wyniki za III kwartał

27-10-2008 PEP Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2008 roku.

Mogę prosić o dwa zdania Wodzu jutro w odpowiednim wątku? ;-)

Przesunęli na jutro, tak przynajmniej stoi, bez wyjaśnienia, na stronce spółki:
www.pepsa.com.pl/inwestor/defa...

Zadłużenie można różnie oceniać i z niego zrobić kilka współczynników.
O jakim myślałeś, pokryciu zadłużenia majątkiem, czy udziale długu w całkowitym kapitale, czy jeszcze coś? Co uważasz po prostu za najbardziej znamienne?
Wartość Księgowa (czyli kapitał własny) = Aktywa - Zobowiązania
gdy firma zaciąga kredyt to wchodzi on w aktywa (jako gotówka) i w zobowiązania, więc WK się nie zmienia, ale zmieniają się wskaźniki.
Spróbuję coś wykombinować.

Słuchaj, dorobimy takie wykresy, albo lepiej tabelki (po co takie wołowate klocki :) ) porównujące zadłużenie firm z sektorem i z całym rynkiem (i bez trzeciego wymiaru który robi wrażenie ale przeszkadza odczytać wartość z rzędnej).
Powyżej pokazałeś wg mnie wskaźnik "zadłużenia kapitału własnego" czyli kapitały obce (zobowiązania długoterminowe) przez wartość księgową. Jest to tzw. wskaźnik uzupełniający dla podstawowego, "zadłużenia ogólnego" czyli zobowiązania ogółem przez aktywa ogółem.
Dobór wskaźników jest ważny w analizie, a jeszcze ważniejsze jest ich odczytanie.
Generalnie, kiedy w ogóle warto się zadłużać? Ano wtedy gdy zwrot z kapitału (czyli powiedzmy, upraszczając, zyskowność firmy) jest większa niż koszt kapitału (odsetki). W teorii super, ale w praktyce wychodzą niedoskonałości ruchu towarowego i płynności handlowej, przez co nawet jak jest zysk na papierze, to w kasie pusto i trzeba ciągle dosypywać gotówki żeby się nie udusić.
Analiza zadłuzenia ma w sumie trzy aspekty:
- od strony stabilności firmy (co będzie jeśli nagle bank wypowie jej kredyty?)
- od strony zyskowności firmy (jaki wpływ na wynik będzie miało podniesienie kosztów kredytu?)
- od strony optymalizacji kosztów kapitału (kredyt jest najczęściej dużo tańszy niż kapitał własny)
Pomyślę jak to zrobić. Tymczasem zapraszam jednak na strony poszczególnych spółek, gdzie jest wyliczony WACC czyli średnioważony koszt kapitału, który służy do wyliczenia wskaźnika EVA, czyli faktycznej ekonomicznej zyskowności firmy. To poniekąd obejmuje też analizę zadłużeniam, ale tylko w trzecim aspekcie.
Dzięki za zwrócenie uwagi. Przygotuję coś przydatnego, choć nie od razu.

No wiesz, zobowiązania to wszystko to, co na dzień bilansu nie jest jeszcze uregulowane.
Płatne w ciągu roku to krótkoterminowe, zaś płatne później to długoterminowe.
W to pierwsze wchodzą zobowiązania handlowe, podatkowe, kredyty krótkoterminowe, natomiast w to drugie to praktycznie tylko kredyty. W raportach szczegółowych czyli półrocznych i rocznych jest zwykle wypisane bardzo szczegółowo, z jakich banków, na jakich warunkach i na jaki okres są kredyty. Masz to publikowane dla spółek giełdowych, natomiast dla pozostałych możesz szukać w Monitorze Polskim albo właśnie w KRS.

No ale zobowiązania to zobowiązania, i to nie tylko bilansowe, ale i pozabilansowe, nie? Jak by nie patrzeć są to cudze pieniądze, więc mamy prawo w ocenie sytuacji finansowej firmy.
W StockWatch.pl robimy to maszynowo, przyjmując jako kapitał obcy zadłużenie długoterminowe. Krótkoterminowe traktuję jako kredyt kupiecki do wyliczenia kapitału obrotowego. Takie uproszczenie muszę przyjąć, żeby obrobić na czas 360 spółek, tzn. same się obrabiają. Gdyby ktoś chciał płacić... to inna rozmowa, ale nie planuję pobierać pieniędzy za łażenie po tym serwisie.

No nie rozumiem.
Kredyt jest zobowiązaniem (do spłaty) czy był wzięty wczoraj czy 10 lat temu.
Dopóki nie spłacony to jest wykazywany na bilansie. Po co Ci informacja kiedy został zaciągnięty? Bilansów nie sumujesz, to jest fotografia majątku i jego obciążeń na każdy dowolny moment, zawierająca o nim pełną informację.

jak najbardziej prosze o analize wynikow Qumaka:)
super ten portal!
pozdrawiam