JSW [JSW]

Skoro JSW tak szybko spala gotówkę i opiera się na odpisach aktualizujących wartość aktywów, aby przetrwać, nasuwa mi się pytanie: skoro polskie firmy z przemysłu ciężkiego są tak kruche, jak stabilne są finanse państwa, które zależą od ich opodatkowania? Czy uważa Pan, że rosnące rentowności polskich obligacji skarbowych odzwierciedlają podobne ryzyko, że państwo może być zmuszone do emisji większej ilości długu w obliczu osłabienia firm górniczych i energetycznych?

Biegły rewident w trakcie przeglądu nie był w stanie ocenić zasadności niektórych założeń przyjętych w prognozach finansowych, na których Zarząd Spółki oparł ocenę możliwości kontynuowania działalności oraz ocenić przedstawionych dowodów w tym zakresie, a tym samym wyciągnąć wniosku czy sporządzenie śródrocznego skróconego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego przy założeniu kontynuacji działalności jest zasadne.

Ponadto, Model Finansowy zakłada wdrożenie kluczowych i możliwych do realizacji działań wspierających płynność w okresie najbliższych
12 miesięcy, których realizacja uzależniona jest od decyzji stron trzecich, takich jak:
1) wystąpienie o zwrot składki solidarnościowej - w dniu 11 kwietnia 2025 roku Zarząd JSW złożył „Wniosek do Ministra Klimatu i Środowiska
o stwierdzenie i zwrot składki solidarnościowej”. Składka została uiszczona przez JSW na podstawie ustawy z dnia 27 października 2022 roku
o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców
w 2023 roku. JSW wniosła dokonanie zwrotu kwoty 1,6 mld PLN. Zarząd JSW dysponuje opiniami prawnymi potwierdzającymi zasadność
wystąpienia o ww. zwrot. Wniosek jest rozpatrywany w Ministerstwie Energii. Równolegle powołany został zespół międzyresortowy, który
opracowuje alternatywne mechanizmy i formy prawne zwrotu składki solidarnościowej w okresie najbliższych 12 miesięcy. Do dnia
zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji wiążące decyzje nie zapadły;
2) prolongata zobowiązań wobec ZUS - JSW wystąpiła o odroczenia terminów płatności zobowiązań wobec ZUS. Z uwagi na wewnętrzne
procedury i praktykę decyzyjną ZUS, JSW postanowiła ubiegać się o odroczenie:
kwoty około 306,0 mln PLN, z tytułu składek za miesiące: maj, czerwiec i lipiec 2025 roku. W dniu 4 czerwca 2025 roku JSW otrzymała
zawiadomienie ZUS o pozytywnym rozpatrzeniu złożonego wniosku o odroczenie terminu płatności składek na ubezpieczenia społeczne,
zdrowotne, FP, FGŚP i FEP. Odroczone składki JSW planuje spłacić w miesiącach: czerwiec, lipiec, sierpień 2026 roku;
kwoty około 330,0 mln PLN, z tytułu składek za miesiące: sierpień, wrzesień i październik 2025 roku. Do dnia zatwierdzenia niniejszego
sprawozdania do publikacji, JSW nie otrzymała informacji ZUS o ostatecznym rozstrzygnięciu wniosku. Odroczone składki JSW planuje
spłacić w miesiącach: wrzesień, październik, listopad 2026 roku.
Grupa zakłada wystąpienie o odroczenie kolejnych składek ZUS;
3) zawarcie porozumień płacowych ze stroną społeczną – co uzależnione jest od pozytywnych rezultatów rozmów ze stroną społeczną
zmierzających do zawarcia porozumienia. Szacowany wpływ na obniżenie funduszu płac w okresie kolejnych 12 miesięcy wynosi około
1,4 mld PLN.
Brak realizacji powyższych działań skutkuje utratą płynności w marcu 2026 roku, a negatywny wpływ gotówkowy braku realizacji tych działań
w okresie najbliższych 12 miesięcy oszacowany został na około 3,6 mld PLN.