PBG i akcjonariusze Energomontażu-Południe dogadali się w sprawie ceny.
PBG obejmie nowe akcje Energomontażu-Południe po cenie z przedziału 3,4–3,5 zł – dowiedział się „Parkiet”. Prezes katowickiej spółki nie komentuje na razie przyszłych roszad w akcjonariacie. Podzielił się natomiast z nami najnowszymi szacunkami wyników firmy. W I półroczu zarobiła ona 9 mln zł.
Wejście PBG do Energomontażu-Południe to już tylko kwestia czasu. Z naszych informacji wynika bowiem, że szefowie wielkopolskiej grupy porozumieli się z głównymi akcjonariuszami katowickiej spółki w sprawie ceny, po jakiej pierwsza z firm obejmie nowe akcje drugiej.
Ustaliliśmy, że będzie się ona mieścić w przedziale 3,4–3,5 zł. – Mogę jedynie potwierdzić, że ubiegłotygodniowe negocjacje bardzo zbliżyły oczekiwania cenowe stron – mówi Jacek Krzyżaniak, rzecznik PBG. – Jak tylko ostateczna cena emisyjna akcji Energomontażu-Południe zostanie zaakceptowana, spółki poinformują o tym rynek w stosownych komunikatach, a my przystąpimy do gruntownego badania katowickiej firmy – dodaje przedstawiciel wielkopolskiej grupy.
Cena kompromisem Zakładając, że cena emisyjna będzie się mieścić w środku wspomnianego przedziału (czyli wyniesie 3,45 zł), PBG zainwestuje w Energomontaż-Południe blisko 55 mln zł. Przypomnijmy, że wielkopolska spółka chce początkowo uzyskać bierną kontrolę, czyli zadowoli się 25-proc. pakietem. Obecnie kapitał Energomontażu-Południe dzieli się na 48,39 mln akcji, przy czym posiada on niemal 846 tys. własnych walorów, nabytych w celu umorzenia. PBG uzyskałoby zatem 25-proc. udział, obejmując prawie 15,85 mln nowych papierów.
Uzgodniona cena oznacza, że obie strony poszły na pewien kompromis. Przed tygodniem w wywiadzie dla „Parkietu” szefowie PBG wskazywali bowiem, że spółka gotowa jest zainwestować w akcje Energomontażu-Południe około 50 mln zł. Oczekiwania dotychczasowych udziałowców katowickiej firmy były natomiast zapewne sporo większe, bowiem w ostatnich tygodniach jej kurs na GPW był znacznie wyższy (w piątek podskoczył do 4,65 zł).
Jednostkowy zarobek czterokrotnie wyższy Andrzej Hołda, prezes Energomontażu-Południe, nie komentuje na razie możliwych roszad w akcjonariacie kierowanej przez niego spółki. Podzielił się natomiast z nami szacunkami wyników, jakie wypracowała ona w I półroczu tego roku. Jednostkowe przychody Energomontażu-Południe wyniosły w pierwszych dwóch kwartałach około 120 mln zł, czyli były o przeszło 30 proc. większe od zanotowanych w I połowie 2008 r. Zarobek netto – jak szacuje Hołda – przekroczył natomiast 9 mln zł, czyli był ponadczterokrotnie wyższy od zysku wypracowanego w I półroczu ubiegłego roku.
Należy przy tym jednak pamiętać, że skonsolidowany zarobek będzie niższy. Nie uwzględnia on bowiem m.in. dywidendy (około 1,9 mln zł), otrzymanej w I kwartale od zależnego Amonteksu.
Na razie bez zysków z deweloperki Skonsolidowane wyniki nie będą także zawierać zysków, jakie Energomontaż-Południe osiąga jako generalny wykonawca, budując Osiedle Książęce (220 lokali) w Katowicach Ligocie. Prace te są bowiem wykonywane na rzecz podmiotu zależnego – CK Modus. Profity z tego tytułu pojawią się zatem dopiero po tym, jak budowane mieszkania „opuszczą” grupę.
Energomontaż-Południe, w odróżnieniu od zdecydowanej większości deweloperów, nie zamierza sprzedawać lokali, zanim nie zostaną one ukończone. Gotowe mieszkania cieszą się bowiem znacznie większym zainteresowaniem i mogą być źródłem potencjalnie większego zarobku. Budowa Osiedla Książęcego ma się zakończyć do grudnia. Prawdopodobnie zatem zyski z tej inwestycji powiększą wyniki grupy w pierwszych miesiącach 2010 r.
450 mln zł w portfelu zleceń Przychody Energomontażu-Południe z podstawowej działalności, czyli z usług dla energetyki, wzrosły w I półroczu (rok do roku) o ponad 19 proc. – szacuje prezes.
Wskazuje, że obecny portfel zamówień spółki sięga 450 mln zł. Nie będzie mieć ona zatem problemów z osiągnięciem około 300 mln zł przychodów w tym roku (w 2008 r. sprzedaż grupy wyniosła blisko 240 mln zł). Skonsolidowane przychody powinny być przy tym zbliżone do jednostkowych. Z jednej strony będą uwzględniać m.in. przychody zależnego Amonteksu. Z drugiej – wyłączone będą z nich wciąż wpływy z realizacji projektu deweloperskiego.
Energomontaż-Południe na budowach PBG? W oczekiwaniu na wysyp zleceń na polskim rynku budownictwa energetycznego, Energomontaż-Południe szuka źródeł przychodów na innych rynkach, nie tylko pod względem geograficznym, lecz również branżowym. Zamierza m.in. uczestniczyć w realizacji inwestycji związanych z przygotowaniami do mistrzostw Euro 2012. – Staramy się na przykład o zlecenia na wykonywanie i montaż części konstrukcji stalowych stadionów – mówi Andrzej Hołda.
Niewykluczone, że potencjalny inwestor Energomontażu-Południe będzie też jego znaczącym zleceniodawcą. Spółki z grupy PBG uczestniczą bowiem w budowie trzech stadionów: w Poznaniu, Gdańsku i Warszawie.
www.parkiet.com/artykul/7,8279...