega na obliczeniu wewnętrznego kosztu kapitału, jaki ekonomicznie płaci spółka (WACC). Jeśli z inwestycji zarobi więcej niż to co sama płaci, to będzie do przodu.

Do wzoru na wacka to chyba już sam podstawisz? Dane są tak oczywiste aż biją w glacę.

karoldvl
0
Dołączył: 2008-10-21
Wpisów: 167
Wysłane: 21 listopada 2011 19:10:35
Czy przypadkiem nie miało być:
Cytat:

współczynnik beta 1,8
stopa zwrotu z (rynku) akcji 20%


W takim wypadku przy użyciu CAPM uzyskasz szacowany koszt kapitału własnego. Po uwzględnieniu długu wyjdzie WACC, które porównujesz z IRR, przy założeniu że projekt jest finansowany z jednorodnych kapitałów spółki (po koszcie dla firmy, a nie koszcie finansowania celowego vide project finance).


orzech123452
0
Dołączył: 2011-11-21
Wpisów: 2
Wysłane: 22 listopada 2011 14:01:48
Wielkie dzięki za wasza pomoc,rady okazały się w 100% trafne,pozdrawiam

WatchDog
WatchDog PREMIUM
35
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 584
Wysłane: 22 listopada 2011 14:11:16

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,321 sek.

PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +169,37% +33 874,13 zł 53 874,13 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło