PARTNER SERWISU
rlfncmjj
1 2 3
MindTheGap
1
Dołączył: 2024-12-08
Wpisów: 10
Wysłane: 10 lutego 2025 13:47:51 przy kursie: 78,00 zł
hmm, oczywiście tylko spekuluję, ale wydaje mi się, że trochę za duże ryzyko na udział mniejszościowy. Jeśli zakładamy, że mają "luźny" 1mld to mówimy o kwocie rzędu połowy ich kapitalizacji zaparkowanej w "inwestycji", której nie kontrolują...

Myślę, że WP będzie chciało mieć kontrolę i konsolidować, chociażby po to żeby realizować synergie (tak jak np. Polsat Interia), ale też za pewne po to żeby uwzględnić to wprost w kapitalizacji - rynek nie umie i słabo wycenia konglomeraty i stake'i w innych biznesach na bilansie (patrz MCI np.), a tak byłaby prosta suma na rachunku wyników.

W sumie, skoro brakuje gotówki to można by kombinować w kierunku jakiejś zamiany udziałów. Odpowiednio wycenić WPL (dzisiejsza wycena rynkowa jest nieadekwatna IMHO) i spróbować wnieść to aportem do wspólnego przedsięwzięcia z nowym inwestorem i TVN na pokładzie. Skomplikowana operacja i raczej long shot. Taki Sołowow by płacił gotówką... Byłaby to bardzo ciekawa historia, ale pewnie się nie wydarzy



1ketjoW
PREMIUM
922
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 5 243
Wysłane: 17 lutego 2025 10:42:50 przy kursie: 74,30 zł
Zdaje się, że Brzoska jest bliżej zakupu TVN24. Uzyska 500 mln zł ze sprzedaży akcji Modivo i ma bliższe kontakty z D.Tuskiem.



Edytowany: 17 lutego 2025 10:42

MindTheGap
1
Dołączył: 2024-12-08
Wpisów: 10
Wysłane: 17 lutego 2025 16:18:06 przy kursie: 74,30 zł
Tak, ciekawa koincydencja :)

A ja doszukałem się jeszcze takiego drobnego szczegółu - mianowicie większość mediów podawała, że ofertę na TVN złożyła WP z podmiotem powiązanym z Rafałem Brzoską, a Parkiet (jak się okazuje) napisał:

Cytat:
Radio Zet poinformowało, że druga wstępna oferta wpłynęła od Wirtualna Polska Holding. Jednak według agencji Bloomberg, WPH ma dopiero zastanawiać się nad takim krokiem. Wspierać może ją wehikuł Rafała Brzoski, założyciela InPostu oraz amerykańscy inwestorzy.
Parkiet - Wstępne oferty na TVN

Ten drobny szczegół, jeśli prawdziwy, moim zdaniem nieco zmienia na korzyść szanse wygrania bida dla WP, bo:

1. Jest to dodatkowe źródło kapitału, którego brakuje

2. Tak się składa, że w akcjonariacie WP jest już ciekawy amerykański inwestor jakim jest MDIF (Media Development Investment Fund). który nabył symboliczne udziały w biznesie w październiku 2023 roku, kiedy WP była "pod ostrzałem" PISu.

Cytat:
MDIF wspiera wolne media na całym świecie, gdyż są one podstawą demokracji i trzonem społeczeństwa obywatelskiego. Odgrywają kluczową rolę, rzucając światło na działania rządzących – niezależnie od partii – i czyniąc ich odpowiedzialnymi przed swoimi obywatelami. WP jest jednym z największych mediów w Polsce – doceniamy jej pozycję i jakość dziennikarstwa oraz ogromne znaczenie ostatnich publikacji śledczych dla polskiego rynku. Inwestycja jest wyrazem konsekwentnego zaangażowania MDIF w ochronę niezależnych mediów na polskim rynku
Mówił wtedy Harlan Mandel CEO, MDIF.

Jeśli to oni byliby tym inwestorem to taki inwestor zamyka usta niedowiarkom (że tak powiem cytując klasyka) w kontekście niezależności i wyrażenia zgodę na zakup tego aktywa strategicznego przez polski rząd.
Edytowany: 17 lutego 2025 16:19


MindTheGap
1
Dołączył: 2024-12-08
Wpisów: 10
Wysłane: 1 kwietnia 2025 13:50:10 przy kursie: 82,00 zł
Jest zgoda UOKiK na przejęcie Invia cheers

Spółka czeka jeszcze na zgodę chińskiego regulatora

Wirtualna Polska ma zgodę UOKiK

MindTheGap
1
Dołączył: 2024-12-08
Wpisów: 10
Wysłane: 8 kwietnia 2025 09:05:08 przy kursie: 86,00 zł
Jest i zgoda chińskiego regulatora, a więc spełniły się wszystkie warunki zawieszającej aby transakcja przeszła!

WP ze zgodą chińskiego regulatora

Trigon 2 kwietnia wydal rekomendację dla WPL "kupuj" z ceną docelową 108 PLN, uwzględniając już efekt konsolidacji Invia.

Cytat:
"Zakładając pro forma konsolidację Invia Group przez cały 2025 rok, szacujemy wskaźnik adj. EV/EBITDA na poziomie 6,0x, a w 2026 roku na 5,5x. Potencjalnym katalizatorem dla kursu akcji mogą być wyniki za III kw. 2025 r., kiedy spodziewamy się dalszej poprawy w Wakacje. pl, a segment Szallas zostanie wsparty nowo nabytym biznesem w Rumunii, który całość zysku generuje sezonowo w okresie letnim" - napisano


Trigon rekomendacja WPL - info prasowe

Peersy dla travela mają mnożniki EV/EBITDA na poziomie 10x, także założenie Trigona na poziomie 6x wydaje się dosyć mocno ostrożnościowe...

twitan
PREMIUM
1
Dołączył: 2010-09-16
Wpisów: 19
Wysłane: 20 czerwca 2025 13:01:41 przy kursie: 76,00 zł
coś ostatnio same spadki , to przez wyjście tego tfi na początku czerwca ?

addison
190
Dołączył: 2009-01-06
Wpisów: 3 286
Wysłane: 20 czerwca 2025 13:05:30 przy kursie: 76,00 zł
Gdzieś widziałem jak spadł ruch na tradycyjnych stronach w US, ruch zabierany jest przez ai.

TopCat
0
Dołączył: 2025-06-23
Wpisów: 1
Wysłane: 23 czerwca 2025 13:52:41 przy kursie: 75,90 zł
twitan napisał(a):
coś ostatnio same spadki , to przez wyjście tego tfi na początku czerwca ?


Tak, spółka poinformowała w komunikacie o zmniejszeniu zaangażowania przez Allianz. Wygląda na to, że to właśnie wyjście Allianza spowodowało spadek kursu z rejonu ok. 100zł do ok. 85zł. Niewykluczone, że Allianz wyrzucał jeszcze papiery w kolejnych dniach.

Ciekawa informacja została opublikowana 30 maja. WP dokonało formalnego wydzielenia Mediów, Travela i pozostałych do osobnych podmiotów. Na potrzeby tego wydzielenia wyceniono dzielony biznes. Niezależny zewnętrzny doradca wycenił go na 4.2mld zł, co daje ok. 142 zł na akcję.


kliknij, aby powiększyć
Edytowany: 23 czerwca 2025 13:52

lukaszpp
0
Dołączył: 2012-05-25
Wpisów: 2
Wysłane: 27 sierpnia 2025 09:40:34 przy kursie: 65,00 zł
Cóż tu się wydarzyło, co to za wielkie pożyczki? Ktoś wie na co to poszło? Czy to w związku z Creative Eye albo Invia? Czy niezwiązane zupełnie?

pwlb
1
Dołączył: 2015-01-07
Wpisów: 1
Wysłane: 27 sierpnia 2025 10:50:40 przy kursie: 65,00 zł
Wyniki rozczarowujące, utrzymują się koszty jednorazowe i szereg korekt, czego częściowo po takim przejęciu można się było spodziewać. Gorzej, że wyniki pro forma 2024 vs 2025 wypadają słabo. Wydźwięk jest trochę taki - wydaliśmy 250 mEUR na Invia, a biznes w DACH nie ma perspektyw wzrostowych, wręcz przeciwnie - wysoka baza 2024, ceny wysokie i zakupy mniejsze. W reklamie i subskrypcjach miało być 20 mPLN oszczędności (z czego oczywiście był koszt jednorazowy), a teraz "spodziewamy się wzrostu kosztów i presji na EBITDA". Jedyna dobra perspektywa to rozwój turystyki w CEE, dzięki czemu ma być wysoki, jednocyfrowy wzrost w całym segmencie (bo DACH będzie pod presją). No i powrót na ścieżkę wzrostową EBITDA z finansów konsumenckich (może będzie offset spadków EBITDA na reklamie?).
Jak się użyje EBITDA pro forma 2024, skorygowanej o wszystkie "jednorazowe" zdarzenia to mamy EV/EBITDA 5 przy kursie 68 (za Invia zapłacili 6,6). A realnie EBITDA na takim poziomie nie zobaczymy wcześniej niż po wynikach 2026, o ile w ogóle. Na plus, że spółka generuje dużo gotówki i wyceniając ją CF (Reverse DCF), nawet przy założeniu zerowego wzrostu FCF wychodzi ~80 zł za akcje.
To chyba jedyny plus jaki widzę po wynikach - wycena. Żeby scenariusz nadgonienia wyceny się ziścił, to moim zdaniem musi być pozytywne zaskoczenie w Q3, a to jest pod dużym znakiem zapytania (z wyjątkiem wakacje.pl, gdzie powinno być naprawdę dobrze).
Co myślicie?

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
WIADOMOŚCI O SPÓŁCE Wirtualna



1 2 3

Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,134 sek.

jwyxpnfr
qdgyiudt
rhfrujbl
Portfel StockWatch
Data startu Różnica Wartość
Portfel 4 fazy rynku
01-01-2017 +75 454,67 zł +377,27% 95 454,67 zł
Portfel Dywidendowy
03-04-2020 +60 637,62 zł 254,44% 125 556,00 zł
Portfel ETF
01-12-2023 +4 212,35 zł 20,98% 24 333,09 zł
eoyccnye
xdjdvapl
cookie-monstah

Serwis wykorzystuje ciasteczka w celu ułatwienia korzystania i realizacji niektórych funkcjonalności takich jak automatyczne logowanie powracającego użytkownika czy odbieranie statystycznych o oglądalności. Użytkownik może wyłączyć w swojej przeglądarce internetowej opcję przyjmowania ciasteczek, lub dostosować ich ustawienia.

Dostosuj   Ukryj komunikat