pomi

I mamy ATH na Vindexusie. Ale szczerze wciąż jest ultra tani, biorąc pod uwagę:

* Vin wyceniany jest na 3.3x C/Z, czyli 3x niżej niż Kruk i branża
* Przy wycenie 100m zł, Vindexus ma na bilansie 54m zł gotówki, do tego pakiety wierzytelności o wartości bilansowej 266m zł
* pojawiały się ostatnio większe wolumeny, ostatnio obroty powyżej 100 tys są często, w zeszłym tygodniu ktoś wziął 0.5% spółki na jednej sesji
* cena 9.6zł niby jest ATH ale akcje są wciąż bardzo tanie. Jakby nawet doszło do 20 zł, co uważam za realne w perspektywie roku, to wciąż będzie tylko 7x C/Z lub 0.8x WK.

Obstawiam ponowne wezwanie, znów skupienie paru procent, ale delistingu nie będzie, bo nie dojdą do 95% chyba ze zaproponują cenę ok 20 zł co wynagrodzi lata agonii na kursie :]

W tym tygodniu wyniki za 1kw, obserwując wyniki za ostatnie kwartały widać dalszy wzrost EBITDA gotowkowej, która jest najlepsza miarą rentowności u windykatorów. EBITDA gotówkowa najwyzsza w historii spółki, 98 mln zł, przy wycenie 87mln zł.

W 2022 spółka nabyła pakiety wierzytelności za 64mln zł, wieksze zakupy spółka zrobiła raz, chyba w 2017. Co faktycznie przełożyło sie na wzrost skali biznesu i przychodów, rezultat pojawia sie po ok 12 miesiącach (spływy z procesu windykacji są opóźnione o min 2-3 kw w zależności od portfela.

Może @anty_teresa przyjrzałaby sie wynikom za 1kw po publikacji?

Value FIZ sprzedał swoj pakiet, co ciekawe nie wiadomo komu, ewidentnie dzieląc swój pakiet na dwa ponizej 5% zeby nie było ujawnienia :]

Vin pokazał wyniki za 3kw, znów bardzo dobre informacje. Generalnie spółka spłaciła 20m zł długu, dług netto to 3 mln złotych a EBITDA gotówkowa za ostatnie 12m wzrosła do 85 mln zł! vs 63m zł w 2021

Przy obecnym kursie spółka wyceniana jest ponizej 1x EBITDA gotówkowa, co jest troche smutne, troche śmieszne.

To jest odpowiedz na twoje pytanie: spółka jest fatalna w komunikacji z inwestorami:
- na stronie raporty publikowane są z duzym opóźnieniem
- ostatnia prezentacja dla inwestorów: 2012 rok
- zero prognoz, opinii, analiz, pokrycia przez analityków, błędy literówkowe w raportach okresowych - wymieniac mozna dlugo

Z drugiej strony zarządowi nie zależy na aktywnym komunikowaniu z rynkiem - zarząd ma 87% akcji (bezposrednio i przez SPV) więc znacząca wiekszość akcjonariuszy jest dobrze poinformowana :]

Co do fundamentów spółki:
- EBITDA za 2013 to 3,4m PLN, przy kapitalizacji 12.1m PLN dale to mnożnik 3.5x EBITDA
- srednia dla spółek internetowych to 22.8 (zrodlo prof Damodaran, http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/vebitda.html )
- jesli spolka tradowalaby po mnoznikach rynkowych, cena akcji wynosilaby 7zł (22.8x EBITDA)
- nawet ignorujac sektor technologii, srednia rynku to 11.4x EBITDA
- dodatkowo tylko w 2013 NFPL zaczął realizacje projektów za ponad 12.5m PLN, co przewyzsza obecna rynkowa wycene spolki. Z poprzednich lat kontynuuja programy za ponad 8m PLN

Moim zdaniem spolka powinna zmienic pania Hanie z relacji inwestorksich i zatrudnic kogos kto się na tym zna.

Spółka zaczyna się odbijać, widać zwiększone obroty kilkakrotnie wieksze niz w poprzednich tygodniach, rekordowe nie licząc debiutu. Delikatnie pozytywna informacja, choć do realnej wyceny fundamentalnej jeszcze daleka droga.

Dla przypomnienia, dziś publikacja wyników Q3.

Patrzac na ostatnie doniesienia i profil NP:

- uruchomienia serwisów e-commerce ’owych --> dobry kierunek, a jakich konkretnie, co będzie sprzedawane? – 3 października startuje sklepwiedzy.pl, który bedzie oferował szkolenia, moim zdaniem kierunek bardzo dobry, jest spora luka poniewaz male i srednie firmy nie maja mozliwosci prowadzenia wielu szkoleń wewnetrznie. Pierwszy sukces juz jest, tzn wygrany przetarg dla Ministerstwa Gospodarki na 370.00 zł

- budowy web-aplikacji do badań internetowych (SaaS) --> ankiety, badania rynku, czy badania ruchu? – tez nie jestem pewien, pieniadze z emisji maja byc miedzy innymi przeznaczone na ten cel, ponadto skoro spółka dostała 370.000 euro dotacji to znaczy ze sa mocne i sprecyzowane plany – tylko takie projekty dostaja dotacje

Prognozy wzrostu zasięgu i odsłon nie bardzo mnie przekonują. Wg nich już w przyszłym roku NF miałaby prześcignąć Bankiera (a bez kloacznego forum będzie to nie lada sztuka), a w kolejnym dotknąć Inforu. Trzymam kciuki i to szczerze, dość hegemonii - dokladnie, zarzad dosc odwaznie wystawił tą prognoze. Trzeba pamietac ze Bankier nalezy do MIH Allegro , potentata mediowego z południowej afryki, ktory przejął spółke i zdjął z parkietu, wartosc transakcji grubo ponad 100mln pln. Za 2009 rok, bankier mial 20,3 mln zl przychodu (w momencie przejmowania), obecnie nf.pl juz moze pochwalic sie 11,3 mln zl za 2010 i prognoza 15.3 za 2011. Szanse jednak realne, a pozyskanie ogromnej dotacji 6.179.000 zł na rozwój urealnia ten cel. Przy kapitalizacji ok 20 mln, dotacja na ponad 6mln (nie liczac pozostałych) jest ogromna.


Ważne ze spółka ma jasne plany, nie marnuje czasu i wykozystuje dotacje. Czekajmy na rozwój sytuacij

Ok, wiec spółka zadebiutowała, i co dalej?

"Spektakularny" moment debiutu, w dzien gdy Wig znizkował o 6%, kurs spółki ostatecznie zniżkował, wczoraj odrabial straty będąc +44%, spółka wciaz jednak sporo ponizej ceny debiutu. Ciekawe jest jednak ze spadek jest sprzeczny z tym co mówią fundamenty, po przeszukaniu sieci takie newsy:

1) Otrzymana dotacja na wartość 370 286 Euro na projekt "E business mobile training"

2) Wygrany przetarg dla ministerstwa gospodarki na 397 000 zł

3) Zostanie laureaten rankingu Deloitte na najszybciej rozwijajaca sie firme technologiczną w Europie Środkowo-wschodniej

Spółka słabiutko przeprowadziła kampanie informacyjna przed debiutem, fakt, do tego sytuacja na rynku, ale przy kapitalizacji ok 20mln pln fundamentalne informacje powinny przełożyc sie na mocny wzrost kursu, cos jest nie tak czy to tylko chwilowa zadyszka przez panike na rynku?