SOLAR [SOL]

Jeśli tak, jeśli byłoby to zaplanowane działanie, to ciekawe czy dalszy scenariusz tej komedii jest już gotowy i jakie zakończenie dla niej napisali..

Coś się na Solarze zaczęło dziać - i to trochę inaczej niż do tej pory, bez 20% wystrzału ale na dość dużym wolumenie ( jak na tę spółkę i ostatnie miesiące). Ciężko wyczuć skąd pochodzi ten ruch i o co toczy się gra. Jakoś nie wierze że tylko pod wyniki sprzedaży kolekcji jesiennej.
Gdyby ktoś mógł precyzyjnie wyznaczyć najbliższe opory i wsparcia, byłby miło.

Napisałem tak dla sportu do KNF-u pytanie o to dlaczego pomimo wcześniej zapowiedzi zamknięcia we wrześniu sprawy Solara nie pojawił się żaden komunikat. I o dziwo dostałem odpowiedź; "Dzień dobry,
jest w toku. Jeśli jakakolwiek decyzja w tej sprawie zapadnie, zostanie podana w komunikacie po posiedzeniu Komisji. "

Zatem przestali już nawet informować o nowych opóźnieniach/ terminach zakończenia..

Warto zauważyć, że na Grutex audytor zwracał uwagę w kilku ostatnich raportach rocznych, jak i półrocznych.

kara karą, kasa w postacie 100mln do spółki już nie wróci. będzie wisiała jako należności przez lata.

chciałbym zobaczyć ten towar co to wart jest 100mln w cenie zakupu! toż to musi być magazyn po horyzont :) wiadomo papier wszystko przyjmie. taki mały solar ze sprzedażą roczną 120 mln dał 100mln pośrednikowi. Kasa wyszła i nie wróci.

quercus powinien być pierwszy, z tego co mi wiadomo w emisji objął blisko 5% w całości i... na początku roku był w posiadaniu tego pakietu.

Z racji, że jest to spółka publiczna można zapytać czy będą walczyć o środki swoich klientów także na drodze sądowej, czy jednak będą woleli zamieść temat pod dywan, w końcu to klienci są poszkodowani a nie oni.

A solar, spokojnie uwolni się nawet od takich pozwów. majątku w razie godziny W nikt im nie zabierze bo niby co zabiorą? posypie się to jak domek z kart coś jak EKA, czy UBT.

@addison

Myśle ze informacje o śmierci Solara są póki co przesadzone, ale rzeczywiście mocno interesujący jest fakt ze sam Grutex przy obecnej cenie mógłby skupić cały pakiet ff Solara za 20% należności ( oczywiście gdyby była tak wola)
Mam wrażenie ze zarząd uczył sie kombinowania na grze Capitalism 2, tam takie numery można było robić bez konsekwencji. Widocznie nikt im nie podpowiedział ze w realu to nie przejdzie

Tak, myślę że tak jak pisałem wcześniej, wróżenie śmierci tej spółce w obecnej chwili nie jest zasadne.
Obserwuje ich z boku od dawna, zresztą jak całą branżę, ale akurat tu w mojej ocenie prowadzona jest swoista "gra". W ostatnim kwartale pokazali że potrafią jeszcze zarabiać, choć oczywiście nigdy nie ma pewności, że ów kwartalny zysk jest realny - tak jak to czy wykazywane straty we wcześniejszych kwartałach rzeczywiście były.

W każdym razie coś się w spółce zaczęło dziać - nie wiem czy to zasługa działań biznesowych czy tylko zmiana podejścia zarządzających, niemniej ostatnie działania ( wykazanie kwartał na plus, zmiana strategi marketingowej i wizerunkowej, ponowne artykuły w prasie branżowej) wskazują, że "gra" weszła na kolejny poziom.

Dzisiejsze wzrosty ( na ogromnym jak na te spółkę wolumenie po 2h handlu) pokazują że ludzie są głodni drugiego Monnari - i przynajmniej krótko-okresowo może mieć to miejsce, kurs może wrócić na dawno niewidziane poziomy. Ale niedługo kolejne dane sprzedażowe. Jeśli będzie pozytywnie to zrobi się tu ruch. Jeśli nie to gra będzie nadal toczyć sie wokół okreslonego scenariusza.

PS. Info z parkietu poniżej
www.parkiet.com/artykul/149030...">Poprawa w solarze

Faktycznie, zysk ze sprzedaży odchylił się znacząco od pozostałych kwartałów tego roku i jest także wyższy od wszystkich kwartałów w 2015 r.


kliknij, aby powiększyć

Problem w tym, że ciężko wskazać bezpośrednio źródło tej poprawy. Przychody spadły o 834 tys. Niby 2 proc. to nie dużo, ale mimo wszystko spadły. Marża brutto też zmniejszyła się z 57,3 prod. do 56,6 proc. Wynik brutto skurczył się o 742 tys. zł.


kliknij, aby powiększyć

I teraz pozostaje pytanie dlaczego spółka zalicza regres w sprzedaży skoro konkurencja rośnie. Mowa o sprzedaży w ujęciu LFL. Czy zamknięto w międzyczasie jakieś mniej rentowne lokalizacje? Na to wskazuje trochę rachunek rodzajowy, gdzie widzimy spadek kosztów pracowniczych, a także materiałów i energii. W takim ujęciu poprawa powinna mieć charakter stały.


kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć

Problem w tym, że IV kwartał jest w branży modowej sezonowo najlepszy i poprawa zysku na sprzedaży w IV kw. nie pokryła strat po 9m tego roku. Wynik roczny nadal jest ujemny. Na szczęście spółka zaczęła generować gotówkę - zysk ze sprzedaży skorygowany o amortyzację to 1,5 mln zł. Niestety spółka uzyskaną gotówkę reinwestuje i nadal FCF jest ujemny.

Z tą transparentnością to bym nie przesadzał. Między innymi za brak konsolidacji było już 800 tys. kary. Dalszy brak konsolidacji to potencjalnie kolejne kary. Z resztą z danych finansowych wynika, że niejako Solar istnieje tylko po to żeby Grutex miał sieć sprzedaży, bo od lat to właśnie ta firma zarabia a nie Solar. Dodatkowo Solar finansuje tak naprawdę Grutex. Kapitał własny to teoretycznie 136 mln zł, ale ok. 100 mln zł to należności od Grutexu, w tym w znacznej mierze ze zwrotów. Spółka dostawała już w historii kary za brak informacji o tym, że przekłada terminy spłaty należności za zwrot towaru... Brak konsolidacji Grutexu powoduje, że nie jesteśmy w stanie ocenić jak mocno są przeterminowane należności Grutexu, ile jest nierotujących zapasów i jaka jest faktyczna wypłacalność tej spółki. Z tego powodu nie przywiązywałbym większej wagi do wartości likwidacyjnej/odtworzeniowej.

Ale aktywa trwałe to jak mniemam inwestycja w obcy środek trwały - dostosowanie lokalu handlowego do własnych potrzeb. Księgowo się ten koszt nalicza i potem amortyzuje, ale sprzedać się tego nie da, a z pewnością nie w cenie bilansowej.

Nie. To tak jak napisałem inwestycje w obce środki trwałe, czyli budynki. Patrz raport roczny s.15:


kliknij, aby powiększyć

Zerknij na amortyzację w tej kategorii 1,83 mln zł od 19,8 mln zł (brutto na początek okresu) To ca 10 proc. Widziałeś gdzieś żeby ktokolwiek budynek amortyzował przez 10 lat? Raczej 50...

Z resztą spółka wprost to ujawnia w zasadach rachunkowości, co wkleiłem powyżej. To norma w tej działalności. Wynajmujesz lokal w galerii handlowej i musisz wyłożyć gotówkę w jego dostosowanie do własnych potrzeb. Te wydatki się kapitalizuje właśnie jako nakłady na obce środki trwałe którymi formalnie są budynki...