RAIFFEISEN BANK

Taki news z wczoraj:
biznes.pap.pl/pl/news/pap/info...



Zakładam wątek, licząc, że popularny Rajfek niedługo pojawi się na GPW.

Komisja Nadzoru Finansowego żąda od Raiffeisen Bank Polska dotrzymania wcześniejszej obietnicy i przeprowadzania oferty publicznej 15% akcji w terminie do 30 czerwca.

Wygląda na to, że przed nami kolejna oferta publiczna i to największa od kilku lat.
Raiffeisen w kwietniu złożył prospekt informacyjny do KNF, więc przygotowania do IPO są tak czy inaczej mocno zaawansowane.

Czyli w ciągu najbliższych kilkunastu dni. Ciężko to sobie wyobrazić.

Spółka ma zaoferować 15% swoich akcji - to będzie prawdopodobnie największa oferta publiczna od kilku lat. Jej wartość może przekroczyć spokojnie miliard złotych.

Jedno jest pewne - osoby zaangażowane w przygotowanie oferty sprzedaży akcji Raiffeisena muszą zrewidować swoje plany na długi weekend;)

Trudno sobie wyobrazić, że ta oferta odbędzie się, albo chociażby zacznie, jeszcze w czerwcu.

Ale z KNF trudno iść na noże, zwłaszcza jeśli jest się Bankiem. Podejrzewam, że Raiffeisen chciał to przekładać na jakąś bliżej nieokreśloną przyszłość i został postawiony do pionu.

To będzie ciekawy eksperyment i być może złamanie pewnego tabu.

IPO bez inwestorów indywidualnych.

W efekcie okaże, się czy inwestorzy indywidualni w ogóle są potrzebni giełdzie i spółkom giełdowym.

Ale odkładając żarty na bok. Wpływ na debiut spółki:
- płynność po debiucie może być słabiutka
- brak popytu ze strony indywidualnych - jakby nie patrzeć godzą się na cenę maksymalną co podbija cenę w book-buildingu dla instytucji
- możliwe jest dyskonto cenowe za spodziewany brak płynności

Brak transzy dla inwestorów indywidualnych wynika z braku czasu na jej przygotowanie. Jest ona najbardziej pracochłonna w przygotowaniu, a odpowiada jedynie za 10-20% sprzedaży. Łatwiej zrobić samą część instytucjonalną.

Raiffeisen Polbank ewidentnie nie śpieszy się na giełdę, ale jak widać KNF jest zdeterminowany aby dotrzymał złożonych wcześniej obietnic. W efekcie dostajemy zrobiony na szybko i mocno niekompletny proces IPO. Efekt może być ciekawy.