ARAMUS - Spółki od A do Z - NewConnect - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5

ARAMUS [ARA]

AKTUALNY KURS: 2,22 zł (+0,00%) 18-06-2019 15:50
malarz
Dołączył: 2014-04-25
Wpisów: 97
Wysłane: 27 maja 2015 22:17:28 przy kursie: 0,51 zł
Może SW pokusi się o analizę Aramusa? Warto byłoby też zapytać spółkę o projekt "Apartamenty Dąbrowskiego", bo nie znalazłem nigdzie w internecie informacji na ten temat.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 658

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 658
Wysłane: 29 maja 2015 23:05:50 przy kursie: 0,49 zł
Omówienie sprawozdania finansowego GK Aramus po 1 kw. 2015r.

Zanim przejdę stricte do omówienia wyników zamieszczę parę słów na temat pokazywania wyników przez Aramasa, gdyż istotnie różni się od innych spółek prowadzących działalność deweloperską.

Historycznie najstarsza aktywność to pośrednictwo nieruchomości. Przychody z tej aktywności prezentowane są jako przychody z usług, gdzie raportowana jest uzyskana prowizja. Podobnie w usługach prezentowane są przychody z zarządzania. W usługach są także przychody z wynajmu nieruchomości. Jeśli chodzi o rachunek wyników wszystko jest w pożarku, ale prezentacja nieruchomości komercyjnych w bilansie jako rzeczowe aktywa trwałe już nie jest intuicyjna, bo przecież jest na to miejsce w inwestycjach długoterminowych. Wszystkie usługi prezentowane są jako produkty, a w tej właśnie pozycji należałoby się raczej spodziewać przychodów z wybudowanych mieszkań. Budowane i sprzedawane mieszkania pokazywane są w spółce jako towary, czyli mieszkania które sprzedawane są przez grupę bez przetworzenia. O ile w sprawozdaniu jednostkowym jest to prawda to w skonsolidowanym już niekoniecznie. Sporadycznie spółka sprzedaje także posiadane przez siebie nieruchomości komercyjne (przeznaczone na wynajem), gdzie w rachunku wyników nie ma z tego tytułu przychodów, ale tylko raportowany zysk pomiędzy wartością bilansową i ceną sprzedaży.

Mając background rachunkowy przejdźmy do wyników. Choć okresowo pojawiają się w wynikach duże strzały związane ze sprzedażą mieszkań z realizowanych projektów to nie sposób nie zauważyć, że maleje sprzedaż w usługach i to pomimo powiększania przez Aramus ilości punktów pośrednictwa.
Z raportu rocznego wiadomo, że spadały mocno przychody dotyczące pośrednictwa nieruchomości (1,4 mln -> 0,8 mln) pomimo tego, że 2014r. był najlepszy dla deweloperów. Mocno spadły także przychody z wynajmu nieruchomości (522->314 tys. zł), co też raczej zaskoczeniem nie jest w związku z presją na czynsze głównie w starych lokalach i towarzyszącym jej wzroście pustostanów.
Jedyny segment jako odnotował wzrost to zarządzanie nieruchomościami – 150 tys. zł.


kliknij, aby powiększyć


W samym pierwszym kwartale mamy wzrost przychodów z usług z 637 tys. do kwoty 729 tys. Być może część negatywnych zjawisk się odwróciła. Przychody zrealizowane przez spółkę zależną Północ & Partnerzy wyniosły 300 tys. więc więcej niż wynosi ¼ wyniku rocznego w pośrednictwie. Dodatnią dynamikę notuje zarządzanie nieruchomościami. Wzrosły prawdopodobnie przychody z najmu, ale trzeba pamiętać, że dane nie są porównywalne, gdyż w trakcie kwartału nastąpiło zbycie głównej nieruchomości komercyjnej i nabycie w jej miejsce innej.

Pomimo wzrostu obrotów wynik na sprzedaży pozostał ujemny, a więc wzrosły koszty operacyjne i to wzrosły stosunkowo mocno. Niestety nie wiemy, czy to efekt rozwoju sieci, czy może podejmowanych już działań inwestycyjnych w projekcie „Apartamenty Dąbrowskiego”, czy może wręcz jednego i drugiego czynnika.


kliknij, aby powiększyć


Jedno jest pewne. Zwiększenie masy przychodów nie przełożyło się w tym kwartale na zysk z podstawowej działalności. Wynik operacyjny jest za to dodatni, co wiąże się z rozpoznaniem zysku ze sprzedaży nieruchomości biurowej w Krakowie, co widać w pozostałych przychodach operacyjnych.


kliknij, aby powiększyć


Skoro już jesteśmy przy pozostałej działalności to warto zerknąć na ostatni kwartał poprzedniego roku, w którym pojawiły się spore koszty. Spółka zawiązała w tamtym okresie odpis na kwotę 400 tys. zł. Wydaje się to kwota dość spora jak na sumę bilansową i raczej pozytywne tendencje na rynku inwestycyjnym. Krótko mówiąc któraś inwestycja w grunt była chybiona.

Zwracam uwagę, że wynik na sprzedaży za ostatnie 12 miesięcy jest nadal ujemny – 120 tys. zł. Na poziomie operacyjnym po wyłączeniu niegotówkowego przeszacowania zapasów i jednorazowej sprzedaży nieruchomości mamy wynik w pobliżu zera, wobec czego na poziomie brutto i netto jest już strata wywołana działalnością finansową, a konkretnie odsetkami od pożyczek i kredytów.

Wobec powyższego spółka nie ma wartości dochodowej. Pewne nadzieje niesie za sobą nowy projekt deweloperski. Owszem, kwota 25 mln robi wrażenie, ale jeśli się dłużej nad tym zastanowić to realizacja wcale nie musi być prosta i przynieść diametralnej zmiany w postrzeganiu dochodowości spółki. Przykładowo dla Dom Development rentowność operacyjna wynosi 8 proc., dla Robyga 16 proc. Biorąc średnią 12 proc. dostaniemy zysk operacyjny z projektu na poziomie 3 mln zł. Zakładając finansowanie projektu w 30 proc. kredytem na 5 proc. mamy prawie 400 tys. kosztów, co daje wynik przed opodatkowaniem na poziomie 2,6 mln, a po uwzględnieniu podatku 2,1 mln zysk netto. Jeśli realizacja od fazy koncepcyjnej do wydania mieszkań potrwa dwa lata, to mamy dodatkowy zysk w kwocie 1 mln zł. Po uwzględnieniu go w obecnym wyniku rocznym dostaniemy… 400 tys. powtarzalnego zysku netto, co przy stopie dyskontowej na poziomie 10 proc. implikuje wartość wewnętrzną liczoną rentą wieczystą w kwocie 4 mln zł. Przy kapitalizacji 3,13 mln zł jest szansa na wzrost, ale… ale są ryzyka. Po pierwsze braku finansowania tego projektu. Po drugie Aramus jest spółką dość mocno zadłużoną. Skorygowany o WNIP kapitał własny wynosi 5,2 mln zł w stosunku do 13,5 mln długu z którego większość ma charakter odsetkowy. Dług netto do skorygowanego KW wynosi ponad 2, co nie jest już takie bezpieczne.





>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.


bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 10 października 2015 13:02:44
malarz napisał(a):
Może SW pokusi się o analizę Aramusa? Warto byłoby też zapytać spółkę o projekt "Apartamenty Dąbrowskiego", bo nie znalazłem nigdzie w internecie informacji na ten temat.


mają wykonawcę, teraz sfinalizowanie rozmów z bankiem finansującym i start budowy grudzień 2015, ciekawe kiedy sprzedaż ruszy? projekt ma dobre opinie więc może być szybka sprzedaż na tak "rozgrzanym rynku"

www.newconnect.pl/?page=1045&a...

Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 19 października 2015 00:17:55 przy kursie: 0,85 zł
no i sprzedaż mieszkań w największej inwestycji w historii Spółki ruszyła binky

www.newconnect.pl/?page=1045&a...

a takt wygląda oferta w sprzedaży, cena prawie 10 tys zł za 1m2

www.polnoc.pl/mieszkanie-sprze...



a tutaj ciekawy artykuł o kosztach i zyskach developerów, najciekawsze jest to, że w Krakowie marża zysku Developera jest nawet wyższa niż w Warszawiethumbright

www.bankier.pl/wiadomosc/Ile-z...

teraz pozostaje tylko śledzić postępy
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com

ucofb
Dołączył: 2010-11-12
Wpisów: 1 131
Wysłane: 19 października 2015 02:45:19 przy kursie: 0,85 zł
@bankrucik

Niezbyt optymistycznie podchodziłbym do tej inwestycji, pisząc krótko z dwóch powodów:

1. Cena mocno zaporowa 10 tys/m2, wg mnie przesada, nawet biorąc pod uwagę, że blisko Kazimierza.
2. Spojrzałem na google maps i pierwsze co mnie od razu odrzuca to bliskość torów kolejowych (jakieś 70-100m). I to nie jest jakaś kolejka wąskotorowa, tory prowadzą idealnie do stacji Kraków Główny. Zamierzając wydać 10tys za m2 mieszkania w dobrej lokalizacji nie chciałbym mieć pociągu pod nosem, a raczej uchem.
"Głos opinii publicznej nie jest substytutem myślenia". W.E. Buffett

flesz
Dołączył: 2009-12-10
Wpisów: 1 448
Wysłane: 19 października 2015 09:20:48 przy kursie: 0,82 zł
Tory to jedno, ale ja tez nie chciałbym mieć okien pół metra od chodnika i 1,5 metra od krawędzi ulicy. Chociaż architektonicznie budynek jest ciekawy.

Myślę że oferta tego jednego mieszkania w cenie 9900 za metr to jakaś forma badania rynku? bo więcej mieszkań w ofercie na razie nie widać. Nie ma się co czarować, nie jest to jakaś prestiżowa lokalizacja żeby byli klienci na mieszkania w takich cenach.

Generalny wykonawca zbuduje im to w cenie 3600 za m2 PUM, więc aż tak wysoki standard to nie będzie.


bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 19 października 2015 13:07:20 przy kursie: 0,82 zł
@flesz

cena 3600 za 1 m2 pum to jest dość wysoka cena więc raczej myślę, że standard wykończenia części wspólnych będzie większy niż zwykły "developerski",
zresztą tak wynika z opisu w ofercie.
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com

flesz
Dołączył: 2009-12-10
Wpisów: 1 448
Wysłane: 20 października 2015 16:05:59
3600 to nie jest wysoka cena, to raczej bliżej ceny minimalnej jakie obecnie obowiązują na rynku w Krakowie.

No chyba że odnosisz się do zapowiedzi Kaczyńskiego, że jak PIS wygra to będą budować mieszkania za 2500 (chyba rękami syryjskich imigrantów za kromkę chleba).
Edytowany: 20 października 2015 16:06

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 24 października 2015 12:21:16 przy kursie: 0,82 zł
@flesz
w mojej opinii cena 3600 za 1m2 za samą budowę( roboty budowlane) bez działki, projektu itd... to jest dość wysoka cena uwzgledniająca właśnie wyższy standard inwestycji, kamień elewacyjny, okna cichsze , wyższy standard wykończenia części wspólnych itd.
jednocześnie większość mieszkań to 1 lub 2 pokojowe mieszkania które mają dodatkowe atuty jak np. 1 pokojowe mieszkanie z ogródkiem ( dla mnie rewelacja, tego prawie nikt nie mathumbright ) albo z balkonem/tarasem

jest już pełna oferta mieszkań widoczna więc każdy sam może ocenić
www.polnoc.pl/apartamenty-dabr...
takie mam przemyślenia, przeglądając ofertę że jest to inwestycja zrobione pod inwestorów szukających mieszkań pod wynajemWhistle
a co do projektu to popytałem znajomych i sam projekt jest uznawany za jeden z ciekawszych architektonicznie na krakowskim rynku a w tej części jeden z najlepszych jak nie najlepszy w ogóle.

oczywiście ostatecznie to klienci zdecydują czy kupią po tych cenach i jak szybkobinky
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com


ucofb
Dołączył: 2010-11-12
Wpisów: 1 131
Wysłane: 24 października 2015 15:23:45 przy kursie: 0,82 zł
3600 za 1m2 to bardzo wysoka cena. 1 m2 zwykłego budynku w zwykłym standardzie można wybudować u mnie czyli w woj. łódzkim już za 1900-2000 zł. Mówimy o samym budynku, nie uwzględniając działki, projektu, kosztów firmy, marketingu, "kosztu czasu" (inwestycje trwają przeważnie ok. 4-5 lat od momentu zakupu działki.
"Głos opinii publicznej nie jest substytutem myślenia". W.E. Buffett
Edytowany: 24 października 2015 15:26

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 19 listopada 2015 14:56:13 przy kursie: 0,79 zł
bankrucik napisał(a):
malarz napisał(a):
Może SW pokusi się o analizę Aramusa? Warto byłoby też zapytać spółkę o projekt "Apartamenty Dąbrowskiego", bo nie znalazłem nigdzie w internecie informacji na ten temat.


mają wykonawcę, teraz sfinalizowanie rozmów z bankiem finansującym i start budowy grudzień 2015, ciekawe kiedy sprzedaż ruszy? projekt ma dobre opinie więc może być szybka sprzedaż na tak "rozgrzanym rynku"

www.newconnect.pl/?page=1045&a...



no to ruszają z inwestycjąthumbright

KREDYT JEST
www.newconnect.pl/?page=1045&a...

BUDOWA ROZPOCZĘTA
www.newconnect.pl/?page=1045&a...
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com
Edytowany: 19 listopada 2015 14:56

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 7 sierpnia 2017 00:26:25 przy kursie: 0,73 zł
z kronikarskiego obowiązku..
wreszcie dostali pozwolenie na użytkowanie swojej największej inwestycji,
http://apartamentydabrowskiego.pl/
więc wyjdzie szydło z worka finansowego w 3 kwartale.
newconnect.pl/komunikat?geru_i...

Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com

nradko
Dołączył: 2018-01-02
Wpisów: 1
Wysłane: 2 stycznia 2018 17:37:11 przy kursie: 1,10 zł
Cytat:
bankrucik Wysłane: 7 sierpnia 2017 00:26:25
z kronikarskiego obowiązku..
wreszcie dostali pozwolenie na użytkowanie swojej największej inwestycji,
http://apartamentydabrowskiego.pl/
więc wyjdzie szydło z worka finansowego w 3 kwartale.


I co Pan powie o sytuacji finansowej Aramusa?
jak inwestycja "zadzaialala"

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 3 stycznia 2018 00:05:22 przy kursie: 1,10 zł
w 3 kwartale już był zysk netto
ale większość sprzedaży mieszkań i lokali rozliczą w 4 kwartale 2017 więc wtedy będzie widać efektyThink
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 24 września 2018 10:48:42 przy kursie: 1,27 zł
powstało "rodzinne" porozumienie akcjonariuszy
www.bankier.pl/wiadomosc/ARAMU...

i jest wezwanie po 1,28 zł za 1 akcję
www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

i moim skromnym zdaniem, wezwanie po takiej cenie się nie powiedziesalute
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com
Edytowany: 24 września 2018 10:50

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 18 października 2018 21:45:21 przy kursie: 1,30 zł
ARAMUS trwa wezwania po 1,28, cena na rynku 1,3 złthumbright czyli co nieudane wezwanie albo podwyżka ceny?
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 5 listopada 2018 16:39:30 przy kursie: 1,45 zł
bankrucik napisał(a):
powstało "rodzinne" porozumienie akcjonariuszy
www.bankier.pl/wiadomosc/ARAMU...

i jest wezwanie po 1,28 zł za 1 akcję
www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

i moim skromnym zdaniem, wezwanie po takiej cenie się nie powiedziesalute

infostrefa.com/infostrefa/pl/w...

i cenę w wezwaniu podniesiono do 1,4 zł , ale ... podaż już cała rozkupiona i kurs już jest wyżej niż ta wyższa cenathumbright moim skromnym zdaniem albo podniosą cenę znacznied'oh! albo będzie fiasko wezwania
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 8 stycznia 2019 00:47:05 przy kursie: 1,43 zł
www.bankier.pl/wiadomosc/ARAMU...

30 stycznia WALNE - chcą znieść dematerializację akcji i wycofać spółkę z obrotu puke_l puke_l bandhead mniejszościowi się zbierają , warto zarejestrować się walnym
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com
Edytowany: 8 stycznia 2019 00:48

bankrucik
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 782
Wysłane: 14 stycznia 2019 11:18:20 przy kursie: 1,56 zł
dzisiaj ostatni dzień na rejestrację na walne zgromadzenie akcjonariuszythumbright thumbright
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

teraz również na twitter.com

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,417 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d